كيف ترى نسبة مكونات شركة فيلادلفيا للرقائق؟ فهم منطق الاستثمار في مؤشر SOX في مقال واحد

لماذا يجب متابعة مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات؟

انتشرت تقنية الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، وأسعار الرقائق في ارتفاع مستمر، ويزداد عدد المستثمرين الراغبين في الاستفادة من هذه الموجة. لكن اختيار الأسهم الفردية يحمل مخاطر عالية وسهولة الوقوع في الأخطاء، في هذه الحالة يصبح مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) هو الخيار المفضل للكثيرين.

مقارنة بالمراهنة على شركة واحدة، تتبع أداء صناعة أشباه الموصلات بأكملها هو أكثر أمانًا. يشمل مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات 30 شركة مدرجة في الولايات المتحدة تعمل في تصميم وتصنيع وبيع الرقائق، ويعكس بشكل كامل اتجاهات القطاع.

البيانات تتحدث: من يونيو 2008 إلى يونيو 2022، حقق مؤشر SOX عائدًا قدره 637.9%، متفوقًا بشكل كبير على مؤشر S&P 500 الذي حقق 209.6%. وفي مايو 2024، سجل المؤشر رقمًا قياسيًا جديدًا عند 40077.4 نقطة.

ما هو مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات؟

ببساطة، SOX هو مؤشر رأس مال مرجح تم إطلاقه من قبل ناسداك وبورصة فيلادلفيا، يتابع الشركات الرائدة في صناعة أشباه الموصلات الأمريكية.

ما الذي يميز هذا المؤشر؟ هو ليس مجرد اختيار عشوائي لـ30 شركة ذات صلة بأشباه الموصلات، بل يتبع معايير انتقائية صارمة:

• يجب أن يكون النشاط الأساسي هو تصميم، تصنيع، توزيع أو بيع أشباه الموصلات
• يجب أن تكون الشركة مدرجة في ناسداك، بورصة نيويورك، بورصة نيويورك الأمريكية أو بورصة شيكاغو للأوراق المالية
• القيمة السوقية يجب أن تتجاوز 100 مليون دولار
• يجب أن تكون الشركة مدرجة في السوق لمدة لا تقل عن 3 أشهر
• خلال 6 أشهر، يجب أن يكون حجم التداول الشهري على الأقل 1.5 مليون سهم
• يجب أن تكون الأسهم مسجلة في السوق الأمريكية أو مؤهلة لإدراج خيارات
• لا يجوز أن تكون الشركة في إجراءات الإفلاس

كل سبتمبر، يتم إعادة تقييم مكونات المؤشر وفقًا لهذه المعايير لضمان تمثيله ومرونته.

تحليل وزن مكونات مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات

يضم مؤشر SOX أكبر 30 شركة ذات صلة بأشباه الموصلات، لكن الأوزان ليست متساوية. وزن كل شركة يعكس حجمها السوقي، فكلما كانت القيمة السوقية أكبر، زاد وزنها في المؤشر.

وفقًا لأحدث البيانات، فإن أكبر خمس شركات من حيث الوزن هي:

1. نيفيديا (NVDA)
القيمة السوقية: 3.22 تريليون دولار، وهي أكبر شركة في مؤشر SOX بلا منازع. الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي مرتفع جدًا، وشرائح GPU من نيفيديا أصبحت ضرورية لمراكز البيانات وتدريب الذكاء الاصطناعي. منذ نهاية 2022 وحتى الآن، شهدت أسهم نيفيديا ارتفاعًا مذهلاً، وتتمتع بأكبر تأثير في حركة المؤشر.

2. تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSM)
القيمة السوقية: 767.178 مليار دولار. أكبر شركة تصنيع عقد الرقائق في العالم، وتسيطر على 54% من سوق شرائح 5 نانومتر و7 نانومتر. تعمل حاليًا على بدء الإنتاج بكميات كبيرة لشرائح 3 نانومتر، و2 نانومتر قيد التطوير. تخطط أيضًا لبناء ثلاثة مصانع في أريزونا بالولايات المتحدة، ومن المتوقع أن تبدأ الإنتاج باستخدام تقنية 4 نانومتر في النصف الأول من 2025، مما يعزز أرباحها على المدى الطويل.

3. شركة ASML
القيمة السوقية: 410.693 مليار دولار. تسيطر على تقنية الطباعة الضوئية (الطول الموجي)، وهي جزء حاسم في تصنيع الرقائق. بدون معدات ASML، لن تتمكن الشركات الكبرى من إنتاج عمليات تصنيع متقدمة، ولهذا السبب تعتبر ذات قيمة سوقية عالية جدًا.

4. AMD
القيمة السوقية: 261.487 مليار دولار. منافس قوي لإنتل، وارتفعت حصتها في سوق مراكز البيانات من أقل من 5% في نهاية 2020 إلى 22% في منتصف 2022، مما يدل على قوة عودتها. أظهرت تقاريرها المالية الأخيرة تجاوزًا في الإيرادات والأرباح لكل سهم، مع نمو هائل في قسم مراكز البيانات.

5. أنيسون ميكروإلكترونيكس (ON)
القيمة السوقية: 29.097 مليار دولار. مورد للسيارات والصناعات والتقنيات السحابية 5G، واستفادت بشكل كبير من تقنيات الطاقة الذكية وأجهزة الاستشعار في السيارات الكهربائية.

هذه الشركات الخمسة تمثل الجزء الأكبر من وزن مؤشر SOX، مع أن نيفيديا وتايوان لصناعة أشباه الموصلات هما الأكبر. فهم توجهات هاتين الشركتين يمكن أن يمنحك فكرة جيدة عن الاتجاه العام للمؤشر.

هل لمؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات قيمة استثمارية؟

بصراحة، صناعة أشباه الموصلات تستحق الاهتمام.

مقارنة العوائد طويلة الأمد: منذ تأسيسه، ارتفع مؤشر SOX بنسبة 1184%، مقابل 801% لمؤشر S&P 500. على مدى العشر سنوات الماضية، تفوق المؤشر في 7 سنوات، وحقق ارتفاعًا قدره 635%، مقابل 168% لمؤشر S&P 500.

فرص التقلبات قصيرة الأمد: في 2022، تعرض قطاع أشباه الموصلات لضربة قوية، حيث انخفض المؤشر بنسبة 36.8%، ومتوسط خسائر مكونات المؤشر كان 30%. لكن هذا يمثل فرصة جيدة للمستثمرين، إذ يمكن أن يكون نقطة دخول ممتازة. إذا استثمرت واحتفظت حتى الآن، فستحقق أرباحًا جيدة على المدى الطويل، والمضاربون يمكنهم الاستفادة من التذبذبات.

نقاط النمو المستقبلية:

• الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات: نيفيديا وAMD في الصدارة
• السيارات الإلكترونية: أنيسون، كوالكوم، نيمتس تستفيد
• التحول الصناعي: بورن، تكساس إنسترومنتس، أتماتيكال ستشهد نموًا

ثلاثة من أكبر شركات أشباه الموصلات في العالم، إنتل، تايوان لصناعة أشباه الموصلات، وسامسونج، تخطط لاستثمار أكثر من 300 مليار دولار لتوسيع الإنتاج. كما أن قانون الرقائق الأمريكي يخصص 500 مليار دولار، وأوروبا 46 مليار دولار، والصين 50 مليار دولار… جميع الدول تستثمر بشكل كبير في دعم صناعة أشباه الموصلات، فماذا يعني ذلك؟ الاستفادة من السياسات والدعم الحكومي ستستمر لفترة طويلة.

كيف تستثمر في مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات؟

لا يمكن للمستثمرين شراء أو بيع مؤشر SOX مباشرة، لكن هناك طريقتان للمشاركة:

الحل الأول: تتبع صندوق ETF لمؤشر SOX

الأكثر شهرة هو صندوق iShares Semiconductor ETF (SOXX)، ذو حجم تداول كبير وسيولة ممتازة.

إذا كنت في تايوان، يمكنك شراء صندوق Cathay U.S. Philadelphia Semiconductor (الرمز: 00830) أو Fubon Taiwan Semiconductor ETF (00892) عبر الوسيط المحلي، وهو أسهل وأرخص.

الحل الثاني: تداول العقود الفرقية لمكونات المؤشر

العقود الفرقية (CFD) هي أدوات مالية مشتقة تتبع سعر الأصل الأساسي، ومميزاتها:

• لا يوجد تاريخ انتهاء للعقد، يمكنك الاحتفاظ به طالما تريد
• تدعم التداول على الاتجاهين (شراء وبيع)
• تتداول على مدار 24 ساعة
• يمكن تعديل الرافعة المالية، وبدون رأس مال كبير يمكنك البدء

يستخدم العديد من المستثمرين العقود الفرقية في التداول القصير أو للتحوط.

ما هي المخاطر التي يجب الحذر منها عند الاستثمار في أشباه الموصلات؟

1. المخاطر الجيوسياسية

القيود الأمريكية على تصدير الرقائق إلى الصين تزداد صرامة. الصين تستهلك حوالي ربع معدات أشباه الموصلات العالمية، وإذا انقطعت سلاسل التوريد، ستفقد شركات مثل كوالكوم، Micron، نيفيديا، AMD عملاء مهمين، وسيؤثر ذلك على أسعار أسهمها.

2. مخاطر دورة الطلب

صناعة أشباه الموصلات دورة اقتصادية واضحة. في العامين الأخيرين، انخفضت مبيعات الحواسيب والهواتف بشكل كبير، والطلب ضعيف. أخطر شيء هو أن المستثمرين يكتشفون أن الطلب لم يصل إلى القاع بعد في 2023، مما قد يؤدي إلى هبوط حاد في الأسعار.

3. المخاطر الاقتصادية الكلية

خلال دورة رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ستزيد ضغوط الأرباح على قطاع التكنولوجيا. إذا زادت توقعات الركود، فإن القطاع كله، بما في ذلك أشباه الموصلات، سيكون عرضة للانخفاض. وعلى العكس، إذا بدأ الاحتياطي في خفض الفائدة، وارتفعت توقعات النمو الاقتصادي، فإن الطلب على أشباه الموصلات سيعود للانتعاش.

الخلاصة

مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات هو أفضل أداة لمتابعة أداء القطاع بشكل شامل. الوزن الأكبر للمكونات من نيفيديا وتايوان لصناعة أشباه الموصلات هو الذي يحدد بشكل رئيسي اتجاه المؤشر.

إذا رغبت في الاستثمار في القطاع، يمكنك شراء صندوق ETF لتوزيع المخاطر، أو تداول العقود الفرقية لمكونات المؤشر لتحقيق أرباح قصيرة الأمد، المهم هو متابعة الشركات الرائدة والسياسات التي تؤثر على القطاع.

صناعة أشباه الموصلات ستظل موجودة على المدى الطويل، مع توجهات الذكاء الاصطناعي، السيارات الكهربائية، والتحول الصناعي، فهي من القطاعات التي تعتمد عليها بشكل كبير. المهتمون من المستثمرين يفضل أن يدرسوا بشكل معمق حركة المؤشر ومكوناته.