الاستثمار العكسي هو دورة أساسية للمستثمرين القيميّين. من المؤكد أنك سمعت تلك المقولة الكلاسيكية لبافيت — "الآخرون يخافون وأنا أكون جشعًا، الآخرون جشعون وأنا أخاف" — فهي تعبر عن هذا المبدأ.

أساس الاستثمار القيمي يُسمى الهامش الآمن، وهو في جوهره الفرق بين القيمة الحقيقية للشركة والسعر السوقي. الاستثمار العكسي هو الحصول على هذا الفرق من خلال شراء الأصول المقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية. متى تظهر الأصول المقيمة بأقل من قيمتها؟ عادةً عندما يكون السوق متشائمًا بشكل مفرط. في ذلك الوقت، يشعر الجمهور بالخوف ويبيع بأسعار أقل بكثير من القيمة الحقيقية. هذه هي فرصتك — حافظ على هدوئك، واشتري أثناء ذعر الآخرين، وبهذا يمكنك تحقيق هدف الاستثمار القيمي.

الاستثمار العكسي هو في جوهره تداول عكسي للدورة الاقتصادية. مشاعر الإنسان لها دورة، تتأرجح من التفاؤل إلى التشاؤم، ثم تعود إلى التفاؤل مرة أخرى. هذا التذبذب في المشاعر يدفع بشكل مباشر إلى تبديل الأسواق بين الصعود والهبوط. عندما يكون الجمهور متشائمًا، اشترِ بأسعار منخفضة، وعندما يصبحون متفائلين، اخرج بأسعار مرتفعة، وحقق الفرق من خلال دورة المشاعر.

هناك نقطة مهمة يجب فهمها: ما يُسمى "السعر المنخفض" و"السعر المرتفع" ليسا أرقام سعر سهم مطلقة، بل مفهوم نسبي بالنسبة للقيمة الجوهرية للشركة. عليك أن تضع معاييرك الخاصة للحكم.

ومن المثير للاهتمام، أن بعض الصناعات ذاتها لها دورات خاصة بها. على سبيل المثال، صناعة السيارات، عندما تصل إلى أدنى مستوياتها يكون وقت الشراء، وانتظار انتعاش الصناعة ثم البيع مرة أخرى. في هذه الحالة، قد يكون السوق بشكل عام عند مستوى طبيعي، لكن بعض الصناعات ستشهد تقلبات. المهم هو التمييز بين تقلبات دورية مؤقتة وتراجع هيكلي، فالأول فقط هو ما يستحق التدخل.

جوهر الاستثمار العكسي هنا: أن تعرف متى تفكر بشكل معاكس، وأن تملك الشجاعة للانطلاق بثبات عندما يتراجع الآخرون.