مع بداية العام الجديد، شهدت الأصول التقليدية الملاذ الآمن موجة قوية من الأداء. سجلت الزيادة اليومية للفضة في شنغهاي أكثر من 7% محطمة رقمًا قياسيًا، وعادت الذهب في شنغهاي إلى حاجز الألف يوان، واقترب الذهب الفوري الدولي من الذروة التاريخية عند 4500 دولار للأونصة. كما ارتفعت أسعار المجوهرات الذهبية المحلية لتقترب من 1400 يوان للغرامة.

وراء هذه الارتفاعات، تلعب عاملان رئيسيان دورهما. من ناحية، تصاعد التوترات الجيوسياسية العالمية — مثل العمليات العسكرية الأمريكية في فنزويلا، والتوترات المستمرة في أوروبا الشرقية وأمريكا الجنوبية — مما زاد من قلق المستثمرين بشأن المخاطر بشكل واضح. من ناحية أخرى، تتصاعد توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مع إشارات إلى تراجع بيانات التصنيع الأمريكية، مما أدى إلى تدفق رأس المال بشكل كبير نحو المعادن الثمينة بحثًا عن الملاذ الآمن.

الفضة تستحق اهتمامًا خاصًا. بالإضافة إلى الطلب على الملاذ الآمن، فإن نقص العرض الفوري وارتفاع الطلب على الفضة من قبل صناعة الخلايا الشمسية يوفران دعمًا مزدوجًا. تظهر البيانات أن ارتفاع الفضة خلال العام تجاوز 160%، مما يجعلها المفاجأة في هذه الدورة السوقية.

من منظور التخصيص، لا تزال المنطقية القيمية للمعادن الثمينة على المدى المتوسط والطويل قائمة — حيث لم تتغير اتجاهات تقلص اعتماد الدولار — لكن المخاطر قصيرة الأجل لا يمكن تجاهلها. توصي المؤسسات بمراقبة تطورات الأحداث الجيوسياسية وتغيرات بيانات الوظائف غير الزراعية عن كثب، مع الحذر من ضغوط التصحيح الناتجة عن جني الأرباح. بالنسبة لمستثمري الأصول الرقمية، فإن هذه الفترة تتطلب مزيدًا من التفكير في توازن التخصيص بين الأصول التقليدية الملاذ الآمن والأصول الرقمية.