من Zcash إلى Arcium، 7 مشاريع خصوصية عالية الإمكانات

null

المؤلف: معهد بيت ماركت للأبحاث

أولاً، الحالة الراهنة لمسار الخصوصية: انتعاش هيكلي في 2025

على مدى السنوات الماضية، كانت الخصوصية واحدة من أكثر المسارات إثارة للجدل وأسهلها في سوء الفهم في سوق التشفير. من ناحية، يُنظر إلى خصائص البلوكتشين من حيث الشفافية والعلانية على أنها جوهر قيمتها. من ناحية أخرى، تظل الحاجة إلى الخصوصية حقيقية، وتتضخم باستمرار في المجالات المالية والتجارية والأمنية.

مع دخول عام 2025، ومع تعميق مشاركة المؤسسات، وتشكيل إطار تنظيمي تدريجي، ونضوج تقنيات التشفير مثل إثبات المعرفة الصفرية، يتحول مسار الخصوصية من مواجهة مبكرة للهوية المجهولة إلى بنية تحتية أكثر نظامية وقابلة للتكوين ومتوافقة، حيث يصبح مسار الخصوصية عاملاً رئيسياً لا يمكن تجاهله في التمويل المشفر.

من ناحية السوق، شهد النصف الثاني من عام 2025 انتعاشًا واضحًا في مسار الخصوصية. حيث تفوقت الأصول الخصوصية التقليدية مثل Zcash و Monero على السوق بشكل عام، حيث بلغ أعلى ارتفاع لـ Zcash خلال العام حوالي 1100%، وتجاوزت قيمتها السوقية مؤقتًا Monero، مما يعكس إعادة تقييم السوق للخصوصية الاختيارية ومرونة الامتثال. وبخلاف العملات الخصوصية التي كانت سابقًا تعتبر أدوات تحوط نادرة، فإن هذا الانتعاش يعكس بشكل أكبر إعادة تقييم القيمة طويلة الأمد للبنية التحتية للخصوصية.

من حيث التقنية والبنية البيئية، يمر مسار الخصوصية بترقية نمطية. كانت المشاريع المبكرة تركز بشكل رئيسي على إخفاء مسارات المعاملات، وحل مشكلة عدم الكشف عن هوية التحويلات، مع أمثلة على ذلك Monero، و Zcash المبكر، و Tornado Cash. يمكن اعتبار هذه المرحلة بمثابة الخصوصية 1.0، حيث الهدف الرئيسي هو تقليل قابلية التتبع على السلسلة، لكن الوظائف كانت محدودة ومرونة الامتثال كانت ضعيفة، مما يصعب استيعاب أنشطة مالية معقدة. مع بداية 2024–2025، بدأ الخصوصية في التطور نحو الخصوصية 2.0. حيث لا تقتصر المشاريع الجديدة على إخفاء البيانات فحسب، بل تحاول إتمام الحساب والتعاون في حالة التشفير، مما يجعل الخصوصية قدرة عامة. على سبيل المثال، أطلقت Aztec دعم ZK Rollup أصلي على إيثريوم يدعم العقود الذكية الخاصة. وطرحت Nillion شبكة حساب أعمى، تؤكد على استخدام البيانات دون فك تشفيرها. واستكشفت Namada نقل الأصول الخصوصية عبر السلاسل في نظام Cosmos البيئي. تشير هذه المشاريع جميعها إلى اتجاه واحد: أن الخصوصية تتغير من خاصية للأصول إلى خاصية للبنية التحتية.

ثانياً، لماذا يعتبر مسار الخصوصية مهمًا: الشروط المسبقة للمؤسسات والتطبيقات المعقدة

عاد موضوع الخصوصية ليكون محورًا رئيسيًا، وليس بسبب تحول أيديولوجي، بل نتيجة للقيود الواقعية. من منظور طويل الأمد، تتمتع الخصوصية أيضًا بتأثيرات شبكة ملحوظة. بمجرد تجمع المستخدمين والأصول والتطبيقات على بنية تحتية خاصة، ستزداد تكاليف الانتقال بشكل كبير، مما يمنح بروتوكولات الخصوصية خصائص “حافة أساسية” محتملة.

لا يمكن ربط الأصول على السلسلة بدون بنية تحتية للخصوصية: في أي نظام مالي ناضج، لا يمكن أن تكون تخصيص الأصول، استراتيجيات التداول، هيكل الرواتب، والعلاقات التجارية كاملة العلانية. السجلات الشفافة تمامًا لها مزايا في المرحلة التجريبية، لكنها تصبح عائقًا مع مشاركة المؤسسات على نطاق واسع. الخصوصية ليست تقليلًا للرقابة، بل هي شرط تقني لتحقيق “الشفافية الانتقائية”، مما يسمح بالتوافق مع اللوائح وحماية الأسرار التجارية في آن واحد.

الشفافية على السلسلة تخلق مخاطر أمنية واقعية: مع نضوج أدوات تحليل البيانات على السلسلة، تنخفض تكاليف ربط العناوين بالهوية الحقيقية، مما أدى إلى زيادة واضحة في حالات الابتزاز والاحتيال والتهديدات الشخصية خلال العامين الماضيين. هذا يحول “الخصوصية المالية” من حق مجرد إلى حاجة أمنية واقعية.

الدمج بين الذكاء الاصطناعي وWeb3 يفرض متطلبات أعلى على الخصوصية: في سيناريوهات مشاركة الوكلاء في المعاملات، وتنفيذ الاستراتيجيات، والتعاون عبر السلاسل، يحتاج النظام إلى التحقق من الامتثال، وحماية معلمات النموذج، ومنطق الاستراتيجية، وتفضيلات المستخدم. لا يمكن تحقيق ذلك ببساطة من خلال إخفاء العناوين، بل يتطلب الاعتماد على تقنيات حساب الخصوصية المتقدمة مثل إثبات المعرفة الصفرية، وMPC، وFHE.

ثالثاً، مسار تنظيمية للبنية التحتية للخصوصية: من مواجهة التنظيم إلى الامتثال القابل للبرمجة

القيود الأساسية لمسار الخصوصية تحولت من مخاطر السياسات غير المؤكدة إلى قيود مؤسسية محددة بشكل كبير. على سبيل المثال، لائحة مكافحة غسل الأموال في الاتحاد الأوروبي (AMLR)، وغيرها من الأنظمة القضائية الرئيسية حول العالم، بدأت بوضوح في حظر المؤسسات المالية ومقدمي خدمات الأصول المشفرة من التعامل مع “الأصول المعززة للخصوصية” التي تشمل تقنيات مثل التشفير المختلط، والتوقيعات الدائرية، والعناوين المخفية، التي تقلل من قابلية تتبع المعاملات. المنطق التنظيمي لا ينفي تقنية البلوكتشين نفسها، بل يهدف إلى فصل خصائص “الدفع المجهول” بشكل منهجي، ونقل عمليات التحقق من الهوية، وتتبع المعاملات، وقواعد السفر إلى أغلب سيناريوهات المعاملات المشفرة. تحت تهديد غرامات عالية، وخطر الحصول على تراخيص، وآليات إنفاذ وقائية، أصبح التسامح مع الأصول المجهولة تمامًا في القنوات المركزية يكاد يكون معدومًا، وتغيرت شروط بقاء العملات الخصوصية في النظام المالي السائد بشكل جذري.

في ظل هذا السياق، يعاد تشكيل مسار الخصوصية من “الأصول المجهولة القوية” إلى “البنية التحتية للخصوصية المتوافقة”. بعد حادثة Tornado Cash، أصبح هناك إجماع تدريجي على أن التصميم المجهول تمامًا غير مستدام في إطار مكافحة غسل الأموال العالمي. بدءًا من 2025، بدأت المشاريع الرئيسية للخصوصية في التحول إلى ثلاثة مسارات: الخصوصية الاختيارية، التي تتيح واجهات امتثال للمؤسسات والبورصات. الخصوصية القابلة للتدقيق، التي تستخدم إثبات المعرفة الصفرية أو مفاتيح الرؤية لتحقيق الكشف الانتقائي. والامتثال على مستوى القواعد، الذي يدمج المنطق التنظيمي مباشرة في طبقة البروتوكول، ويثبت الامتثال من خلال التشفير بدلاً من تتبع البيانات بعد وقوع الحدث. كما أن الموقف التنظيمي أصبح أكثر تفصيلًا، حيث يتم التمييز بين السماح بالخصوصية وأنواع الخصوصية المسموح بها، مع تمييز واضح بين أدوات الخصوصية القوية والتقنيات التوافقية. هذا التحول يمنح بنية الخصوصية استقرارًا طويل الأمد أكبر مقارنة بالعملات الخصوصية التقليدية، حيث تتطور الخصوصية والرقابة من علاقة متضادة إلى مكونات تقنية لنظام مالي قابل للتحقق من الجيل القادم.

رابعاً، تصور لمشاريع ذات إمكانات عالية في مسار الخصوصية

1. Zcash: نموذج للامتثال في مسار الخصوصية

لا تزال Zcash واحدة من أكثر المشاريع تمثيلًا في مسار الخصوصية، لكن موقعها تغير جوهريًا. بالمقارنة مع Monero التي تعتمد على “الخصوصية القوية الافتراضية”، تبنت Zcash منذ نشأتها بنية اختيارية للخصوصية، تسمح للمستخدمين بالتبديل بين العناوين الشفافة (t-address) والعناوين الخاصة (z-address). على الرغم من أن هذا التصميم كان محل شك من قبل بعض المدافعين عن الخصوصية في البداية، إلا أنه أصبح ميزة رئيسية في ظل البيئة التنظيمية الحالية. على مر السنين، واصلت مؤسسة Zcash دفع تحديثات في التشفير الأساسي، مثل نظام إثبات Halo 2، الذي يقلل بشكل كبير من تكلفة حساب إثبات المعرفة الصفرية، ويفتح الطريق للتطبيقات على الهواتف المحمولة والمؤسسات. بالإضافة إلى ذلك، تتطور محافظ Zcash، وأدوات الدفع، ووحدات الامتثال بشكل مستمر، مما يعزز انتقالها من عملة مجهولة إلى طبقة تسوية للخصوصية.

من منظور صناعي، تكمن أهمية Zcash في أنها تقدم مثالًا واقعيًا يثبت أن الخصوصية والامتثال ليسا متضادين تمامًا. مع تعميق مشاركة المؤسسات، من المرجح أن تصبح Zcash مرجعًا تنظيميًا لمسار الخصوصية، وليس مجرد أصول للمضاربة.

2. Aztec Network: الطبقة التنفيذية الأساسية لخصوصية DeFi على إيثريوم

يعد Aztec أحد المشاريع الأقرب إلى “البنية التحتية الأساسية” في مسار الخصوصية حاليًا. اختارت إيثريوم كطبقة أمان، وطبقت ZK Rollup لتحقيق العقود الذكية الخاصة، مما يجعل القدرة على الخصوصية قابلة للتكوين مع DeFi بشكل أصلي. على عكس بروتوكولات الخصوصية التقليدية، لا تسعى Aztec إلى تحقيق أقصى قدر من عدم الكشف، بل تؤكد على برمجة الخصوصية: حيث يمكن للمطورين تحديد الحالات التي تكون خاصة وتلك التي تكون عامة على مستوى العقود الذكية. يتيح هذا التصميم دعم بنية معقدة من التمويل الخاص، مثل الإقراض الخاص، والمعاملات الخاصة، وخزائن DAO الخاصة، وليس مجرد إخفاء التحويلات.

من منظور طويل الأمد، تكمن قيمة Aztec المحتملة في ما إذا كانت ستصبح البيئة التنفيذية الافتراضية للخصوصية في نظام إيثريوم البيئي. بمجرد أن تصبح الخصوصية شرطًا أساسيًا لـ DeFi المؤسساتي، ستتمتع مشاريع ZK Rollup ذات الخصوصية الأصلية بميزة اعتماد قوية.

3. Railgun: التنفيذ العملي لطبقة التوصيل الخاصة بالبروتوكول

يتميز Railgun بأنه ليس سلسلة مستقلة، بل هو طبقة وسيطة تقدم قدرات الخصوصية للأصول الموجودة. لا يحتاج المستخدمون إلى نقل الأصول إلى سلسلة جديدة، بل يمكنهم من خلال بركة Railgun تحقيق تفاعلات خاصة مع أصول ERC-20 وNFT. يتيح هذا النموذج من “الطبقة الوسيطة للخصوصية” تقليل تكاليف انتقال المستخدمين، وسهولة الاندماج مع المحافظ الحالية وبروتوكولات DeFi. يعكس النمو السريع في حجم المعاملات في 2025 الطلب القوي على “الخصوصية دون تغيير النظام البيئي”. من الجدير بالذكر أن Railgun يحاول إدخال طرق تفاعل تتوافق بشكل أكبر مع التوقعات التنظيمية، مثل تقييد عناوين العقوبات من دخول برك الخصوصية، مما يشير إلى أنه لا يسير نحو الخصوصية المجهولة تمامًا، بل يستكشف نماذج مستدامة في ظل القيود الواقعية.

4. Nillion / Zama: حسابات الخصوصية كالبنية التحتية للجيل القادم

إذا كانت Zcash و Aztec تنتميان إلى فئة الخصوصية على البلوكتشين، فإن Nillion و Zama يمثلان البنية التحتية الأوسع لحسابات الخصوصية. قدمت Nillion شبكة “الحساب الأعمى”، التي تؤكد على إتمام التخزين والحساب دون فك التشفير، وهدفها ليس استبدال البلوكتشين، بل أن تكون طبقة تعاون للخصوصية بين البيانات والتطبيقات. تركز Zama على التشفير التام المتماثل (FHE)، وتحاول تمكين العقود الذكية من تنفيذ المنطق مباشرة في حالة التشفير. السوق المحتمل لهذه المشاريع لا يقتصر على DeFi، بل يشمل تطبيقات أوسع مثل استنتاجات الذكاء الاصطناعي، ومشاركة البيانات بين الشركات، والإفصاح عن معلومات الأصول الحقيقية (RWA). من منظور متوسط وطويل الأمد، تقترب هذه المشاريع من طبقة “HTTPS” في Web3، وعند نضوجها، قد يكون تأثيرها أوسع بكثير من العملات الخصوصية التقليدية.

5. Arcium: “المخ” المشترك للخصوصية الحسابية الموجهة للذكاء الاصطناعي والمالية

إذا كانت بعض مشاريع الخصوصية لا تزال تخدم بشكل رئيسي سيناريوهات البلوكتشين الأصلية، فإن هدف Arcium هو استهداف صناعات البيانات كثيفة الاستخدام بشكل أوسع. هو شبكة حسابات خصوصية لامركزية، تسعى لأن تكون “المخ المشترك” للذكاء الاصطناعي والمالية وغيرها من المجالات ذات الحساسية العالية. ابتكارها الرئيسي هو دمج MPC، وFHE، وZKP في إطار موحد، مع القدرة على التكيف ديناميكيًا مع متطلبات الخصوصية والأداء، لتحقيق حسابات متعاونة في حالة التشفير الكامل. هذا الهيكل جذب اهتمام NVIDIA، وتم اختياره في برنامج Inception، مع التركيز على سيناريوهات الذكاء الاصطناعي الخاص. على مستوى التطبيق، تبني Arcium برك معاملات لامركزية، تتيح للأوامر الكبيرة من المؤسسات أن تتم بسرية تامة، وتجنب التلاعب بالسوق. لذلك، تمثل Arcium الاتجاه المتقدم لدمج مسار الخصوصية مع الذكاء الاصطناعي والصناعات المالية المتقدمة.

6. Umbra: عباءة DeFi الخفية ورائدة الامتثال

تتمحور مهمة Umbra بشكل واضح وواقعي، وهي أن تكون طبقة دفع خاصة سهلة التكامل في بيئة DeFi السائدة. في البداية، لفتت الانتباه إلى آلية “العناوين المخفية” على إيثريوم، والآن توسعت بشكل رئيسي إلى سلاسل عالية الأداء مثل سولانا. من خلال إنشاء عناوين مؤقتة غير قابلة للربط للمستلم، تجعل Umbra كل معاملة غير قابلة للتتبع إلى المحفظة الرئيسية، وكأنها توفر “عباءة خفية” للمدفوعات على السلسلة. بخلاف الحلول التي تركز على عدم الكشف التام، أدخلت Umbra بشكل استباقي مفهوم “الخصوصية القابلة للتدقيق” في تصميم البروتوكول، مما يتيح مساحة تقنية للتدقيق والامتثال، وهو ما يعزز بشكل كبير إمكانياتها للمؤسسات. في أكتوبر 2025، جمعت Umbra أكثر من 1.5 مليار دولار من خلال ICO، مما يدل على اعتراف السوق بمسارها. تتبع منظومتها استراتيجية “ليجو” من خلال تبسيط SDK، مما يسهل دمج المحافظ وDApp قدر الإمكان، ويعتمد نجاحها على مدى قدرتها على دمج تطبيقاتها الأساسية على سلاسل رئيسية مثل سولانا، لتصبح المعيار الفعلي للدفع الخاص.

7. MagicBlock: طبقة تنفيذ الخصوصية عالية الأداء على سولانا تعتمد على TEE

MagicBlock هو مثال على تحول أداة الألعاب على السلسلة إلى بنية تحتية للخصوصية عالية الأداء. المنتج الرئيسي هو “Ephemeral Rollup” المبني على بيئة التنفيذ الموثوقة (TEE)، ويهدف إلى توفير طبقة حسابات خاصة منخفضة الكمون وعالية الإنتاجية لنظام سولانا. على عكس الحلول التي تعتمد على إثبات المعرفة الصفرية المعقدة، يختار MagicBlock التنفيذ المباشر للمعاملات على سولانا داخل بيئة أمان الأجهزة مثل Intel TDX، مع ضمان سرية الحساب والبيانات من خلال “صندوق أسود” يمكن التحقق منه، مما يقترب من أداء السلسلة الأصلية. يتيح هذا التصميم للمطورين إدخال وظائف الخصوصية بسهولة، مع الحد الأدنى من التعديلات، مما يقلل من عوائق التطوير بشكل كبير. يعوض MagicBlock بشكل دقيق النقص الهيكلي في الخصوصية على سولانا، وحصل على دعم استثماري من شخصيات رئيسية في النظام البيئي. بالطبع، يعتمد الحل على الثقة في الأجهزة، ويواجه حدودًا في النقاء التشفيري، وسيظل يواجه منافسة مع تطور تقنيات إثبات المعرفة الصفرية. بشكل عام، يعكس MagicBlock مسارًا واقعيًا في بنية تحتية للخصوصية يركز على سهولة الاستخدام وفعالية التطبيق، وهو نموذج مهم لمراقبة كيف يوازن السوق بين “سهولة الاستخدام” و"الطموح التكنولوجي".

خامساً، توقعات مسار الخصوصية لعام 2026: من الوظائف الاختيارية إلى النظام الافتراضي

مع توقعات 2026، من المرجح أن لا ينفجر مسار الخصوصية بأسلوب تقلبات عالية وسرد قوي، بل يتقدم بشكل أبطأ وأكثر استقرارًا.

على المستوى التقني، ستستمر نضوج تقنيات إثبات المعرفة الصفرية، وMPC، وFHE، مع تحسين الأداء وتقليل عوائق التطوير. لن توجد قدرات الخصوصية بعد الآن كـ"بروتوكول مستقل"، بل ستُدمج كجزء من تجريد الحسابات، والمحافظ، وLayer2، وأنظمة العبور بين السلاسل، وتصبح خيارًا افتراضيًا بدلاً من وظيفة إضافية. على مستوى الامتثال، ستستقر الأطر التنظيمية المالية للعملات المشفرة في الاقتصادات الكبرى. مع تنفيذ قوانين السوق، وتنظيم العملات المستقرة، من المتوقع أن يزداد مشاركة المؤسسات في التمويل على السلسلة بشكل كبير، مما يعزز الطلب على البنية التحتية للخصوصية المتوافقة. ستتحول الخصوصية من “نقطة خطر” إلى “شرط ضروري لعملية الإدراج للمؤسسات”. على مستوى التطبيقات، ستصبح الخصوصية تدريجيًا “مخفية”، بحيث لا يدرك المستخدمون أنهم يستخدمون بروتوكولات الخصوصية، لكن أصولهم، واستراتيجياتهم، ومعلومات هويتهم ستكون محمية بشكل افتراضي. ستعتمد DeFi، وAI Agent، وتسوية الأصول الحقيقية (RWA)، والتعاون المؤسسي على افتراض الخصوصية، وليس كتصحيح لاحق.

من منظور طويل الأمد، التحدي الحقيقي لمسار الخصوصية ليس في “ما إذا كانت مجهولة”، بل في القدرة على إثبات موثوقية النظام وامتثاله بشكل مستمر دون الكشف عن البيانات. هذه القدرة هي آخر قطعة أساسية يجب استكمالها لانتقال التمويل المشفر من مرحلة التجربة إلى النضج.

تحذير من المخاطر:

المعلومات أعلاه للاسترشاد فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي أصول مالية. جميع المعلومات مقدمة بنية حسن النية. ومع ذلك، لا نقدم أي إقرارات أو ضمانات صريحة أو ضمنية بشأن دقتها أو كفايتها أو فعاليتها أو موثوقيتها أو قابليتها للاستخدام أو اكتمالها.

جميع استثمارات العملات المشفرة (بما في ذلك إدارة الثروات) ذات طبيعة عالية المضاربة، وتنطوي على مخاطر خسارة كبيرة. الأداء السابق، النتائج الافتراضية، أو البيانات المحاكاة لا تمثل بالضرورة النتائج المستقبلية. قد ترتفع أو تنخفض قيمة العملات الرقمية، وقد ينطوي البيع والشراء والاحتفاظ والتداول على مخاطر كبيرة. قبل التداول أو الاحتفاظ بالعملات الرقمية، يجب عليك تقييم مدى ملاءمتها لأهدافك الاستثمارية، ووضعك المالي، وتحملك للمخاطر. لا تقدم BitMart أي نصائح استثمارية أو قانونية أو ضريبية.