إيثيريوم إصدار MSTR يأتي: طموحات وراء حيازة Bitmine بقيمة 14.2 مليار دولار

في موجة شركات خزائن العملات المشفرة، يظهر لاعب جديد ينهض بصمت. قامت Bitmine خلال الأسبوع الماضي بزيادة حيازتها لـ 32,977 من ETH، مما رفع إجمالي ممتلكاتها إلى 14.2 مليار دولار، حيث تشكل 4.14 مليون من إيثريوم حوالي 3.43% من العرض العالمي، لتحتل المركز الثاني عالميًا بعد Strategy كأكبر مالك لـ ETH. هذه الشركة تثبت من خلال أفعالها أن نموذج “MSTR إصدار إيثريوم” يحظى باعتراف السوق.

خريطة إمبراطورية ETH لـ Bitmine

حجم الحيازة والأهداف الاستراتيجية

تمتلك Bitmine حاليًا 4.14 مليون من ETH، وبحسب السعر الحالي البالغ 3,253 دولارًا، فإن قيمة هذه الأصول تقدر بحوالي 13.4 مليار دولار. لكن الأهم هو وتيرة زيادتها المستمرة. رئيس مجلس الإدارة توم لي أكد مؤخرًا أن، على الرغم من تباطؤ السوق بنهاية 2025، إلا أن الشركة اشترت الأسبوع الماضي 32,977 من ETH بتكلفة متوسطة حوالي 2,963 دولار.

هذا السلوك في زيادة الحيازة ضد الاتجاه يعكس ثقة راسخة في القيمة طويلة الأمد لإيثريوم. بالمقابل، زادت Strategy خلال نفس الفترة 1,287 من BTC (حوالي 116 مليون دولار)، على الرغم من أن حجم الزيادة يختلف، إلا أن كلاهما حافظ على تراكم الأصول خلال تقلبات السوق.

المعنى العميق لاستراتيجية الرهن

الأهم من ذلك هو حركة الرهن الخاصة بـ Bitmine. الشركة الآن تضع 659,219 من ETH في حالة رهن، ومؤخرًا رهنت 118,944 من ETH. هذا الإجراء يؤثر مباشرة على النظام البيئي لإيثريوم. وفقًا لأحدث البيانات على السلسلة، تم إفراغ قائمة الانتظار لخروج الرهن لـ ETH، مما يعني عدم وجود من يسحب ETH المرهون. من بين 1.186 مليون ETH التي دخلت قائمة الرهن، ساهمت Bitmine بـ 768,000 خلال العشرة أيام الماضية، تقريبًا تسيطر على تدفق الرهن الحالي.

الرهن لا يحقق فقط حوالي 2.8% من العائد لـ Bitmine، بل يعزز أيضًا أمن واستقرار شبكة إيثريوم، ويزيد من نفوذ Bitmine في النظام البيئي.

تحليل المقارنة مع Strategy

من خلال مقارنة البيانات، على الرغم من أن حجم Bitmine الإجمالي لا يزال أقل من Strategy، إلا أن نسبة الحيازة أصبحت متقاربة. نظرًا لكون Strategy مبكرًا في السوق، فإن متوسط تكلفتها أقل بكثير من السعر الحالي، بينما تكلفتها لـ Bitmine أعلى، وهي الآن في حالة خسارة غير محققة. لكن هذا يدل على أن ثقة Bitmine طويلة الأمد في إيثريوم لم تتأثر بالخسائر المؤقتة.

استراتيجية مشروع MAVAN

بالإضافة إلى الزيادة المستمرة، تعمل Bitmine على مشروع مهم — شبكة التحقق الأمريكية (MAVAN). كشف توم لي أن MAVAN سيكون حلاً “متميزًا” للرهن، ومن المقرر أن يبدأ تشغيله في أوائل 2026.

تكمن أهمية هذا المشروع في أنه سيقدم بنية تحتية آمنة وفعالة للرهن في نظام إيثريوم البيئي. بمجرد تشغيل MAVAN، لن تكون Bitmine مجرد مالك كبير لـ إيثريوم، بل ستصبح مزودًا رئيسيًا للبنية التحتية في النظام البيئي. هذا التميز المزدوج سيعزز من نفوذها في نظام إيثريوم بشكل أكبر.

ردود فعل السوق وتوقعات المستقبل

من أداء سعر السهم، بدأ السوق يعترف بهذا النموذج. ارتفعت أسهم Bitmine (BMNR) بعد الإعلان، حيث ارتفعت بنسبة 4.46% عند الافتتاح في 5 يناير، ثم زادت بنسبة 2.10% بعد أن أعلنت MSCI أنها لن تستبعد شركة DAT من المؤشر. هذا يدل على أن المستثمرين بدأوا يرون في Bitmine خيارًا جديدًا وموثوقًا لتخصيص الأصول المشفرة.

من الجدير بالذكر أن سعر ETH ارتفع بنسبة 9.37% خلال الأيام السبعة الماضية، وارتفع بنسبة 0.99% خلال 24 ساعة. في دورة الارتفاع هذه، تظهر زيادة الحيازة المستمرة والرهن من قبل Bitmine كاستراتيجية مهمة.

الخلاصة

تعمل Bitmine على تكرار نموذج Strategy الناجح من خلال أفعالها، ولكن مع التركيز على إيثريوم وليس البيتكوين. حجم الحيازة البالغ 14.2 مليار دولار، ونسبة 4.14 مليون ETH، والرهن الواسع، ومشروع MAVAN القادم، كلها تشير إلى أن Bitmine تبني خريطة طريق كاملة لنظام إيثريوم البيئي.

وبدلاً من القول إن Bitmine “يسيطر” على نظام إيثريوم، من الأفضل أن نقول إنه أصبح لاعبًا مهمًا ومزودًا للبنية التحتية في النظام. نجاح هذا النموذج يعتمد على القيمة طويلة الأمد لإيثريوم نفسها. ومن خلال ردود فعل السوق الحالية وتدفقات رأس المال المستمرة، يتشكل هذا الاعتراف تدريجيًا. بالنسبة للمراقبين المهتمين بنظام إيثريوم البيئي، فإن كل خطوة لـ Bitmine تستحق المتابعة المستمرة.