الأسهم الأمريكية تصل إلى مستويات تاريخية وسط توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتداول قطاعات واسعة

لقد وضعت سوق الأسهم نفسها عند نقطة انعطاف هذا الأسبوع، حيث يتداول مؤشر S&P 500 بالقرب من علامة 7000—وهي معلم تاريخي يمثل اختراقًا هامًا. ما يثير الاهتمام بشكل خاص هو قوة انتعاش الأسهم: المؤشر يتجه نحو مكاسبه الشهرية الثامنة على التوالي، مما قد يطابق الانتعاش المثير للإعجاب الذي ميز عامي 2017-2018.

تروي الأداءات منذ بداية العام قصة مقنعة. لقد ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب 18% حتى الآن هذا العام، في حين قفز مؤشر ناسداك المركب، الذي يركز على التكنولوجيا، بنسبة 22%، مما يعكس شهية المستثمرين المستمرة للأسهم. ومع ذلك، يكمن وراء هذه الأرقام الرئيسية ديناميكيات سوق أكثر تعقيدًا تستحق الدراسة من خلال عدسة مخطط دوران القطاعات.

وفقًا لمراقبي السوق، فإن الزخم الأساسي يميل إلى استمرار الاتجاه الصاعد. قال بول نولتي، المستشار الأول للثروات في شركة ميرفي وسيلفست لإدارة الثروات، معبرًا عن الشعور السائد: “الترتيب الفني لا يزال يبدي توجهًا صعوديًا بنّاءً. باستثناء الصدمات الخارجية غير المتوقعة، فإن مسار المقاومة الأقل للأسهم لا يزال يشير إلى الأعلى.” يعكس هذا التقييم الطبيعة الواسعة للانتعاش الحالي، على الرغم من ظهور بعض الرياح المعاكسة في مجالات معينة.

لقد فقد قطاع التكنولوجيا، الذي كان حاسمًا في دفع انتعاش 2024، بعض الزخم مؤخرًا. في الوقت نفسه، يشهد المستثمرون دورانًا أكثر وضوحًا نحو الأسهم الحساسة اقتصاديًا والقيمية. أكد أنتوني ساجليمني، كبير استراتيجيي السوق في شركة أميربريس فاينانشال، على هذا التحول الديناميكي: “أنماط تخصيص رأس المال تشير إلى أن المستثمرين يتحولون نحو قطاعات ذات تقييمات أقل نسبيًا وقيم عرضية أقوى.”

بالنظر إلى المستقبل، هناك محفزان رئيسيان يستحقان اهتمام المستثمرين. أولاً، من المحتمل أن تؤثر محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم على وضع السوق، حيث يراقب المتداولون إشارات حول مسار سياسة سعر الفائدة. ثانيًا، قد تضيف التطورات المحتملة حول ترشيح إدارة ترامب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي طبقة أخرى من عدم اليقين والفرص.

فهم مخطط دوران القطاعات سيكون حاسمًا للمستثمرين الذين يسعون إلى التنقل عبر هذه التيارات المتعارضة وتحسين وضع المحافظ في الأسابيع القادمة.