الحوت الأزرق يستخدم رافعة مالية 40 ضعف ويقوم ببيع قصير بقيمة 33.24 مليون دولار من بيتكوين، وزيادة في مزاج البيع على المكشوف في Hyperliquid

وفقًا لأحدث الأخبار، في 7 يناير قام حوت معين بإيداع 2 مليون عملة USDC في منصة Hyperliquid، ثم قام بفتح مركز بيع على المكشوف بمقدار 358.85 بيتكوين باستخدام رافعة مالية بمقدار 40 ضعفًا، بقيمة تصل إلى 33.24 مليون دولار. هذا التصرف الجريء يبرز مرة أخرى تصاعد مشاعر البيع على المكشوف في منصات المشتقات، ويثير مخاوف من مخاطر الرافعة المالية العالية.

منطق وراء عمليات البيع على المكشوف الجريئة للحيتان الكبيرة

تحليل خصائص السلوك

الميزة الرئيسية لهذه الصفقة هي نسبة الرافعة المالية العالية. الرافعة 40 ضعفًا تعني أنه يمكن السيطرة على مركز بيتكوين بقيمة 33.24 مليون دولار بمبلغ ضمان فقط 2 مليون دولار، مما يجعلها حساسة جدًا لتغيرات المزاج السوقي. من حيث حجم التمويل، هذه ليست محاولة من قبل متداولين صغار، بل استثمار واضح من قبل حيتان ذات قدرات مالية قوية.

حاليًا، سعر البيتكوين حول 92457 دولارًا، بانخفاض قدره 1.19% خلال الـ24 ساعة الماضية، لكنه ارتفع بنسبة 4.65% خلال 7 أيام. في ظل هذا السياق، اختيار الحيتان الكبيرة البيع على المكشوف بشكل جريء يعكس توقعات بتراجع قصير الأمد.

بيئة الرافعة المالية على منصة Hyperliquid

كونها واحدة من أكثر منصات المشتقات نشاطًا، فإن سهولة التداول بالرافعة المالية على Hyperliquid جذبت العديد من الحيتان الكبيرة للمشاركة. وفقًا للمعلومات، فإن متوسط دخل المنصة الشهري في ديسمبر حوالي 5.5 مليار دولار، على الرغم من تراجعها عن 10 مليارات دولار في بداية الربع الثالث والرابع، إلا أن مستوى النشاط لا يزال مرتفعًا. هذا النشاط العالي يعني أن عمليات الرافعة المالية الكبيرة على المنصة أصبحت أمرًا معتادًا.

إشارات ارتفاع تركيز البيع على المكشوف

مقارنة مع حيتان أخرى

هذه ليست حادثة معزولة. وفقًا لتقارير سابقة، فإن الحيتان الكبيرة التي تبيع على المكشوف على Hyperliquid أصبحت تظهر تركيزًا معينًا:

من خلال هذا المقارنة، يتضح أن خيارات الرافعة المالية تختلف بشكل كبير بين الحيتان. الرافعة 40 ضعفًا في هذه العملية تعتبر من المستويات المتطرفة، مما قد يعكس ثقة قوية من جانب البيع على المكشوف في مدى التعديل المتوقع للسوق.

أداء السوق في مشاعر البيع على المكشوف

من الجدير بالذكر أن هذه العمليات المركزة على البيع على المكشوف حدثت تحديدًا خلال فترة تراجع سعر البيتكوين من أعلى مستوياته. بعد أن تجاوز سعر البيتكوين 93,000 دولار في 5 يناير، شهدت الأيام التالية تصحيحًا بسيطًا، مما أتاح فرصة للحيتان الكبيرة للدخول في السوق.

مخاطر الرافعة المالية العالية والتحذيرات

تقييم مخاطر الإغلاق

مخاطر الرافعة 40 ضعفًا تكمن في أن حركة عكسية بنسبة 2.5% فقط يمكن أن تؤدي إلى تصفية كامل الهامش. إذا حسبنا سعر البيتكوين الحالي عند 92457 دولارًا، وإذا ارتفع إلى 94768 دولارًا (زيادة 2.5%)، فإن الصفقة ستكون معرضة لخطر التصفية. وبالنظر إلى تقلبات البيتكوين، فإن نافذة المخاطر ليست كبيرة جدًا.

مقابل ذلك، فإن مركز البيع على المكشوف بمضاعف 10 أضعاف من Strategy يحقق خسارة مؤقتة قدرها 3.3 مليون دولار، مما يدل على أن حتى الرافعة المعتدلة تتعرض لضغوط من تقلبات السعر العكسية.

تراكم مخاطر المنصة

العمليات الكبيرة ذات الرافعة العالية على Hyperliquid تثير أيضًا مخاطر على مستوى المنصة. إذا واجهت هذه المراكز ذات الرافعة العالية ضغط تصفية في وقت واحد، فقد يؤدي ذلك إلى ردود فعل متسلسلة داخل المنصة. وفقًا للمعلومات، فإن منافسي Hyperliquid مثل Aster وLighter بدأوا في استحواذ حصتهم السوقية في ديسمبر، مما يزيد من ضغط الأرباح على المنصة.

الخلاصة

تعكس عمليات البيع على المكشوف الجريئة للحيتان الكبيرة توقعات بتعديل السوق، لكن اختيار الرافعة 40 ضعفًا يكشف أيضًا عن تراكم المخاطر في سوق المشتقات. في الوقت الذي يقبع فيه سعر البيتكوين في مستويات مرتفعة نسبيًا، فإن تصاعد مشاعر البيع على المكشوف هو رد فعل منطقي، لكن التركيز على عمليات الرافعة العالية يستدعي الحذر. على المستثمرين مراقبة مخاطر إغلاق هذه المراكز الكبيرة، لأنها قد تؤدي إلى تقلبات في السوق عند الوصول إلى مستويات سعرية حاسمة. ستحدد حركة سعر البيتكوين في الأيام القادمة بشكل مباشر أرباح وخسائر هذه المراكز، كما ستؤثر على وضع المخاطر في سوق المشتقات بشكل عام.