الأسعار ترتفع باستمرار، هذا هو التضخم. افهم الأمر بوضوح.

عندما يواجه العالم التضخم الحقيقي

هو حالة اقتصادية تتزايد فيها أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر، وهذا ما يُعرف بـ التضخم. من زاوية أخرى، يُعد التضخم انخفاضًا مستمرًا في قيمة النقود التي نملكها، مما يجعل الأموال التي كانت تكفي لشراء العديد من الأشياء اليوم أقل من ذلك بشكل لا نهاية له.

مثل السيد إيه الذي كان يملك 50 بات يمكنه شراء عدة أطباق من الأرز، ولكن مع انفجار التضخم، نفس المبلغ من المال 50 بات يمكنه شراء طبق واحد فقط. تخيل أن أسعار الأرز قد تصل بعد عدة سنوات إلى 100 بات للطبق.

التضخم ليس مجرد رقم، بل هو إشارة تحذير للمستثمرين، ومديري البنوك المركزية، وصانعي السياسات الاقتصادية، لأن تغير معدل التضخم يؤثر مباشرة على سوق الأسهم، وأسعار الفائدة، وقرارات الاستثمار لكل فرد.

من يستفيد من التضخم

الفئة التي تستفيد أكثر هي رواد الأعمال المستقلون، والتجار أو الأفراد الذين يمكنهم رفع أسعار منتجاتهم بسهولة، لأنهم يستطيعون تعديل الأسعار وفقًا للظروف. على عكس الموظفين الذين يتلقون رواتب، فحتى لو زادت رواتبهم، غالبًا ما تكون الزيادة أقل من معدل التضخم، مما يجعلهم أكثر تضررًا.

بالإضافة إلى ذلك، المساهمون، والبنوك، والمدينون هم أيضًا من المستفيدين، لأن ديونهم تصبح أقل قيمة، بينما المقرضون، مثل من يمنحون القروض، يتضررون لأن قيمة ديونهم تقل.

كيف يحدث التضخم وما أسبابه

يمكن النظر إلى أسباب التضخم من عدة زوايا:

الزاوية الأولى: زيادة الطلب (Demand Pull Inflation)
عندما يزداد طلب المستهلكين على السلع والخدمات، ويعجز المنتجون عن تلبية هذا الطلب، يحق لهم رفع الأسعار. غالبًا ما يحدث هذا بعد تعافي الاقتصاد من فترة ركود، حيث يبدأ الناس في الإنفاق بشكل متحمس.

الزاوية الثانية: ارتفاع تكاليف الإنتاج (Cost Push Inflation)
عندما ترتفع تكاليف الإنتاج، مثل أسعار النفط، والغاز الطبيعي، والفحم، والحديد، والنحاس، فإن المنتجين يضطرون لرفع أسعار منتجاتهم لتعويض التكاليف.

الزاوية الثالثة: طباعة النقود بكميات كبيرة (Printing Money Inflation)
عندما يطبع البنك المركزي أو الحكومة كميات ضخمة من النقود، فإن ذلك يؤدي إلى تضخم شديد يصعب السيطرة عليه.

حاليًا، يأتي التضخم الذي يواجهه العالم من جهود الاقتصادات الكبرى مثل الولايات المتحدة والأسواق الناشئة التي تنمو بشكل أسرع من المتوقع، مدعومة بزيادة الإنفاق الحكومي والخاص، بالإضافة إلى مشكلات العرض المستمرة، مثل نقص حاويات الشحن، والنقل، ورقائق المعالجات، مما يسبب توترات كبيرة.

إشارات على اقتراب الركود التضخمي

الاقتصاد العالمي يظهر علامات على الدخول في الركود التضخمي، وهو حالة ارتفاع التضخم مع تباطؤ النمو الاقتصادي، وارتفاع معدلات البطالة، وعدم تعافي سوق العمل بشكل كامل، وإذا استمر الوضع على هذا النحو.

عندما تنخفض القدرة الشرائية، يقل الإنفاق، وتفشل الشركات في البيع، وتقل الأرباح، ويخاف أصحاب الأعمال من التوسع، أو يضطرون إلى تسريح الموظفين، وتزداد معدلات البطالة، وتُغلق بعض الشركات، مما يؤدي إلى انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي، وخلق وضع اقتصادي غير مرغوب فيه.

حاليًا، لم تصل بعد إلى تلك المرحلة في تايلاند، لكن التقارير الاقتصادية تشير إلى أن الأمور ليست على ما يرام، لذا من المهم متابعة الأخبار دائمًا.

أسباب التضخم تنقسم إلى 3 مجموعات رئيسية

1. Demand Pull Inflation - زيادة الطلب من المستهلكين على السلع والخدمات، مع عدم كفاية العرض، مما يتيح للبائعين رفع الأسعار.

2. Cost Push Inflation - ارتفاع تكاليف الإنتاج، مما يدفع المنتجين لرفع الأسعار.

3. Printing Money Inflation - طباعة الحكومة أو البنك المركزي لكميات كبيرة من النقود، مما يؤدي إلى زيادة غير طبيعية في عرض النقود، وبالتالي التضخم.

لكن التضخم الذي يواجهه العالم الآن ناتج عن تعدد العوامل، مثل مرونة الاقتصاد، وزيادة الإنفاق، ونقص السلع، والتوترات الجيوسياسية، وغيرها.

وفقًا لتقرير صندوق النقد الدولي في يناير 2567، من المتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في عام 2567 و3.2% في عام 2568، وهو أعلى قليلاً من التوقعات السابقة، لكنه لا يزال أدنى من المتوسط التاريخي، بسبب السياسات النقدية المشددة وتقليل الدعم المالي.

الخبر الجيد هو أن معدل التضخم يتراجع عالميًا، لكن المخاطر لا تزال قائمة بسبب التوترات الجيوسياسية، وعدم استقرار سلاسل التوريد.

كيف يختلف التضخم عن الانكماش، ويجب فهم ذلك بوضوح

الانكماش (Deflation) هو العكس تمامًا، حيث تنخفض أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر، ربما بسبب انخفاض الطلب، أو نقص عرض النقود. المنتجون يضطرون لخفض الأسعار، ويقل الإنتاج، وتضعف الحالة الاقتصادية.

التضخم هو ارتفاع أسعار السلع والخدمات،
الانكماش هو انخفاضها.

وكلاهما إذا استمر لفترة طويلة وبشكل عنيف، يضر بالنمو الاقتصادي، ويؤثر على حياة الناس بشكل سلبي.

كيف يؤثر التضخم علينا

التأثير على عامة الناس

ارتفاع تكاليف المعيشة بشكل غير محدود، وانخفاض القدرة الشرائية للنقود، مع ارتفاع أسعار اللحوم، والزيوت، والخضروات، والبيض، مما يزيد من الأعباء المالية، ويؤدي إلى تقليل المدخرات.

التأثير على رواد الأعمال

عندما ترتفع أسعار السلع، تنخفض المبيعات، بينما تتزايد تكاليف الإنتاج، مما يدفع بعض الشركات إلى التوقف عن الإنتاج، وتقليل الاستثمارات، وتسريح الموظفين، وزيادة معدلات البطالة.

التأثير على الدولة

يقل إنفاق المستهلكين، وتفشل الشركات في البيع، وتتأخر الاستثمارات، ويضعف التطوير طويل الأمد لقطاع الإنتاج.

تاريخ التضخم في تايلاند وقصص مثيرة للاهتمام

عند النظر إلى تاريخ تايلاند، نلاحظ أن:

• عام 2517، بلغ التضخم 24.3% بسبب ارتفاع أسعار النفط نتيجة حرب إسرائيل-عرب.
• عام 2523، استمر بعد حرب العراق-إيران.
• عام 2541، بعد الأزمة الاقتصادية عام 2540، انخفضت قيمة البات، وارتفع التضخم إلى 7.89%.
• عام 2551، وصل إلى 5.51% نتيجة للأزمة العالمية.
• مايو 2565، تجاوز 7.10% بسبب الحرب بين روسيا وأوكرانيا.

كيف يُقاس التضخم بمؤشر أسعار المستهلك (CPI)

كل شهر، تجمع وزارة التجارة بيانات عن أسعار 430 سلعة وخدمة، وتحسب منها مؤشر أسعار المستهلك (Consumer Price Index: CPI)، وهو الأداة الرئيسية لقياس التضخم في تايلاند.

بيانات يناير 2567:

• مؤشر أسعار المستهلك = 110.3
• زيادة بنسبة 0.3% مقارنة بالعام السابق (الأساس 2562 = 100)
• معدل التضخم السنوي (YoY) = 1.11% انخفض بمقدار 1.11% مقارنة بعام 2566
• مؤشر الأسعار شهريًا (MoM) ارتفع بمقدار 0.02%

أسباب انخفاض التضخم:

• انخفاض أسعار الطاقة، والخضروات الطازجة، واللحوم نتيجة دعم الحكومة.
• زيادة الإنتاجية، مما أدى إلى انخفاض الأسعار.

أسعار بعض السلع الأساسية لا تزال ترتفع باستمرار

مثل لحم الخنزير الأحمر، الذي كان سعره قبل 4 سنوات 137.5 بات/كجم، واليوم 133.31 بات/كجم، لكنه وصل العام الماضي إلى 205 بات/كجم.

صدر الدجاج من 67.5 بات/كجم إلى 105 بات/كجم، والآن أصبح 80 بات/كجم.

بيض الدجاج من رقم 3، كان سعره 4.45 بات/بيضة، الآن 3.9 بات/بيضة، على الرغم من أن السعر السابق كان أعلى من 5 بات.

الفلفل الحار، الذي كان سعره 45 بات/كجم، وصل إلى 250 بات/كجم، والآن يتراوح بين 50 و250 بات/كجم. (الآجر يقل إلى 84 بات/كجم)

غاز الطهي من 318 بات/صندوق إلى 423 بات/صندوق.

وقود السيارات من 28.29 بات/لتر، إلى 40.24 بات/لتر (ديزل)، و39.15 بات/لتر (بنزين غازولين).

من يحقق أرباحًا من التضخم، مثال حقيقي من PTTEP

شركة PTTEP العامة المحدودة (مدرجة) تستفيد بشكل كبير من التضخم الذي يدفع أسعار النفط للارتفاع.

الربع الأول من عام 2565:

• الإيرادات الإجمالية: 1,685,419 مليون بات
• صافي الربح: 64,419 مليون بات
• نمو بنسبة 12.7% مقارنة بالعام السابق
• 24% من الأرباح من أداء الشركة نفسه

هذا المثال يوضح أن بعض الشركات يمكنها تحقيق أرباح هائلة من التضخم إذا كانت في الموقع الصحيح.

مميزات وعيوب التضخم، ويجب النظر إلى المستويات

مميزات التضخم

✅ أصحاب الأعمال يستفيدون من خلال بيع منتجات بأسعار مرتفعة، وزيادة التوسع، وخلق فرص عمل.

✅ نمو الاقتصاد، مع زيادة التوظيف، وزيادة الدخل، وتدوير الأموال.

✅ خفض معدل البطالة، مع نمو الاقتصاد، وزيادة الطلب على الاستثمار، وارتفاع التوظيف.

عيوب التضخم

❌ ارتفاع التضخم بسرعة، مع ارتفاع الأسعار، وانخفاض المبيعات، وتقليل الإنتاج، وتسريح الموظفين.

❌ التضخم المفرط، والذي يُطلق عليه “الانكماش”، هو اضطراب شديد في النظام الاقتصادي.

❌ انخفاض القدرة الشرائية، حيث تقل قيمة النقود، ومن يحتفظ بأمواله دون استثمار، يخسر.

هل ترغب في الاستثمار أثناء التضخم؟ جرب هذه الأمور

1. إيداع بفوائد عالية

إيداع ثابت بفوائد مرتفعة، تقدمها البنوك، مناسبة لمن لا يرغب في المخاطرة.

2. صناديق العقارات

الإيجارات تزداد مع التضخم، ولا تتقلب مثل الأسهم، وتوفر عائدًا مستقرًا.

3. أدوات الدين ذات معدل عائم أو مرتبطة بالتضخم

مثل سندات مرتبطة بالتضخم، التي تعدل الفائدة وفقًا لمعدل التضخم.

4. الذهب

الذهب يرتفع مع التضخم، وهو أصل ثابت، مناسب للاستثمار طويل الأمد، وكلما زاد التضخم، ارتفعت أسعار الذهب.

5. تداول CFD على الذهب

طريقة للمضاربة سواء في الارتفاع أو الانخفاض، دون شراء الأصول الحقيقية، عبر Gate.io أو منصات أخرى.

6. الأسهم التي تستفيد من التضخم

أسهم البنوك - مع ارتفاع الفوائد، تزيد أرباح الفوائد، وتتحسن العوائد.

أسهم التأمين - استثمار في أدوات الدين التي تعطي عوائد تزداد مع التضخم.

أسهم الأغذية - ضرورية للاستهلاك، وتتمتع بقدرة على تحديد الأسعار، غير مرتبطة بسوق الأسهم.

الخلاصة: التضخم ليس أمرًا يجب الخوف منه فقط

التضخم بمعدل مناسب يساعد على نمو وتوسع الاقتصاد، لكن إذا زاد بشكل مفرط، يتحول إلى “تضخم مفرط”، ويصبح تهديدًا حقيقيًا.

المستثمرون يبتكرون طرقًا لتحقيق الأرباح من التضخم، عبر الاستثمار في الأسهم التي تستفيد، أو الأصول التي ترتفع قيمتها مع التضخم.

أما الانكماش فهو العدو الحقيقي للاقتصاد، لأنه يؤدي إلى انخفاض الأسعار المستمر، وتراجع الأعمال، وتقليل التوظيف، وانكماش الاقتصاد.

المفتاح؟ متابعة الأخبار دائمًا، لأن التضخم يتغير وفقًا للظروف، والعالم، وأسعار النفط، وسياسات البنوك المركزية، والتوترات الجيوسياسية، التي لا تتوقف عن التغير.