ما هي استدامة الشركات؟ - منصة تبادل العملات الرقمية المشفرة لا تتوقف عن السحب

لماذا الاستدامة مهمة جدًا؟ يكمن المنطق في ذلك،

كالمستثمرين القيميين،

نحن دائمًا نرغب في اختيار الشركات ذات القيمة العالية.

فكيف نعرف الشركة ذات القيمة العالية؟ هذا يتطلب تقييمها.

التقييم يركز بشكل رئيسي على قدرة الشركة على تحقيق الأرباح،

أي أن الشركة تستطيع حاليًا جني الأرباح،

ولديها القدرة على الاستمرار في جني الأرباح في المستقبل.

لذلك،

معدل النمو هو عامل مهم في الاعتبار،

لكن في الوقت نفسه،

القدرة الحالية على تحقيق الأرباح مهمة أيضًا.

هناك نقطة أخرى وهي،

على الرغم من أن النمو جيد،

لكن النمو يجب أن يكون مستدامًا.

وإلا،

قد تظهر الشركة أداءً ممتازًا لفترة قصيرة،

ثم فجأة تختفي الطلبات،

مما يؤدي إلى وضع صعب للشركة.

على سبيل المثال،

شركة ليشياو هي مثال نموذجي،

نموها كان جيدًا في وقت من الأوقات،

لكن فجأة كما لو أنها سقطت من على حافة الهاوية،

وتراجعت أداؤها بشكل كبير.

بالنسبة للقهوة والكمامات كمثال،

نرى أن العديد من الصناعات أظهرت نموًا قويًا في البداية،

لكن بعض هذا النمو قد يكون زائفًا،

وسوف يختفي فجأة بعد ذلك.

لذلك،

الاستدامة مهمة جدًا للشركات.

الاستدامة هي أساس الربحية للشركة،

لأن تحقيق الأرباح يتطلب وقتًا للتراكم،

مثل كرة الثلج المتدحرجة،

فقط بالاستمرار في التدحرج،

يمكن أن تكبر أكثر فأكثر.

لذا،

الشركات التي تستطيع الاستمرار في تحقيق الأرباح،

أهميتها لا تحتاج إلى شرح.

بالإضافة إلى النمو،

الأمر الأساسي هو القدرة على الاستمرار.

فما الذي يجعل الشركة مستدامة حقًا أثناء التحليل؟ أُقسمها إلى بعدين،

أحدهما خارجي،

والآخر داخلي.

الخارجي يعني الطلب،

ويجب أن يكون الطلب مستدامًا،

أي أن الناس اليوم يشترون منتجك،

وغدًا سيستمرون في الشراء،

وهذا الطلب مستمر،

وهذا هو الجانب الخارجي.

مثلاً، الخمر الأبيض،

كمثال، الخمر الأبيض موجود منذ آلاف السنين،

ومنذ اختراعه، وهو يُشرب باستمرار،

وأعتقد أنه سيستمر في المستقبل.

رغم أن النكهات وغيرها قد تتغير لاحقًا،

لكن حب الناس للكحول طبيعي،

لذا فإن هذا الاستمرارية قوية،

على الأقل خلال العقود القادمة لن يتلاشى،

وهذا يدل على أن استدامته جيدة.

بعض الاستدامة قد تكون أقل جودة،

مثل الكمامات،

بعد انتهاء الجائحة، قد ينخفض الطلب على الكمامات بشكل كبير،

وهذا مثال على استدامة ضعيفة.

أو على سبيل المثال، المنتجات الإلكترونية،

كالهواتف المحمولة،

السنة الحالية تستخدم هاتفًا معينًا،

وقد يغيره العام القادم إلى طراز جديد.

في السابق، كانت الحواسيب المكتبية،

ثم الحواسيب المحمولة،

والآن أصبح الهاتف هو الأداة الأساسية،

أو كانت تستخدم أجهزة المشغل المحمول (Walkman)،

والآن لم تعد تُستخدم،

ثم ظهرت iPod، والآن iPhone.

الشركات التي تنتج مثل هذه المنتجات،

ومصنعي التلفزيونات أيضًا،

انتقلت من التلفزيونات بالأبيض والأسود إلى الملونة،

والتغيرات كانت سريعة جدًا.

من وجهة نظر الشركات،

هذا ليس دائمًا أمرًا جيدًا،

رغم أنه جيد للعملاء،

لكن ليس جيدًا للمصنعين،

لأن الطلب يتغير بسرعة.

خصوصًا في صناعة الملابس، فهي أيضًا مشابهة،

هذه الصناعات نادرًا ما تنتج أسهم قيادية.

نظرًا لتغير طلب المستهلكين باستمرار،

إذا لم تتمكن الشركات من مواكبة السوق بسرعة،

فقد تتوقف منتجاتها عن الاهتمام.

عندما تنتج الشركة في النهاية منتجًا،

قد يكون الطلب قد تغير بالفعل.

لذا،

هذه صناعة مليئة بعدم اليقين،

ويجب على الشركات أن تأخذ في الاعتبار استدامة الطلب عند وضع استراتيجياتها.

عليك أن تلاحظ هل طلب المستهلكين مستقر أم غير مستقر،

هل التغير سريع أم بطيء،

لأن هذا يؤثر مباشرة على استدامة الشركة.

إذا لم تستطع الشركة الاستمرار في النمو،

فستواجه خطر الإفلاس.

حتى لو كانت إدارة الصناعة ممتازة، فإن الأمر لا ينفع،

فالموظة الماهرة لا تستطيع أن تطهو بدون مكونات.

إذا اختفى الطلب غدًا،

كما لو أن الأرز قد اختفى من القدر،

فكيف يمكن أن يوجد الأرز في الوعاء؟ لذلك، إذا اختفى الطلب على صناعة معينة،

فلا ينفع أن تكون الإدارة ممتازة،

ولا أن تمتلك حصنًا حصينًا.

هذه من جهة،

وهي تتعلق باستدامة الطلب.

ومن جهة أخرى،

هناك جانب آخر للاستدامة،

وهو التغير التكنولوجي.

ربما الطلب لا يزال موجودًا،

لكن التقدم التكنولوجي يتغير بسرعة كبيرة.

مثلاً، المنتجات التلفزيونية التي ذكرتها سابقًا، هي مثال على ذلك،

قد يكون هناك جمهور لمشاهدة التلفزيون،

لكن الأنواع تتغير باستمرار: تلفزيونات LCD، تلفزيونات 4K، وغيرها.

لذا،

التغير التكنولوجي سريع جدًا،

كما أن أجهزة الفيديو القديمة من VCD إلى DVD كانت مثالاً على ذلك.

الشركات التي تظهر في هذا القطاع قد تصبح أسهمًا قيادية، مثل شركة تشانغ هونغ في صناعة التلفزيونات،

لكنها قد تتراجع بسرعة أيضًا.

لذلك، العديد من المنتجات الإلكترونية، مهما كانت التكنولوجيا متقدمة،

ومهما كان النمو جيدًا،

فإن الاستدامة هي المفتاح.

يجب عليهم تحديث التكنولوجيا باستمرار،

وفي حال أخطأوا في التقييم التكنولوجي،

فقد ينهارون.

حتى أن محاولة الشراء عند القاع لا تنفع،

كما في صناعة الحواسيب،

شركة كومباك كانت تظهر وتختفي بسرعة،

وهذا هو السبب.

وأيضًا، هناك أمثلة على الحواسيب،

مثل صناعة التخزين،

كانت تستخدم الأقراص المرنة (Floppy Disk)،

ثم الأقراص المدمجة (CD)،

والآن تتغير التكنولوجيا بسرعة كبيرة.

تحسنت كفاءة التخزين في المنتجات الإلكترونية بشكل كبير،

لذا فإن التقنيات الجديدة التي تظهر خلال سنة أو سنتين غالبًا ما تُستبدل.

سرعة التغير التكنولوجي عالية جدًا،

ويجب على الشركات أن تختار بين الخيارات، أ، ب،

كما لو كانت مقامرة،

وفي النهاية، قد ترتكب خطأ،

ويفشلون.

لأنه يجب أن تختار معالجات وغيرها من المكونات،

والصناعة الإلكترونية بشكل خاص، ليست مجالًا جيدًا،

لأن التحديث سريع جدًا،

والمنافسة شرسة،

ويشارك فيها الكثير من الشركات،

وبمجرد أن يظهر منافس جديد،

قد لا تعرف أين هو،

وفي غضون عامين أو ثلاثة، قد تتعرض للإفلاس،

وهذا هو التحدي في سرعة التغير التكنولوجي.

الصناعات التي تتغير فيها الطلبات بسرعة كبيرة ليست صناعات جيدة،

لماذا؟ لأنها تقصر بشكل مباشر من عمر استدامة الشركات.

أهمية الاستدامة للشركات،

كما ذكرنا سابقًا،

ترتبط ارتباطًا وثيقًا بتقييم الشركات.

حتى أن مبيعات العام القادم غير مؤكدة،

وقد تتعرض للانتكاس من قبل شركات أخرى أفضل.

التحديث المستمر للتكنولوجيا قد يجعل الشركات غير مستدامة.

تغير الطلب والتغير التكنولوجي يؤثران على سرعة تطور الصناعة.

الصناعات التي تتغير بسرعة غالبًا ليست جيدة.

عند اختيار الأسهم،

يجب تجنب هذه الصناعات ذات التغير السريع قدر الإمكان.

قد تظهر فيها أسهم مرتفعة مؤقتًا،

لكن هذا الوضع يظل قصير الأمد.

سنة أو سنتين أو ثلاث سنوات ليست طويلة،

ومعدل الوفاة لهذه الصناعات مرتفع جدًا.

لذا، عند الشراء،

من المحتمل أن تكون الأسهم قد وصلت إلى أعلى مستوى،

وهذا خطر كبير جدًا.

أنصح الجميع بالابتعاد عن هذه الشركات،

لأن هذه الصناعات ليست ضمن قدراتك.

إلا إذا كنت تفهم تغير الطلب،

وتعرف جيدًا التقدم التكنولوجي،

وتتأكد من أن التكنولوجيا المستقبلية ستتفوق على غيرها.

إذا كانت لديك هاتان الشرطان،

فيمكنك تحقيق دخل جيد من هذا القطاع.

أنا هنا أقدم بعض التحليلات والمشاركة،

وهو موضوع الاستدامة.