تقرير الصباح: تحول السياسات، التغييرات في الموارد البشرية، والتطورات التقنية، يجب الحذر من عمليات فتح التوكن الكبيرة هذا الأسبوع

معدل الاحتياطي الفيدرالي يتغير، دورة رفع الفائدة قد أصبحت من الماضي

تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أرسلت إشارات جديدة. قال هاركر في مقابلة إن بعد ثلاث جولات من خفض الفائدة، لا حاجة لتعديلات إضافية على مستوى الفائدة في المدى القريب. قلقه الأساسي ليس في ضعف السوق المالية، بل في استمرار مشكلة التضخم. يتوقع أن يبقى سعر الفائدة القياسي عند مستواه الحالي حتى الربيع، إلا إذا تحسنت بيانات التضخم بشكل واضح أو ظهرت علامات ضعف في سوق العمل.

هذا التصريح يحمل دلالتين للسوق المشفرة: من جهة، استقرار بيئة الفائدة يقلل من عدم اليقين في السياسة النقدية؛ ومن جهة أخرى، توقعات التضخم المرتفعة قد تواصل دعم جاذبية أصول مقاومة التضخم مثل البيتكوين.

فقدان صناعة التشفير لوجه مهم، وتظليل مستقبل القطاع

أعلن السيناتور سينثيا لومييس أنها لن تسعى لإعادة انتخابها، مما أثار موجة من ردود الفعل في المجتمع التشفيري. عبّر العديد من خبراء القطاع عن شكرهم وندمهم — من مسؤول الشؤون الحكومية في a16z إلى مستشار سياسة التشفير في البيت الأبيض، جميعهم يقدّرون الدور التاريخي الذي لعبته لومييس في دفع القطاع. الإجماع هو: بدون صوتها المستمر في الكونغرس، لم تكن ستصل السياسات المتعلقة بالأصول المشفرة إلى ما هي عليه اليوم.

ومع ذلك، يذكر كايل ساماني أن هناك الكثير من التشريعات التي يجب دفعها حتى 2026، مما يدل على أن القطاع بحاجة إلى حلفاء سياسيين جدد للحفاظ على الزخم.

تقييم المؤسسات لبيتكوين يختلف

ثلاث مؤسسات كبرى أصدرت وجهات نظر متباينة:

سينت أكثر تفاؤلاً — يتوقع أن يصل سعر البيتكوين خلال 12 شهرًا إلى 143,000 دولار (ارتفاع حوالي 58% من السعر الحالي 90.69 ألف دولار)، ويعزو ذلك إلى انتعاش الطلب على الصناديق المتداولة ETF وتوقعات سوق الأسهم الإيجابية. كما وضعوا سيناريوهات لمخاطر هبوط إلى 78,500 دولار وارتفاع إلى 189,000 دولار.

غالاكسي ريسيرش تركز أكثر على الفرص الهيكلية طويلة الأمد، وتتوقع أن يصل سعر البيتكوين إلى 250,000 دولار بنهاية 2027، مع اعترافهم بصعوبة التنبؤ الدقيق بسبب السوق المضطرب في 2026. يعكس سوق الخيارات هذا الغموض — احتمالية تذبذب البيتكوين بين 70,000 و130,000 دولار في منتصف العام، وبين 50,000 و250,000 دولار بنهاية العام.

كوينباس المؤسساتية تتخذ نهجًا حذرًا “1996 وليس 1999”، وتضع النصف الأول من 2026 كفترة عالية المخاطر، لكنها تتوقع أن تصل البيتكوين والإيثيريوم إلى مستويات قياسية قبل نهاية العام. تؤكد على أن تقنيات الخصوصية (بما في ذلك إثباتات المعرفة الصفرية والتشفير المتماثل الكامل)، وأنظمة التداول الذاتية للذكاء الاصطناعي، وإعادة تشكيل سلاسل التطبيقات، وتوكنات الأوراق المالية ستكون الاتجاهات الأربعة الكبرى. من المتوقع أن يتجاوز إجمالي قيمة العملات المستقرة السوقية 1.2 تريليون دولار قبل 2028.

لماذا تختلف آراء توم لي وفريقه حول البيتكوين؟

هذا الأسبوع، أثارت تصريحات داخل شركة فاندسترات حول البيتكوين جدلاً. توم لي، كوجه علني، يظل متفائلًا بقوة؛ بينما يتبع المسؤول الاستراتيجي شون فاريل نهجًا أكثر حذرًا بسبب إدارة محفظة عملاء عالية التخصيص في العملات الرقمية.

في جوهر الأمر، ليست هناك تناقضات، بل تقسيم أدوار: توم لي يتحدث عن استثمار كبير بنسبة 1-5% في BTC/ETH ويحتاج إلى سرد طويل الأمد؛ بينما يخدم شون المستثمرين المحترفين الذين يخصصون أكثر من 20%، ويحتاجون إلى إدارة نشطة وتناوب دوري. خطته أن يتحول 50% من حيازته إلى عملات مستقرة إذا هبط البيتكوين إلى 60,000-65,000 دولار، وهذه إدارة مخاطر وليست تشاؤمًا من الأساس. يركز المحلل الفني مارك نيوتن على فرص الارتداد المتوسط، ويعتقد أن الذروة الهيكلية بنهاية العام لا تزال ممكنة.

إجماع الثلاثة هو: النصف الأول من 2026 سيكون شديد التقلب، لكن الدورة طويلة الأمد قد تكتمل وفقًا للعادة الربعية، مع هبوط السوق بشكل أكثر اعتدالًا مقارنة بالماضي.

تيثير تتوسع في استراتيجيتها، وتدمج الذكاء الاصطناعي والأصول المتنوعة

كشف الرئيس التنفيذي لشركة تيثير باولو أردوينو أن الشركة تطور محفظة محمولة مدمجة مع ذكاء اصطناعي خاص بها، تدعم حاليًا بيتكوين، USDT، العملة المستقرة الجديدة USAT، والذهب المرقمن XAUT. تعتمد على أدوات تطوير تيثير الخاصة (WDK) ومنصة الذكاء الاصطناعي اللامركزية QVAC. هذا يمثل بداية دخول جهة إصدار العملات المستقرة إلى مجالات الأجهزة والأدوات الذكية، في محاولة لبناء نظام بيئي أكثر تكاملًا للمستخدمين.

استراتيجية (Strategy) قد تعود بحجم كبير، ومايكل سايلور يرسل إشارة مجددًا

مؤسس Strategy، مايكل سايلور، يلمح مرة أخرى إلى شراء المزيد من البيتكوين. وفقًا لنمط الشركة التاريخي، عادةً ما يُعلن عن مثل هذه التصريحات مع تداولات فعلية في اليوم التالي، مما يشير إلى اقتراب جولة جديدة من استحواذ المؤسسات. يعكس ذلك أن كبار الحائزين يظلون واثقين من ارتفاع البيتكوين على المدى الطويل، حتى في الأسواق عند القمم.

موجة فك التشفير هذا الأسبوع — أكثر من 70 مليون دولار في طريقها للتسييل

سيشهد الخميس إلى الأحد القادم عمليات فك قفل مكثفة لعدد من العملات، تشمل:

• H (25 ديسمبر): فك 1.054 مليار وحدة، بقيمة تقريبية 15.62 مليون دولار، تمثل 4.79% من المعروض المتداول
• XPL (25 ديسمبر): فك 88.89 مليون وحدة، بقيمة حوالي 11.5 مليون دولار، 4.52%
• Jupiter (JUP) (28 ديسمبر): فك 53.47 مليون وحدة، بقيمة حوالي 10.28 مليون دولار، 1.73%
• SOON (23 ديسمبر): فك 21.88 مليون وحدة، بقيمة حوالي 8.82 مليون دولار، 5.97%
• MBG (22 ديسمبر): فك 15.84 مليون وحدة، بقيمة حوالي 8.04 مليون دولار، 8.42%
• UDS (23 ديسمبر): فك 2.15 مليون وحدة، بقيمة حوالي 5.17 مليون دولار، 1.46%
• SAHARA (26 ديسمبر): فك 132.9 مليون وحدة، بقيمة حوالي 3.57 مليون دولار، 5.30%
• ALT (25 ديسمبر): فك 240.1 مليون وحدة، بقيمة حوالي 2.78 مليون دولار، 4.85%
• VENOM (25 ديسمبر): فك 59.26 مليون وحدة، بقيمة حوالي 2.57 مليون دولار، 2.14%
• SOSO (24 ديسمبر): فك 4.16 مليون وحدة، بقيمة حوالي 2.31 مليون دولار، 1.59%
• W (26 ديسمبر): فك 50.41 مليون وحدة، بقيمة حوالي 1.75 مليون دولار، 0.99%
• IOTA (24 ديسمبر): فك 12.37 مليون وحدة، بقيمة حوالي 1.09 مليون دولار، 0.33%

العملات التي تتراوح نسبة فك التشفير فيها بين 4-8% (H، XPL، SOON، MBG، SAHARA) تستحق اهتمام المستثمرين، حيث إن الإفراج الكبير خلال أسبوع واحد قد يضغط على الأسعار على المدى القصير. العملات ذات السيولة الكبيرة مثل JUP قد تتعامل بشكل أفضل، بينما يتطلب الأمر الحذر مع العملات الصغيرة والمتوسطة.

من ناحية التنظيم: منصات المحتوى تبدأ في تعزيز الرقابة الذاتية

أطلقت منصة الفيديو القصير Douyin قواعد جديدة لسلوك المحتوى المالي، تحظر بشكل واضح نشر محتوى مالي غير قانوني باسم blockchain والأصول الرقمية، وأيضًا الترويج المضلل لتوقعات أسعار الأسهم أو نصائح الاستثمار تحت غطاء التوعية العلمية. يعكس ذلك استمرار الجهات التنظيمية في ضربات قوية ضد التشويش على المفاهيم واستغلالها لتحقيق مكاسب غير مشروعة.

ملخص نقاط مراقبة السوق

مليء بالمعلومات هذا الأسبوع، لكن هناك خطوط رئيسية واضحة: من الناحية الكلية، التوقعات السياسية مستقرة لكن التضخم لم يتلاشَ؛ المؤسسات تتفق على الاتجاه الطويل الأمد لبيتكوين لكن تختلف في المسار القصير؛ الابتكار التكنولوجي (خصوصًا في الخصوصية والدمج مع الذكاء الاصطناعي) يصبح محرك النمو القادم؛ وتتبع عمليات فك التشفير ضروري لتجنب المخاطر قصيرة الأمد. للمستثمرين على المدى الطويل، الآن هو الوقت لتعزيز المراكز وتعلم تطبيقات التكنولوجيا الجديدة.