هل المستثمرون القيميون بحاجة حقًا إلى الاحتفاظ بمراكز فارغة؟ في الواقع، هذا السؤال مثير للاهتمام جدًا.

لنوضح المفهوم أولاً. المركز الفارغ هو عندما تكون محتفظًا بالنقد، والعكس هو الاحتفاظ بكامل رأس المال في الأسهم. لكن ما هو المنطق وراء ذلك؟ ببساطة، هو المقامرة على أن النقد أو الأسهم سيحقق لك عائدًا أفضل.

اختيارك للمركز الفارغ يعني ضمنيًا أنك تعتقد أن الاحتفاظ بالنقد الآن أكثر ربحية وأقل مخاطرة من الاحتفاظ بالأسهم. وعلى العكس، فإن الاحتفاظ بكامل رأس المال في الأسهم يعني أنك تؤمن أن العائد المستقبلي من الأسهم سيتجاوز عائد النقد، وأن عوامل الخطر ستكون أقل.

هناك مشكلة واقعية هنا: إذا كنت دائمًا في وضعية الاحتفاظ بكامل رأس المال، وعندما تظهر هامش الأمان الحقيقي — أي تلك الفرصة المثالية للشراء — لن تكون لديك الوسائل للاستفادة منها. الفرصة أمامك، لكنك غير قادر على الاستفادة منها.

النقد أيضًا ليس خاليًا من المخاطر. التضخم الذي يبلغ حوالي 3% سنويًا يلتهم تدريجيًا قوته الشرائية. أما مخاطر الأسهم فهي تعتمد تمامًا على مزاج السوق. في سوق الثور، عندما يرفع الجميع الأسعار بشكل جنوني، تكون المخاطر عالية؛ لكن أحيانًا تكون مخاطر الأسهم أقل ما يمكن.

الأهم هو نفسية الإنسان. هذا هو العدو الحقيقي.

عند الاحتفاظ بمركز فارغ، ستخاف من تفويت الفرصة — ترى سعر السهم يرتفع باستمرار، وأنت على الهامش خارج السوق، تتأمل بدون أن تملك القدرة على الشراء، وتملأك مشاعر FOMO (الخوف من تفويت الفرصة) وكأنك ستجن جنونك. أما من يحتفظ بكامل رأس ماله، فهو يشعر بخوف آخر — حتى انخفاض بنسبة 5% فقط، فإن أمواله تتعرض لانكماش كبير، وكل شمعة هبوط على الرسم البياني يمكن أن تؤدي إلى انهيار نفسي.

السخرية أن هذه المخاوف غالبًا لا علاقة لها بالواقع المستقبلي. فهي مجرد لعبة نفسية في الوقت الحالي. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى تعلم بناء القوة النفسية، كما يقيون أنفسهم من الأمراض، ويمنعون هذه العقبات النفسية قبل أن تتفاقم.