هل يمكن للمتاجرة على الهبوط أن تحقق أرباحًا؟ مقال يوضح منطق البيع أولاً ثم الشراء في البيع على المكشوف وخمس نقاط عملية رئيسية

البيع على المكشوف هو الربح من الاتجاه الهابط

يعاني الكثير من المستثمرين الجدد في سوق الأسهم من سوء فهم، معتقدين أن الأسهم تربح المال فقط عند الارتفاع والخسارة عند الانخفاض. لكن في الواقع، يمكنك بشكل كامل الاستفادة من انخفاض أسعار الأسهم من خلال عمليات عكسية للربح، وهذا ما يُعرف بـ “البيع على المكشوف للأسهم” أو “البيع القصير”.

ببساطة، المنطق الأساسي للبيع على المكشوف هو البيع أولاً ثم الشراء لاحقاً — القيام ببيع الأسهم التي لا تمتلكها عند نقطة عالية، ثم شراؤها مرة أخرى عندما ينخفض السعر، والفرق بينهما هو ربحك. لا تقتصر هذه الطريقة على الأسهم فقط، بل تشمل أيضاً العملات الأجنبية والسلع والمعادن الثمينة والمنتجات المالية الأخرى.

مثال عملي: الذهب عند 2000 دولار تقوم ببيع مكشوف (البيع)، ثم بعدها ينخفض إلى 1873 دولار تقوم بإغلاق المركز وتحقيق الربح، الفرق 127 دولار هو العائد. إذا كانت كمية المركز أكبر، يزداد الربح بشكل كبير.

ما الشروط المطلوبة للبيع المكشوف؟ مقارنة بين طريقتين

البيع على المكشوف من خلال الهامش التقليدي

لإجراء بيع مكشوف بهامش في تايوان، تحتاج إلى فتح حساب أسهم ائتماني. الشروط تشمل:

• أن يكون عمرك 20 عاماً فما فوق وأن تكون مواطناً محلياً
• امتلاك هوية كمقيم ضريبي بجمهورية الصين
• افتتاح الحساب منذ 3 أشهر على الأقل
• تنفيذ 10 صفقات على الأقل خلال السنة الماضية

من خلال الشراء بالهامش، يمكنك استعارة أسهم من الوسيط وبيعها، ثم إعادة شراؤها عندما ينخفض السعر وإرجاعها للوسيط. لكن هذه الطريقة لها عيب قاتل — المخاطرة غير محدودة والأرباح محدودة. لأن السعر الأدنى للسهم هو 0، لكن لا يوجد حد أعلى، وإذا أخطأت في التوقع وارتفع السعر فجأة، قد تتعرض لخسائر لا نهاية لها. بالإضافة إلى ذلك، قد لا تتوفر أسهم قابلة للاستعارة، مما يحد من العمليات.

العقود مقابل الفروقات (CFD) البيع المكشوف — خيار أكثر مرونة

مقارنة بالشراء بالهامش، استخدام العقود مقابل الفروقات للقيام بعمليات البيع أولاً ثم الشراء لاحقاً أكثر مرونة بكثير:

• متطلبات فتح الحساب منخفضة (18 سنة فقط، عبر التحقق من الهوية KYC)
• الإيداع المنخفض (بعض المنصات تقبل حداً أدنى بـ 50 دولار)
• رافعة مالية تصل إلى 200:1، قابلة للتعديل بحرية
• يمكن العمل في كلا الاتجاهين، مع عدم وجود حد زمني للانتهاء
• أنواع تداول متنوعة (الأسهم الأمريكية، العملات الأجنبية، السلع، العملات المشفرة، إلخ)

على منصات العقود مقابل الفروقات، تحتاج فقط لاختيار “البيع”، وإدخال الرافعة المالية ونقاط إيقاف الخسارة والربح وغيرها، وتستطيع بسهولة تنفيذ أوامر البيع المكشوف. بالنسبة للمستثمرين الراغبين في البيع المكشوف في الأسواق العالمية، هذا بالفعل أكثر ملاءمة من الشراء بالهامش التقليدي.

متى يجب البيع على المكشوف؟ خمس تقنيات رئيسية في اختيار الأسهم

الخطوة الأولى: اختر السوق التي لها مؤشرات سلبية واضحة

البيع المكشوف يحتاج إلى سبب للانخفاض. على سبيل المثال، احتمالية خفض البنك المركزي لأسعار الفائدة قد يؤدي لتراجع العملة، أو وجود مؤشرات سلبية رئيسية على مستوى السياسة العامة. أنصح بتفضيل الأسهم الأمريكية — السيولة جيدة، أدوات التداول غنية، والحرية أعلى.

الخطوة الثانية: ابحث عن الأسهم الفردية المبالغ في تقييمها بشكل كبير

عندما تؤدي المشاعر قصيرة الأجل إلى ارتفاع مصطنع للأسعار، أو عندما تنخفض أرباح الشركة بشكل كبير، أو عند تغيير المسؤول الفعلي — كل هذه إشارات سلبية. انتبه بشكل خاص لـ:

• انخفاض إجمالي إيرادات الشركة مقارنة بالعام الماضي أو حتى نمو سلبي — هذا يعني المؤسسات ستبيع بكميات كبيرة، والسعر سينخفض حتماً
• الأسهم التي تجاوزت حدود البيع الزائد لعدة أيام متتالية — معرضة جداً للتراجع
• الصناعة التي حققت ارتفاعات كبيرة وتتمتع بنسبة سعر إلى ربح عالية — إشارة على توقف الاتجاه الصاعد

الخطوة الثالثة: قم ببيع مكشوف عند النقاط العالية النسبية وليس عند النقاط المنخفضة

هذا أمر حاسم جداً. النقاط العالية النسبية تعني أن هناك مجالاً أكبر للانخفاض والأقل للارتفاع، المخاطرة محدودة بينما فرص الربح كبيرة. على النقيض، البيع المكشوف عند النقاط المنخفضة نادر جداً، لكن عند أي ارتفاع بسيط ستواجه مخاطر ضخمة.

الخطوة الرابعة: تأكد من وجود مجال هبوط كافٍ

لا تخاطر برأس مال ضخم من أجل بضعة نقاط مئوية. فقط عندما ترى مجالاً هبوطياً واضحاً وقيمة حقيقية للبيع المكشوف، تستحق الخطوة. وإلا، مع احتساب تكاليف رأس المال والعمولات، الأرباح لن تستحق العناء.

الخطوة الخامسة: استرجع إشارات التحليل الفني

عندما يصل السعر إلى النقاط العالية السابقة أو مستويات المقاومة المهمة، تكون فرصة جيدة لدخول صفقة بيع مكشوف. خاصة في اتجاه هابط واضح، اختر نقاط عالية نسبية للدخول، وانتظر السوق بصبر لتعطيك الجزاء.

ثلاثة مبادئ تشغيلية أساسية للبيع المكشوف

حاول التداول قصير الأجل قدر الإمكان

البيع المكشوف بشكل عام يركز على المدى القصير، والتداول المضاربة المكشوفة يكتمل حتى في ساعات أو دقائق، مع إغلاق المركز في نفس اليوم. فوائد هذا هي الربح السريع وتجنب مخاطر الارتفاع الحاد بين الجلسات.

يجب أن تضع حد خسارة بالتأكيد

البيع المكشوف يحمل مخاطر ضخمة، عند تنفيذ أمر بيع مكشوف يجب عليك تعيين نقطة إيقاف خسارة لضمان أن الخسارة في كل صفقة تبقى تحت السيطرة. البيع المكشوف بدون حد خسارة هو مثل القمار.

إدارة رأس المال العلمية

فرص البيع المكشوف نادرة وليست مناسبة للاستثمار المتفرق. عند العثور على فرصة بمعدل نجاح عالي، يجب توزيع رأس المال بشكل معقول للدخول، والتأكد من قدرتك على تحمل الخسائر المحتملة من انعكاس السوق. من الأفضل أن تفوت فرصة بدلاً من المراهنة العمياء.

حالة عملية: فرصة البيع المكشوف لشركة U.S. Steel (X)

لنأخذ شركة U.S. Steel كمثال. منذ 2018، تباطأت الاقتصادية الأمريكية، وانخفض الطلب على الفولاذ بشكل مباشر. بناءً على هذا الحكم الأساسي، البيع المكشوف لهذا السهم كان خياراً عقلانياً. بعد ذلك انهار السهم من 47.64 دولار الذروة إلى 4.54 دولار عند أدنى مستوى تاريخي في مارس 2021 — انخفاض يزيد عن 100%.

في مثل هذا الاتجاه الهابط الواضح، يكفي للمستثمر أن يدخل عند نقاط عالية نسبية للبيع المكشوف، لديه احتمالية عالية جداً لتحقيق ربح. هذا مثال كلاسيكي لفهم “متى يجب البيع على المكشوف”.

اختيار منصة تداول آمنة أمر حاسم

بغض النظر عما إذا اخترت الشراء بالهامش أو العقود مقابل الفروقات، سلامة المنصة هي أولوية أولى. ننصح بالتركيز على:

• هل المنصة خاضعة لتنظيم محلي (مثل ASIC الأسترالي، FCA البريطاني، إلخ)
• هل تكاليف التداول شفافة (عدم وجود عمولات، فروقات منخفضة هو الأفضل)
• هل أنواع التداول متنوعة (التنوع يعني فرص أكثر)
• هل المنصة مستقرة (سرعة التنفيذ، الصيانة 24 ساعة، إلخ)

المنصات غير الموثوقة يكثر استخدام الرافعة المالية العالية والعمولات العالية كطعم لجذب المستثمرين، ثم تختفي بأموالهم. اختر منصات كبيرة الحجم، حاصلة على جوائز عديدة، وخاضعة للتنظيم الرسمي، لضمان سلامة أموالك.

تنبيه الخطر النهائي للبيع على المكشوف

أخيراً يجب التأكيد على: أرباح البيع المكشوف محدودة والمخاطر غير محدودة.

السبب بسيط جداً — السعر الأدنى للسهم يصل إلى 0، فتنتهي أرباحك هناك (بعد طرح العمولات والفوائد). لكن السعر الأعلى ليس له حد، وطالما لم تضع حد خسارة، قد تتعرض لخسائر لا تنتهي. هذا هو السبب في أن معظم المتعاملين بالبيع المكشوف لا يفعلونها من أجل الربح، بل من أجل التحوط والحماية.

بالنسبة للمستثمر العادي، يجب أن تكون لديك منطق تداول واضح وصريح. في الحالات التي ليس لديك تأكيد، لا أنصح بالقيام بعمليات البيع أولاً ثم الشراء لاحقاً بتهور. بعد كل شيء، الأموال التي تربحها في سوق الأسهم، يمكنك دائماً أن تربح فقط ما في نطاق معرفتك وفهمك. الحفاظ على رأس المال والعمل بحكمة وثبات، هو الطريق الملكي للربح طويل الأجل.