مصرف ستاندرد تشارترد يتوقع بقوة: عام 2026 سيكون "عام الإيثيريوم"، هل يمكن لـ ETH تكرار تألق 2021؟

البنوك الاستثمارية العالمية الكبرى تتحدث بشكل نادر عن الإيثيريوم بشكل إيجابي، فما هي الأسرار وراء هدف السعر البالغ 7500 دولار؟

عندما تدعم عمالقة وول ستريت الإيثيريوم

في بداية عام 2025، مع استمرار تقلبات السوق المشفرة، أصدر جيفري كندريك، المدير العام للأبحاث حول الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد، توقعًا يزلزل الصناعة: أن عام 2026 سيكون "عام الإيثيريوم"، وأن ETH سيتفوق بشكل ملحوظ على السوق، ويعيد إحياء أداء 2021 المذهل.

هذا الرأي مستمد من أحدث تقرير للأصول الرقمية أصدرته ستاندرد تشارترد. على الرغم من خفضها لتوقعات السعر قصيرة المدى، إلا أن نظرتها طويلة المدى لا تزال متفائلة بشكل غير مسبوق — حيث تتوقع أن يصل سعر ETH إلى 7500 دولار بحلول نهاية 2026، وأن يقترب من 40,000 دولار بحلول 2030. والأكثر إثارة للانتباه هو أن البنك يعتقد أن سعر ETH/BTC سيعود إلى مستوى 0.08 الذي كان في 2021، مما يعني أن إمكانات ارتفاع الإيثيريوم مقابل البيتكوين ستتفوق بشكل كبير.

ما الذي جعل هذا البنك الدولي العريق الذي يمتد تاريخه لأكثر من 160 عامًا يولي الإيثيريوم كل هذا الاهتمام؟ الجواب يكمن في المزايا الهيكلية الفريدة للإيثيريوم وبيانات السلسلة الحديثة.

1. شرح تفصيلي لتوقعات ستاندرد تشارترد: أهداف السعر والمنطق الأساسي

1.1 خارطة الطريق المعدلة للسعر

تظهر توقعات ستاندرد تشارترد للإيثيريوم نمط "حذر على المدى القصير، وطموح على المدى الطويل":

• نهاية 2026: 7500 دولار (سابقًا كان التوقع 12000 دولار)

• نهاية 2027: 15000 دولار

• نهاية 2028: 22000 دولار

• نهاية 2029: 30000 دولار (هدف فترة النمو الجديدة)

• نهاية 2030: 40000 دولار (هدف فترة النمو الجديدة)

رغم أن هدف 2026 قد تم خفضه مقارنةً بالماضي، إلا أن البنك مدّد فترة التوقعات حتى 2030 لأول مرة، مما يعكس ثقة قوية في قيمة الإيثيريوم على المدى الطويل. وأكد كندريك في التقرير: "بالنسبة للبيتكوين، فإن الدفع وراء الإيثيريوم يتعزز".

1.2 التوقع الرئيسي لعودة سعر ETH/BTC إلى 0.08

يعتقد البنك أن سعر ETH/BTC الحالي منخفض بشكل كبير، وأنه سيعود تدريجيًا إلى أعلى مستوى تاريخي عند حوالي 0.08 في 2021. ويستند هذا التوقع إلى حكم أساسي: أن الإيثيريوم يمتلك مزايا هيكلية لا تتوفر في العملات المشفرة الأخرى، والتي ستظهر بشكل كامل في دورة السوق الصاعدة القادمة.

2. ثلاثة "حُصون" للإيثيريوم: البيانات تكشف الحقيقة

2.1 ساحة العملات المستقرة: سيطرة مطلقة للإيثيريوم

تدعم البيانات الحديثة على السلسلة بقوة وجهة نظر ستاندرد تشارترد. وفقًا لإحصائيات Token Terminal، تجاوز حجم تحويل العملات المستقرة على إيثيريوم في الربع الرابع من 2025 8 تريليون دولار، مسجلًا رقمًا قياسيًا جديدًا، وهو تقريبًا ضعف ما كان في الربع الثاني. هذا لا يقتصر على التداول المضاربي، بل يعكس الطلب الحقيقي على التسوية المالية العالمية على السلسلة.

والأكثر إثارة للدهشة هو حصة السوق:

• 57% من إجمالي إصدار العملات المستقرة يتم على إيثيريوم، متفوقًا بشكل كبير على شبكة ترون التي تملك 27%

• أكثر من نصف إجمالي إصدار USDT البالغ 187 مليار دولار يُنشر على إيثيريوم

• أنشطة العملات المستقرة تمثل 35%-40% من إجمالي معاملات إيثيريوم

تتوقع تقارير Coinbase أن يصل حجم سوق العملات المستقرة خلال الخمس سنوات القادمة إلى حوالي 3 تريليون دولار. ومع سيطرة إيثيريوم، فإن هذا بلا شك سيكون أكبر محرك لزيادة قيمة ETH.

2.2 رمزية الأصول الحقيقية (RWA): جسر الاعتماد المؤسسي

يُعتبر رمزية الأصول الحقيقية (RWA) من الاتجاهات الأساسية التي تنتقل من "مفهوم" إلى "صناعة" في سوق التشفير. وإيثيريوم هو الساحة الرئيسية لهذه الثورة:

• القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية على السلسلة تقدر بحوالي 19 مليار دولار، وتسيطر إيثيريوم على 65% من السوق

• إذا تم احتساب Layer 2 وسلاسل EVM المتوافقة، فإن الحصة السوقية تتجاوز 70%

• اختارت مؤسسات مالية كبرى مثل Franklin D. Roosevelt وJPMorgan إيثيريوم كنقطة انطلاق للمشاريع التجريبية

من القروض الخاصة، والسندات الشركات، إلى العقارات، تتسارع الأصول المالية التقليدية نحو السلسلة. هذا لا يجلب فقط طلبات إدارة أصول تريليونية، بل يخلق أيضًا نشاطًا مستمرًا ومستقرًا على السلسلة، ويقلل الاعتماد على التداول المضاربي.

2.3 منظومة DeFi: الابتكار لا يتوقف

رغم تقلبات دورة السوق السابقة، تظهر بيانات 2025 أن منظومة DeFi أصبحت أكثر قوة:

• توسع مستمر في البورصات اللامركزية وبروتوكولات الإقراض

• استكشاف تطبيقات جديدة مثل أسواق التوقعات والبنية التحتية الفيزيائية اللامركزية (DePIN)

• نضوج حلول Layer 2، وانخفاض تكاليف المعاملات بشكل كبير

كون إيثيريوم منشأ DeFi، فهي تستحوذ على أكثر من 70% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، وهذا التأثير الشبكي يصعب تكراره من قبل المنافسين.

3. محفزات تقنية وتنظيمية مزدوجة

3.1 ترقية Fusaka: على أعتاب زيادة القدرة

تذكر ستاندرد تشارترد أن "زيادة قدرة Layer 1 على إيثيريوم مهمة جدًا، فالتاريخ يُظهر أن زيادة القدرة غالبًا ما تؤدي إلى زيادة القيمة السوقية" .

تمت ترقية Fusaka في ديسمبر 2025، وهي خطوة مهمة. من خلال تحسين توفر البيانات وكفاءة التنفيذ، جلبت هذه الترقية توسعة حقيقية للشبكة. وفي الوقت نفسه، تم إطلاق ترقية Pectra في الربع الأخير من 2025، مما يمهد الطريق لـ Verkle Trees وDanksharding.

البيانات على السلسلة تظهر نتائج ذلك: سجلت إيثيريوم أعلى حجم معاملات يومي في ديسمبر 2025، حيث بلغت 2.23 مليون معاملة، وبلغ عدد العناوين النشطة شهريًا 10.4 مليون. تحسين أداء الشبكة يترجم مباشرة إلى زيادة المستخدمين، وهو أساس القيمة طويلة المدى.

3.2 وضوح تنظيمي: الضوء الأخضر لدخول المؤسسات

لطالما اعتُبر التنظيم أكبر غموض يواجه سوق التشفير. لكن تقرير ستاندرد تشارترد يشير إلى أن "مشروع قانون Clarity" قد يُمرر في الربع الأول من 2025، مما سيكون له تأثير عميق على السوق.

المشروع يهدف إلى تحديد الوضع القانوني والإطار التنظيمي للأصول الرقمية، ويشمل:

• التمييز بين الرموز كأوراق مالية أو سلع

• توفير مسار امتثال للمؤسسات المالية للمشاركة في الأعمال المشفرة

• وضع معايير إصدار العملات المستقرة

يعتقد ستاندرد تشارترد أنه إذا تم إقرار مشروع قانون Clarity، ومع مرونة سوق الأسهم الأمريكية، فإن ذلك سيدفع البيتكوين لتحقيق أرقام قياسية في النصف الأول من العام، مما سيدعم بشكل غير مباشر ارتفاع الإيثيريوم على المدى الطويل. ومن المثير للاهتمام أن إيثيريوم، بفضل خصائصها "اللامركزية الكافية"، قد تحصل على وضع تنظيمي أكثر وضوحًا في إطار هذا القانون.

4. الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) الفورية: "حصان طروادة" للمؤسسات

على الرغم من أن صندوق ETF الفوري على إيثيريوم لم يُعتمد إلا في 2024، وأن تدفقات الأموال لم تصل بعد إلى مستوى صناديق البيتكوين، إلا أن بيانات 2025 تشير إلى إشارات إيجابية:

• يونيو 2025، تدفق أسبوعي صافٍ لصناديق إيثيريوم بلغ 4.86 مليار دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق

• حصة ETH في محافظ شركات إدارة الأصول الكبرى مثل BlackRock وFidelity تزداد باستمرار

• مؤسسات مالية تقليدية مثل State Street وPayPal بدأت في بناء تطبيقات على إيثيريوم

تتوقع ستاندرد تشارترد أن تتسارع المؤسسات، مثل صناديق التقاعد، في تخصيص ETH خلال 2025. وبعكس سرد "الذهب الرقمي" للبيتكوين، فإن موقع إيثيريوم كـ"نظام تشغيل blockchain" يجعل من السهل على المستثمرين التقليديين فهم قيمته.

5. اختلافات السوق والمخاطر المحتملة

5.1 تباين التوقعات: أصوات مختلفة يجب أن تُسمع

من المهم ملاحظة أن ليس كل المؤسسات تتفق مع توقعات ستاندرد تشارترد المتطرفة. على سبيل المثال، شركة RootData تتوقع أن يكون أعلى سعر لـ ETH في 2026 هو 6610 دولارات فقط، وهو أقل بكثير من هدف 7500 دولار الذي وضعته ستاندرد تشارترد.

هذا الاختلاف يعكس عدم اليقين في السوق:

• مخاطر ماكرو: سياسات الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، مخاوف الركود الاقتصادي العالمي

• منافسة تقنية: تهديدات من سلاسل مثل Solana وAvalanche في تطبيقات عالية التردد

• تحديات إيثيريوم نفسها: جدل حول قيمة Layer 2، ومشاكل MEV

5.2 نظرة عقلانية على "عام الإيثيريوم"

يجب أن يُفهم تشبيه كندريك لعام 2026 بـ"عام 2021" بشكل عقلاني. فـ2021، كان سوق الإيثيريوم مدفوعًا بشكل رئيسي بصيف DeFi وطفرة NFT، بينما في 2026، ستعتمد النمو بشكل أكبر على الاعتماد الحقيقي من العالم الحقيقي ووفود المؤسسات، مما يعني:

• تقلب أقل، لكن وتيرة ارتفاع أكثر استقرارًا

• تقييمات القيمة ستعتمد أكثر على الأساسيات وليس على الروايات

• زيادة التعرض للمخاطر التنظيمية

الخلاصة: "مهرجان النضج" للإيثيريوم

يكشف تقرير ستاندرد تشارترد عن اتجاه مهم: أن سوق التشفير يتجه من "القيادة بالمضاربة" إلى "القيادة بالأساسيات"، وأن إيثيريوم هو المستفيد الأكبر من هذا التحول.

عندما تصبح العملات المستقرة وسيلة تسوية، ورمزية الأصول الحقيقية، وDeFi المؤسسي، هي السائدة، فإن إيثيريوم لن يكون مجرد عملة مشفرة، بل سيكون الركيزة الأساسية للبنية التحتية المالية العالمية الجديدة. الأرقام المحددة مثل 7500 دولار أو 40000 دولار قد تثير جدلاً، لكن النمو المستمر لقيمة شبكة إيثيريوم أصبح إجماعًا في الصناعة.

بالنسبة للمستثمرين، السؤال الأهم لم يعد "هل سينجح الإيثيريوم؟"، بل "هل فهمنا المعنى الحقيقي لنجاح الإيثيريوم؟"

🎯 موضوع تفاعلي

بعد قراءة توقعات ستاندرد تشارترد، كيف ترى مستقبل الإيثيريوم؟

• أ. متفائل جدًا، عام 2026 سيكون بلا شك "عام الإيثيريوم"!

• ب. حذر ومتفائل، لكني أخشى من المنافسة والتنظيم

• ج. متشكك، وأعتقد أن التوقعات مبالغ فيها

شاركنا رأيك في التعليقات! وإذا أعجبك التحليل، لا تنسَ:

• ✅ متابعتنا للحصول على أحدث التحليلات العميقة للعملات المشفرة

• 👍 دعمنا بالإعجاب، ليصل التحليل إلى المزيد من المستثمرين

• 💬 تفاعل بالتعليقات، وشارك برأيك الخاص

• 🔄 أعد نشره لأصدقائك، لاغتنام فرص التشفير

• 🔔 اترك تعليقك

هذه الآراء لا تُعد نصيحة استثمارية، فالسوق المشفر محفوف بالمخاطر، فاحذر عند الدخول.