العملات الرقمية الناشئة: عدم التوازن المالي الذي يقلق وكالات التصنيف

الانتشار العالمي للعملات الرقمية الناشئة وصل إلى نقطة اللاعودة في الأسواق النامية. في عام 2024، بلغ عدد حاملي الأصول الرقمية 562 مليونًا، مسجلاً نموًا سنويًا بنسبة 33%. وراء هذه الأرقام المذهلة تكمن ديناميكية تراقبها السلطات النقدية الدولية باهتمام متزايد.

الظاهرة غير المتوازنة بين المناطق

انتشار العملات الرقمية الناشئة ليس متساويًا. أمريكا اللاتينية، جنوب شرق آسيا، وأفريقيا تقود الموجة، مدفوعة بثلاث محركات رئيسية: سهولة المعاملات عبر الحدود، الوصول إلى أنظمة الدفع الرقمية، والحماية من تآكل القوة الشرائية للعملات المحلية. صورة مختلفة تمامًا عن الدول المتقدمة، حيث ينمو السوق بفضل إطار تنظيمي قوي وفرص استثمارية مؤسسية.

الخطر الحقيقي على السيادة النقدية

وفقًا لوكالة التصنيف Moody’s، فإن انتشار العملات المستقرة المرتبطة بالدولار والعملات الورقية الأخرى يمثل تهديدًا ملموسًا للسيطرة النقدية التقليدية. إذا هاجرت ودائع البنوك بشكل كبير إلى محافظ العملات الرقمية الناشئة، فقد تكون العواقب وخيمة: جفاف السيولة البنكية، انخفاض قدرة البنوك المركزية على إدارة أسعار الفائدة والعملات، واحتمال حدوث انقسام في الاستقرار المالي العام.

النقطة الحرجة: الفراغ التنظيمي

تجاوزت سرعة اعتماد العملات الرقمية قدرة الحكومات على التنظيم. تحذر Moody’s من أنه بدون تدخلات تنظيمية سريعة ومنسقة، قد يتفاقم الظاهرة ويزيد من المخاطر على السيادة النقدية واستقرار الأسواق الناشئة. الفجوة بين الابتكار التكنولوجي والإطار القانوني تظل نقطة الضعف الرئيسية في النظام.