26 توقعات لسوق العملات الرقمية في 2026: بيتكوين نحو $250K توسع هائل في العملات المستقرة

رؤية Galaxy Research قصيرة المدى

بعد عام 2025 بحركات متقلبة تركت بيتكوين (BTC) يتراجع من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126,080 دولار في أكتوبر إلى حوالي 90,000 دولار، نشر محللو Galaxy Research تحليله التنبئي الأكثر طموحًا. على الرغم من أن السوق على المدى القصير يظهر عدم يقين، فإن الأسس لعام 2026 والسنوات التالية تشير إلى تحول عميق في نظام التشفير البيئي.

الاستنتاج الرئيسي: ستصل بيتكوين إلى 250,000 دولار بحلول نهاية 2027، بينما ستعمل 2026 كعام انتقال نحو اعتماد مؤسسي واسع ودمج مع التمويل التقليدي.

لغز سعر بيتكوين على المدى القصير

تكشف خيارات السوق عن سيناريو شديد الاستقطاب لعام 2026. يراهن المتداولون في الوقت نفسه على أن بيتكوين ستلامس 70,000 دولار (هبوط محتمل) أو 130,000 دولار (انتعاش قوي) بحلول يونيو. النطاقات الأوسع حتى نهاية العام ($50,000 إلى 250,000 دولار) تعكس الانفصال بين التفاؤل المؤسسي وعدم اليقين الاقتصادي الكلي.

المخاطر الصاعدة تهيمن على المدى الطويل: مع ترسيخ الاعتماد المؤسسي (المعبر عنه في صناديق ETF التي جذبت 141 مليار دولار في 2025)، يبدو أن نضوج بيتكوين كأصل تحوط ضد انخفاض العملة أمر لا مفر منه. ومع ذلك، يتطلب المدى القصير الحذر.

تقلب الخيارات المضمّنة في خيارات البيع يتجاوز الآن تلك في خيارات الشراء، مما يشير إلى أن السوق يتطور من ديناميكيات الأسواق الناشئة إلى أنماط الأصول الكلية التقليدية. هذا النضج المؤسسي، على الرغم من تقليل المضاربة المفرطة، يعني أيضًا حركات أقل قابلية للتوقع.

تغيير الحرس: من البروتوكولات إلى التطبيقات

هناك تحول حاسم جارٍ. ستنتقل قيمة القيمة بشكل جماعي من طبقات الأساس (Layer-1) إلى طبقات التطبيق خلال 2026. ستتجاوز إيرادات DeFi، البورصات اللامركزية ومنصات التنبؤ إيرادات البنى التحتية الأساسية.

يبرز Solana كمركز لهذا التغيير. ستصل أسواق رأس المال على الإنترنت في سلسلة Solana (حاليًا $750 ملايين) إلى 2 مليار دولار. تتطور الاقتصاديات على السلسلة من نماذج مضاربة إلى أعمال ذات إيرادات حقيقية، بفضل منصات مثل Hyperliquid التي تدمج نماذج تحقيق الدخل المباشر.

سوف تدمج على الأقل بلوكشين Layer-1 مهم تطبيقًا مولدًا للدخل مباشرة في بروتوكولها، موجهة الأرباح إلى الرمز المميز الأصلي. تستكشف MegaEth وسلاسل أخرى آليات حيث تعود رسوم البنية التحتية إلى حاملي الرموز.

ثورة العملات المستقرة: من تجربة إلى بنية تحتية

سيزيد حجم المعاملات بالعملات المستقرة على نظام ACH الأمريكي خلال 2026. مع نمو العملات المستقرة بمعدلات سنوية تتراوح بين 30-40%، فإن الموافقة المتوقعة على قانون GENIUS في ربيع 2026 ستسرع بشكل كبير من هذا الاتجاه.

لكن التوطيد حتمي. على الرغم من إطلاق العديد من العملات المستقرة المدعومة من TradFi في 2025، لا يمكن للسوق دعم عشرات الخيارات. سيختار المستهلكون خيارًا أو اثنين مهيمنين. تتعاون تسعة بنوك مهمة (بما في ذلك Goldman Sachs وDeutsche Bank وغيرها) في عملة مستقرة مشتركة لمجموعة السبع، بينما تتحد PayPal وPaxos في PYUSD.

نقطة حرجة: ستقوم واحدة على الأقل من أكبر ثلاث شبكات بطاقات ائتمان في العالم بتسوية أكثر من 10% من حجمها عبر الحدود باستخدام العملات المستقرة على سلاسل بلوكشين عامة. لن يرى المستخدمون النهائيون واجهات تشفير، لكن في الخلفية، ستستخدم التسوية بين المؤسسات الإقليمية الدولار المرمّز.

DeFi: من التجربة إلى 500 مليار دولار

ستجمع DAO التي تحكمها الفوتاشي (أسواق التنبؤ) خزائن تزيد عن $500 ملايين( في 2026. ستثبت حوكمة السلسلة هذه، التي تم اختبارها في Solana وOptimism خلال 2025، فعاليتها في تخصيص رأس المال الاستراتيجي.

ستصل القروض المضمّنة بالعملات المشفرة في DeFi وCeFi إلى 90 مليار دولار. في الوقت نفسه، ستظل معدلات القروض معتدلة )أقل من 10%(، بفضل الاستقرار الذي يوفره رأس المال المؤسسي.

سيزيد حجم Polymarket، السوق الرئيسي للتنبؤ، عن 1.5 مليار دولار أسبوعيًا، مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي وكفاءة رأس المال الأكبر.

ستستحوذ البورصات اللامركزية على أكثر من 25% من حجم السوق الفوري. تمثل حاليًا 15-17%، لكن مزايا الوصول بدون KYC وهياكل الرسوم الأكثر كفاءة تجذب نشاطًا متزايدًا.

التوكنيشن: اللعبة الكبرى لعام 2026

ستصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية “رسالة عدم اتخاذ إجراء” أو إعفاء من الابتكار يسمح للأوراق المالية المرمّزة بالعمل في DeFi. ستفتح هذه الخطوة سوق رأس المال المشفر بشكل أوسع، مما يسمح بإدخال الأسهم والسندات المرمّزة إلى بروتوكولات DeFi.

لا مفر من أن تتحدى مطالب المشاركين الماليين التقليديين هذه الإعفاءات، بحجة أنها تفتقر إلى أطر تنظيمية شاملة.

سوف يقبل بنك أو وسيط مهم الأسهم المرمّزة كضمان تشغيلي، مما يشرعن التقاء التمويل التقليدي مع البلوكشين.

طفرة صناديق الاستثمار المتداولة والبنك التشفيري

سيتم إطلاق أكثر من 50 صندوق استثمار متداول (ETF) للعملات البديلة و50 منتجًا تشفيريًا إضافيًا في الولايات المتحدة خلال 2026. في 2025، تم اعتماد ETF لبيتكوين )$139.74 الحالي(، XRP )$2.04(، هيديرا )$0.11(، دوجكوين )$0.14(، لايتكوين )$75.85( وChainlink )$13.12(.

ستتجاوز التدفقات الصافية إلى صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة 50 تريليون دولار، ثلاث مرات من 23 مليار دولار في 2025. ستشمل منصة مهمة لإدارة الأصول بيتكوين في محفظتها النموذجية، مما يعني وصول ملايين المستثمرين الجدد.

سيخرج أكثر من 15 شركة تشفير إلى السوق العامة في الولايات المتحدة، بما في ذلك مرشحون مثل CoinShares وBitGo وChainalysis وFalconX.

أزمة DAT )Digital Asset Treasuries(

كان ازدهار شركات خزائن الأصول الرقمية في 2025 قصيرًا لكنه مكثف. في 2026، ستضطر أكثر من خمس شركات DAT إلى تصفية مراكزها، أو الاستحواذ عليها، أو الإغلاق. ستحتاج DAT إلى مزايا الحجم )مثل استراتيجيات تراكم بيتكوين( أو جغرافية )مثل التوسع في آسيا( للبقاء. كانت معظمها تفتقر إلى استراتيجية متماسكة منذ إطلاقها.

السياسة والخصوصية

سيبدأ بعض الديمقراطيين التقدميين، الذين يركزون على مشكلة “إلغاء البنوك”، في رؤية العملات المشفرة كحل. قد يعيد تحذير FinCEN بشأن تحويلات المهاجرين غير الشرعيين عبر التحويلات المالية تعريف التحالف السياسي حول البلوكشين.

سوف تتجاوز قيمة رموز الخصوصية )Zcash وMonero وRailgun( 100 مليار دولار، مقارنة بـ 63 مليار دولار حاليًا. مع تخزين المزيد من الأموال على السلسلة، ستنمو الطلبات على المعاملات الخاصة بشكل أسي.

سيبدأ الحكومة الأمريكية تحقيقات اتحادية حول عمليات داخل السوق للتنبؤ بالمعلومات الداخلية، مكررة الجهود المبذولة ضد التلاعب في الدوريات الرياضية.

عصر وكلاء الذكاء الاصطناعي

ستمثل المدفوعات وفقًا لمعيار x402 30% من الحجم اليومي على Base و5% على Solana، مما يشير إلى اعتماد جماعي لتفاعلات الوكلاء المستقلين. مع قيام وكلاء الذكاء الاصطناعي بإجراء معاملات أكثر استقلالية، ستتحول المدفوعات المبدئية إلى مكونات مركزية في طبقة التنفيذ.

ستشهد سلاسل الكتل المتخصصة في المدفوعات، مثل Tempo وArc، نموًا متسارعًا.

التوازن: نجاحات وأخطاء 2025

نشرت Galaxy Research 23 توقعًا لعام 2025 بنتائج مختلطة. أصابت في:

• الاعتماد المؤسسي لبيتكوين: أوصت Morgan Stanley وآخرون بتخصيصات من 2-4%
• تجاوز توزيع الإيرادات في DeFi 1 مليار دولار
• ترسيخ الحوكمة بالفوتاشي، خاصة في Solana
• تنويع شركات التعدين نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء: 18 من 20 أعلنوا ذلك

لكنها أخفقت في:

• لم تصل بيتكوين إلى 150,000 دولار في النصف الأول، فقط وصلت إلى 126,080 دولار
• لم تجذب صناديق ETF الفورية 250 مليار دولار )بل وصلت إلى 141 مليار دولار(
• لم يصل staking الخاص بـ Ethereum إلى 50% )بل 29.7% فقط
• لم يتجاوز نظام L2 الاقتصادي نظام Alt-L1

النمط واضح: خفضت Galaxy تقديراتها لتقلبات الاقتصاد الكلي لكنها أصابت في الاتجاهات الهيكلية. بالنسبة لعامي 2026 و2027، يبدو أن الاتجاه أكثر قابلية للتوقع من السرعة.