#加密货币监管框架 قيمة صفقات الاستحواذ على الشركات في مجال العملات المشفرة بلغت 8.6 مليار دولار في عام 2025، وهذا الرقم يعكس تسارع التكامل الرأسمالي الناجم عن تحول التوقعات السياسية. استحوذت Coinbase على Deribit بمبلغ 2.9 مليار دولار، واستحوذت Kraken على NinjaTrader بمبلغ 1.5 مليار دولار — هذه الصفقات الكبيرة ليست أحداثاً معزولة، بل هي تسعير مسبق للسوق حول توضيح الإطار التنظيمي.

من حيث تدفقات الأموال على السلسلة، فإن هذه الموجة الاستحواذية مصدرها بدرجة كبيرة التخطيط المنهجي لرأس المال التقليدي للبنية التحتية للعملات المشفرة. بعد أن أعلنت الحكومة الأمريكية عن أولويتها للعملات المشفرة على المستوى الوطني، أصبحت منطق دخول المستثمرين المؤسسيين أوضح — لم يعد هناك اختبار فقط، بل بناء مراكز طويلة الأجل. ارتفعت 267 صفقة بمعدل 18% على أساس سنوي، لكن قيمة الصفقات ارتفعت بحوالي 4 أضعاف على أساس ربع سنوي، مما يشير إلى أن القيمة الإجمالية لكل صفقة تتزايد بسرعة، وتقييمات المشاريع الرائدة تتحرك نحو الأعلى مع توقعات التكامل.

نقاط المراقبة الأساسية: يجب الانتباه لاحقاً للمسارات المالية بعد هذه الصفقات الاستحواذية — متى تدخل القواعد التنظيمية الجديدة حيز التنفيذ، والنافذة الزمنية المحددة لدخول المؤسسات المالية التقليدية، وما إذا كانت أفضل الصفقات التي أجرتها منصات التداول ستؤدي إلى التغييرات في سيولة أزواج الصفقات المدمجة. كل هذه علامات يمكن تتبعها مباشرة على السلسلة، وستعكس مسبقاً الاختلافات في فهم السوق لتفاصيل الإطار التنظيمي.