بيتكوين تتراجع لمدة 35 دقيقة: $132 مليون مركز شراء طويل يُمسح عندما يتكرر 'الحدث الغريب'

النمط ‘10 صباحًا EST’ يتكرر بشكل يثير الشكوك

في صباح يوم الجمعة (12/12)، شهدت بيتكوين انخفاضًا مفاجئًا عندما بدأ سوق الولايات المتحدة جلسة التداول. ووفقًا لمحلل Bull Theory، فإن هذا الظاهرة ليست المرة الأولى—وتكرارها بشكل متكرر جدًا يجعل مجتمع التداول في حالة تنبيه.

وبالتحديد، بعد بدء التداول في الولايات المتحدة عند الساعة 10 صباحًا EST، فقدت العملة المشفرة الرائدة 2000 دولار في أقل من نصف ساعة—من 92,473 دولار إلى 89,510 دولار خلال 35 دقيقة. وقد أدى هذا الضرر إلى تصفية جماعية: أكثر من $132 مليون مركز طويل تم إجباره على الإغلاق خلال 60 دقيقة، مما أزال حوالي $40 مليار من إجمالي القيمة السوقية.

وصفها Bull Theory بأنها “تلاعب عند الساعة 10 صباحًا EST”—نمط تم التعرف عليه منذ الربع الثاني والربع الثالث من هذا العام، حيث يستمر بيتكوين في الانخفاض بقوة خلال ساعة افتتاح السوق الأمريكية، ثم يتعافى تدريجيًا خلال الساعات التالية.

من يقف وراء هذه الآلية؟

وفقًا للتحليل، فإن المشتبه به الرئيسي هو Jane Street—إحدى أكبر شركات التداول عالي التردد (HFT) على مستوى العالم. ومن الجدير بالذكر أن Jane Street تمتلك حاليًا حوالي 2.5 مليار دولار في IBIT (Bitcoin Spot ETF) الخاص بـ BlackRock(، وهو يحتل المرتبة الخامسة في قائمة مراكزها الكبيرة.

وبسرعة التنفيذ والسيولة الضخمة، فإن شركات HFT مثل هذه لديها القدرة على تحريك السوق خلال دقائق—خاصة عندما تكون المراكز الطويلة قد تم بناؤها بشكل كثيف وجاهزة للتصفية.

“هذا النموذج متكرر جدًا ليتجاهله أحد،” أكد Bull Theory. “هبوط حاد خلال ساعة من افتتاح السوق، يليه تعافٍ تدريجي—هذا هو نمط تنفيذ التداول عالي التردد الكلاسيكي.”

تحليل السعر في سياق عدم الاستقرار

حتى الآن، يتداول بيتكوين حول مستوى 90.68 ألف دولار، ويستعيد تدريجيًا بعد الانخفاض. خلال أول 35 دقيقة من الظاهرة، فقدت العملة المشفرة 2.31%، من سعر قبل الافتتاح إلى أدنى مستوى خلال اليوم، حيث شهدت خسارة 3.2%، أي حوالي 3000 دولار من القيمة.

قبل حدوث عدم الاستقرار، أشار بيتكوين إلى إشارات إيجابية عندما دفعت الكونغرس الأمريكي SEC للسماح بدمج العملات المشفرة في خطط 401)k. حينها، تجاوزت بيتكوين مستوى 92,000 دولار، مما خلق مزاجًا متفائلًا في السوق.

كما تتبع إيثريوم هذا الاتجاه، محافظًا على سعر حول 3.11 ألف دولار مع تقلبات خلال 24 ساعة بنسبة -0.17%. ومع ذلك، تم تسجيل تدفقات خارجة من ETF إيثريوم، على الرغم من عدم نجاحها عندما حدث نمط “التلاعب عند الساعة 10 صباحًا EST”.

تحذير للمستثمرين

على الرغم من أن إثبات التلاعب بالسوق أمر صعب جدًا من الناحية القانونية، فإن تكرار هذا النمط أصبح إشارة تحذير لمن يحتفظون بمراكز طويلة، خاصة المتداولين بالهامش.

السبب بسيط: المراكز الطويلة قد تصبح هدفًا للمستثمرين الكبار، الذين يستخدمون عمليات التصفية هذه كوقود لدفع السوق نحو الشراء على المدى الطويل وجمع الأرباح عند أسعار منخفضة—وبذلك يحصلون على نقاط دخول أفضل مقارنة بالمستثمرين العاديين.

هذا الظاهرة تذكرنا بأنه في سوق العملات المشفرة، التقلبات المفاجئة ليست دائمًا ناتجة عن الطلب الطبيعي، بل قد تكون نتيجة لاستراتيجيات تداول محسوبة بدقة من قبل المؤسسات الكبرى.