22.46 مليار دولار مقابل 7.62 مليار دولار: ما الذي يوحي به تفاوت قوة تصفية BTC بثلاثة أضعاف

وفقًا لأحدث البيانات، يظهر مستوى التسوية في BTC بنية غير متوازنة بشكل واضح. إذا اخترق BTC مستوى 96,538 دولارًا، فسيصل قوة تسوية المراكز القصيرة في البورصات الرئيسية إلى 2.246 مليار دولار؛ وعلى العكس، إذا انخفض دون 87,783 دولارًا، فإن قوة تسوية المراكز الطويلة ستكون فقط 762 مليون دولار. هذا الاختلاف بثلاثة أضعاف يعكس الموقف الحقيقي للسوق حاليًا.

تفسير بيانات التسوية

مقارنة قوة التسوية الصاعدة والهابطة

من البيانات، نرى أن قوة التسوية الصاعدة تتجاوز بكثير القوة الهابطة. هذا يعني أن حجم المراكز القصيرة في السوق أكبر، وعند اختراق السعر للأعلى، فإن عمليات الإغلاق الإجباري للمراكز القصيرة ستسبب ضغط سيولة أكبر. بالمقابل، عند الانخفاض دون مستوى 87,783 دولارًا، فإن قوة تسوية المراكز الطويلة تكون أكثر اعتدالًا.

معنى الموقع السعري الحالي

حتى وقت النشر، سعر BTC يقارب 91,774.93 دولارًا. هذا الموقع يقع بين نقطتي التفعيل الرئيسيتين، مع مساحة قدرها 4,764 دولارًا (حوالي 5.2%) إلى مستوى التفعيل الأعلى 96,538 دولارًا، و4,000 دولار (حوالي 4.5%) إلى مستوى التفعيل الأدنى 87,783 دولارًا.

من خلال الاتجاهات الأخيرة، انخفض سعر BTC خلال الـ 24 ساعة الماضية بنسبة 2.33%، لكنه ارتفع خلال 7 أيام بنسبة 3.99%، مما يدل على أن التصحيح قصير الأمد لم يغير الاتجاه العام. هذا التذبذب مع هبوط طفيف يضع السوق في وضع توازن نسبي.

استنتاجات هيكل السوق

لماذا قوة التسوية للمراكز القصيرة كبيرة جدًا؟

اختلاف قوة التسوية يعكس الهيكل الحقيقي لمراكز السوق. قوة التسوية للمراكز القصيرة تساوي ثلاثة أضعاف المراكز الطويلة، مما يدل على ظاهرتين:

• قوة البيع على المكشوف مركزة نسبيًا: وجود مراكز قصيرة كبيرة الحجم، ربما بسبب القلق من المخاطر عند المستويات العالية أو جني الأرباح على المدى القصير.
• المراكز الطويلة رغم سيطرتها، إلا أنها موزعة: المتداولون الذين يحملون مراكز طويلة يشكلون الغالبية (من خلال الاتجاه الصاعد للسوق)، لكن مراكزهم متفرقة، وتأثير تسويتها محدود.

هذا الهيكل شائع جدًا في الأسواق الصاعدة، حيث يمتلك العديد من المستثمرين الصغار والمتوسطين مراكز، بينما تتخذ المؤسسات أو الكبار مراكز قصيرة للتحوط.

دروس من المقارنة التاريخية

وفقًا للمعلومات، في 4 يناير، كان سعر BTC يقارب 93,000 دولار، وكانت قوة تسوية المراكز القصيرة عند اختراق 93,000 دولار فقط 528 مليون دولار. خلال أيام قليلة، ارتفعت قوة التسوية إلى 2.246 مليار دولار، مما يدل على تراكم سريع للمراكز القصيرة. هذا قد يعكس حذر المتداولين من الارتفاع الأخير.

في ذات الوقت، كانت عقود البيتكوين في CME وBinance تتعافى، حيث ارتدت CME من 9 مليارات دولار إلى أكثر من 10 مليارات، وBinance من 11.3 مليار إلى 12.2 مليار. هذا يشير إلى أن المراكز القصيرة تتزايد، لكن مشاركة السوق بشكل عام تزداد أيضًا، سواء من المؤسسات أو المتداولين الأفراد.

ما يحتاج المتداولون لمتابعته

مخاطر الاختراق الصاعد

إذا حقق BTC اختراقًا فعليًا لمستوى 96,538 دولارًا، فإن تسوية المراكز القصيرة بقيمة 2.246 مليار دولار ستشكل ضغط شراء قوي. قد يدفع ذلك السعر للارتفاع، لكنه أيضًا يعني أن الاختراق سيؤدي إلى موجة إغلاق سريع للمراكز، وزيادة واضحة في التقلبات. بالنسبة للمتداولين في الشراء، هذه فرصة لتحقيق أرباح، ولكن يجب الحذر من الاختراق الوهمي.

الانخفاض الهابط المعتدل

قوة تسوية المراكز الطويلة البالغة 762 مليون دولار أقل بكثير، مما يعني أن الانخفاض دون 87,783 دولارًا سيؤدي إلى ضغط سيولة أكثر اعتدالًا. هذا قد يشير إلى أن المجال الهابط أكثر “راحة”، وأنه من غير المحتمل أن يتسبب في موجة هبوط سريعة. لكن، بالمقابل، يعكس ذلك أن توقعات السوق للمخاطر الهابطة منخفضة نسبيًا.

رأيي الشخصي

من زاوية بيانات التسوية، الهيكل الحالي للسوق يميل إلى الاتجاه الصاعد. رغم تراكم المراكز القصيرة، إلا أن حجمها محدود ومركز، مما يسهل تأثيرها على السيولة. هذا الهيكل غير المتوازن غالبًا ما يشير في التاريخ إلى أن السوق سيتحرك بقوة نحو الاتجاه الصاعد — أي اختراق للأعلى. لكن هذا ليس حتميًا، وقد يظل السوق يتذبذب في الوسط حتى يتراجع المتداولون القصيرون تدريجيًا.

الخلاصة

تُظهر بيانات التسوية في BTC موقف السوق الحقيقي: قوة الشراء أكبر، لكن حجم المراكز القصيرة أكبر ومركز. قوة تسوية المراكز الصاعدة بقيمة 2.246 مليار دولار تساوي ثلاثة أضعاف قوة التسوية للمراكز الهابطة البالغة 762 مليون دولار، وهذا الاختلاف الكبير يعكس وجود عدم توازن واضح في هيكل السوق. السعر الحالي عند 91,774 دولارًا يقع بين نقطتي التفعيل الرئيسيتين، ويجب على المتداولين مراقبة هاتين النقطتين عن كثب. إذا اخترق السعر مستوى 96,538 دولارًا، فمن المتوقع أن يحدث ضغط سيولة قوي، وإذا انخفض دون 87,783 دولارًا، فالمخاطر تكون أقل. في كلتا الحالتين، توفر بيانات التسوية مرجعًا واضحًا للمتداولين.