تحول بيئة التشفير في عام 2026: من التداول إلى البنية التحتية

العملات المستقرة أصبحت الآن نسيجًا جديدًا في الشبكة المالية. العام الماضي، تجاوز حجم تداول العملات المستقرة 46 تريليون دولار — رقم يوضح كل شيء: فهو يعادل 20 ضعف حجم معاملات PayPal، وأكثر من ثلاثة أضعاف Visa. وهذه مجرد بداية التغيير. تشير 17 توقعًا من شركة رأس المال المخاطر الرائدة في وادي السيليكون a16z إلى أن التقنية المشفرة تتغير من التداول المضاربي إلى بنية تحتية مالية وإنترنتية من الجيل التالي.

إعادة تشكيل العملات المستقرة للبنية الأساسية المالية

الأزمات التاريخية التي تواجه النظام المصرفي التقليدي بدأت تظهر. لا تزال العديد من الأصول العالمية موجودة في أنظمة حسابات أُنشئت قبل عقود — برمجيات COBOL تتصل عبر واجهات ملفات دفعة واحدة بدلاً من API.

العملات المستقرة أصبحت بمثابة “تصحيح” لهذا النظام القديم. يمكن للمؤسسات المالية ابتكار منتجات جديدة وخدمة عملاء جدد دون الحاجة لإعادة كتابة الأنظمة القديمة. حجم التداول الذي تم معالجته العام الماضي، والذي تجاوز 46 تريليون دولار، لم يقتصر على إعادة تصور عمليات التسوية والدفع فحسب، بل جذب أيضًا مجموعة من رواد الأعمال الجدد. هم يبنون شيئًا: مدخلات ومخارج العملة القانونية التي تربط العملات المستقرة بالتمويل اليومي. من خلال الإثباتات التشفيرية، والتكامل الشبكي الإقليمي، والمحافظ العالمية القابلة للتشغيل البيني، يتم ربط الدولار الرقمي بشكل مألوف للناس عبر أشكال الدفع المحلية والعالم الحقيقي.

التمويل الأصلي على السلسلة بدأ يظهر. غالبًا ما تكون الرموز المميزة RWA حتى الآن مجرد “تطابق مادي” — نقل الأصول خارج السلسلة إلى داخلها. لكن الاتجاه الأكثر وعدًا هو “الإصدار الأصلي على السلسلة”: حيث يتم إنشاء أصول الدين مباشرة على البلوكشين، بدلاً من تمييزها لاحقًا. تتسارع حالات استخدام العملات المستقرة. في المستقبل، يمكن للعاملين في المناطق النائية استلام رواتبهم في الوقت الحقيقي، ويمكن لرواد الأعمال استقبال الدولارات عبر الحدود بدون حسابات بنكية، ويمكن للتطبيقات تسوية القيمة مع المستخدمين حول العالم على الفور.

أزمة هوية الوكيل الذكي وحلولها

عدد وكلاء الذكاء الاصطناعي تجاوز بكثير عدد البشر. في مجال الخدمات المالية، نسبة “الهويات غير البشرية” تصل إلى نسبة مذهلة 96:1 — وهذه الهويات الرقمية لا يمكنها استخدام الخدمات المصرفية التقليدية لأنها كالـ"أشباح".

هذا أدى إلى طلبات جديدة للبنية التحتية: من “فهم عميلك” إلى “فهم وكيلك”. يحتاج الوكيل إلى شهادات توقيع تشفيرية لتنفيذ المعاملات، وهذه الشهادات تربطه بالثقة، والقيود، والمساءلة. قد يكون الإطار الزمني لبناء نظام الهوية هذا بضعة أشهر وليس عقدًا من الزمن — وهو أسرع بكثير من البنى التحتية التقليدية لـKYC.

تقدم الذكاء الاصطناعي في أداء المهام البحثية الحقيقية مذهل. من تدفقات العمل التي كانت صعبة الفهم في بداية العام، إلى أن أصبح بإمكانها تقديم إرشادات مجردة كالدكتوراه في نهاية العام، سرعة تكرار نماذج الذكاء الاصطناعي مذهلة. يمكنها حتى حل أسئلة مسابقة بوتن math — واحدة من أصعب الامتحانات الرياضية الجامعية في العالم.

هذه القدرة تشير إلى ولادة نمط جديد من البحث “العام” الشامل: حيث يمكن للذكاء الاصطناعي التنبؤ بعلاقات المفاهيم المختلفة، واستخلاص الاتجاه الصحيح من الإجابات غير الدقيقة، وحتى استكشاف طرق جديدة من خلال “هلوسة النماذج” (Model Hallucination).

الإنترنت يصبح بنكًا، وتدفقات القيمة تصبح بنية تحتية جديدة

عندما يظهر عدد كبير من وكلاء الذكاء الاصطناعي، ستتغير بشكل جذري العمليات الخلفية وتدفقات الأموال.

في عالم يقوده “النية” وليس التعليمات خطوة بخطوة، تحتاج عمليات نقل القيمة إلى أن تكون سريعة وحرّة كما هو الحال مع نقل المعلومات اليوم. مكونات البنية التحتية الجديدة مثل x402 تجعل الحوسبة قابلة للبرمجة وقابلة للاستجابة. يمكن للوكيل أن يدفع مقابل البيانات، ووقت GPU، أو استدعاءات API بشكل فوري وبدون إذن، متجاوزًا تمامًا عمليات الفوترة، والمحاسبة، والدفعات الجماعية التقليدية. يدمج المطورون قواعد الدفع، والحدود، وخطوط التدقيق ضمن تحديثات البرامج، دون الحاجة لدمج العملة القانونية أو مشاركة البنوك. الدفع لم يعد مجرد طبقة تشغيل مستقلة، بل أصبح جزءًا من حركة الشبكة ذاتها.

ديمقراطية إدارة الثروات وعصر جديد للاقتصاد الرمزي

التمويل الرمزي يكسر احتكار إدارة الثروات النخبوي. سابقًا، كانت خدمات إدارة الثروات الشخصية تُقدم فقط للعملاء ذوي الثروات العالية في البنوك، نظرًا لتكلفة التخصيص عبر فئات الأصول وكونها معقدة.

مع تزايد الأصول المرمزة، يمكن لاستشارات الذكاء الاصطناعي واستراتيجيات الإدارة المساعدة أن تنفذ وتعيد توازنها بسرعة منخفضة جدًا عبر مسارات التشفير. هذا ليس مجرد مستشار روبوتي، بل كل شخص يمكن أن يمتلك القدرة على إدارة محفظته بشكل نشط. بحلول 2026، ستظهر منصات لبناء “نمو الثروة” بدلاً من “حماية الثروة”. شركات التكنولوجيا المالية مثل Revolut وRobinhood، ومنصات التداول المركزية مثل Coinbase، تسيطر على السوق بفضل مزاياها التقنية.

وفي الوقت نفسه، أدوات DeFi مثل Morpho Vaults يمكنها تلقائيًا توزيع الأصول على أسواق إقراض ذات عائد مخاطر محسّن. باستخدام العملات المستقرة بدلاً من العملة القانونية للحفاظ على السيولة، والاستثمار في صناديق سوق المال المرمزة، يتم توسيع فرص العائد بشكل أكبر. هذا النظام الجديد من “الثروة” يغير من منطق تخصيص الأصول للأفراد والمؤسسات.

الخصوصية والأمان: آخر معاقل التشفير

الخصوصية أصبحت الآن من أهم الدفاعات في عالم العملات المشفرة. كانت العديد من سلاسل الكتل تعتبر الخصوصية فكرة لاحقة، لكنها الآن أصبحت عنصرًا أساسيًا يميز سلسلة عن أخرى. تخلق الخصوصية “تأثير قفل السلسلة”: إذا كانت البيانات خاصة، يصبح الانتقال عبر السلاسل أكثر صعوبة، لأن عبور حدود السلاسل الخاصة والعامة يكشف البيانات الوصفية.

بروتوكولات الاتصالات اللامركزية تظهر الآن. مع استعداد العالم للحوسبة الكمومية، على الرغم من أن تطبيقات المراسلة الفورية تستخدم التشفير الكمومي، إلا أنها لا تزال تعتمد على خوادم خاصة تسيطر عليها جهة واحدة. النموذج المثالي للشبكة المفتوحة هو: لا يمكن لأي شخص أو شركة أو حكومة أن تقطع حقوق التواصل، قد تختفي التطبيقات، لكن الناس يظلون يسيطرون على بياناتهم وهوياتهم.

الأمان في DeFi يتجه من “الكود هو القانون” إلى “القانون القياسي”. الأحداث الأخيرة من هجمات على بروتوكولات DeFi الناشئة تظهر أن الممارسات الأمنية القياسية لا تزال تعتمد بشكل رئيسي على قواعد الخبرة. المستقبل يتطلب استراتيجيات أمنية تركز على خصائص التصميم، مع مراقبة وقت التشغيل والتنفيذ القسري، وتحويل الخصائص الأمنية الأساسية إلى “تحقق وقت التشغيل”.

توازن جديد بين التقنية والقانون

الإطارات القانونية تتكيف مع البنى التحتية التقنية. خلال العقد الماضي، كانت واحدة من أكبر العقبات أمام بناء البلوكشين في الولايات المتحدة هو عدم اليقين القانوني. تشريعات مثل “قانون كلاريتي” تهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي واضح لسوق الأصول الرقمية، وإنهاء حالة الغموض القانونية التي تقتل الابتكار. تعتمد على “إطار الاستعداد” التنظيمي، مما يسمح لمشاريع البلوكشين بإصدار سلع رقمية والدخول إلى السوق المفتوحة دون عبء تنظيم مفرط.

الشركات المشفرة تتجه من التداول إلى البناء. الآن، تقريبًا جميع الشركات المشفرة الناضجة تتجه نحو التداول أو دخلت فيه بالفعل. تحذر a16z: الشركات التي تتسرع في التحول إلى التداول قد تكتسب أساسًا أقوى لأعمالها. إذا ركز المؤسسون على “المنتج” في جزء “ملاءمة المنتج للسوق”، فقد يكونون الفائزين الأكبر. تقدم تقنية Jolt zkVM تقلل من تكلفة حسابات إثبات المعرفة الصفرية بعدة درجات — بحلول نهاية 2026، قد يتمكن GPU واحد من إنشاء إثباتات في الوقت الحقيقي بمستوى CPU.

عندما يبدأ وكلاء الذكاء الاصطناعي في التصفح والتداول واتخاذ القرارات بشكل مستقل على الشبكة، وعندما تتدفق القيمة بحرية مثل المعلومات، لن يكون النظام المالي مجرد انعكاس للعالم الحقيقي، بل هو البنية التحتية المدمجة للإنترنت نفسه. يؤكد شريك a16z علي يحيى أن الخصوصية قد تكون أهم معاقل الدفاع في التقنية المشفرة، وربما تكون هذه هي النقطة الحاسمة التي تنتقل فيها التشفير من الهامش إلى التيار الرئيسي، ومن أداة مضاربة إلى بروتوكول أساسي.