بعد الانهيار التاريخي في الربع الرابع من إيثريوم، بدأ الارتداد، هل يمكن أن يستمر الاتجاه الصاعد في النصف الأول من عام 2026؟

بعد أن شهدت إيثريوم انخفاضًا ربعيًا بنسبة 28.28% في الربع الرابع من عام 2025، بدأت تظهر إشارات واضحة على انتعاش في بداية عام 2026. وفقًا لتحليل الدورة التاريخية الذي أجراه محلل التشفير Crypto Rover استنادًا إلى بيانات Coinglass، فإن نمط “الهبوط في الربع الرابع، والانتعاش في الربع الأول والثاني” يتكرر عدة مرات في تاريخ إيثريوم. حاليًا، تعافت أسعار ETH من أدنى مستوياتها في نهاية العام، حيث سجلت ارتفاعًا إجماليًا بنسبة 6.57% في الربع الأول، وتحسن الأساسيات بشكل متزامن. لكن ما إذا كان هذا الانتعاش سيستمر يعتمد على عدة عوامل رئيسية.

القوانين التاريخية: هبوط الربع الرابع غالبًا ما يكون مقدمة للانتعاش

ليس من غير المألوف أن يشهد إيثريوم هبوطًا في الربع الرابع. وفقًا للبيانات التاريخية، شهدت سنوات 2016 و2018 و2019 و2022 عمليات تصحيح مماثلة في الربع الرابع. والأهم من ذلك، أن جميع هذه الدورات تلتها أرباح إيجابية في الربع الأول، مع زيادة أكبر في الربع الثاني.

اتساق البيانات التاريخية

تكشف هذه البيانات عن سمة موسمية واضحة: البيع المكثف في نهاية العام، وإعادة توازن المحافظ، والعمليات الضريبية التي، على الرغم من ضغط السوق على المدى القصير، غالبًا ما تخلق زخمًا للانتعاش في العام الجديد. مع إعادة ارتفاع الميل للمخاطرة في بداية العام، وتراجع ضغط البيع في نهاية العام، تتوفر بيئة مواتية لانتعاش سعر ETH.

إشارات الانتعاش الحالية بدأت تظهر بشكل مبدئي

أداء الربع الأول من عام 2026 يعيد تكرار السيناريو التاريخي.

تحسن السعر والسيولة

حتى الآن، سعر ETH هو 3246.94 دولار، مع ارتفاع إجمالي بنسبة 6.57% في الربع الأول. كما أن الزيادة خلال الأيام السبعة الماضية بلغت 9.25%، مما يدل على أن الطلب السوقي بدأ يعود ببطء. كما تؤكد البيانات على السلسلة ذلك — خلال الـ24 ساعة الماضية، خرج صافي 4056.15 ETH من منصات التداول المركزية، مع خروج 5827.95 من Coinbase Pro و2716.56 من Binance، مما يعكس استعادة المستثمرين لثقتهم وسحب العملات، وهو عادة مؤشر على تفاؤل السوق بالمستقبل.

تحسن الأساسيات يتزامن مع الأداء

بالإضافة إلى الانتعاش في السعر، تظهر مؤشرات الأساسيات الخاصة بإيثريوم أيضًا علامات على التحسن:

• تسارع نمو المستخدمين: منذ ترقية Fusaka في ديسمبر 2025، زاد عدد العناوين الجديدة على إيثريوم بنسبة حوالي 110%، مع متوسط يومي لإضافة عناوين يبلغ 292,000
• ارتفاع النشاط على السلسلة: سجلت تحويلات العملات المستقرة أعلى مستوى تاريخي في الربع، متجاوزة 80 تريليون دولار في الربع
• عودة المؤسسات: تقوم شركة Grayscale بإعادة توزيع مكافآت الرهن على حاملي ETH، وهو أول مرة يتم فيها توزيع عوائد الرهن على حاملي ETF في السوق الأمريكية
• التقدم التقني: قال Vitalik Buterin إن إيثريوم تقترب من حل مشكلة “مثلث المستحيل في البلوكشين”، مع استخدام محدود لـ ZK-EVM في عام 2026

هذه المؤشرات مجتمعة تشير إلى أن إيثريوم لا يقتصر على الانتعاش السعري فحسب، بل يشهد أيضًا تحسينات متزامنة في المستخدمين، والنشاط، وتخصيص المؤسسات.

الدعم المنطقي للتوقعات الصاعدة

بالنظر إلى القوانين التاريخية والواقع الحالي، فإن احتمالية استمرار الاتجاه الصاعد لـ ETH في النصف الأول من عام 2026 تتزايد.

عوامل الدعم

استنادًا إلى البيانات الحالية للدورة، تتضمن عوامل الدعم الرئيسية: متوسط الزيادة في الربع الأول والثاني على التوالي 139% و158%؛ إعادة تخصيص المؤسسات للأموال في بداية العام؛ تحسن بيئة السيولة؛ وتحسن البيانات الأساسية. هذه العوامل مجتمعة تخلق دعمًا متعدد الأوجه لارتفاع سعر ETH.

المخاطر التي يجب مراقبتها

لكن من المهم التأكيد على أن هذا ليس نتيجة حتمية. لا تزال هناك عوامل قد تؤثر على الاتجاه، مثل:

• تغيّر السياسات التنظيمية واحتمال حدوث عدم اليقين
• تقلبات البيئة الاقتصادية الكلية
• الصدمات الخارجية المفاجئة
• الحاجة إلى تأكيد حجم التداول على المدى القصير
• ضرورة مراقبة استدامة الأساسيات على المدى المتوسط والطويل

الخلاصة

بعد أن شهدت إيثريوم انخفاضًا ربعيًا بنسبة 28.28% في عام 2025، تتكرر الآن دورة “الهبوط في الربع الرابع، والانتعاش في الربع الأول والثاني” التي حدثت مرارًا في التاريخ. هناك إشارات واضحة على الانتعاش الحالي: ارتفاع السعر بنسبة 6.57%، وتحسن السيولة، وتطورات أساسية إيجابية، وعودة المؤسسات. وفقًا للبيانات التاريخية، فإن متوسط العائد في الربع الأول هو 139%، ومتوسط الزيادة في الربع الثاني هو 158%، مما يدعم النظرة المتوسطة إلى طويلة المدى.

ومع ذلك، فإن تكرار هذه القوانين التاريخية ليس قاعدة ثابتة. على المستثمرين مراقبة تطورات السياسات التنظيمية، والبيئة الكلية، والأساسيات على السلسلة بشكل مستمر، لضمان تعديل استراتيجياتهم عند الحاجة. في المدى القصير، يعد حجم التداول المتزامن مع السعر مؤشرًا رئيسيًا للمراقبة؛ وعلى المدى المتوسط والطويل، فإن استدامة الأساسيات وتدفقات الأموال تعتبر أكثر أهمية.