قاعدة في 2025: كيف حولت الشبكة قنوات التوزيع إلى ميزة تنافسية وما الذي ينتظر في 2026

في الفترة التي تحاول فيها معظم حلول L2 لشبكة إيثريوم أن تجد مكانها في السوق، لم يكتفِ Base بالإعلان عن وجوده فحسب — بل أعاد كتابة قواعد اللعبة. تُظهر التحليلات أن الشبكة خلال العام الماضي غيّرت موقعها بشكل جذري في النظام البيئي، والآن تفتح أمامها آفاق جديدة للتطوير.

ثورة في الإيرادات: كيف تفوقت الشبكة على المنافسين

تُظهر ديناميكية إيرادات Base نموًا أسيًا. إذا كانت الشبكة في ديسمبر 2023 تولد فقط 2.5 مليون دولار من الإيرادات الشهرية، وهو ما يمثل 5% فقط من إجمالي مجموعة L2، فإن الوضع تغير بشكل جذري بعد عام.

بحلول نهاية 2024، كانت Base تسيطر على 63% من جميع إيرادات سلاسل L2، محققة 14.7 مليون دولار من أصل 23.5 مليون دولار. استمر هذا النمو أيضًا في 2025: خلال هذه الفترة، جمعت الشبكة 75.4 مليون دولار، وهو ما يمثل 62% من إجمالي إيرادات مجموعة L2 البالغة 120.7 مليون دولار.

هذه الأرقام تُظهر بوضوح أن هيمنة Base ليست صدفة، بل نتيجة منطقية لموقعها الاستراتيجي.

إجمالي القيمة المقفلة في DeFi: هرمية جديدة في سوق L2

تمتد قيادة Base أيضًا إلى قطاع التمويل اللامركزي. في يناير 2025، تجاوزت الشبكة رسميًا Arbitrum One، متصدرة حجم الأصول المجمدة في DeFi.

القيمة الحالية لإجمالي القيمة المقفلة في DeFi على Base تبلغ 4.63 مليار دولار، وهو ما يعادل 46% من سوق L2 بأكمله. ومن الجدير بالذكر أن هذا المؤشر يزداد بشكل مطرد طوال العام — من 33% في البداية إلى المستويات الحالية.

ميزة التوزيع: كيف تصبح Coinbase لاعبًا محولًا للعبة

جذر نجاح Base يكمن في ميزة تنافسية لا تمتلكها أي شبكة L2 أخرى. وفقًا لأحدث بيانات Coinbase (تقرير 10-Q للربع الثالث)، تدير المنصة 9.3 مليون متداول نشط شهريًا.

هذا يعني أن Base لديها وصول مباشر إلى أكبر بورصة مركزية في الولايات المتحدة وجمهورها الضخم من المستخدمين الذين هم بالفعل جزء من نظام Coinbase البيئي. على عكس المنافسين الذين يضطرون لاستثمار ملايين الدولارات في برامج تحفيزية لجذب السيولة، تحصل Base على تدفق عضوي للنشاط كنتيجة ثانوية لاستخدام منتجات الشركة الأم.

نظام التطبيقات: التنويع كأساس

نجاح Base في سوق L2 لا يعتمد على مشروع واحد، بل على محفظة من الحلول المربحة. خلال هذا العام، جمعت تطبيقات النظام البيئي لـ Base تدفقات إيرادات بقيمة 369.9 مليون دولار.

على الرغم من أن Aerodrome — الرائد في شبكات DEX — يحتل المركز الأول بـ 160.5 مليون دولار (43% من إيرادات النظام البيئي)، إلا أنه ليس المشروع الوحيد الناجح. منصة نشر الذكاء الاصطناعي Virtuals حققت بالفعل 43.2 مليون دولار (12% من إيرادات النظام)، والمنصة الرياضية الجديدة للتوقعات Football.Fun أطلقت مؤخرًا وحققت 4.7 مليون دولار.

هذا التنوع في التطوير يشير إلى تكوين نظام بيئي مستدام لا يعتمد على تقلبات الطلب على سيناريو واحد للاستخدام.

Morpho على Base: حالة استراتيجية التوزيع

تُجسد شراكة Coinbase مع Morpho ميزة متوقعة لـ Base في توزيع المنتجات. يمكن لمستخدمي منصة Coinbase اقتراض USDC باستخدام ضمانات العملات المشفرة مباشرة من خلال واجهة البورصة.

على الرغم من أن التكامل مرئي على واجهة Coinbase، إلا أن جميع آليات إدارة الضمان وتنفيذ العقود تتم على السلسلة عبر Morpho، الذي تم نشره تحديدًا على Base. والنتيجة تتحدث عن نفسها: قام المستخدمون بعمل قروض بقيمة 866.3 مليون دولار — وهو ما يمثل 90% من إجمالي قروض Morpho النشطة على Base.

خلال نفس الفترة، زاد إجمالي القيمة المقفلة لـ Morpho على Base بنسبة 1906% — من 48.2 مليون إلى 966.4 مليون دولار. تُظهر هذه القصة كيف يتحول قناة التوزيع إلى محرك رئيسي لتوسيع البروتوكولات.

مفارقة المستخدمين: المتداولون الأفراد مقابل الأحجام الكبيرة

ظهر اتجاه مثير للاهتمام في سلوك مستخدمي Base. وفقًا لبيانات العناوين الفريدة المفلترة (التي قامت بما لا يقل عن معاملتين مع إنفاق أكثر من 0.0001 غاز في اليوم)، أصبح USDC التطبيق الأكثر شعبية.

في نوفمبر، وصل متوسط عدد المستخدمين اليومي إلى 83,400 شخص — وهو نمو بنسبة 233% مقارنة بـ 25,100 قبل عام. في الوقت نفسه، انخفضت تفاعلات المتداولين الأفراد مع قطاع DEX بشكل كبير: انخفض نشاط Uniswap و Aerodrome بنسبة 74% و49% على التوالي.

ومع ذلك، فإن هذا لا يدل على تراجع النشاط. على العكس، وصلت أحجام التداول على DEX إلى مستويات قياسية — ببساطة، يتركز النشاط بشكل متزايد في أيدي المتداولين المؤسساتيين واللاعبين الكبار ذوي الأحجام الكبيرة من العمليات.

تطبيق Base: التطبيق الفائق كمركز جذب

يتطلب تحقيق إمكانات Base تجاوز المقاييس الأساسية لـ L2. تركز الشركة على تطوير اقتصاد المبدعين، الذي قد يصل سوقه إلى ما يقرب من 500 مليار دولار.

الأداة الاستراتيجية لهذا الهدف هي تطبيق Base — تطبيق شامل يدمج إدارة الأصول، والتداول، والوظائف الاجتماعية، والميزات الأساسية للمحفظة. على عكس محافظ العملات المشفرة التقليدية، يتضمن تطبيق Base مجموعة من الخصائص المبتكرة:

• موجز اجتماعي يعتمد على بروتوكولات Farcaster و Zora
• نظام رسائل خاصة ومجموعات دردشة عبر XMTP مع دعم التفاعل بين المستخدمين وAI-الوكيلات (بما في ذلك Bankr)
• بحث مدمج وتشغيل تطبيقات صغيرة مباشرة في بيئة تطبيق Base

بدأ الاختبار التجريبي الداخلي في يوليو من هذا العام مع جمهور محدود من قوائم بيضاء. وعلى الرغم من ذلك، أظهرت الشبكة مخزونًا من النمو. حتى الآن، سجل 148,400 مستخدم حسابات، وارتفع معدل التسجيل في نوفمبر بنسبة 93% مقارنةً بالأشهر السابقة.

كما يُظهر الاحتفاظ بالمستخدمين صحة المشروع: يبقى 6,300 مستخدم نشط أسبوعيًا (نمو شهري بنسبة 74%)، و10,500 شهريًا (نمو بنسبة 7%). وفقًا للتقديرات الأولية، من المتوقع أن يُنهي تطبيق Base الاختبار الداخلي خلال هذا الشهر، وسيكون متاحًا للجمهور العام بالكامل بحلول نهاية العام.

توكن المحتوى: كيف يمكن للمبدعين تحقيق الدخل من عملهم

تُعتمد فكرة الاقتصاد الإبداعي على Base على تحقيق دخل مباشر للمبدعين من محتواهم الخاص. المحتوى الذي يُنشأ في تطبيق Base يُرمز إليه بشكل افتراضي (على الرغم من أن المستخدمين يمكنهم إيقاف ذلك)، مما يحول كل رسالة إلى سوق تجاري.

يحصل المبدعون على حصة من رسوم المعاملات — 1% من كل عملية تتعلق بالمحتوى. تقنيًا، يتم إصدار رموز المبدعين والمحتوى عبر بروتوكول Zora.

حتى الآن، جمع المبدعون 6.1 مليون دولار من الإيرادات عبر آلية Zora، مع دفع شهري متوسط قدره 1.1 مليون دولار منذ يوليو. تم بشكل عام ترميز أكثر من 6.52 مليون رمز للمبدعين والمحتوى.

ومع ذلك، تثير الإحصائيات بعض التساؤلات: 6.45 مليون رمز (لم يتلقَ حتى خمس معاملات)، و17,800 رمز فقط (0.3%) بقيت نشطة بعد 48 ساعة من الإصدار.

لكن، من المهم تفسير هذه الأرقام في سياق التوزيع الطبيعي للمحتوى على الإنترنت. الغالبية العظمى من المحتوى لا تملك قيمة تجارية فعلية. من هذا المنظور، فإن 99% من الرموز التي لم تجذب اهتمام السوق تعكس ببساطة هرمية الجودة العضوية للمحتوى على الشبكة.

ما يهم حقًا هو مؤشر النشاط الذي يستمر لأكثر من 48 ساعة — وهو إشارة إلى القيمة الحقيقية للمبدع أو المحتوى. حاليًا، يظل هذا المقياس ضئيلًا مقارنةً بالتدفق الهائل للمحتوى الذي يُنتج يوميًا. ومع ذلك، فإن النظرة المتفائلة تفترض: إذا حسّنت Base آليات التوزيع، واكتشاف المحتوى، وأدوات المبدعين، فإن الإمكانات للتوسع في هذا المجال هائلة.

رمز Base: تصميم الحوافز لعصر جديد

في سبتمبر 2025، أكدت Base رسميًا أنها تدرس إمكانية إطلاق رمزها الخاص، على الرغم من أن التفاصيل المتعلقة بالتوزيع، والوظائف، وجدول الإصدار لا تزال غامضة.

الأهم ليس الرمز نفسه، بل سيناريوهات استخدامه. على عكس معظم حلول L2 التي تضطر إلى جذب السيولة عبر حوافز الرموز، تمتلك Base القدرة على توجيه هذه الأداة لأهداف مختلفة تمامًا.

بدلاً من تحفيز العمليات المضاربة قصيرة الأمد، يمكن لرمز Base أن يبتكر مشاركة المبدعين، والمستخدمين النشطين، والتفاعلات الاجتماعية — وهي أفعال تدعم النظام البيئي بشكل مستمر. هذا نهج مختلف تمامًا في تصميم الحوافز.

الخلاصة: تحول استراتيجي نحو الاقتصاد الإبداعي

لقد تجاوزت Base مرحلة المنافسة على المقاييس الأساسية لـ L2. تمتلك الشبكة موقعًا موحدًا بفضل قاعدة المستخدمين، والسيولة، ومحفظة التطبيقات التي يتم دعمها عبر قناة التوزيع الخاصة بـ Coinbase.

الآن، يتحول التركيز إلى استكشاف تطبيقات للمستخدمين العاديين والمبدعين. إذا نجحت Base في تنفيذ نظام بيئي قائم على الاجتماعية والإبداع، فستبني حاجز حماية يضمن ولاءً أعمق بكثير من مقاييس DeFi التقليدية أو توازنات العملات المستقرة.

هذه هدف طموح، لكن منطق السوق يُظهر أن شبكات L2 الأخرى لا تملك حتى الآن قدرات انتشار، أو رؤية استراتيجية لتحقيق مثل هذا.