هل تقع بيتكوين حقًا في فخ التقييم؟ عندما يكون الذهب "فقاعة" وعلامات التحذير من المنحنى البارابولي

الحالة الحالية: بيتكوين تواجه ضغوطًا

بيتكوين يتداول حول مستوى $90.64K مع تقلبات -0.26% خلال 24 ساعة، لكن هناك العديد من إشارات التحذير التي لا يمكن للمحللين تجاهلها. وفقًا لمحلل السوق مايكل فان دي بوب، مؤشر RSI لمقارنة بيتكوين والذهب انخفض إلى ما دون 30 - وهو حدث نادر يحدث للمرة الرابعة فقط في تاريخ بيتكوين بأكمله.

إشارات من الماضي: 2015، 2018، 2022 والآن؟

ثلاث مرات قبل أن يلامس RSI بيتكوين/الذهب مستوى أقل من 30، كانت جميعها قريبة من القيعان السوقية الكبرى:

• عام 2015: أول يوم هبوطي
• عام 2018: ثاني يوم هبوطي
• عام 2022: ثالث يوم هبوطي

بعد كل حدث من هذه الأحداث، بدأ بيتكوين دورة انتعاش طويلة. أكد فان دي بوب أن هذا النمط ليس ضمانًا، لكنه يظهر اختلالًا قويًا بين الأصلين. وفقًا له، يُقيم الذهب حاليًا بأسعار مرتفعة جدًا، بينما بيتكوين عند مستوى سعر جذاب. “قد تتجه التدفقات المالية قريبًا من الذهب إلى بيتكوين،” اقترح فان دي بوب.

بالإضافة إلى ذلك، الفارق بين سعر بيتكوين الحالي والمتوسط المتحرك لمدة 20 أسبوعًا غير معتاد - وهو شرط تاريخي غالبًا ما يؤدي إلى فترات انتعاش في السعر.

المخاطر من الدالة البارابولية والتحذيرات عند 80%

أشار المتداول المخضرم بيتر براندت إلى تحذير مقلق: أن بيتكوين كسر خط الاتجاه البارابولي الخاص به. في دورات السوق السابقة، عندما يتم كسر الدالة البارابولية، ينخفض السعر عادة بنسبة تصل إلى 80% من القمة.

حاليًا، بيتكوين أقل بنسبة حوالي 20% من ATH (من البيانات الأحدث). إذا تكرر النموذج التاريخي، فإن انخفاضًا بنسبة 80% يعني أن بيتكوين قد ينخفض إلى $25,240. أشار براندت إلى أن هذه التقلبات الشديدة غالبًا ما تحدث عندما تكون الظروف المالية العالمية أكثر تشددًا.

بيانات السوق تشير إلى تباين في الإشارات

أفاد تقرير BTC Pulse من Glassnode مؤخرًا أن RSI لمدة 14 يومًا لبيتكوين عاد إلى مستوى محايد - وهو ليس علامة على التفاؤل. والأكثر قلقًا، أن مؤشر delta حجم التراكم (CVD) تحول إلى سالب، مما يدل على أن ضغط البيع يسيطر على السوق الحالية.

حجم التداول الحالي أيضًا انخفض إلى أدنى مستوى له في التاريخ، في حين أن الفائدة المفتوحة لعقود المستقبل لم تنخفض إلا قليلاً. لا تزال المراكز الطويلة قائمة، لكنها قد تكون عرضة للخطر إذا استمر السعر في الانخفاض.

التصحيح والمستويات السعرية التي يجب مراقبتها

بعد أن تم رفض بيتكوين عند مستوى $90,000 وعدم تمكن الدعم من الصمود، انخفض السعر مع الذهب والأسهم الأمريكية. يراقب فان دي بوب المستويات المهمة التالية:

• $88,000: إذا عاد بيتكوين فوق هذا المستوى، فسيكون إشارة إيجابية قد تثير تفاؤل السوق
• $83,800: مستوى دعم ثانٍ
• $80,500: إذا استمر الاتجاه الضعيف، قد يتم اختبار هذا المستوى

لكن هذا الدورة مختلفة

ليس كل شيء قاتمًا. تظهر البيانات أن مالكي بيتكوين قد تغيروا بشكل كبير. حاليًا، تمتلك المؤسسات أكثر من 1.08 مليون بيتكوين - بزيادة من حوالي 197,000 بيتكوين في بداية عام 2023، أي بنسبة زيادة قدرها 448%.

أشار باحث بيتكوين أكسل أدلر جونيور إلى أن “بيتكوين الآن في مرحلة تصحيح بعد ثلاث سنوات من النمو.” مشاركة هذه المؤسسات قد تقلل من خطر وقوع بيتكوين في سيناريو انخفاض بنسبة 80% كما حدث سابقًا. المستثمرون على المدى الطويل عادة لا يبيعون خلال التصحيح القصير الأمد.

المخاطر الاقتصادية الكلية القادمة

حذر فان دي بوب من أن السوق يواجه ضغوطًا من عدة جهات: بيانات البطالة الأمريكية، بيانات التضخم، ورفع أسعار الفائدة المتوقع من البنك المركزي الياباني. عادةً، يتفاعل بيتكوين بشكل سلبي بعد زيادات أسعار الفائدة من طوكيو.

ملخص: بيتكوين في وسط معركة بين إشارات التفاؤل (RSI مقارنة بالذهب، عدم التوازن في الأسعار)، والتحذيرات الواقعية (كسر الدالة البارابولية، حجم التداول المنخفض، والضغوط الاقتصادية الكلية). مع تداول بيتكوين عند $90.64K، فإن التوازن بين المخاطر والفرص لا يزال هشًا جدًا.