## كيف يدمج أكبر مؤسسة مالية في البرازيل البيتكوين في استراتيجية إدارة الثروات

أكبر بنك خاص في البرازيل اتخذ خطوة مهمة نحو اعتماد العملات المشفرة بشكل مؤسسي. في ديسمبر 2025، أصدر إدارة أصول إيتاو مذكرة بحثية توصي عملاءها بتخصيص بين 1 و3 في المئة من محافظهم للبيتكوين خلال عام 2026. تمثل هذه التوصية إشارة ملموسة على كيف أن التمويل التقليدي في البرازيل يعيد تقييم دور الأصول الرقمية في استراتيجيات الاستثمار المحافظة.

## لماذا يكتسب البيتكوين مصداقية لدى المؤسسات البرازيلية

لقد وفرت تقلبات البيتكوين في عام 2025 سياقًا مثيرًا لهذه الخطوة الاستراتيجية. لقد تذبذب الأصل بين 80,000 و125,000 دولار خلال العام، ولكن وفقًا لأحدث البيانات المتاحة، فإن السعر يقف حول 90.68 ألف دولار. أشار ريناتو إيد، أحد أبرز ممثلي إدارة أصول إيتاو، إلى أن التوترات الجيوسياسية ومخاطر العملة تمثل دوافع ملموسة وراء هذه التوصية.

بالنسبة للمستثمرين البرازيليين، هناك مشكلة خاصة: الريال البرازيلي ارتفع بنسبة 15 في المئة في عام 2025، مما زاد بشكل كبير من خسائر من يمتلكون البيتكوين. دفع هذا السيناريو البنك إلى وضع البيتكوين ليس كأصل مضارب، بل كأداة للحماية من تدهور قيمة العملة على المدى الطويل وكغطاء ضد الديناميات الجيوسياسية التي تؤثر على الأسواق التقليدية.

## الأدلة الكمية التي تدعم التخصيص

كشفت البيانات الداخلية لإيتاو أن صندوق البيتكوين ETF الخاص بالبنك (BITI11) يظهر ارتباطًا منخفضًا مع مؤشرات السوق البرازيلية والدولية. تجعل هذه الخاصية منه مفيدًا بشكل خاص لمن يرغب في تنويع المخاطر خلال فترات الانخفاض العام.

يدعم المشهد العالمي هذه الاستراتيجية. وفقًا لـ AInvest، كان 76 في المئة من المستثمرين الدوليين يخططون لتوسيع تعرضهم للأصول الرقمية في عام 2025، مع ما يقرب من 60 في المئة يخططون لتخصيص أكثر من 5 في المئة. أطلقت بنك أوف أمريكا توصيات مماثلة، مقترحة تخصيصات بين 1 و4 في المئة للعملاء ذوي الثروات الكبيرة.

كما أن الجامعات المرموقة اتخذت خطوات في هذا الاتجاه. زادت هارفارد من حصتها في صندوق البيتكوين من بلاك روك إلى 443 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مما يمثل زيادة بنسبة 257 في المئة في حصصها خلال تلك الفترة، وأكبر حصة معلنة علنًا للجامعة.

## توسع البنية التحتية للعملات المشفرة لدى الجهات المالية التقليدية

قامت إيتاو بتوثيق التزامها في القطاع من خلال إنشاء قسم مستقل مخصص للعملات المشفرة في سبتمبر 2025. تم تعيين João Marco Braga da Cunha، وهو مدير سابق في هاشديكس، لقيادة هذه الوحدة الاستراتيجية الجديدة. لا تقتصر المهمة على تكرار المنتجات الحالية، بل تطور مجموعة واسعة من الحلول التي تتراوح بين الأوراق المالية ذات الدخل الثابت والمشتقات واستراتيجيات الستاكينج.

يعكس هذا النهج اتجاهًا عالميًا أوسع. لقد جمعت صناعة صناديق البيتكوين spot أكثر من 65 مليار دولار من الأصول المدارة بحلول أبريل 2025، مع منتج IBIT من بلاك روك الذي سيطر على السوق محققًا ما يقرب من 75 مليار دولار من الأصول الصافية. تتنافس البنوك التقليدية ومديرو الثروات الآن بنشاط لتقديم تعرض للعملات المشفرة حتى للمستثمرين الأكثر حذرًا وتقليدية.

يعكس تحرك إيتاو أصول تغيير في النموذج: لم يعد يُنظر إلى البيتكوين فقط كأصل مضارب، بل يكتسب شرعية كمكون هيكلي للمحافظ التي تُبنى وفقًا لمعايير الحذر.