السترالي يستمر في الضغط، هل يمكن تحقيق انتعاش؟ تحليل شامل لمستقبل اتجاه الدولار الأسترالي

الكرونة الأسترالية كخامس أكبر عملة تداول على مستوى العالم (التصنيف: الدولار الأمريكي، اليورو، الين الياباني، الجنيه الإسترليني، الكرونة الأسترالية)، كما أن زوج AUD/USD هو أحد أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم. يتميز هذا الزوج بـسيولة عالية وفروقات سعر منخفضة، مما يتيح للمتداولين تنفيذ عمليات قصيرة الأمد أو استراتيجيات متوسطة وطويلة الأمد بمرونة أكبر.

📌الخصائص الرئيسية: الكرونة الأسترالية تعتبر «عملة سلعية». تعتمد الهيكلية الاقتصادية لأستراليا بشكل كبير على تصدير المعادن مثل الحديد والفحم والنحاس، لذلك فإن تقلبات أسعار المواد الخام العالمية تؤثر مباشرة على تقلبات سعر صرف الكرونة الأسترالية بشكل كبير.

الكرونة الأسترالية هي عملة ذات عائد مرتفع، وكانت سابقًا هدفًا رئيسيًا لرأس المال الساخن وتداول الفروق في أسعار الفائدة. لكن على مدى السنوات العشر الماضية، اتجهت الكرونة بشكل عام نحو الضعف. من مستوى 1.05 في بداية 2013، انخفضت قيمة الكرونة الأسترالية مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من 35% حتى 2023، في حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 28.35% خلال نفس الفترة. كما أن العملات الرئيسية الأخرى مثل اليورو والين الياباني والدولار الكندي شهدت تراجعًا مقابل الدولار، مما يعكس أن دورة الدولار القوي الشاملة هي التي سادت خلال العقد الماضي.

لماذا تظل الكرونة الأسترالية ضعيفة باستمرار؟

من الناحية الأساسية والفنية، الكرونة الأسترالية في وضع غير مواتٍ نسبيًا. وحتى مع وجود موجات تصحيح، فإنها غالبًا لا تستقر عند مستويات عالية.

في الربع الرابع من 2024، شهدت الكرونة مقابل الدولار الأمريكي انخفاضًا حادًا، حيث بلغ الانخفاض السنوي حوالي 9.2%. ومع بداية 2025، ومع تصاعد الحرب التجارية العالمية وتزايد مخاوف الركود الاقتصادي، انخفضت الكرونة إلى أدنى مستوى لها عند 0.5933، مسجلة أدنى مستوى لها خلال خمس سنوات.

الضغوط الأساسية تأتي من ثلاثة جوانب:

أولًا، تصعيد السياسات الجمركية الأمريكية يضر بالتجارة العالمية، مما يضغط على صادرات المعادن والطاقة الأسترالية، وهو ما يضر بشكل مباشر بأساس الكرونة كمُعَامل سلعي. ثانيًا، يصعب عكس الفارق في أسعار الفائدة بين أستراليا والولايات المتحدة، حيث يعاني النمو الاقتصادي المحلي من ضعف، وتقل جاذبية الأصول الأسترالية لرأس المال الدولي، مما يؤدي إلى تدفقات خارجة كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) تتسم بالحذر، مما يقلل الطلب على الكرونة.

متى يمكن أن تنتعش الكرونة الأسترالية؟ وما هي العوامل الرئيسية لذلك؟

بعد صدمة سياسة الرسوم الجمركية «المتبادلة» التي فرضها ترامب في بداية 2025، بدأت الكرونة مقابل الدولار الأمريكي تتجه تدريجيًا نحو التقدّم البطيء. خاصة بعد سبتمبر، حيث ارتفعت أسعار الحديد والذهب بشكل كبير، وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي زادت من جاذبية الأصول عالية المخاطر، مما أدى إلى ارتفاع سريع في سعر الصرف. في 10 سبتمبر، وصل زوج AUD/USD إلى 0.6636، متجاوزًا أعلى مستوياته منذ نوفمبر 2024. على الرغم من بعض التراجع خلال الشهرين الأخيرين، إلا أنه ظل فوق مستوى 0.64.

يعتمد إمكانية تحقيق الكرونة لمزيد من الانتعاش على ثلاثة عوامل رئيسية:

(1) الحالة الاقتصادية وموقف البنك المركزي الأسترالي

في الربع الثالث من 2025، سجل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في أستراليا ارتفاعًا بنسبة 1.3% على أساس شهري، متجاوزًا توقعات السوق بشكل كبير، حيث كان الارتفاع السابق 0.7%. وأكد بنك الاحتياطي الأسترالي مرارًا أن الضغوط التضخمية الأساسية في قطاع الإسكان والخدمات أصعب في التخفيف مما كان متوقعًا، وأوضح أنه لن يفكر في تخفيف السياسة إلا بعد تأكيد دخول التضخم في مسار هبوط مستدام.

هذا يقلل بشكل كبير من احتمالية خفض الفائدة في نوفمبر، ويضعف توقعات التيسير النقدي، مما يدعم الكرونة على المدى القصير ويجعلها أكثر جاذبية مقارنة بالعملات التي تتجه نحو خفض الفائدة أو التوسع في التسهيلات، مثل الدولار.

(2) تحديد قوة الدولار الأمريكي

بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 30 أكتوبر، ألقى خطاب جيروم باول بظلال من الشك على توقعات خفض الفائدة في ديسمبر. رغم وجود أصوات تتحدث عن تراجع الدولار وتقليل الاعتماد على الدولار، إلا أن مؤشر الدولار (DXY) ظل صامدًا بعد أن وصل إلى أدنى مستوى عند 96 في الصيف، وارتدّ بنسبة تقارب 3%، مع احتمالية تجاوز مستوى 100 نفسيًا في المستقبل. عادةً، عندما يقوى الدولار، تميل الكرونة إلى الضعف، ويظهر الزوج علاقة عكسية بينهما.

(3) حالة الاقتصاد الصيني

الاعتماد الهيكلي للاقتصاد الأسترالي على تصدير الموارد مرتفع جدًا، والصين هي أكبر مشترٍ لها. جودة النمو الاقتصادي في الصين تؤثر مباشرة على الطلب على الحديد والفحم والغاز الطبيعي الأسترالي، وهو ما يمثل دعمًا رئيسيًا للكرونة. عندما تظهر الصين انتعاشًا قويًا، ترتفع صادرات الموارد وأسعارها، ويزداد ثقة السوق في أصول الكرونة. أما إذا تباطأ النمو في الصين، واستمر سوق العقارات في التدهور، فإن الطلب على المواد الخام سيظل غير مؤكد، مما يضعف دعم الكرونة.

كيف ترى المؤسسات المالية مستقبل الكرونة الأسترالية؟

تختلف توقعات المؤسسات الكبرى حول مستقبل الكرونة:

تتوقع شركة مورغان ستانلي أن تصل الكرونة مقابل الدولار إلى 0.72 بنهاية 2025، استنادًا إلى احتمالية استمرار السياسة المتشددة للبنك المركزي الأسترالي وارتفاع أسعار السلع.

أما يو بي إس فتتبنى موقفًا أكثر تحفظًا، مع اعتقادها أن الاقتصاد الأسترالي قوي، لكن عدم اليقين في البيئة التجارية العالمية وتغيرات محتملة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد يحد من ارتفاع الكرونة، وتتوقع أن يبقى سعر الصرف عند حوالي 0.68 بنهاية العام.

أما خبراء بنك أستراليا الوطني، فيرون أن التعافي قد يكون مؤقتًا، ويتوقعون أن يصل زوج AUD/USD إلى أعلى مستوى له في مارس 2026، لكنه قد يتراجع مجددًا بنهاية 2026. يعتقدون أن الدولار قد يظل ضعيفًا في 2025، لكن مع نمو الاقتصاد الأمريكي بشكل يفوق الاقتصادات الكبرى الأخرى، قد يعاود الدولار الارتفاع.

تحليل حركة أزواج العملات الرئيسية للكرونة الأسترالية

AUD/USD: تقلبات قصيرة الأمد تزداد، والتركيز على المستويات الرئيسية

في نوفمبر، أبقى البنك المركزي الأسترالي سعر الفائدة عند 3.6% وأصدر إشارات حذرة، مؤكدًا أن التضخم لا يزال فوق المتوقع. يتداول الزوج حاليًا حول مستوى 0.65.

عوامل التأثير:

⭐️ الاختلافات السياسية: قرار RBA بعدم خفض الفائدة بشكل مفاجئ يدل على حذر البنك من السيطرة على التضخم، مما يدعم الكرونة على المدى القصير، لكن السياسات المستقبلية لا تزال غير واضحة. تحركات الاحتياطي الفيدرالي ستظل تؤثر على الدولار.

⭐️ التضخم والنمو: تراجع التضخم في أستراليا واقترابه من النطاق المستهدف يهيئ الظروف لتخفيف السياسة، لكن تباطؤ النمو الاقتصادي قد يدفع إلى توقعات خفض الفائدة مجددًا إذا استمرت البيانات الاقتصادية في الضعف.

⭐️ التجارة والمخاطر الجيوسياسية: سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية والمخاطر الجيوسياسية المرتفعة تؤثر على الكرونة، خاصة وأنها عملة سلعية، فارتفاع أسعار السلع سيدعم الزوج.

توقعات المدى القصير لزوج AUD/USD: يتوقع أن يتراوح بين 0.63 و0.66. إذا استمرت البيانات التضخمية في الإيجابية واستقرت الأوضاع الاقتصادية، قد يختبر الزوج مقاومة فوق 0.66؛ وإذا زادت المخاطر العالمية أو ارتفع الدولار، قد ينخفض إلى 0.63 أو أدنى.

AUD/CNY: يتبع حركة AUD/USD، وتأثير سياسة الصين مهم

تتأثر حركة الكرونة الأسترالية مقابل اليوان بشكل كبير بسياسة البنك المركزي الصيني والعلاقات بين الصين والولايات المتحدة.

حركة الزوج تتبع بشكل كبير حركة AUD/USD، لكن مع تقلبات أقل في اليوان، قد يكون الانخفاض أقل قليلاً من زوج AUD/USD. أداء الكرونة يعتمد على الاقتصاد المحلي وسياسة RBA.

توقعات المدى القصير لـ AUD/CNY: خلال 1-3 أشهر، مع استقرار اليوان نسبيًا، من المتوقع أن يتراوح بين 4.6 و4.75. إذا تدهور اليوان بسبب ظروف داخلية أو خارجية، قد يرتفع الزوج إلى حوالي 4.8 على المدى القصير.

AUD/MYR: الاختلافات الإقليمية تحدد الاتجاه

الاقتصاد الماليزي يعتمد بشكل كبير على التصدير والمواد الخام، والرينجيت حساس لأسعار السلع. إذا استمر الطلب العالمي، فمن المتوقع أن يقوى الرينجيت، لكن ضعف الاقتصاد الأسترالي قد يحد من انتعاش الكرونة.

سياسة البنك المركزي الماليزي أكثر استقرارًا، وإذا زاد فارق الفائدة، قد يقوى الرينجيت. تباطؤ خفض الفائدة من قبل RBA يقلل من ضغط تراجع الكرونة.

توقعات المدى القصير لـ AUD/MYR: في ظل عدم اليقين الاقتصادي العالمي، من المتوقع أن يتراوح بين 3.0 و3.15. إذا تدهور البيانات الاقتصادية الأسترالية، قد يختبر الزوج دعم 3.0.

استراتيجيات التداول على الكرونة الأسترالية

استراتيجية قصيرة الأمد (1-3 أيام): حذر من الصعود، والتركيز على الاختراقات الفنية

شروط الشراء: اختراق السعر لمقاومة 0.6450. إذا استقر الزوج فوق 0.6450، يمكن محاولة دخول مراكز شراء خفيفة، مع هدف عند المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 0.6464، ثم إلى مستوى 0.6500 نفسي. عوامل التحفيز تشمل بيانات أمريكية أضعف من المتوقع (مما يزيد احتمالية خفض الفائدة) أو ارتفاع CPI الأسترالي بشكل غير متوقع. وقف الخسارة عند 0.6420.

شروط البيع: كسر السعر لدعم 0.6373. إذا كسر الزوج المتوسط المتحرك لـ10 أيام عند 0.6373، يمكن الدخول في صفقة بيع قصيرة، مع هدف عند 0.6336 (الحد الأدنى الأخير) أو 0.6300. عوامل التحفيز تشمل بيانات أمريكية قوية أو انخفاض ملحوظ في CPI الأسترالي. وقف الخسارة عند 0.6400.

استراتيجية الانتظار: قبل صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، ومؤشر PCE الأساسي، وCPI الأسترالي، قد تتزايد تقلبات السوق، لذا يُنصح بتقليل المراكز أو التوقف عن التداول مؤقتًا.

استراتيجية متوسطة الأمد (1-3 أسابيع): تتبع الاتجاه، مع مراقبة تغير السياسات

سيناريو الصعود: إذا كانت بيانات التوظيف الأمريكية ضعيفة، وتراجع التضخم، وتهدأ التوترات التجارية، قد يستفيد الزوج من ارتفاع معنويات المخاطر، مع هدف بين 0.6550 و0.6600. اختراق مستوى 0.6464 (المتوسط المتحرك لـ200 يوم) سيؤكد انعكاسًا متوسط الأمد، ويمكن زيادة المراكز الشرائية. تشمل المخاطر ارتفاع التضخم في أستراليا، أو ضعف الدولار بشكل غير متوقع، أو أحداث جيوسياسية.

سيناريو الهبوط: إذا كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي والوظائف غير الزراعية قوية، وتراجع احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فإن الدولار قد يستعيد قوته، وقد يهبط الزوج إلى حوالي 0.6250 (أدنى مستوى خلال العام). تصاعد التوترات التجارية، أو ضعف البيانات التجارية الأسترالية، أو تباطؤ الاقتصاد الصيني، كلها عوامل تزيد من مخاطر الهبوط.

استراتيجية طويلة الأمد

إذا كنت تتوقع أداءً إيجابيًا للكرونة على المدى الطويل، يمكنك بناء مراكز تدريجية عند المستويات المنخفضة الحالية، مع الاستفادة من التوزيع الزمني لتخفيف تقلبات السوق، خاصة بعد تأكيد الاتجاه الصاعد.

التوصيات الاستثمارية العامة

حاليًا، زوج AUD/USD في مرحلة تذبذب فني وتنافس بين العوامل الأساسية. يُنصح بالتداول ضمن نطاق بين 0.6370 و0.6450، مع متابعة الاختراقات. الاتجاه على المدى المتوسط والطويل يعتمد على تغير سياسة الاحتياطي الفيدرالي ومدى تهدئة مخاطر التجارة العالمية.

إذا زادت البيانات من توقعات خفض الفائدة هذا الأسبوع، يمكن التوجه نحو الشراء؛ وإذا لم يحدث ذلك، يجب الحذر من ضغط ارتفاع الدولار. على المتداولين مراقبة تغيرات السوق قبل وبعد صدور البيانات، وتعديل استراتيجياتهم وفقًا لذلك.

تحذير المخاطر: تتسم تقلبات سعر الكرونة الأسترالية بأنها عالية، والتداول في سوق الفوركس ينطوي على مخاطر عالية، ويجب على المستثمرين فهم المخاطر جيدًا، وإدارة المخاطر بشكل مناسب قبل اتخاذ القرارات. جميع القرارات الاستثمارية يجب أن تستند إلى تحليل سوقي شامل.