بيتكوين تقترب من 250,000 دولار: جالاكسي تكشف عن 26 توقعًا لتغيرات السوق في عام 2026

عام 2025 يقترب من نهايته، وسوق العملات المشفرة يترك دروسًا قيمة. على الرغم من أن بيتكوين لم تحقق بعد التوقعات للوصول إلى 150,000 دولار، إلا أن نضوج المؤسسات يتطور بصمت. سعر BTC حالياً حوالي 90,690 دولار، وهو مختلف تمامًا عن الذروة التاريخية البالغة 126,080 دولار في أكتوبر. ومع ذلك، فإن ما يحدث “تحت الماء” هو القصة الحقيقية. أصدرت Galaxy Research مؤخرًا 26 توقعًا لعام 2026—السنة التي يُتوقع أن تواصل فيها بيتكوين استكشاف ATH جديد، وربما تصل إلى 250,000 دولار بحلول عام 2027.

بيتكوين: من تقلبات إلى استقرار

على الرغم من أن 2025 كانت سنة مخيبة للآمال مقارنةً بالتوقعات الأولية، إلا أن مؤشرات تقلب بيتكوين على المدى الطويل تظهر علامات عميقة: فهي تصبح “أكثر اعتيادية”. تظهر سوق الخيارات أن تقلبها المحتمل الآن يميل نحو البيع—وليس الشراء كما كان من قبل. هذه إشارة على أن بيتكوين تتغير من أصل عالي المخاطر إلى أداة تحوط ضد انخفاض قيمة العملة، تمامًا كالذهب.

قد يكون عام 2026 أكثر هدوءًا من حيث السعر، لكن الآفاق طويلة الأمد أقوى من أي وقت مضى. مع استمرار تدفق رأس المال المؤسساتي، وسياسات التيسير النقدي في الدول، ستواجه بيتكوين مخاوف من التضخم العالمي. حتى لو انتهى سعر بيتكوين في 2026 عند 70,000 دولار أو 150,000 دولار، فإن ذلك لن يغير الرأي القائل إن هذا الأصل سيستمر في الارتفاع على المدى الطويل.

التوقع الحالي: أن تصل بيتكوين إلى 250,000 دولار بنهاية عام 2027. قد يبدو هذا جريئًا، لكن فلننظر: أصول الصناديق ETF لبيتكوين في الولايات المتحدة بلغت 141 مليار دولار (من 105 مليار دولار في بداية العام). وهذه مجرد خطوة أولى.

العملات المستقرة: تجاوز نظام الدفع التقليدي

واحدة من أكثر التوقعات جريئة لعام 2026: أن يتجاوز حجم تداول العملات المستقرة نظام ACH (Automated Clearing House)—شبكة الدفع التقليدية في الولايات المتحدة.

هذا الرقم ليس بعيدًا جدًا. النمو في العملات المستقرة يتراوح بين 30-40% سنويًا، ويبلغ العرض الحالي حوالي 310 مليار دولار. حتى أن حجم تداول العملات المستقرة تجاوز فيزا. عند تنفيذ قانون GENIUS في بداية 2026، ستبدأ الانفجارات.

بالإضافة إلى ذلك، ستزيد البنوك الكبرى وشركات الدفع من تعاونها لإصدار العملات المستقرة. تحالف يضم 9 بنوك رائدة عالميًا (Goldman Sachs، Deutsche Bank، BofA، Santander، BNP Paribas، Citibank، MUFG، TD Bank، UBS) يستكشف إصدار عملات مستقرة تعتمد على عملات G7. PayPal و Paxos تعاونوا لإطلاق PYUSD. الاتجاه واضح: السوق لن يتحمل إلا 1-2 عملات مستقرة رئيسية، وسيحدث اندماج قوي.

طبقة-1 تتغير: من “سمين” في البروتوكول إلى “سمين” في التطبيق

تستعد Solana لعام انفجار. من المتوقع أن يرتفع إجمالي قيمة سوق الإنترنت في سوق رأس المال على شبكة Solana من 750 مليون دولار إلى 2 مليار دولار. السبب؟ نضوج الاقتصاد على سلسلة Solana، والتحول من أنشطة الميم إلى منصات أعمال حقيقية بنماذج إيرادات واضحة.

لكن التغيير الأعمق يحدث: الإيرادات تتغير من طبقة البروتوكول (Layer-1) إلى طبقة التطبيق. التوقع لعام 2026: أن يتضاعف نسبة إيرادات طبقة التطبيق مقارنةً بشبكة البروتوكول. هذا يكشف عن حقيقة—أن الوكلاء مثل Hyperliquid، البورصات اللامركزية، وتطبيقات الدفع الجديدة ستكون حافظة القيمة الحقيقية، وليس البروتوكول الأساسي.

على الأقل، ستدمج شبكة بلوكشين متعددة الاستخدامات طبقة-1 تطبيقات تولد إيرادات مباشرة وتدفع رسومًا للعملة الأصلية. Hyperliquid فعلت ذلك. في 2026، ستفعل شركة أخرى كبيرة من نوع L1 ذلك.

DeFi: عصر الأرباح

أظهرت 2025 شيئًا واحدًا: أن DeFi دخلت “عصر الأرباح”. تم توزيع أكثر من مليار دولار من القيمة عبر عمليات إعادة شراء الرموز وتقاسم الإيرادات. Hyperliquid وحدها أعادت للمستخدمين ما يقرب من 250 مليون دولار.

في 2026، ستصبح هذه الاتجاهات أقوى:

المنصات اللامركزية للتداول (DEX) ستسيطر على أكثر من 25% من حجم التداول الفوري. حاليًا، النسبة تتراوح بين 15-17%. فائدتان واضحتان لـ DEX: عدم الحاجة إلى KYC، وهيكل الرسوم أكثر كفاءة.

الأصول المدارة بواسطة DAO وفقًا لنموذج Futarchy ستتجاوز 500 مليون دولار (حاليًا 47 مليون دولار). Futarchy—استخدام أسواق التوقعات لاتخاذ القرارات—أظهر فعالية كافية لتطبيقه كنظام لاتخاذ القرارات في DAO.

إجمالي الديون من قروض التشفير العقارية سيتجاوز 90 مليار دولار. معدل نمو قروض DeFi لا يزال قويًا، خاصة مع زيادة مشاركة المؤسسات.

تقلب أسعار الفائدة على العملات المستقرة سيكون معتدلًا، وتكاليف اقتراض DeFi لن تتجاوز 10%. رأس المال المؤسساتي يوفر استقرارًا. انخفاض أسعار الفائدة خارج السلسلة سيؤدي أيضًا إلى خفض أسعار الفائدة على السلسلة.

حجم التداول الأسبوعي لـ Polymarket سيظل ثابتًا فوق 1.5 مليار دولار. السوق التوقعات أصبح واحدًا من أسرع القطاعات نموًا في العملات المشفرة.

الأصول المرمزة: مسار جديد لـ TradFi

سيقوم SEC بتوفير استثناءات لاستخدام الأوراق المالية المرمزة في DeFi—ربما على شكل “خطاب عدم الاعتراض” أو “إعفاء من الابتكار”. هذا سيسمح للأوراق المالية على السلسلة بالمشاركة في DeFi بشكل قانوني.

سيقبل بنك أو شركة وساطة كبيرة على الأرجح الأسهم المرمزة كودائع على السلسلة ويعتبرها معادلة للأوراق المالية التقليدية. شبكة الدفع العالمية الرائدة ستستخدم العملات المستقرة على الشبكة العامة لدفع أكثر من 10% من حجم المعاملات عبر الحدود، رغم أن معظم المستخدمين لن يدركوا ذلك.

شركات Layer-1 ستتحول من تجارب إلى بنية تحتية للدفع الفعلي. على الأقل، ستطلق شركة من فئة Fortune 500، مزود خدمات سحابة، أو منصة تجارة إلكترونية، شبكة بلوكشين مؤسسية من نوع L1 في 2026، تتعامل مع أكثر من مليار دولار من النشاط الاقتصادي الحقيقي، مع جسر يربطها بـ DeFi العام.

سوق TradFi: عاصفة ETF

سيتم إطلاق أكثر من 50 ETF للعملات الرقمية البديلة في الولايات المتحدة في 2026. في 2025، تم إدراج أكثر من 15 ETF فوري لـ Solana، XRP، Hedera، Dogecoin، Litecoin، وChainlink. باقي الأصول الكبرى ستتقدم بسرعة.

تجاوز التدفق الصافي للأموال إلى ETF العملات الرقمية الفورية في الولايات المتحدة 50 مليار دولار. في 2025، جذب 23 مليار دولار. مع إزالة Vanguard ومنصات أخرى للقيود، ستحدث طفرة.

منصة توزيع أصول كبيرة ستدرج بيتكوين في قائمة النماذج القياسية. ثلاثة من أربعة من أكبر شركات الخدمات المالية (Wells Fargo، Morgan Stanley، BofA) أزالت القيود على التوصية ببيتكوين. الخطوة التالية هي إدراجها في القائمة النموذجية.

أكثر من 15 شركة عملات مشفرة ستدرج أو ترفع من تصنيفها في الولايات المتحدة. في 2025، كانت 10 شركات. المرشحون المحتملون: CoinShares، BitGo، Chainalysis، FalconX.

أكثر من خمس شركات أصول رقمية من خزائن السندات (DATs) ستضطر إلى بيع الأصول، أو الاستحواذ عليها، أو الإغلاق. شهد الربع الثاني من 2025 موجة تأسيس قوية. لكن منذ أكتوبر، بدأت هذه الشركات تتداول بأقل من صافي قيمة الأصول المُدارة (NAV). المرحلة التالية ستفرق بين الفائزين والخاسرين.

الذكاء الاصطناعي والأتمتة: مستقبل الدفع على السلسلة

الدفع باستخدام معيار x402 سيشكل 30% من حجم التداول اليومي على Base و5% من حجم غير التصويت على Solana. مع ازدياد ذكاء وكلاء الذكاء الاصطناعي، وانتشار العملات المستقرة، وتحسين أدوات التطوير، ستدفع معايير الدفع الوكيلية النشاط على السلسلة ليحتل نسبة أكبر.

الرموز الخاصة: صحوة الخصوصية

سيبلغ إجمالي سوق الرموز الخاصة أكثر من 100 مليار دولار بحلول نهاية 2026 (حاليًا 63 مليار دولار). في الربع الرابع من 2025، زادت ثلاثة رموز خاصة كبيرة (Zcash، Railgun، Monero) بنسبة 800%، 204%، و53% على التوالي. مع تزايد تخزين الأموال على السلسلة، يبدأ المستخدمون—لا سيما المؤسسات—بالسؤال عن الشفافية الكاملة للأرصدة.

السياسات والتنظيمات: تغييرات دقيقة

أكثر من نصف شركات تعدين البيتكوين الكبرى أعلنت عن انتقال أو تعاون مع شركات الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء. هذا يدل على أن التهيئة للبنية التحتية تتطور.

بعض أعضاء الحزب الديمقراطي سينتبهون لموضوع “غير البنوك” وسيقبلون تدريجيًا العملات المشفرة كحل. رغم أن الاحتمال منخفض، إلا أن تحذير FinCEN الأخير بشأن “وضع علامات على المهاجرين غير الشرعيين” يفتح أفقًا سياسيًا جديدًا.

الولايات المتحدة ستبدأ تحقيقًا اتحاديًا بشأن التداول الداخلي أو التلاعب في سوق التوقعات. مع ارتفاع الحجم، ستظهر فضائح أيضًا.

SEC ستواجه دعاوى من القطاع المالي التقليدي أو منظمات الصناعة بشأن برنامج “الإعفاء من الابتكار”.

نظرة إلى الوراء: توقعات 2025 الصحيحة والخاطئة

انتهى عام 2025 بنتائج مختلطة:

صحيح: دخلت DeFi عصر الأرباح (>1 مليار دولار توزيع). عادت إدارة النموذج الفوتاشي. أوصت منصة إدارة أصول كبيرة على الأقل بنسبة 2% من بيتكوين.

خاطئ: لم تتجاوز بيتكوين 150,000 دولار (وصلت فقط إلى 126,080 دولار). أصول ETF بيتكوين لم تتجاوز 250 مليار دولار (بل كانت 141 مليار دولار). العملات المستقرة لم تتضاعف وتجاوزت 400 مليار دولار (ارتفعت بنسبة 50%، ووصلت إلى 310 مليار دولار).

قريب من الصحة: ثلاثة من أكبر أربعة بنوك حفظ أصول كبيرة قدمت أو أعلنت عن خطط لخدمات حفظ العملات المشفرة. أطلقت على الأقل 10 عملات مستقرة مدعومة من TradFi. أكثر من نصف شركات تعدين البيتكوين أعلنت عن انتقال إلى الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء.

الأهم من ذلك: الاتجاهات الكبرى التي حددتها Galaxy في 2025 لا تزال تتطور. توسع العملات المستقرة. الاعتماد المؤسساتي يتزايد. الإيرادات تنتقل من البروتوكول إلى التطبيق. و2026 ستكون المرحلة التالية من هذه الثورة.

بيتكوين عند 90,000 دولار اليوم قد يكون مجرد محطة على الطريق الطويل نحو 250,000 دولار.