تُعد الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة غالبًا أرضًا خصبة لظهور البجعات السوداء في عالم العملات الرقمية. ستأتي في نوفمبر 2026، مع تركيز الانتخابات التمهيدية بين مارس وسبتمبر، وقد بدأت بالفعل موجة المخاطر هذه في التكوّن.

من خلال استعراض الدروس الدامية في السنوات الأخيرة، يتضح الأمر. في عام 2022، تزامنت تلك الانتخابات مع انفجار FTX، حيث هبطت البيتكوين بمقدار 15% في يوم واحد، وتجاوزت قيمة السوق الإجمالي للإفلاس 73 مليار دولار. بعد فوز الديمقراطيين بأغلبية مجلس النواب في عام 2018، توقفت التنظيمات مؤقتًا، وواجهت صناديق الاستثمار في العملات المشفرة برودة، مما أدى إلى انخفاض مباشر في قيمة البيتكوين في ذلك الشهر، وبدأ السوق الهابط بلا رحمة. وماذا عن عام 2025؟ لم يتم تمرير مشروع قانون العملات المشفرة، وانخفضت البيتكوين بأكثر من 5% في يوم واحد، وبلغت قيمة الإفلاسات حوالي 5 مليارات دولار.

القانون واضح جدًا: الدورة السياسية تُضخم التوقعات السياسية، والتوقعات المتقلبة تثير الذعر في السوق، مما يؤدي إلى تضخيم التقلبات على المدى القصير. المفتاح الحقيقي لا يزال يتوقف على مسار التنظيم — فهذا هو المتغير الحاسم الذي يحدد الشكل العام على المدى الطويل.