هايبرليquid من 80% حصة إلى 20% – هل ستعيد HIP-3 و Builder Codes السيطرة؟

هايبرليquid على مدى أكثر من سنة حافظ على هيمنته في سوق الأدوات المشتقة اللامركزية، ومع ذلك منذ مايو 2025 نلاحظ تغيرًا دراماتيكيًا. انخفضت حصته السوقية من حوالي 80% إلى 20% فقط في نوفمبر وديسمبر. السؤال الذي يطرحه مراقبو السوق اليوم: هل هذه نهاية قصة نجاح هايبرليquid، أم مجرد مرحلة انتقالية قبل فصل جديد؟

عندما كانت الأمور واضحة – هيمنة Hipper 2023-2025

النصف الأول من 2025 هو الفترة التي لم يكن لهايبرليquid فيها منافسون يضاهونها تقريبًا. عدة عوامل شكلت هذا الموقع الذي لا جدال فيه:

اعتمد المشروع على نظام تحفيزي ذكي قائم على النقاط، مما جذب سيولة كبيرة. في الوقت نفسه، أطلق هايبرليquid بشكل متواصل عقود دائمة جديدة كأول (مثل $TRUMP، $BERA)، ليصبح الخيار الطبيعي للمتداولين الذين لا يرغبون في تفويت الاتجاهات الصاعدة. هذه الميزة التي تمنحها حركة المبادرة الأولى تعني أن كل مستثمر مهتم بأحدث أزواج التداول كان عليه أن يتواجد هنا بالذات.

بالإضافة إلى ذلك، تميزت المنصة بأفضل واجهة استخدام في الصناعة، ورسوم أقل من البورصات المركزية، ووظائف تداول فوري، ووقت توقف صفري تمامًا حتى أثناء الأزمات السوقية. ونتيجة لذلك، كانت الحصة السوقية تتزايد بشكل شبه منتظم، حيث بلغت ذروتها عند 80% في مايو من هذا العام.

تغيير السرد – B2C مقابل B2B والمنافسة المتزايدة

جاء التحول بسرعة لم يتوقعها الكثيرون. من مايو إلى ديسمبر 2025، تآكلت مكانة هايبرليquid بسرعة مدهشة. ماذا حدث؟

غير فريق هايبرليquid استراتيجيته عمدًا. بدلاً من المزيد من الاستثمارات في تطبيق المستهلك التقليدي والإطلاق السريع للمنتجات، قرر أن يضع نفسه كـ “AWS للتمويل اللامركزي” – البنية التحتية للمطورين من الأطراف الثالثة. HIP-3 يتيح إطلاق أسواق دائمة جديدة من قبل فرق خارجية، وBuilder Codes يشكل مجموعة أدوات للواجهات الأمامية. من الناحية النظرية، فكرة عبقرية. من الناحية العملية قصيرة المدى – كارثية للحفاظ على السيولة.

بينما كانت هايبرليquid تتكيف مع نموذج عمل جديد، بقي المنافسون (خصوصًا Lighter) على حالهم مع تكامل رأسي كامل. هذا يعني سرعة أكبر في تطبيق وظائف جديدة، وتحكم كامل في إصدار المنتجات، والقدرة على الاستفادة من الثقة التي تم بناؤها بالفعل مع المستخدمين. ونتيجة لذلك، أضافت منصات مثل Lighter إلى عروضها المنتجات الموجودة على هايبرليquid، لكنها أضافت أيضًا عناصر غير متوفرة هناك – أسواق فورية، أسهم دائمة، فوركس.

بالإضافة إلى ذلك، تغيرت لعبة التحفيز بشكل جذري. لم يقم هايبرليquid بأية برامج تحفيزية رسمية لأكثر من سنة، بينما كان المنافسون يزرعون بشكل نشط التوزيعات المجانية (airdrop). في عالم DeFi، السيولة دائمًا “مؤجرة”، وقبل TGE الهام، يُكافأ السوق في اليوم التالي لمن لديه أقوى الوعود. Lighter، الذي يتصدر حاليًا حصة السوق (بنحو 25%)، يستعد الآن لـ TGE. جزء كبير من الحجم الذي خرج من هايبرليquid تم جذبُه هناك تحديدًا بوعد الرموز.

العودة إلى اللعبة – HIP-3 وBuilder Codes كحلول طويلة الأمد

لكن التحول إلى “سيولة AWS” منطقي على المدى الطويل. بينما قام المنافسون بنسخ معظم ابتكارات هايبرليquid الحالية، لا تزال الحلول الثورية الحقيقية تأتي من هناك. المطورون الذين يبنون على بنية هايبرليquid لديهم وصول إلى تقنيات متخصصة ويمكنهم تنفيذ استراتيجيات منتجات أكثر دقة. المنافسون، لنقل، البروتوكولات التي تظل متكاملة رأسيًا، يواجهون قيودًا في تحسين عدة خطوط إنتاج في آن واحد.

HIP-3 لا تزال في مراحلها المبكرة، لكن تأثيرها يتضح تدريجيًا. أطلقت Trade.xyz أسهم دائمة، وHyena Trade أطلقت محطة تداول لـ USDe. تظهر أسواق تجريبية – Ventuals تقدم تعرضًا قبل الاكتتاب العام، وTrove Markets تبني أسواقًا متخصصة لأشياء مثل بطاقات Pokémon أو عناصر من CS:GO. التقديرات تشير إلى أنه بحلول 2026، ستصبح أحجام التداول الناتجة عن HIP-3 جزءًا مهمًا من الحركة الإجمالية على المنصة.

المحرك لإعادة الازدهار سيكون تآزرًا بين HIP-3 وBuilder Codes. كل واجهة أمامية متكاملة مع هايبرليquid تحصل على وصول فوري إلى كامل نظام الأسواق الجديدة. المطورون لديهم إذن لإطلاق منتجاتهم على HIP-3، مع العلم أن منتجاتهم يمكن أن تُوزع عبر واجهات متوافقة (Phantom، MetaMask وغيرها)، مما يفتح الوصول إلى مصادر جديدة للسيولة. هذه دورة رد فعل إيجابية مثالية.

الإيرادات والنشاط – إشارات تنتظر التحقق

يظهر Builder Codes تدريجيًا علامات على النمو. تتزايد الإيرادات، وعدد المستخدمين النشطين يوميًا يزداد بشكل واضح. حاليًا، تهيمن هنا التطبيقات المشفرة الأصلية، لكننا نتوقع ظهور فئة كاملة من “تطبيقات فائقة” مبنية على هايبرليquid – واجهات تهدف إلى جذب مستخدمين جدد تمامًا، غير متمرسين. قد يكون هذا هو المفتاح للموجة التالية من التوسع.

هل ستعود هايبرليquid إلى القمة؟ ليس على المدى القصير – المنافسون مع TGE العدواني الخاص بهم، سوق اليوم التالي، سيواصلون الترويج. لكن من الناحية الأساسية، إذا بدأ نظام المطورين على HIP-3 في الانتشار وفقًا للتوقعات، فهناك فرصة حقيقية.