روسيا تفتح أبوابها أمام سوق العملات الرقمية: فرص جديدة تحت رقابة مشددة

البنك المركزي الروسي وضع خارطة طريق طموحة لدمج العملات الرقمية في النظام المالي الوطني. وفقًا للوثيقة التنظيمية الرسمية الصادرة في 23 ديسمبر، سيتم توسيع الوصول إلى العملات الرقمية والعملات المستقرة ليشمل كل من المدخرين الصغار والمستثمرين المؤسساتيين، على الرغم من وجود قيود كبيرة على المواطنين العاديين ولا يزال حظر استخدامها كوسيلة دفع محلية قائمًا.

مساران للوصول إلى عالم العملات الرقمية

يفصل الخطة بوضوح بين طرق الوصول حسب نوع المستثمرين. سيتمكن المدخرون الصغار من شراء العملات الرقمية فقط من خلال وسطاء مرخصين وعلى قائمة محدودة من الأصول ذات السيولة العالية. تم تحديد الحد الأقصى للشراء السنوي عند 300,000 روبل ( تقريبًا $3,800) لكل جهة مالية، مما يشكل حماية ضد المخاطر للأشخاص غير المتمرسين في الأسواق الرقمية.

المستثمرون الذين يمتلكون أصولًا تزيد عن 100 مليون روبل في الأسهم والودائع، أو لديهم دخل سنوي لا يقل عن 50 مليون روبل، يحتفظون بحرية تشغيلية أكبر بشكل ملحوظ. يمكنهم تداول أي عملة رقمية تقريبًا، باستثناء الرموز التي تنفذ بروتوكولات خصوصية متقدمة أو العقود الذكية غير الشفافة. لا توجد حدود على الحجم، بشرط أن يتجاوزوا اختبارات الوعي بالمخاطر التي تطلبها السلطات.

البنية التحتية المالية كأساس للنظام الجديد

تسعى استراتيجية البنك المركزي إلى توجيه النشاط الكامل للعملات الرقمية عبر الهيكل المالي القائم. ستعمل البورصات المرخصة، وشركات الوساطة، ومديرو الأصول وفقًا لتراخيصها الحالية، بينما يتعين على الحافظين المتخصصين ومشغلي البورصات الالتزام بمتطلبات تنظيمية محددة لحفظ وإدارة الأصول الرقمية.

جانب مهم يتعلق بالتدفقات العابرة للحدود: سيتمكن المقيمون الروس من شراء العملات الرقمية على بورصات دولية باستخدام حسابات بنكية خارجية ونقل الأصول التي تم شراؤها سابقًا من الخارج عبر وسطاء محليين، مع إخطار السلطات الضريبية بالعمليات.

جدول زمني محدد وعقوبات واضحة

يحدد جدول البنك الروسي مراحل دقيقة. يجب على المشرعين إكمال الأساس التنظيمي بحلول 1 يوليو 2026، بينما ستدخل العقوبات الجنائية والإدارية على الوساطة غير المرخصة حيز التنفيذ في 1 يوليو 2027، مع تطبيق نفس الصرامة على الأنشطة المصرفية غير القانونية.

يمثل هذا التطور ذروة عام من التحرير التدريجي في القطاع العلوي من السوق. في مارس 2025، تم اقتراح نظام تجريبي خاص بـ “المؤهلين الفائقين”، لكن المفهوم الجديد يضيف قناة تجزئة جماهيرية تحت إشراف صارم، مع الحفاظ على الخط السياسي بشأن طبيعة الأصول الرقمية.

الموقف الرسمي من العملات الرقمية

أكد أناتولي أكساكوف، رئيس لجنة الأسواق المالية في دوجما الدولة، في 15 ديسمبر أن العملات الرقمية “لن تصبح أبدًا نقودًا” في الاتحاد الروسي، وأنها ستعمل فقط كأدوات استثمار. يعزز هذا الرسالة رغبة موسكو في الحفاظ على الروبل كعملة قانونية وحيدة، مع الاستفادة من تكنولوجيا البلوكشين لتنويع الأدوات المالية المتاحة.

السياق الجيوسياسي وتداعيات السوق

تندرج هذه الخطوة ضمن استراتيجية أوسع لإزالة الدولار. لقد شرعت روسيا بالفعل في تقنين استخراج العملات الرقمية وفقًا لقوانين محددة، وتعمل على تطوير عملات مستقرة محلية لتقليل الاعتماد على USDT ومزودي الخدمات الغربيين، الذين تأثروا بتجميد الأصول المرتبط بالعقوبات الدولية.

يتم تداول البيتكوين حاليًا حول 90.79K دولار مع تغير بنسبة -0.20% خلال الـ 24 ساعة الماضية، بينما يقف الإيثيريوم عند 3.12K دولار مع ارتفاع بنسبة 0.06%. ستفضل الهيكلة التنظيمية الروسية بوضوح الأصول ذات القيمة السوقية العالية والسيولة المترسخة، موجهة التدفقات سواء للمستثمرين الأفراد أو المحترفين نحو العملات الرقمية الرئيسية.

لا يحدد الوثيقة رموزًا معينة، لكن المنهجية المعتمدة تخلق حافزًا هيكليًا نحو العملات الرقمية الأكثر رسوخًا وقابلية للتتبع، بما يتماشى مع أهداف الامتثال التنظيمي ومكافحة التمويل غير المشروع.