17 تغييرات رئيسية في صناعة التشفير لعام 2026: من ترقية البنية التحتية إلى إعادة تشكيل النظام البيئي

الجزء الأول: بنية تحتية مالية جديدة كليًا

العملة المستقرة تتجاوز حدود “أداة الدفع”

بلغ حجم تداول العملات المستقرة العام الماضي 46 تريليون دولار، ماذا يعني هذا الرقم؟ أكثر من 20 ضعف حجم معاملات PayPal، ويعادل ثلاثة أضعاف حجم معاملات شبكة Visa العالمية للدفع، ويقترب من حجم التحويلات السنوية لمركز المقاصة الإلكتروني الأمريكي ACH. بهذا الحجم، تستغرق عملية تحويل عملة مستقرة أقل من ثانية واحدة، وتكلف أقل من سنت واحد.

لكن العقبة الحقيقية ليست على السلسلة، بل في دخول وخروج العملات الورقية والدولار الرقمي. شركة ناشئة جديدة تعمل على حل هذه المشكلة — بعضهم يستخدم الإثباتات التشفيرية لتحقيق التحويلات الخصوصية، والبعض الآخر يدمج مع شبكات الدفع الإقليمية، وآخرون يبنون طبقة محافظات عالمية قابلة للتشغيل البيني وخطط دفع للتجار. عندما تنضج هذه البنى التحتية، ستظهر سيناريوهات تطبيق جديدة: يمكن للعمال عبر الحدود تسوية رواتبهم في الوقت الحقيقي، والتجار يمكنهم استقبال العملات العالمية بدون حساب بنكي، وطبقة التطبيقات يمكنها تسوية القيم بسرعة فائقة. ستتحول العملات المستقرة من أدوات مالية نادرة إلى طبقة أساسية لتسوية الإنترنت.

من “ربط الأصول على السلسلة” إلى “الخلق الأصلي”

اهتمام المؤسسات المالية بتوكنات الأسهم الأمريكية، السلع، والمؤشرات يتزايد، لكن العديد من مشاريع RWA الحالية لا تزال تكرر الأفكار التقليدية — وهو ما يُعرف بـ “تصميم المحاكاة”. بالمقابل، أدوات المشتقات الأصلية مثل العقود الدائمة غالبًا ما تتمتع بسيولة أعمق وأساليب تنفيذ أبسط. سوق الخيارات ذات التاريخ الصفري لأسهم الأسواق الناشئة عادةً أكثر نشاطًا من السوق الفوري، وهذه الأصول مناسبة جدًا لتجربة “الدوام المستمر”.

بالنسبة للعملات المستقرة، الابتكار الحقيقي في 2026 لن يكون فقط على السلسلة، بل في توليد الأصول الائتمانية بشكل أصلي على السلسلة. حالياً، تركز العملات المستقرة على كونها “بنك ضيق” — فقط تملك أصول سيولة عالية الأمان. هذا فعال، لكنه غير كافٍ لدعم الاقتصاد الكامل على السلسلة على المدى الطويل. بعض مديري الأصول والبروتوكولات الناشئة يجربون إقراض أصلي على السلسلة باستخدام أصول خارج السلسلة كضمان. لكن نماذج التوكن بعد القروض خارج السلسلة غير فعالة جدًا. النهج الأكثر كفاءة هو إصدار حقوق الدين مباشرة على السلسلة من المصدر — مما يقلل تكاليف خدمات القروض، ويزيد من الوصولية. التحدي هو الامتثال والمعايير، لكن فرقًا تعمل على حل هذه المشاكل.

النظام المصرفي على وشك إعادة تشكيل تقنية

معظم البنوك لا تزال تستخدم أنظمة برمجية من ستينيات وسبعينيات القرن الماضي. ظهرت أنظمة البنك المركزي من الجيل الثاني في الثمانينيات والتسعينيات (مثل GLOBUS من Temenos، وFinacle من Infosys)، وما زالت السائدة حتى اليوم. هذه الأنظمة أصبحت قديمة، وتحديثها لا يلبي الطلب. معظم الأصول العالمية مخزنة في “دفاتر حسابات من قبل عقود من الزمن” — أنظمة حواسيب رئيسية مكتوبة بـ COBOL تعتمد على ملفات دفعات وليس على API.

رغم أن هذه الأنظمة أثبتت فعاليتها واعتمدتها الجهات الرقابية ودمجت في عمليات معقدة، إلا أنها تعيق سرعة الابتكار بشكل كبير. إضافة وظائف مثل الدفع الفوري قد يستغرق شهورًا أو سنوات، ويتطلب تجاوز الديون التقنية والعقبات التنظيمية. العملات المستقرة والأصول المرقمنة توفر مسارًا آخر للمؤسسات التقليدية — بدون الحاجة إلى تعديل الأنظمة القديمة، يمكن بناء منتجات وخدمات جديدة عبر البنى التحتية على السلسلة، واستقطاب عملاء جدد. هذا يفتح قناة جديدة للابتكار المؤسسي.

الديمقراطية في إدارة الثروات في عصر الذكاء الاصطناعي

لطالما كانت إدارة الثروات المخصصة بشكل شخصي حكرًا على العملاء ذوي الثروات العالية، بسبب تكاليف التخصيص وإدارة محافظ متعددة الأصول. لكن مع توكنات الأصول، وتنفيذ استراتيجيات التوازن وإعادة التوازن في الوقت الحقيقي عبر البلوكتشين، وتكلفة استشارات الذكاء الاصطناعي التي تقترب من الصفر، سيتغير المشهد.

بحلول 2025، ستزيد المؤسسات المالية التقليدية من استثمارها في الأصول المشفرة، لكن هذا مجرد بداية. بحلول 2026، ستظهر منصات تركز على “تراكم الثروة” (وليس فقط الحفظ)، خاصةً مثل Revolut، Robinhood، وCoinbase، التي ستستفيد بشكل كبير من مزايا التكنولوجيا. أدوات DeFi مثل Morpho Vaults ستقوم تلقائيًا بتوزيع الأصول على أسواق الإقراض ذات العائد المعدل للمخاطر، لتكون أساسًا لمحفظة الاستثمار. الاحتفاظ بأصول السيولة في شكل عملات مستقرة بدلاً من العملات الورقية، أو استبدال الصناديق السوقية التقليدية بصناديق سوق العملات المرقمنة، يوسع احتمالات العائد. المستثمرون الأفراد يمكنهم الآن الوصول بسهولة أكبر إلى الأسهم الخاصة، الشركات قبل الطرح العام، والائتمان الخاص — مع الحفاظ على الامتثال عبر التوكنات. عندما يتم توكن جميع فئات الأصول في محفظة متوازنة (من السندات إلى الأسهم، إلى الأسهم الخاصة والاستثمارات البديلة)، يمكن إعادة التوازن تلقائيًا بدون تحويلات بنكية.

الجزء الثاني: الذكاء الاصطناعي، الهوية، وتدفق القيمة

من “اعرف عميلك” إلى “اعرف وكيلك”

عقبات اقتصاد الذكاء الاصطناعي تتغير من الذكاء إلى الهوية. في الخدمات المالية، “الهوية غير البشرية” تتجاوز الآن بنسبة 96:1 الهوية البشرية، لكن هذه الهويات لا تزال “أشباح بدون حساب بنكي”، غير مقبولة. العيب الأكبر هو: كيف نعرف وكيل AI الحقيقي (KYA). مثلما يحتاج الإنسان إلى تقييم ائتماني للحصول على قرض، يحتاج وكيل AI إلى شهادات توقيع تشفيرية للعمل — ويجب أن تربط الشهادات الوكيل بمفوضه، وتفرض قيودًا ومسؤوليات.

قبل ظهور هذه البنية التحتية، ستستمر الشركات في حجب الوكلاء على جدران الحماية. بعد عقود من بناء بنية KYC، يتطلب الأمر شهورًا فقط لحل KYA.

الإنترنت يتحول إلى “نظام بنكي” جديد

عندما يتم نشر وكلاء AI على نطاق واسع، ستتم معظم الأنشطة التجارية بدون نقرات من المستخدم، وتتم بشكل تلقائي في الخلفية، وسيتغير تدفق القيمة. في نظام يعتمد على “النية” بدلاً من الأوامر التدريجية، عندما يتحرك وكيل AI تلقائيًا لنقل الأموال لتلبية الطلبات، ويقوم بتنفيذ الالتزامات أو تفعيل النتائج، يجب أن يتدفق القيمة بسرعة وحرية كما تتدفق المعلومات.

وهذا هو المجال الذي تتقنه البلوكتشين، والعقود الذكية، والبروتوكولات الجديدة. العقود الذكية يمكنها تسوية الدولار خلال ثوانٍ على مستوى العالم. بحلول 2026، ستجعل أدوات مثل x402 من هذه التسويات برمجة واستجابة: يمكن للوكيل أن يدفع ويستقبل البيانات، أو تكاليف GPU، أو API، بشكل فوري ودون إذن — بدون فواتير، أو تسوية، أو دفعات مجمعة؛ المطورون يمكنهم إدراج قواعد الدفع، والحدود، وتتبع التدقيق مباشرة في تحديثات البرامج — بدون دمج أنظمة العملات، أو فتح حسابات تجارية، أو الاتصال بالبنوك؛ الأسواق التنبئية يمكنها التسوية في الوقت الحقيقي عند وقوع الأحداث — تحديث الأسعار، معاملات الوكيل، وتسوية الأرباح العالمية خلال ثوانٍ، بدون وسطاء أو بورصات.

عندما يتدفق القيمة بهذه الطريقة، لن يكون “تدفق الدفع” طبقة تشغيل مستقلة، بل سلوك الشبكة ذاته: البنوك ستصبح أنابيب أساسية للإنترنت، والأصول ستصبح بنية تحتية. إذا تحولت العملة إلى “حزمة بيانات” يمكن توجيهها عبر الإنترنت، فإن الإنترنت لن يدعم فقط النظام المالي — بل سيصبح النظام المالي نفسه.

أصبح استخدام الذكاء الاصطناعي في البحث العلمي الحقيقي واقعًا

كعالم اقتصاد رياضي، في يناير الماضي كنت أبحث عن كيفية جعل نماذج الذكاء الاصطناعي الترفيهية تفهم سير العمل البحثي، وفي نوفمبر استطعت أن أوجه النموذج كما لو أنني أعطيه أوامر لطالب دكتوراه، وأحيانًا يحصل على إجابات جديدة وصحيحة تمامًا.

على نطاق أوسع، يُستخدم الذكاء الاصطناعي الآن في مهام بحث حقيقية — خاصةً في مجال الاستنتاج، حيث يمكن للنماذج أن تساعد في اكتشاف الحلول، وتقوم بشكل مستقل بحل مسائل ذات مستوى صعوبة يعادل مسابقة بوتناثون الرياضية. لا تزال طبيعة التخصصات التي ستستفيد أكثر، وكيفية استفادتها، غير واضحة، لكن الذكاء الاصطناعي يعزز نمطًا جديدًا من البحث متعدد الأوجه: القدرة على تشكيل فرضيات بين أفكار مختلفة، والانطلاق بسرعة من النتائج الوسيطة.

هذه الإجابات ليست دائمًا دقيقة، لكنها قد تشير إلى الاتجاه الصحيح (على الأقل من الناحية الطوبولوجية). يشبه الأمر استخدام قدرة النموذج على “الهلوسة”: عندما يكون النموذج ذكيًا بما يكفي، فإن تصادماته في الفضاء المجرد قد تنتج محتوى غير ذي معنى، لكن أحيانًا، مثل التفكير غير الخطي للبشر، تؤدي إلى اكتشافات حقيقية.

هذه الطريقة في الاستنتاج تتطلب تدفقات عمل جديدة للذكاء الاصطناعي — ليست فقط تعاون بين وكلاء، بل “طبقات من الوكلاء”: تقييم نماذج متعددة للنماذج السابقة، وتقطير الأجزاء ذات القيمة الحقيقية. بعضهم يكتب أوراقًا علمية بهذه الطريقة، وآخرون يستخدمونها في البحث عن براءات الاختراع، أو إبداع أشكال فنية جديدة، أو (للأسف) في تصميم هجمات على العقود الذكية. لجعل هذا “تجميع وكالات استنتاج مغلفة” فعلاً أداة للبحث، نحتاج إلى حل مشكلتين: التوافق بين النماذج، وكيفية التعرف بشكل عادل على مساهمة كل نموذج — وكلاهما يمكن حله باستخدام التشفير.

الضرائب الخفية على الشبكة المفتوحة

صعود وكلاء الذكاء الاصطناعي يفرض ضرائب خفية على الشبكة المفتوحة، وتآكل أساسها الاقتصادي. المشكلة تنبع من فصل “السياق” (Context) و"طبقة التنفيذ" (Execution) في الإنترنت: حيث يستخرج وكلاء AI البيانات من مواقع المحتوى الإعلانية، مما يوفر الراحة للمستخدم، لكنه يتجاوز بشكل منهجي مصادر دخل تلك المحتويات (الإعلانات والاشتراكات).

لمنع تآكل الشبكة المفتوحة (وتدمير المحتوى الذي تعتمد عليه AI)، نحتاج إلى نشر تقنيات وآليات اقتصادية على نطاق واسع: أنماط تمويل جديدة للمحتوى، أنظمة ملكية دقيقة، أو نماذج توزيع تمويل أخرى. بروتوكولات ترخيص AI الحالية أثبتت عدم استدامتها — حيث غالبًا ما تكون المدفوعات للمحتوى جزءًا صغيرًا من خسارة حركة المرور التي تسببها AI.

الشبكة المفتوحة بحاجة إلى إطار تقني واقتصادي جديد يتيح تدفق القيمة تلقائيًا. التحول الرئيسي في العام القادم هو الانتقال من تراخيص ثابتة إلى نماذج تعويض فورية وتدفع حسب الاستخدام. هذا يتطلب اختبار وتوسيع أنظمة — ربما باستخدام مدفوعات نانوية مدعومة بالبلوكتشين ومعايير ملكية دقيقة — لتعويض كل كيان يساهم بنجاح في مهمة الوكيل بشكل تلقائي.

الجزء الثالث: الخصوصية، والأمان، والأصول التشفيرية

الخصوصية تصبح أقوى “حاجز حصين” في التشفير

الخصوصية هي القدرة الأساسية لنقل التمويل العالمي على السلسلة، وهي تقريبًا الميزة الوحيدة التي تفتقر إليها جميع سلاسل الكتل الحالية. بالنسبة لمعظم السلاسل، كانت الخصوصية دائمًا مجرد “وظيفة إضافية”. لكن اليوم، الخصوصية بحد ذاتها كافية لتمييز سلسلة عن غيرها.

الأهم من ذلك، أن الخصوصية يمكن أن تخلق تأثيرات قفل على مستوى السلسلة — نوع من “تأثير الشبكة الخاص” — خاصةً في ظل غياب التنافس على الأداء كعامل تمييز. مع وجود بروتوكولات عبر السلاسل، إذا كانت كل شيء علنيًا، فإن تكاليف الانتقال بين السلاسل تقترب من الصفر. لكن الخصوصية غيرت ذلك: نقل الرموز عبر السلاسل سهل، لكن نقل “الأسرار” عبر السلاسل صعب جدًا. أي حركة من سلسلة خصوصية إلى سلسلة عامة ستكشف هوية المستخدم من خلال مراقبة البلوكتشين، أو تجمعات الذاكرة، أو حركة المرور على الشبكة. حتى عند الانتقال بين سلاسل خصوصية، قد يتم كشف بيانات زمنية أو مالية مرتبطة بالمعاملات، مما يسهل تتبعها.

على العكس، السلاسل الجديدة التي تفتقر إلى تميز (وتنخفض تكاليفها بسبب المنافسة، وتصبح مساحة الكتل متجانسة) ستعتبر الخصوصية ميزة حقيقية للشبكة. الواقع هو: أن سلسلة بدون نظام بيئي مزدهر، أو تطبيقات قاتلة، أو ميزة توزيع، لن تجذب المستخدمين أو المطورين، ولن تخلق ولاءً. عندما يكون المستخدمون على السلسلة العامة، وإذا كانت السلاسل تتفاعل بحرية، فإن الاختيار بين السلاسل غير مهم. لكن عند دخول سلاسل الخصوصية، يصبح الاختيار حاسمًا — لأن المستخدمين لن يرغبوا في الانتقال أو المخاطرة عندها. هذا قد يؤدي إلى نمط “الفائز يأكل الجميع”. نظرًا لأهمية الخصوصية في معظم التطبيقات الحقيقية، قد تهيمن في النهاية عدد قليل من سلاسل الخصوصية على معظم الاقتصاد المشفر.

مستقبل الاتصالات اللامركزية في زمن الكم

في مسيرة الوصول إلى عصر الحوسبة الكمومية، حققت العديد من تطبيقات الاتصالات المشفرة (Apple، Signal، WhatsApp) تقدمًا كبيرًا. لكن المشكلة أن جميع أدوات الاتصال السائدة تعتمد على خوادم خاصة تسيطر عليها جهة واحدة. هذه الخوادم هشة، وتخضع لقرارات حكومية، أو وجود أبواب خلفية، أو متطلبات تسليم البيانات.

إذا استطاعت الحكومات إغلاق الخوادم مباشرة، أو إذا كانت الشركات تمتلك مفاتيح الخوادم، أو إذا كانت هناك “خوادم خاصة” على الإطلاق، فما فائدة التشفير الكمومي؟ الخوادم الخاصة تتطلب “الثقة بي”؛ لكن بدون خوادم، أنت لست بحاجة إلى الثقة بأي أحد. الاتصالات لا تحتاج إلى وساطة شركة مركزية. تحتاج إلى بروتوكولات مفتوحة، لا تتطلب ثقة في أي طرف. لتحقيق ذلك، يجب أن يكون الإنترنت لامركزيًا: لا خوادم خاصة، لا تطبيق واحد، كل الكود مفتوح المصدر، وأعلى مستويات التشفير (بما يشمل مقاومة الكم).

في الشبكة المفتوحة، لا يمكن لأي شخص، شركة، منظمة غير ربحية، أو دولة أن تمنعنا من التواصل. حتى لو أغلقت دولة أو شركة تطبيقًا، ستظهر 500 تطبيق جديد في اليوم التالي. حتى لو أُغلق عقد، فإن الحوافز الاقتصادية للبلوكتشين ستسمح بنشوء عقد جديدة على الفور. عندما يتحكم المستخدمون في معلوماتهم بمفاتيحهم الخاصة، تمامًا كما يتحكمون بأموالهم، سيتغير كل شيء. التطبيقات تأتي وتذهب، لكن المستخدمين دائمًا يسيطرون على الرسائل والهوية — يملكون الرسائل، وليس التطبيق. هذا لا يتعلق فقط بمقاومة الكم أو التشفير، بل بالملكية واللامركزية. بدون هذين العنصرين، نحن ببساطة نبني “تشفير غير قابل للكسر لكنه يمكن تعطيله”.

“السر كخدمة”: نموذج إدارة البيانات الجديد

كل نموذج، وكيل، ونظام أتمتة يعتمد على نقطة مشتركة: البيانات. لكن معظم قنوات البيانات الحالية — مدخلات ومخرجات النماذج — غير شفافة، قابلة للتعديل، وغير قابلة للمراجعة. قد يكون هذا كافيًا لبعض التطبيقات الاستهلاكية، لكنه غير كافٍ للصناعات التي تتعامل مع بيانات حساسة (مثل المالية، والرعاية الصحية).

وهذا هو العقبة الرئيسية أمام المؤسسات لتوكن الأصول الحقيقية بشكل كامل. كيف نبتكر بشكل آمن، ومتوافق، ومستقل، وقابل للتشغيل البيني عالميًا، مع حماية الخصوصية؟ يبدأ ذلك من التحكم في الوصول إلى البيانات: من يتحكم في البيانات الحساسة؟ كيف تنتقل البيانات؟ من يمكنه الوصول (أو أي نظام)؟ بدون تحكم في الوصول، الأشخاص الراغبون في حماية الخصوصية إما يعتمدون على خدمات مركزية، أو يبنون أنظمة معقدة — وهو مكلف وبطيء، ويعيق المؤسسات المالية من الاستفادة الكاملة من إدارة البيانات على السلسلة.

مع تطور وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلين في التنقل، والتداول، واتخاذ القرارات، يحتاج المستخدمون والمؤسسات إلى ضمانات تشفيرية، لا مجرد “ثقة قدر المستطاع”. لذلك، نحتاج إلى “السر كخدمة”: تقنيات جديدة توفر قواعد وصول للبيانات قابلة للبرمجة، وأصول التشفير على الطرف، وإدارة مفاتيح لامركزية — تحدد من يمكنه فك التشفير، وتحت أي ظروف، ولفترة طويلة… كل ذلك على السلسلة.

عند دمج أنظمة البيانات القابلة للتحقق، سيصبح “السر” البنية التحتية العامة الأساسية للإنترنت، وليس مجرد تصحيح طارئ. ستصبح الخصوصية جزءًا من البنية التحتية، وليس وظيفة إضافية.

من “الكود هو القانون” إلى “اللوائح هي القانون”

الهجمات الأخيرة على DeFi، حتى تلك التي وقعت على بروتوكولات ناضجة ذات فرق قوية وتدقيقات صارمة، كشفت عن واقع مقلق: أن الممارسات الأمنية الحالية لا تزال تعتمد على التجربة والخطأ، وعلى “حالة لكل حالة”. لجعل DeFi آمنًا بشكل ناضج، يجب أن نتحول من نمط الأخطاء إلى خصائص التصميم، ومن “القصارى جهدنا” إلى منهجية منظمة و"مبنية على المبادئ":

الأمان الثابت/قبل النشر (اختبار، تدقيق، إثبات رسمي) المستقبل هو إثبات الثوابت العالمية بشكل منهجي، وليس فقط التحقق اليدوي من خصائص محلية مختارة. الآن، العديد من الفرق تبني أدوات مساعدة تعتمد على الذكاء الاصطناعي، لمساعدتها في كتابة المعايير، واقتراح الثوابت، وأتمتة معظم العمل السابق الذي يتطلب تدخلًا بشريًا وتكلفة عالية في الإثبات الرسمي.

الأمان الديناميكي/بعد النشر (مراقبة وقت التشغيل، تنفيذ وقت التشغيل، وغيرها) بعد النشر، تصبح هذه الثوابت بمثابة حواجز نشطة للنظام: خط الدفاع الأخير. يتم ترميزها كAssertions وقت التشغيل، تطلب أن تفي كل معاملة بالشروط الأمنية. بمعنى آخر، لم يعد يُفترض أن جميع الأخطاء تُكتشف قبل النشر، بل يُسمح للرمز بتنفيذ خصائص الأمان ذاتيًا، وسحب المعاملات التي تنتهكها تلقائيًا.

هذه ليست نظرية فحسب — لها تأثيرات عملية. تقريبًا كل هجوم سابق يمكن منعه بواسطة هذه الفحوصات وقت التشغيل. لذلك، فإن مفهوم “الكود هو القانون” يتطور إلى “اللوائح هي القانون”. حتى الهجمات الجديدة يجب أن تحترم نفس خصائص الأمان، وتقليل مساحة الهجوم إلى الحد الأدنى أو جعلها شبه مستحيلة.

الجزء الرابع: الابتكار في طبقة التطبيق وبناء المستقبل

ترقية ثلاثية الأبعاد لأسواق التنبؤ: الحجم، والنطاق، والذكاء

أسواق التنبؤ أصبحت جزءًا من السائد. العام القادم، ستنمو بفضل التداخل بين التشفير والذكاء الاصطناعي من حيث الحجم، والتغطية، والذكاء، لكن ستظهر تحديات جديدة مشتركة تحتاج إلى حل.

أولًا، ستتوفر أنواع عقود أكثر. لن تقتصر على أسعار فورية للانتخابات أو الأحداث الجيوسياسية، بل ستشمل أسعار لكل تفاصيل وتركيبات الأحداث المعقدة. مع إصدار هذه العقود الجديدة ودمجها مع بيئة الأخبار (وهو قيد التنفيذ)، يواجه المجتمع سؤالًا: كيف نوازن قيمة هذه المعلومات، ونصمم أنظمة تنبؤ أكثر شفافية وقابلية للمراجعة؟ يمكن أن توفر التشفير أدوات.

لإدارة المزيد من عقود التنبؤ، نحتاج إلى آليات تسوية “توافق على الحقيقة”. آليات التحكيم على المنصات المركزية (هل حدث الحدث؟ كيف نؤكده؟) مهمة، لكن حالات مثل Zelensky أو الانتخابات في فنزويلا تظهر محدوديتها. لتوسيع حجم وقيمة تطبيقات أسواق التنبؤ، ستصبح الحوكمة اللامركزية وLLM oracle أدوات رئيسية لحل النزاعات والوصول إلى الحقيقة.

إمكانات الذكاء الاصطناعي لا تقتصر على LLM. يمكن لوكلاء AI أن يتصرفوا بشكل مستقل على منصات التنبؤ، ويبحثوا عن إشارات، ويبحثوا عن ميزة قصيرة الأمد. هذا يساعد على اكتشاف طرق تفكير جديدة، والتنبؤ بـ “ماذا سيحدث بعد ذلك”. (مشاريع مثل Prophet Arena أظهرت حماسًا مبكرًا لهذا الاتجاه.) بالإضافة إلى كونها محللاً سياسيًا متقدمًا يمكن استعلامه، استراتيجيات وكلاء AI الناشئة قد تساعدنا على فهم العوامل الأساسية التي تتنبأ بشكل معقد بالأحداث الاجتماعية.

هل ستستبدل أسواق التنبؤ استطلاعات الرأي؟ لا، ستجعلها أفضل. بيانات الاستطلاع يمكن أن تصبح مدخلات لأسواق التنبؤ أيضًا. كعالم سياسة واقتصاد، أرحب برؤية أسواق التنبؤ تتعاون مع استطلاعات رأي متنوعة وصحية. لكن لتحقيق ذلك، نحتاج إلى تقنيات جديدة: يمكن للذكاء الاصطناعي تحسين تجربة البحث؛ ويمكن للتشفير إثبات أن المجيبين بشر، وليسوا آلات، مما يفتح آفاقًا جديدة للابتكار.

صعود “وسائل الإعلام ذات المصلحة”

نموذج الإعلام التقليدي (خاصة فرضية “الحيادية”) بدأ يتصدع. الإنترنت أعطى الجميع صوتًا، وبدأت المزيد من الجهات تتحدث مباشرة إلى الجمهور. والمفارقة أن الجمهور غالبًا لا يُحترم لأنه يملك مصلحة، بل لأنه يملكها.

الابتكار الحقيقي ليس في وسائل التواصل الاجتماعي، بل في: الأدوات التشفيرية التي تتيح وعودًا قابلة للتحقق علنًا. عندما يقلل الذكاء الاصطناعي من تكلفة إنشاء المحتوى إلى الصفر — كل رأي، وكل هوية (حقيقية أو افتراضية) يمكن تكرارها بلا حدود — فإن “ماذا تقول” لم يعد كافيًا لبناء الثقة. الأصول المرقمنة، والأصول القابلة للبرمجة، والأسواق التنبئية، والتاريخ على السلسلة توفر أساسًا أكثر صلابة للثقة:

المنتقدون يمكنهم التعبير عن آرائهم وإثبات أنهم يراهنون بأموال حقيقية؛ والبودكاست يمكنه قفل رموز لبيان أنه لن يبيع بعد ارتفاع السعر؛ والمحللون يمكنهم ربط توقعاتهم بأسواق منظمة وقابلة للمراجعة، وإنشاء سجلات تدقيق.

هذه هي الصورة الأولية لـ “وسائل الإعلام ذات المصلحة”: نوع جديد من الإعلام، يتبنى “عقلية أصحاب المصلحة” ويقدم أدلة قابلة للتحقق. في هذا النموذج، لا تعتمد المصداقية على “التظاهر بالحيادية” أو “الادعاءات غير المدعومة”، بل على فرضيات مخاطر يمكن التحقق منها علنًا. وسائل الإعلام ذات المصلحة لا تحل محل الإعلام التقليدي، بل تكمله. إنها تقدم إشارات جديدة: ليست “صدقني، أنا محايد”، بل “انظر إلى ما أنا مستعد لتحمله من مخاطر، ويمكنك التحقق مما إذا كنت أقول الحقيقة”.

الأصول التشفيرية تفتح أبوابًا جديدة لعالم خارج البلوكتشين

على مدى سنوات، كانت SNARK (شهادات التحقق من الحسابات القابلة للتحقق) تُستخدم تقريبًا فقط في عالم البلوكتشين. السبب بسيط: تكلفة إثبات الحسابات عالية جدًا — تصل إلى مليون مرة تكلفة تنفيذ الحساب مباشرة. عندما يمكن توزيع التكاليف على آلاف المدققين، يكون ذلك منطقيًا، لكن في أماكن أخرى، يكاد يكون مستحيلًا.

كل هذا سيتغير. بحلول نهاية 2026، ستنخفض تكلفة إثبات zkVM إلى حوالي 10000 ضعف، مع استهلاك ذاكرة لا يتجاوز مئات الميجابايتات: سريع بما يكفي للعمل على الهواتف الذكية، ورخيص بما يكفي ليكون متاحًا في كل مكان.

لماذا 10000 ضعف هو “الرقم السحري”؟ لأن قدرة المعالجة المتوازية لوحدات GPU عالية المستوى تقترب من 10000 ضعف من معالج CPU في اللابتوب. بحلول 2026، يمكن لوحدة GPU واحدة أن تولد إثباتات في الوقت الحقيقي تنفذها وحدة CPU. هذا يفتح رؤية “الحوسبة السحابية القابلة للتحقق” التي كانت موجودة في الأدبيات منذ زمن.

إذا كانت أعباؤك تعمل على سحابة CPU، ولا تحتاج إلى الكثير من القوة، وليست محسنة لـ GPU، أو لأسباب تاريخية، يمكنك في المستقبل الحصول على إثباتات تشفيرية لصحة الحساب بتكلفة معقولة. المُثبتات مُحسنة خصيصًا لـ GPU، ولا حاجة لتعديل الكود الخاص بك.

الجزء الخامس: التنظيم، الحوكمة، والرؤية طويلة المدى

المعاملات ليست إلا “محطات وسيطة”، وليست نهاية المطاف للشركات المشفرة

اليوم، باستثناء العملات المستقرة وبعض البنى التحتية الأساسية، معظم المشاريع الناجحة في التشفير تتجه نحو التداول، أو ستتجه قريبًا. ماذا لو أصبحت كل الشركات المشفرة منصات تداول؟ ماذا سيحدث؟ العديد من المشاركين يفعلون الشيء نفسه، مما يؤدي إلى تآكل المنافسة، ويبقى عدد قليل من الفائزين.

التحول المبكر أو السريع جدًا نحو التداول يعرض المؤسسات لخطر فقدان فرص بناء أعمال أكثر دفاعية واستدامة. أفهم أن مؤسسيها يحاولون موازنة نماذجهم المالية، لكن السعي لتحقيق “النجاح الفوري” على السطح يأتي بثمن. خاصةً في التشفير، الدفع بواسطة الرموز، والثقافة المضاربة، تدفع المؤسسين نحو “الإشباع الفوري”، متجاهلين مشاكل المنتج الأعمق. في معنى معين، هذا اختبار “حلوى القطن”.

التداول ليس مشكلة، بل وظيفة سوق مهمة. لكنه ليس النهاية. المؤسسون الذين يركزون حقًا على التوافق المنتج-السوق هم الفائزون الحقيقيون.

التوافق بين التقنية والقانون هو المفتاح لإطلاق كامل إمكانات البلوكتشين

على مدى العقد الماضي، كانت واحدة من أكبر العقبات أمام بناء شبكات البلوكتشين في أمريكا هي عدم اليقين القانوني. قوانين الأوراق المالية تُطبق بشكل واسع، وتجبر المؤسسين على الالتزام بإطارات عمل موجهة للشركات، وليس للشبكات. على مدى سنوات، أصبح “خفض المخاطر القانونية” هو الهدف، و"استراتيجية المنتج" ثانويًا؛ واستبدل المهندسون بالمحامين.

هذا الدفع أدى إلى تشوهات كثيرة: حيث يُشجع المؤسسون على تجنب الشفافية؛ وتوزيع الرموز يصبح عشوائيًا وغير طبيعي من الناحية القانونية؛ والحوكمة تصبح مجرد أداء؛ والهياكل التنظيمية تُصمم لتجنب المخاطر القانونية؛ والرموز تُجبر على أن تكون بلا قيمة اقتصادية أو نموذج أعمال؛ والأسوأ، أن المشاريع غير الملتزمة بالقواعد تمضي بسرعة أكبر.

لكن اليوم، أقرب إلى إقرار تشريعات سوق التشفير الأمريكية من أي وقت مضى، ومن المتوقع أن تُلغي هذه التشوهات العام القادم. بمجرد إقرارها، ستشجع على الشفافية؛ وتضع معايير واضحة؛ وتستبدل “اللعب بسياسة إنفاذ القانون” بهياكل تمويل، وإصدار رموز، ومسارات لامركزية واضحة.

بعد قانون GENUIS، زادت العملات المستقرة بشكل هائل؛ وتأثير تشريعات هيكلة سوق التشفير سيكون أعمق — وهذه المرة، على الشبكة نفسها. بمعنى آخر، ستجعل هذه التنظيمات الشبكة تعمل كما ينبغي: مفتوحة، ذاتية، قابلة للتكوين، محايدة، ولامركزية.