ماذا تتوقع من الدولار مقابل البيزو في عام 2025؟ تحليل للمخاطر والفرص

يقترب USD/MXN من 19.94 بيزو مقابل الدولار، متأثرًا بعاصفة مثالية من عدم اليقين السياسي، وقرارات نقدية متباينة، وتقلبات جيوسياسية. إذا كنت مستثمرًا أو تتابع سعر الصرف ببساطة، فستحتاج إلى فهم ما يحدث حقًا مع توقعات الدولار وإلى أين قد تتجه هذه العملة في الأشهر المقبلة.

الواقع الحالي: لماذا يرتفع الدولار مقابل البيزو؟

هناك عاملان رئيسيان يعززان الدولار. أولًا، فوز دونالد ترامب المحتمل في الانتخابات الأمريكية في نوفمبر قد أدى إلى زيادة الطلب على الدولار كأصل آمن. وعوده بفرض رسوم جمركية بنسبة 200% على السيارات المكسيكية أثارت مخاوف المستثمرين، الذين يفضلون التحوط بالدولار. ثانيًا، عدم اليقين السياسي في المكسيك بعد إصلاح القضاء بقيادة كلاوديا شاينباوم، أدى إلى شكوك حول الاستقرار المؤسساتي للبلد، مما ضعف البيزو أكثر.

من الناحية الفنية، يتراوح الزوج بين 16.26 و20.15 بيزو خلال فترة 52 أسبوعًا، مع تقلب عالي وسيولة مستمرة. هذا يعني أن هناك فرصًا واسعة للمتداولين، ولكن أيضًا مخاطر كبيرة.

توقعات الدولار لعام 2025: من يحقق التوقعات؟

لا يتفق المحللون. تتوقع Longforecast أن يصل الدولار إلى 22.63 بيزو في ديسمبر 2025، بينما تتوقع CoinCodex أن يكون أكثر تفاؤلًا وتصل إلى 25.83. على العكس، فإن Wallet Investor و Tradersunion أكثر تحفظًا، ويتوقعان انخفاضات إلى 18.77 و19.13 على التوالي. هذا النطاق الواسع يعكس عدم اليقين الحقيقي حول كيفية تطور الأحداث السياسية والاقتصادية في كلا البلدين.

البيانات التي تحرك السوق

نمو اقتصادي غير متساوٍ: يتوقع صندوق النقد الدولي نمو الناتج المحلي الإجمالي للمكسيك بنسبة 1.3% لعام 2025، بينما تتوقع الولايات المتحدة نموًا قويًا بنسبة 2.1%. هذا الفارق يصب في مصلحة الدولار، حيث يبحث المستثمرون عن عوائد أعلى في الأصول الأمريكية.

معدلات الفائدة في نزاع: بدأ بنك المكسيك في خفض معدلات الفائدة منذ 10.50%، مما يضعف البيزو. أما الاحتياطي الفيدرالي، فبالرغم من خفض المعدلات (متوقعًا هبوطها إلى 4.25%-4.50%)، فإنه يحافظ على عوائد تنافسية. يقوى الدولار عندما يقدم عوائد أفضل من منافسيه.

التضخم المستمر: يكافح المكسيك مع تضخم يتراوح بين 3.7% و3.9%، فوق هدف 3%. هذا الضعف الهيكلي يضغط باستمرار على البيزو نحو الانخفاض.

الاعتماد على النفط: كل انخفاض في أسعار النفط يؤثر على الاقتصاد المكسيكي أكثر من الأمريكي، مما يزيد الفجوة بين العملتين.

التحليل الفني: ما تقوله الرسوم البيانية

تُظهر أشرطة بولينجر أن USD/MXN يتذبذب حول 19.88 مع تقلب معتدل. مؤشر RSI عند 53.42 — منطقة محايدة — يشير إلى أن الزوج قد يتحرك جانبيًا على المدى القصير بدون اتجاه واضح. ومع ذلك، فإن RVI عند 34.60 يعكس ميلًا هابطًا طفيفًا، مما يدل على أن الزخم الصاعد قد يضعف في الأيام القادمة إذا لم يحافظ الدعم عند 19.50.

إذا اخترق الدولار المقاومة عند 20.00 بشكل مستدام ولم يظهر RSI حالة تشبع شرائي، فقد يستمر في الارتفاع. والعكس صحيح: إذا هبط تحت 19.50 مع ظهور إشارة RVI هابطة، فقد يبدأ تصحيح.

كيف تستثمر في USD/MXN؟

خيارات متاحة:

• الفوركس المباشر: شراء وبيع الأزواج على منصات التداول
• صناديق متخصصة: مثل S&P/BMV التي تحاكي حركة الزوج
• المشتقات: العقود الآجلة والخيارات لمزيد من الرافعة المالية
• عقود الفرق (CFD): عقود تسمح بالمضاربة بدون امتلاك العملة الفعلية، مثالية للتحركات السريعة

السوق يعمل 24/5، لكن السيولة والتقلب يختلفان حسب الجلسة. إعلانات الاحتياطي الفيدرالي، التقارير الاقتصادية الأمريكية، الأحداث السياسية وأخبار أوبك تؤدي إلى تحركات كبيرة.

إشارات التداول لعام 2025

شراء: إذا تم تأكيد توقعات ارتفاع الدولار وكسر 20.00 بدون تشبع شرائي في RSI، خاصة إذا استمر بنك المكسيك في خفض المعدلات. خفض المعدلات عادة يضعف البيزو، مما يخلق فرصًا للشراء عند الاختراقات.

بيع أو إغلاق مراكز: إذا تجاوز RSI مستوى 70 (إشارة تشبع شرائي) أو إذا هبط الزوج تحت 19.50 مع تأكيد هابط في RVI. هذه المستويات تعتبر نقاط قرار حاسمة.

النظرة التاريخية

عاش البيزو أزمات عميقة (الثمانينيات)، واستقرارًا مع اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (التسعينيات)، واضطرابات بسبب النفط (2014-2018)، وصدمات بسبب كوفيد-19. كل حدث ترك ندوبًا في علاقة USD/MXN. تشير هذه التاريخ إلى أن الأحداث السياسية والخارجية ستظل عوامل حاسمة.

العوامل التي لا يمكنك تجاهلها

يستجيب USD/MXN لـ: فروق معدلات الفائدة، العجز التجاري، الاستقرار السياسي، أسعار النفط والتضخم النسبي. تتمتع الولايات المتحدة بمكانة العملة الاحتياطية العالمية، مما يمنحها ميزة هيكلية. أما المكسيك، فهي أكثر عرضة للصدمات الخارجية، وترى عملتها تحت ضغط مستمر.

الخلاصة: التقلب هو الوضع الطبيعي الجديد

في 2025، تشير توقعات الدولار إلى قوة نسبية مقابل البيزو، مدفوعة بفجوات النمو، معدلات فائدة تنافسية، ومخاطر سياسية في المكسيك. للمستثمرين، هذا يعني فرصًا في مراكز طويلة على الدولار، لكن مع إدارة مخاطر صارمة. يمكن لعقود الفرق أن تضخم الأرباح، لكنها أيضًا قد تتسبب في خسائر.

المهم هو البقاء على اطلاع بقرارات بنك المكسيك والاحتياطي الفيدرالي. إذا استمرت التضخمات المكسيكية مرتفعة والنمو ضعيف، قد يواصل الدولار الضغط نحو الأعلى. وعلى المدى الطويل، قد تؤدي تحسينات الاستقرار السياسي في المكسيك أو مفاجآت النمو إلى عكس الاتجاه.