ما هو الاستثمار بالرافعة المالية؟ فهم آلية عمل التداول بالرافعة والمخاطر المرتبطة به

المفهوم الأساسي للتداول بالرافعة المالية

الاستثمار بالرافعة المالية هو استراتيجية تداول تتضمن اقتراض أموال لتضخيم حجم الاستثمار. ببساطة، لا يحتاج المستثمر إلى دفع المبلغ كاملًا، بل يكفي أن يجهز جزءًا من المال كضمان، ليتمكن من السيطرة على أصول أكبر. هذا النهج مستمد من مبدأ الرافعة في الفيزياء — استخدام قوة صغيرة لتحريك جسم أكبر.

في سوق الاستثمار، طريقة عمل التداول بالرافعة هي: يقوم المستثمر بتقديم هامش، ويقوم الوسيط أو منصة التداول بتوفير حد ائتماني بناءً على هذا المبلغ. على سبيل المثال، إذا استخدم رافعة 10 أضعاف، يكفي أن يودع المستثمر 1000 يوان كضمان، ليتمكن من تداول أصول بقيمة 10,000 يوان. عندما يكون اتجاه السوق مؤيدًا، يمكن لهذه الطريقة مضاعفة الأرباح؛ والعكس صحيح، فإن الخسائر تتضخم أيضًا.

الضمان والهامش هما مفهومان مرتبطان لكن مختلفان. الضمان هو المال الذي يودعه المستثمر لفتح مركز، والرافعة هي الحد الائتماني الإضافي الذي يقدمه منصة التداول بناءً على هذا الضمان. على سبيل المثال، إذا استثمر المستثمر 50,000 يوان كضمان، ووفرت المنصة رافعة 20 ضعفًا، فإن إجمالي الأصول التي يمكنه التعامل معها هو 1,000,000 يوان.

لماذا توجد مخاطر في الاستثمار بالرافعة المالية؟

أكبر مخاطر التداول بالرافعة هو ما يُعرف بـ"الانفجار" أو خطر التصفية. عندما تتجاوز تقلبات السوق التوقعات، وتبدأ قيمة حساب المستثمر في التناقص بسرعة، تقوم المنصة بفرض إغلاق مراكز لتجنب الخسائر الأكبر. إذا لم يتمكن المستثمر من إضافة الأموال اللازمة خلال الوقت المحدد، فإن النظام سيقوم تلقائيًا ببيع جميع المراكز، وتثبيت الخسائر.

على سبيل المثال، في مؤشر سوق تايوان، إذا استخدم المستثمر رافعة 5 أضعاف، وكان رأس ماله 100,000 يوان (متحكمًا في مركز بقيمة 500,000 يوان). إذا انخفض المؤشر بنسبة 5%، ستكون الخسارة 25,000 يوان، أي ربع رأس المال. وإذا استمر الانخفاض ليصل إلى 20%، فإن رأس المال قد يُفقد تمامًا.

بالإضافة إلى ذلك، يتطلب التداول بالرافعة دفع رسوم ليلية. تقدم المنصة حد ائتماني، وتفرض فوائد على المبالغ المقترضة، مما يضيف تكاليف إضافية للمستثمرين على المدى الطويل. لذلك، فإن الاستثمار بالرافعة مناسب بشكل أكبر للاستراتيجيات قصيرة الأجل، وليس للحفاظ على المراكز لفترات طويلة.

الخصائص المزدوجة للاستثمار بالرافعة

من ناحية المزايا

زيادة كفاءة استخدام رأس المال — يمكن للمستثمرين الصغار الدخول إلى السوق بمبالغ أقل وتنفيذ صفقات كبيرة، مما يقلل من عتبة الدخول وتكاليف التداول. إذا كان لديك 10,000 يوان فقط، فبدون رافعة، ستكون محدودًا، لكن باستخدام رافعة 5 أضعاف، يمكنك السيطرة على أصول بقيمة 50,000 يوان، مما يفتح فرصًا استثمارية أكبر.

تضخيم الأرباح — عندما يسير السوق في الاتجاه المتوقع، يمكن للرافعة أن تسرع من تحقيق الأرباح. إذا ارتفعت أسهم معينة بنسبة 20%، فإن العائد بدون رافعة هو 2,000 يوان؛ لكن مع رافعة 5 أضعاف، سيكون الربح 10,000 يوان.

من ناحية العيوب

مضاعفة المخاطر وزيادة احتمالية التصفية — كلما زادت نسبة الرافعة، زادت حساسية الحساب لتقلبات السوق. في نفس مستوى الخسارة، كلما زادت الرافعة، زادت الخسائر المحتملة، وزادت احتمالية التصفية.

تضخيم الخسائر — عند استخدام الرافعة، فإن أي خسارة تتضاعف، مما يتطلب إدارة مخاطر فعالة وإيقاف الخسائر في الوقت المناسب.

أدوات الاستثمار بالرافعة الشائعة

التداول بالعقود الآجلة

العقود الآجلة هي اتفاق بين طرفين على تسليم سلعة في وقت محدد في المستقبل بسعر متفق عليه مسبقًا. تستخدم العديد من الشركات العقود الآجلة للتحوط من المخاطر — عبر تثبيت سعر السلعة المستقبلي، وتجنب تقلبات سعر الصرف أو تغير تكاليف المواد الخام.

الأسواق الآجلة تشمل مجموعة واسعة من الأصول:

• المعادن: الذهب، الفضة، النحاس
• المؤشرات: داو جونز، S&P 500، ناسداك، هانغ سنغ
• المنتجات الزراعية: القمح، فول الصويا، القطن
• الطاقة: النفط، الغاز الطبيعي، الفحم

الخيارات (الخيارات)

الخيارات، وتعرف أيضًا بـ"الحق" أو “الحق الاختياري”، تمنح حاملها حق شراء أو بيع أصل معين بسعر محدد في وقت معين في المستقبل. بالمقارنة مع العقود الآجلة التي تتطلب الالتزام، الخيارات أكثر تعقيدًا، حيث تتضمن سعر التنفيذ، وعدد العقود، وخصم الوقت، مما يجعل التعلم أكثر تحديًا.

صناديق المؤشرات ذات الرافعة

صناديق المؤشرات ذات الرافعة هي منتجات موجهة للمستثمرين النشيطين. تدعي هذه الصناديق أنها “مضاعفة الاتجاه” أو “عكس الاتجاه” بمضاعفات، وتحقق ذلك عبر أدوات مالية مشتقة.

لكن، لهذه الصناديق حدود، فعندما يكون السوق في اتجاه واضح، تحقق عوائد مضاعفة؛ لكن خلال فترات التذبذب، بسبب آلية إعادة التوازن المستمرة، قد تؤدي إلى أداء ضعيف. بالإضافة إلى ذلك، فإن تكاليف التداول عالية جدًا، وتصل إلى 10-15 ضعف تكاليف العقود الآجلة، مما يجعلها مكلفة على المدى الطويل. لذلك، فهي مناسبة للاستراتيجيات قصيرة الأجل، ولا يُنصح المستثمرون بالاحتفاظ بها على المدى الطويل.

العقود الفرقية (CFD)

العقود الفرقية (Contract For Difference، CFD) أصبحت أداة رئيسية على منصات التداول الأجنبية في السنوات الأخيرة. من مميزاتها أنها سهلة التداول — لا حاجة لإجراءات تمويل معقدة، ويمكن للمستثمرين التداول في كلا الاتجاهين (شراء أو بيع) عبر الهامش.

تسمح العقود الفرقية للمستثمرين بالتداول على المعادن الثمينة، المواد الخام، مؤشرات الأسهم، العملات الأجنبية، والعملات المشفرة، دون امتلاك الأصول فعليًا. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة سهم تكنولوجي معين 200 يوان، وباستخدام رافعة 10 أضعاف، يكفي أن يودع المستثمر 20 يوان كضمان لفتح مركز.

لكن، استخدام CFD بالرافعة يتطلب الحذر. يدفع المستثمر رسوم ليلية، ويجب أن يكون على دراية بأن النظام سيقوم تلقائيًا بتحديد نقاط وقف الخسارة، وإذا وصلت الخسائر إلى الحد المحدد، يتم إغلاق المركز تلقائيًا، ويجب أن يكون المستثمر على وعي بمخاطر التصفية.

كيف تستخدم الرافعة بشكل عقلاني

ذكر روبرت كيوساك، خبير التمويل، أن الاستخدام المعتدل للرافعة يمكن أن يعزز عائدات الاستثمار. لكن الأهم هو كيفية إدارة هذا المال المقترض بشكل جيد، بحيث يخلق تدفقات نقدية مستمرة، وهو جوهر قيمة الرافعة.

نصائح لاستخدام الرافعة بشكل عقلاني:

1. ابدأ برافعة منخفضة للتدريب — ينصح المبتدئون باستخدام رافعة 2 أو 3 أضعاف، لبناء الخبرة، وتجنب استخدام رافعة أعلى من 10 أضعاف منذ البداية.

2. ضع دائمًا حد خسارة واضح — خطط مسبقًا لمستوى الخسارة، وعند الوصول إليه، اخرج بحسم، لتجنب خسائر غير محدودة.

3. تأكد من وجود هامش كافٍ — كلما زاد هامش الضمان، انخفضت نسبة الرافعة، وزادت أمان التداول. إذا كان لديك 100,000 يوان، يُنصح باستثمار 30-50% فقط من رأس المال في الأصول.

4. سيطر على حجم الصفقة — حتى لو كان لديك حساب كبير، لا تضع الكثير من الأموال في صفقة واحدة، ووزع المخاطر عبر تنويع المراكز.

5. اختر أدوات تداول مناسبة — التداول قصير الأجل يناسب العقود الآجلة أو CFD؛ أما الاستثمار طويل الأجل، فالأفضل الابتعاد عن أدوات الرافعة.

الرافعة ليست علاجًا سحريًا، وليست كارثة بحد ذاتها. عندما يكون لدى المستثمر المعرفة الكافية، ويطبق إدارة مخاطر صارمة، ويستخدم الرافعة بشكل محسوب، فهي أداة فعالة لزيادة العوائد. لكن، إذا خرج عن السيطرة أو تجاوزت الرافعة قدرته على التحمل، فإنها قد تدمر محفظته الاستثمارية.