بانكيك سواب تحت التدقيق التنظيمي: ثغرات الامتثال في البورصات اللامركزية تثير مخاوف سياسية

القضية الأساسية

كشفت تحليلات سلسلة الكتل الأخيرة عن ثغرات كبيرة في كيفية تعامل منصات التبادل اللامركزية (DEXs) مع تدفقات الأموال غير المشروعة، مما وضع PancakeSwap في مركز نقاش سياسي حامي. التركيز ليس فقط على منصة واحدة—بل على فجوة نظامية في كيفية إدارة صناعة العملات المشفرة للامتثال عندما تتحرك مليارات الدولارات عبر المنصات اللامركزية.

الأرقام تحكي قصة مقلقة

سرقة عملات مشفرة بقيمة 1.4 مليار دولار في وقت سابق من هذا العام كشفت مدى سهولة غسيل الأموال غير المشروعة عبر $263 DEXs(. أظهرت بيانات من شركة التحليلات Allium أن حوالي 20% من الأصول المسروقة—أي تقريبًا )مليون—تدفقت عبر PancakeSwap وحدها. هذه ليست حادثة معزولة؛ إنها عرض لمشكلة هيكلية أوسع.

تعاملت منصة التبادل اللامركزية المعنية مع هذه المعاملات بدون بروتوكولات مكافحة غسيل الأموال (AML) التقليدية التي تحافظ عليها المؤسسات المالية التقليدية. لا متطلبات معرفة عميل (KYC). لا مراقبة فورية. لا تقارير إلزامية للسلطات القانونية. عمل النظام تمامًا كما هو مصمم—وهذا هو المشكلة بالضبط.

لماذا يقلق المنظمون

بدون رقابة تنظيمية صارمة، تخلق منصات التبادل اللامركزية ممرًا مفتوحًا للمخالفين للحصول على أصول العملات المشفرة، وخلط الأموال عبر معاملات متعددة، وسحب النقود من خلال قنوات عادةً ما تثير تنبيهات الامتثال. عدم وجود حراس مؤسسيين يعني عدم وجود طبقة من المساءلة.

لمحة عن السوق الحالية:

• PancakeSwap CAKE: يتداول عند 1.95 دولار، بانخفاض 4.72% خلال 24 ساعة
• عملة مستقرة USD1: تحافظ على ربط 1.00 دولار مع تقلبات minimal، بقيمة سوقية 2.15 مليار دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: CAKE يشهد حجم 378.19 ألف دولار؛ USD1 يسجل 8.06 مليون دولار

ارتباط العملة المستقرة

تتصاعد الحالة عندما تضيف USD1—عملة مستقرة مدعومة بالدولار—إلى الصورة. أصبحت منصة التبادل اللامركزية مكانًا رئيسيًا لتداول هذا الأصل، مما أثار أسئلة إضافية حول كيفية دمج العملات المستقرة في البنية التحتية اللامركزية بدون آليات رقابة مناسبة.

الاستجابة السياسية

يطالب المشرعون بالإجابة على كيفية تخطيط الوكالات الفيدرالية لسد هذه الثغرات في الامتثال. انتقل النقاش من “هل يجب تنظيم العملات المشفرة؟” إلى “كيف ننظم الأنظمة اللامركزية التي تعمل بدون وسطاء تقليديين؟”

لم يعد الأمر نظريًا. حجم المعاملات غير المشروعة التي تتدفق عبر هذه المنصات—بالإضافة إلى تطور تقنيات الغسيل الحديثة—يعني أن صانعي السياسات يرون ذلك كمشكلة أمن قومي مشروعة، وليس مجرد مسألة كفاءة سوق.

ما القادم

يشير الضغط التنظيمي على PancakeSwap ومنصات التبادل اللامركزية الأخرى إلى نقطة تحول. قد يجد المشاركون في الصناعة الذين اعتمدوا على الخصوصية واللامركزية كميزات أنفسهم قريبًا مصنفين كثغرات من منظور الامتثال. ما إذا كانت منصات التبادل اللامركزية ستتمكن من تنفيذ آليات مراقبة أقوى مع الحفاظ على جوهر قيمتها يبقى السؤال المفتوح.