لا يفضل الكثيرون إلقاء اللوم على تدهور العملات المشفرة المقلدة بسبب "نقص التمويل، وقلة الشعبية"، لكن هذا فقط يلمس السطح. المشكلة العميقة هي أن منظومة السوق بأكملها وعقلية المستثمرين قد تغيرت بشكل جذري. في السابق، كانت قصة جذابة تكفي لإشعال سعر العملة، لكن ذلك العصر أصبح من الماضي. الآن، المشاركون أكثر وعيًا وحذرًا، وتلك الحيل القديمة لم تعد فعالة.

المكان الحقيقي الذي تعيق فيه العملات المشفرة المقلدة هو نقطتان: عدم وجود ابتكار حقيقي، وتقييمات مبالغ فيها بشكل فاحش.

عند استعراض السنوات الأخيرة، فإن الغالبية العظمى من مشاريع العملات الصغيرة تدور في فلك مفهوم معين، دون أن تنفذ منتجات حقيقية، كما أن سيناريوهات الاستخدام وهمية، وتعتمد على تغليف القصص لدعم المشهد. الآن؟ لم تعد هذه الحجج الوهمية تجذب الأموال. وهناك واقع آخر، وهو أنه خلال سوق الثور، كانت مؤسسات رأس المال المخاطر تستخدم الحفارات لاستثمار الأموال في المشاريع، وعملات العملات الجديدة على البورصات كانت تُقدر بمليارات الدولارات، وعند دخول المستثمرين الأفراد، أصبحوا مجرد مستلمين، وهذه الصفقات من البداية كانت غير قابلة للاستمرار.

الاتجاه الأكثر إيلامًا هو تركيز رأس المال بشكل متسارع، كما في سوق الأسهم الأمريكية، حيث تتقسم السوق إلى قطبين. أفضل 10% من المشاريع عالية الجودة تستحوذ على 90% من السيولة، بينما العملات المقلدة تبقى في الزوايا. كما أن فرق المشاريع فهمت هذه المنطق — مجرد محاولة لرفع السعر يتعرض لضربات قوية، فاختارت ببساطة "الاستلقاء"، والتخلي عن فكرة المضاربة. النتيجة؟ العديد من العملات تنخفض فور إطلاقها دون أن تتجاوز سعر الإصدار، وثقة المستثمرين تتعرض للانهيار أيضًا.

للبقاء في هذا السوق وتحقيق أرباح، يجب أن تغير طريقة تفكيرك. انسَ حلم "الاحتفاظ على المدى الطويل انتظارًا للانفجار"، فالوتيرة الحالية للسوق هي "سريع، دقيق، وقاسٍ" — حدد النافذة المناسبة، وابدأ موجة انتعاش قصيرة الأمد، ثم انسحب بسرعة، واغتنم الفرصة عندما تكون مناسبة.

حتى أذكى المستثمرين قد لا يتمكنون من الاستفادة إذا تأخروا خطوة واحدة. قد تفتح الجولة القادمة من تخفيف السيولة آفاقًا جديدة، لكن المنافسة حينها ستكون أكثر حدة، واللعب لن يكون حظًا، بل قوة صلبة — فهم منطق السوق والقدرة على التنفيذ السريع.