خبر هام! Discord تقدم طلب طرح عام أولي سريًا، وتقدير القيمة قد يتجاوز 15 مليار دولار

北京时间2026年1月7日，据彭博社援引知情人士报道，广受欢迎的社交平台Discord已经秘密向美国证券交易委员会（SEC）递交了首次公开募股（IPO）申请。

该平台目前正与高盛（Goldman Sachs）和摩根大通（JPMorgan Chase & Co）合作，推进上市事宜。知情人士同时强调，相关讨论仍在进行中，公司最终仍可能决定不推进上市计划。

01 الحدث الرئيسي: Discord تقدم طلب الطرح العام الأولي بشكل سري

في بداية عام 2026، اهتزت صناعة التكنولوجيا والمالية بخبر هام. كشفت وكالة بلومبرج في 7 يناير أن Discord قدمت طلب الطرح العام الأولي (IPO) بشكل سري إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

اختيار التقديم السري يعني أن الشركة، قبل تحديد مسار الإدراج بشكل رسمي، لا تحتاج إلى الكشف عن البيانات المالية التفصيلية للجمهور، مما يمنحها مرونة في تعديل خططها وفقًا لظروف السوق.

تم قيادة عملية التحضير لهذا الإدراج من قبل اثنين من أكبر البنوك الاستثمارية في وول ستريت — جولدمان ساكس وجي بي مورغان تشيس، مما يعكس قوة فريق الاكتتاب.

02 صعود المنصة: من أدوات صوت الألعاب إلى منصة تواصل متعددة الأوجه

تأسست Discord في عام 2015، وكانت في البداية أداة للدردشة الصوتية، والفيديو، والنصوص موجهة للاعبين.

بفضل جودة المكالمات الواضحة، وانخفاض التأخير، ووظائف المجتمع (السيرفرات) المرنة، سرعان ما أصبحت مشهورة بين لاعبي الألعاب والمذيعين.

اليوم، نجحت Discord في تجاوز فئة الألعاب، وأصبحت منصة تواصل متنوعة تشمل مطوري الذكاء الاصطناعي، عشاق العملات المشفرة، المجتمعات التعليمية، والمبدعين الفنيين.

حتى ديسمبر 2025، كشفت Discord رسميًا أن عدد المستخدمين النشطين شهريًا (MAU) تجاوز 200 مليون، مما أسس قاعدة مستخدمين قوية لدعم تقييمها العالي.

03 محور التقييم: قصة وتحديات وراء قيمة 15 مليار دولار

التركيز الرئيسي في السوق على تقييم Discord خلال هذا الطرح العام الأولي لا شك أنه يتركز على القيمة السوقية.

في عام 2021، وفي جولة تمويل بقيادة مجموعة Dragoneer Investment Group، بلغ تقييم Discord حوالي 15 مليار دولار. في نفس العام، رفضت الشركة عرض استحواذ من مايكروسوفت بقيمة 12 مليار دولار، مما يعكس ثقة الإدارة في الاستقلالية وتوقعاتها لقيمة أعلى.

يعتمد محرك أعمالها بشكل رئيسي على نموذج “Freemium” (مجاني مع خدمات مميزة)، من خلال بيع اشتراكات Nitro (تقدم ميزات بث وتخصيص متقدمة) وتعزيزات السيرفرات (Boosts).

حالياً، معدل التحويل للمستخدمين المدفوعين يتراوح بين 3% و5%، وهو مستوى مماثل لنظيراتها في الصناعة.

04 تأثير الصناعة: فرص جديدة لمجتمع التشفير والمستثمرين

بالنسبة لصناعة التشفير، فإن عملية إدراج Discord لها دلالات خاصة.

كونها واحدة من أدوات التواصل والتنظيم الأساسية للعديد من مشاريع Web3، ومجتمعات NFT، وعشاق العملات المشفرة، فإن نجاحها في الإدراج قد يعزز اعتراف الأسواق التقليدية بقيمة الشركات المرتبطة بالتشفير.

شركة ذات قاعدة مستخدمين ضخمة ونموذج تجاري واضح في القطاع التقليدي، نجاح مسارها الرأسمالي يمكن أن يجلب اهتمامًا إيجابيًا وتدفقات سيولة إلى النظام البيئي بأكمله.

05 مستقبل الطرح: طريق IPO وعدم اليقين في السوق

على الرغم من اتخاذ خطوة مهمة، إلا أن طريق Discord نحو الإدراج لا يخلو من عدم اليقين. قال متحدث باسم الشركة ردًا على الشائعات إنهم لا زالوا يركزون على “تقديم أفضل تجربة للمستخدمين ودفع الأعمال نحو نمو أقوى ومستدام”، ولم يعطوا جدولًا زمنيًا محددًا للإدراج.

البيئة السوقية الكلية تعتبر أحد المتغيرات الرئيسية. على الرغم من أن سوق IPO في الولايات المتحدة شهد بعض الانتعاش في 2025، إلا أن مناقشات السياسات الجمركية، والمفاوضات على الميزانية الحكومية، وضغوط جني الأرباح على أسهم الذكاء الاصطناعي في 2026، قد تؤثر على معنويات تقييم التكنولوجيا.

وفي النهاية، يتعين على Discord إثبات أن أكثر من 2 مليار مستخدم نشط شهريًا يمكن أن يتحولوا إلى إيرادات وأرباح مستدامة، لدعم توقعاتها بتقييم يتجاوز 100 مليار دولار.

سواء تم الإدراج أم لا، فإن هذا العملاق الاجتماعي الذي يضم جيل Z ومستخدمين أصليين للعملات المشفرة، يقف الآن عند مفترق طرق حاسم لمستقبل رأسمالته.

بالنسبة للمستثمرين المهتمين بأحدث التقنيات وسوق التشفير، فإن متابعة الأصول ذات الصلة على منصات التداول المتخصصة مثل Gate ستكون شرطًا أساسيًا لاقتناص الفرص المحتملة. البحث عن القيمة وسط التقلبات هو دائمًا قانون السوق الثابت.