إتقان نمط الرأس والكتفين، والتقاط لحظة الخروج بدقة

في العديد من أدوات التحليل الفني، لا شك أن الكتف الرأسية هو أحد إشارات الإنذار الكلاسيكية للأعلى. العديد من المستثمرين ينجحون في الهروب من القمة من خلال التعرف على هذا الشكل، وتجنب الوقوع في فخ الارتفاعات العالية. لكن لفهمه واستخدامه بشكل فعال، من الضروري فهم النفسية السوقية وراءه والنقاط التشغيلية المحددة.

الهيكل الأساسي للكتف الرأسية: قصة وراء الثلاثة قمم

الكتف الرأسية، من جوهرها، هو أن سعر السهم بعد تكوين القمة الأولى، يحاول مرة أخرى أن يحقق ارتفاعًا جديدًا لكنه يفشل. خلال العملية، تظهر ثلاث قمم نسبية — الكتف الأيسر، والرأس، والكتف الأيمن. هذه القمم الثلاث تربط معًا لتشكل خط دعم رئيسي يُعرف بـ الرقبة.

تشكيل الكتف الأيسر ينشأ من قوة الشراء المبكرة. عندما يرتفع السعر إلى القمة الأولى، تظهر أوامر البيع لجني الأرباح، لكن لا يزال هناك من يعتقد في السوق ويواصل الشراء. حجم التداول يتضخم بشكل ملحوظ، لأن الطرفين نشيطان جدًا. بعد ذلك، ينخفض السعر إلى أدنى نقطة — وهي موقع خط الرقبة، وهو دعم مهم قبل اكتمال تكوين الكتف الرأسية.

تشكيل الرأس يحدث بعد اكتمال تصحيح الكتف الأيسر. المستثمرون الذين اشتروا عند القاع يواصلون دفع السعر للارتفاع، لكن حجم التداول يبدأ في التقلص. لماذا؟ لأن الجميع ينتظرون البيع عند القمة. عندما يتجاوز حجم البيع حجم الشراء تدريجيًا، يصبح من المستحيل أن يحقق السعر قمة جديدة، ويصبح هذا الموقع هو الرأس.

الكتف الأيمن يمثل آخر محاولة للمقاومة. عندما ينخفض السعر ويعود بالقرب من خط الرقبة، يحاول بعض المستثمرين الذين اشتروا عند خط الرقبة تقليل متوسط التكلفة بشراء المزيد من الأسهم. يرتد السعر، لكنه لا يتجاوز قمة الرأس السابقة. إذا لم يتمكن هذا الارتداد من اختراق القمة السابقة، فإن الكتف الأيمن يتشكل، ويكتمل نمط الكتف الرأسية.

ماذا يحدث بعد ظهور الكتف الرأسية

عند تأكيد تكوين الكتف الأيمن، يبدأ السعر في الانخفاض التدريجي، ويتغير مزاج السوق. يتحول دعم السعر (خط الرقبة) إلى مستوى مقاومة. أي ارتداد قد يكون فرصة للهروب — ولهذا السبب يبيع العديد من المتداولين فور كسر خط الرقبة.

إشارات الخروج في التداول العملي: لحظتان رئيسيتان

الإشارة الأولى: تكوين الكتف الأيمن وكسر خط الرقبة

هذه هي نقطة الخروج الأكثر وضوحًا. عند كسر السعر لخط الرقبة، يجب البيع على الفور. لقد تغير هيكل السوق تمامًا، والمساحة المحتملة للانخفاض أكبر بكثير من الارتداد.

الإشارة الثانية: الارتداد إلى خط الرقبة وعدم الاستقرار

إذا فاتتك إشارة الخروج الأولى، يمكنك إعادة تقييم عند الارتداد. إذا وصل السعر إلى خط الرقبة ولم يتمكن من اختراقه، فهذا قد يشير إلى بداية اتجاه هابط جديد، ويجب عندها التفكير مرة أخرى في الخروج.

تحليل حالة تينسنت: النظرية والواقع

لنختبر فعالية الكتف الرأسية من خلال حالة حقيقية. بدأت أسهم تينسنت في الارتداد في نهاية 2022: تكوّن الكتف الأيسر في نوفمبر 2022، وتأكيد الرأس في نهاية يناير 2023، وظهور الكتف الأيمن في مارس. في نهاية أبريل من نفس العام، كسر السعر خط الرقبة وهبط إلى حوالي 360 يوان.

في هذه الحالة، كان من الصحيح الخروج. في الواقع، خلال ما يقرب من عام بعد ذلك، لم يتجاوز سعر تينسنت 360 يوان، وما زال يتداول حول 200 يوان. هذا يوضح أنه إذا خرجت في الوقت المناسب عند كسر خط الرقبة، يمكنك تجنب الخسائر الناتجة عن استمرار الهبوط.

ومن الجدير بالذكر أن تينسنت كان لديه فرصة للارتداد في نهاية 2023، لكن تغيرات السياسات (مثل قمع تنظيم الألعاب الإلكترونية) أدت إلى هبوط حاد بنسبة 12.3% في يوم واحد، مما أدى إلى تدمير النمط تمامًا. أولئك الذين فوتوا فرصة الخروج الأولى اضطروا في النهاية إلى تصفية مراكزهم بأسعار أدنى، وهو خسارة فادحة.

ثلاث نقاط رئيسية للدخول في البيع على الكتف الرأسية

بالنسبة للمتداولين الذين يتوقعون استمرار الهبوط ويرغبون في جني الأرباح، توفر الكتف الرأسية فرصة للبيع على المكشوف. لكن البيع على المكشوف يختلف عن البيع البسيط، ويتطلب إدارة مخاطر أكثر دقة.

نقطة الدخول هي كسر السعر لخط الرقبة. على سبيل المثال، تينسنت عند 360 يوان هو نقطة دخول مثالية.

نقطة الخروج تتطلب الحذر. إذا ارتفع السعر ونجح في اختراق خط الرقبة، يجب إغلاق المركز فورًا، سواء كان ذلك في الربح أو الخسارة. لأن اختراق خط الرقبة يعني أن النمط قد فشل، والمنطق الهابط لم يعد صالحًا.

هدف الربح يُحسب من خلال الفرق بين قمة الرأس وسعر الدخول. على سبيل المثال، قمة تينسنت كانت عند 415 يوان، وسعر الدخول عند 360 يوان، والفرق 55 نقطة. إذن، يمكن تحديد هدف الربح عند 305 يوان (360 - 55). في الواقع، حققت تينسنت هذا الهدف خلال شهر واحد، حيث دخلت في أبريل وخرجت في مايو.

إذا استمرت في الاحتفاظ بالمركز حتى الآن، فإن السعر انخفض إلى 286 يوان، وهو أقل من 305، لكن الربح الفعلي هو 19 يوان فقط، مع زيادة في الوقت المستغرق لنصف سنة. لذلك، من الأفضل إغلاق المركز في الوقت المناسب والبحث عن فرص جديدة تتوافق مع الشروط.

التعرف على الكتف القاعي: الجانب الآخر من إشارات الصعود

إذا كانت الكتف الرأسية إشارة للقمم، فإن الكتف القاعي هو فرصة للهبوط. يمكن فهمه ببساطة على أنه انعكاس لنمط الكتف الرأسية — عندما يضعف الضغط البيعي ويبدأ المشترون الجدد في التدفق، يتكون هذا الشكل.

الكتف الأيسر هو آخر موجة ارتداد قبل تكوين القاع الحقيقي. خلال هبوط السعر، يحدث العديد من الارتدادات، لكن لا أحد يعرف مسبقًا أين سيكون القاع الحقيقي. مع تزايد عدد من يوقف خسائره ويخرج، يزداد عدد من يدخلون للشراء عند القاع. حجم التداول يتضخم أولاً، لكن مع تقلص عدد المشتريين، يقل الضغط البيعي. عادةً، عندما يتقلص حجم التداول إلى أدنى مستوى، يكون ذلك هو القاع الحقيقي، وهو رأس الكتف القاعي.

موقع الرأس يكون بحجم تداول منخفض جدًا، لأن معظم البائعين قد خرجوا، والمشترون لا يزالون يراقبون. عندها، يكون الارتداد تقريبًا بدون ضغط، ويمكن أن يدفع أوامر الشراء الصغيرة السعر للأعلى. إذا تمكن السعر من اختراق خط الرقبة مباشرة، يتشكل انعكاس على شكل حرف V. وإذا لم يتمكن من ذلك، فسيكون هناك تكوين للكتف الأيمن.

ظهور الكتف الأيمن يشير إلى اقتراب فرصة صعود حقيقية. قاع الكتف الأيمن أعلى من قاع الكتف الأيسر، مما يدل على دخول أموال الحماية، سواء كانت من توقعات جيدة للسوق أو تصفية مراكز البيع على المكشوف. على أي حال، هذا يضعف الضغط البيعي ويعزز الدفع الصاعد.

إشارات الشراء في الكتف القاعي

الإشارة الأولى: الشراء بعد تكوين الكتف الأيمن

عند تأكيد تكوين الكتف الأيمن، يدل على أن القاع يرتفع تدريجيًا، ووفقًا لمبدأ “الأدنى أدنى والأعلى أعلى”، تعتبر فرصة للشراء. الميزة هي الدخول بسعر منخفض نسبيًا، لكن المخاطر تكون أعلى أيضًا.

الإشارة الثانية: الشراء بعد اختراق خط الرقبة

اختراق السعر لخط الرقبة يدل على أن الاتجاه الصاعد قد تم تأكيده، ويقل الضغط السوقي، مما يجعلها نقطة شراء أكثر أمانًا. الميزة هنا هي تقليل المخاطر، لكن قد تفوت أدنى سعر.

إدارة المخاطر في تداول نمط الكتف القاعي

وقف الخسارة: إذا اشتريت عند خط الرقبة، يجب وضع وقف الخسارة عند سعر الكتف الأيمن. وإذا اشتريت عند سعر الكتف الأيمن، فضع وقف الخسارة عند سعر الرأس. بمجرد كسر هذه المستويات، يعني أن قاعًا جديدًا على وشك التكون، ويجب إغلاق المركز على الفور.

هدف الربح: يُحسب من خلال الفرق بين قمة الرأس وسعر الدخول. على سبيل المثال، قمة تينسنت كانت عند 415 يوان، وسعر الدخول عند 360 يوان، والفرق 55 نقطة. يمكن وضع هدف الربح عند 305 يوان (360 - 55). عادةً، يمكن تحقيق هذا الهدف خلال شهر، حيث دخلت في أبريل وخرجت في مايو.

إذا استمرت في الاحتفاظ بالمركز حتى الآن، فإن السعر انخفض إلى 286 يوان، وهو أقل من 305، لكن الربح الحقيقي هو 19 يوان فقط، مع زيادة الوقت المستغرق لنصف سنة. لذلك، من الأفضل إغلاق المركز في الوقت المناسب والبحث عن فرص جديدة.

فهم الثغرات في نمط التحليل

على الرغم من أن نظريات الكتف الرأسية والكتف القاعي متكاملة، إلا أن هناك احتمالية لفشلها في التداول الحقيقي.

التغيرات الأساسية في السوق هي أكبر قاتل. تعتمد فاعلية التحليل الفني على فرضية استقرار الأساسيات. بمجرد حدوث أخبار سلبية أو إيجابية كبيرة، يتوقف النمط عن العمل فورًا. مثال على ذلك هو تأثير سياسات تينسنت في ديسمبر — حيث تم كسر نمط الارتداد بعد تكوين الرأس والكتف، وتدميره بشكل مباشر.

الأصول ذات حجم التداول المنخفض غير مناسبة أيضًا. يعتمد النمط على إحصائيات عينات كبيرة، وإذا كانت السيولة قليلة، فإن حركة السعر لن تظهر نمطًا منتظمًا، وسهلاً أن تتلاعب بها الأموال. عادةً، الأسهم الكبيرة والمؤشرات تكون أكثر ملاءمة لتحليل النمط من الأسهم الصغيرة أو الأسهم الفردية.

الخلاصة

كل من الكتف الرأسية والكتف القاعي هما مؤشرات تعتمد على المبادئ الإحصائية، وتستخدم كمرجع للمستثمرين: عندما يظهر هذا النمط، وفقًا للإحصائيات التاريخية، هناك احتمالية عالية لاتجاه الحركة المتوقع. لكن، هذا ليس ضمانًا. لزيادة نسبة النجاح، يجب دمجه مع التحليل الأساسي، ومزاج السوق، وإدارة المخاطر، وغيرها من العوامل، بدلاً من الاعتماد الأعمى على الشكل فقط.