المستثمرون يتراجعون جماعيًا، والأصول المشفرة تواجه موجة سحب نقدي

مع اقتراب نهاية العام، يحدث سحب تدريجي للأموال في سوق العملات المشفرة. وفقًا لأحدث بيانات من CoinShares، شهدت هذه المنتجات الاستثمارية خلال الأسبوع الماضي تدفقًا خارجيًا بقيمة 4.46 مليار دولار، ومنذ بداية أكتوبر بلغ إجمالي عمليات السحب 3.2 مليار دولار. على الرغم من أن العام بأكمله جذب تدفقات إضافية ضخمة، إلا أن الأفعال الفعلية للمستثمرين تكشف عن هشاشة ثقة السوق.

اتجاهات التباين في موجة السحب

الاصول السائدة تتراجع جماعيًا

تظهر أحدث تقارير CoinShares الأسبوعية أن منتجات الاستثمار في العملات المشفرة تمر بعملية سحب مستمرة من قبل المستثمرين. في الأسبوع الأخير من ديسمبر، بلغ التدفق الخارجي 4.46 مليار دولار، وهو رقم يعكس بوضوح ظلال السوق التي لا تزال قائمة منذ انخفاض 10 أكتوبر بشكل كبير. منذ بداية أكتوبر، تم سحب 3.2 مليار دولار من هذه المنتجات.

من منظور كامل منذ بداية العام حتى الآن، اجتذبت هذه المنتجات استثمارات بقيمة 46.3 مليار دولار، وهو مستوى مماثل لمستوى العام الماضي. لكن النمو في الحجم الإجمالي لإدارة الأصول بلغ فقط 10%، والسبب واضح وراء ذلك — تدفقات كبيرة تدخل السوق ثم تخرج بسرعة، مما يجعل العائدات الفعلية للمستثمرين حتى الآن في عام 2025 غير مشجعة.

العملتان الرئيسيتان اللتان تتعرضان لضغط السحب هذا الأسبوع هما Bitcoin وEthereum. بلغ التدفق الصافي لمنتجات Bitcoin 443 مليون دولار، بينما خرجت منتجات Ethereum بحوالي 59 مليون دولار. تستمر منتجات المحافظ المتعددة الأصول في التراجع، ولا تزال في حالة تدفق خارجي صافٍ هذا الأسبوع. ومع ذلك، من حيث السنة كاملة، لا يزال Bitcoin يحتل المرتبة الأولى من حيث تدفقات الأموال الداخلة.

العملات البديلة تجذب أنظار الساحبين

من المثير للاهتمام أن سحب المستثمرين لم يكن بدون هدف. شهدت منتجات استثمار العملات البديلة مثل XRP وSolana وChainlink تدفقات داخلة صافية. خلال هذا الأسبوع، دخلت منتجات XRP حوالي 70.2 مليون دولار، وSolana دخلت 7.5 مليون دولار، وChainlink دخلت 2.1 مليون دولار. منذ إطلاقها في منتصف أكتوبر، جذبت ETF XRP في الولايات المتحدة إجمالي استثمارات بقيمة 1.07 مليار دولار، وETF Solana جذبت 1.34 مليار دولار. بالمقابل، خلال نفس الفترة، خرجت منتجات Bitcoin وEthereum بصافي تدفقات قدرها 2.8 مليار دولار و1.6 مليار دولار على التوالي.

يعكس هذا التباين تغير استراتيجيات المستثمرين — حيث يبتعد البعض عن الأصول السائدة ذات حجم التداول الكبير، ويتجهون نحو رهانات العملات البديلة ذات المخاطر الأعلى وإمكانات النمو الأكبر.

نمط السحب العالمي واستثناءات

من حيث الموقع الجغرافي، تظهر اختلافات واضحة في سلوك السحب. كان المستثمرون الأمريكيون أكثر حذرًا، حيث سحبوا 460 مليون دولار من المنتجات المحلية الأسبوع الماضي، وسجلت سويسرا أيضًا تدفقات خارجة صغيرة.

أما ألمانيا، فكانت استثناءً في موجة السحب. حققت ألمانيا تدفقات داخلة صافية بقيمة 35.7 مليون دولار الأسبوع الماضي، وبلغت التدفقات الإجمالية لشهر ديسمبر 248 مليون دولار. تكشف البيانات عن ظاهرة مثيرة للاهتمام: يعتبر المستثمرون الألمان انخفاض الأسعار الأخير فرصة، ويقومون بإعادة ترتيب مراكزهم بشكل معاكس في أوقات التقييم المنخفض نسبيًا.

هذا التباين الكبير بين المناطق يوضح أن وجهات نظر المستثمرين العالميين تجاه الأصول المشفرة تتباين، وأن السحب ليس إجماعًا شاملاً، بل هو خلاف حول التوقيت والمخاطر.