عودة رأس المال إلى السوق: كيف يمكن لزيادة السيولة أن تضع الأساس لانتعاش هبوطي

بينما كان المستثمرون يراقبون أدنى مستويات السيولة في السنوات الأخيرة عند 5.56 تريليون دولار المسجلة في 30 أكتوبر، جلبت الأسابيع الأخيرة تحولًا واضحًا في ديناميكيات السوق. توقف دام ستة أسابيع في عمل إدارة الحكومة أزال مبلغًا هائلًا قدره 621 مليار دولار من السوق، لكن استئناف العمليات الحكومية مرة أخرى غير مسار هذا التدفق.

استعادة السيولة أسرع مما كان متوقعًا

حتى الآن، عاد 70 مليار دولار إلى النظام المالي، ويتوقع محللو Ark Invest أن يعيد تطبيع الحسابات العامة لوزارة الخزانة خلال 5-6 أسابيع القادمة حوالي 300 مليار دولار أخرى. هذا التعافي التدريجي لرأس المال يمتد عبر العديد من قطاعات السوق، من الأسهم إلى الأدوات المشتقة، مما يخلق ظروفًا محتملة لتغيير الاتجاهات الهبوطية الأخيرة.

السياسة النقدية تشير إلى اتجاه الدعم

في الوقت نفسه، تتغير الرياح في سياسة الاحتياطي الفيدرالي. أعرب جون ويليامز، مدير بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وكريستين والر، الحاكمة، وماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، عن استعدادهم لخفض أسعار الفائدة. أدت هذه الإشارات إلى ارتفاع التقديرات الاحتمالية للسوق بشأن تخفيضات أسرع في المعدلات إلى حوالي 90%، مما يشير إلى احتمال تغيير موقف الاحتياطي الفيدرالي من التشديد إلى الدعم.

نهاية التشديد الكمي قد تغير اللعبة

سيكون النقطة الحاسمة في 1 ديسمبر، عندما تتوقع Ark Invest تعليق برنامج التشديد الكمي (QT). قد يضع الجمع بين عودة السيولة، وخفض أسعار الفائدة، وإنهاء التشديد الكمي أساسًا قويًا لانتعاش محتمل في الأسواق. يراقب المستثمرون ما إذا كان نهاية العام ستجلب انتعاشًا طويل الأمد وتطبيعًا لظروف التداول.