بلاتين مقابل الذهب 2025: أي معدن ثمين يوفر فرصًا أفضل؟

المفاجأة في صعود البلاتين عام 2025

بعد سنوات من الركود، يشهد البلاتين في عام 2025 نهضة ملحوظة. بينما يحقق الذهب باستمرار أرقامًا قياسية جديدة ويخترق في أبريل 2025 مستوى 3,500 دولار أمريكي للأونصة، يحدث تطور أقل انتباهًا ولكنه ليس أقل إثارة للإعجاب في سوق البلاتين: ارتفع سعر البلاتين من حوالي 900 دولار أمريكي في يناير 2025 إلى حوالي 1,450 دولار أمريكي في يوليو 2025 – أي زيادة قيمة تزيد عن 50%. يثير هذا التطور الديناميكي في الأسعار السؤال عما إذا كان بإمكان البلاتين أخيرًا أن يخرج من ظل الذهب كاستثمار مالي.

عدة عوامل مسؤولة عن هذا الارتفاع الحاد في الأسعار: أزمات العرض في جنوب أفريقيا، عجز هيكلي بين العرض والطلب، ندرة مادية قصوى (يمكن ملاحظتها من خلال معدلات الإيجار العالية)، التوترات الجيوسياسية، وضعف الدولار الأمريكي، كلها تشكل عاصفة مثالية لأسعار البلاتين. بالإضافة إلى ذلك، هناك طلب مستقر بشكل مفاجئ – خاصة في الصين وقطاع المجوهرات، بالإضافة إلى تدفقات رأس مال أكبر نحو صناديق الاستثمار المتداولة في البلاتين.

البلاتين والذهب في المقارنة التاريخية: من الأسطورة إلى الواقع

لفهم إمكانات الاستثمار الحالية، من المفيد إلقاء نظرة إلى الوراء. كان البلاتين على مدى عقود أثمن معدن ثمين على الإطلاق. في عام 1924، وصل سعر البلاتين إلى ستة أضعاف سعر الذهب. لكن هذه الهيمنة لم تدم إلى الأبد. بينما حقق الذهب منذ 2019 سلسلة من الأرقام القياسية واحتفظ بمستوى فوق 3,300 دولار للأونصة، كانت تطورات سعر البلاتين أكثر تقلبًا وأقل تصاعدًا.

تفسر الجذور التاريخية جزئيًا هذا التباين: كان يُعتبر الذهب لفترة طويلة أصلًا استثماريًا خالصًا ذو طابع حماية من التضخم. أما البلاتين فهو أصل مزدوج – ثمين كزينة واستثمار مالي، وأيضًا مادة خام حيوية للصناعة والطب والتقنيات المستقبلية. هذا الاعتماد الصناعي جعل البلاتين أكثر عرضة للتقلبات الاقتصادية. خاصة أن تراجع صناعة السيارات أثّر على سعر البلاتين لفترة طويلة، حيث تحتاج محولات الديزل إلى كميات كبيرة منه.

أن يكون البلاتين أقل توافرًا بشكل ملحوظ من الذهب، لم يدعم بشكل متوقع تطور أسعاره – على الأقل في السنوات الأخيرة. نسبة البلاتين إلى الذهب كانت في المنطقة السلبية منذ 2011، وهو فترة أطول من أي وقت مضى في تاريخ أسعار كلا المعدنين الثمينين.

طرق مختلفة للاستثمار في البلاتين والذهب

تختلف خيارات الاستثمار في كلا المعدنين من حيث التعقيد وملف المخاطر:

الملكية المادية: يمكن شراء العملات، والسبائك، أو المجوهرات من خلال تجار المعادن الثمينة، والبنوك، والمنصات الإلكترونية. العيب هو تكاليف النقل والتخزين، والحاجة إلى تأمين مكلف.

الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وETCs: مثالية للمبتدئين والمستثمرين على المدى الطويل الذين يرغبون في المشاركة بسهولة في تطور القيمة. تعكس هذه الأدوات تطور السعر وتندمج بسلاسة في محافظ الأوراق المالية القائمة.

أسهم الشركات: يمكن للمستثمرين الاستثمار في شركات مناجم البلاتين أو الذهب والاستفادة من تطورها التشغيلي والاستراتيجي.

عقود الفرق (CFDs): جذابة للمتداولين النشطين، حيث يمكن بناء مراكز كبيرة باستخدام رأس مال صغير مع الرافعة المالية. يظهر ارتفاع سعر البلاتين بنسبة 50% في 2025 مدى ربحية هذه التقلبات للاستراتيجيات المضاربية. تتيح CFDs حجم مراكز مرن وخيارات دخول وخروج سريعة.

العقود الآجلة والخيارات: أدوات عالية المخاطر للمستثمرين ذوي الخبرة، التي تراهن على تطورات الأسعار المستقبلية. كلاهما يوفر إمكانات ربح عالية، ولكنه ينطوي على مخاطر خسارة كبيرة.

ديناميكيات سوق البلاتين 2025: منظور العرض والطلب

وفقًا لمجلس استثمار البلاتين العالمي، من المتوقع أن يبلغ الطلب الإجمالي في 2025 حوالي 7,863 كيلو أونصة، بينما العرض قد يصل فقط إلى 7,324 كيلو أونصة. يترك ذلك عجزًا قدره 539 كيلو أونصة – وهو عدم توازن مادي حقيقي.

سيزيد العرض بنسبة حوالي 1% فقط، مما يعكس مشاكل هيكلية في التعدين تجعل من الصعب زيادة الإنتاج بسرعة. الاستثناء هو قطاع إعادة التدوير، الذي قد ينمو بنسبة تصل إلى 12%.

أما الطلب، فيتوقع أن ينخفض بنسبة -1%، لكن هذا الرقم الإجمالي يخفي تحولات مهمة:

• صناعة السيارات (41% من الطلب): نمو +2% – بصيص أمل بعد سنوات من الضعف
• قطاع المجوهرات (25%): زيادة +2%
• الاستثمار (6%): زيادة +7% – يعكس اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين
• الصناعة (28%): انخفاض -9% – وهو ما يمثل خطرًا على التوقعات الإجمالية

هذه الديناميكيات تميز البلاتين جوهريًا عن الذهب: بينما يُدفع الذهب بشكل رئيسي من قبل الاعتبارات الاستثمارية والأمنية، يعتمد قيمة البلاتين أيضًا على الطلب الصناعي، والاتجاهات التكنولوجية (خلايا الوقود، الهيدروجين الأخضر)، والدورات الاقتصادية.

التوقعات لبلاتين والذهب حتى نهاية عام 2025

توقعات البلاتين للأشهر المتبقية من 2025 تتسم بالتفصيل. العجز الهيكلي البالغ 539 كيلو أونصة يوفر دعمًا للسعر. ومع ذلك، فإن المكاسب الكبيرة في الأسعار قد أدت بالفعل إلى عمليات جني أرباح، لذلك من المتوقع حدوث فترات تصحيح.

العوامل الحاسمة للتطور المستقبلي هي:

1. ضعف الدولار الأمريكي: ضعف الدولار يعزز أسعار السلع بشكل عام
2. استقرار الطلب: خاصة العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والتأثيرات الجمركية المحتملة
3. معدلات الإيجار: تشير هذه المؤشرات الفنية إلى توتر في سوق البلاتين
4. انخفاضات محتملة في العرض: على الرغم من العجز الهيكلي حتى 2029، قد تحدث توقفات مؤقتة في الإنتاج

لا يزال الذهب مدعومًا بعدم اليقين الجيوسياسي، ومخاوف التضخم، وكونه ملاذًا آمنًا. أصبح مستوى فوق 3,300 دولار أمريكي هو الوضع الطبيعي الجديد.

استراتيجيات التداول وإدارة المخاطر

للمتداولين النشطين: توفر تقلبات البلاتين المتزايدة فرصًا جذابة. من الاستراتيجيات المجربة هو اتباع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (متوسطات 10 و30). عند اختراق السعر السريع فوق المتوسط الأبطأ، يتم فتح مراكز مع رافعة معتدلة (مثل رافعة 5). يتم الإغلاق عندما ينقلب النسبة.

أساسي: إدارة مخاطر صارمة. يجب ألا يُخاطر في كل صفقة بأكثر من 1-2% من رأس المال الإجمالي. كمثال، عند رأس مال قدره 10,000 يورو و1% مخاطرة (100 يورو)، مع وقف خسارة عند 2% تحت سعر الدخول، ورافعة 5، يجب أن تكون المراكز بحد أقصى 1,000 يورو للحد من المخاطر.

للمستثمرين المحافظ التقليدية: البلاتين والذهب كمكونات إضافية للمحفظة. كلا المعدنين يظهران أحيانًا اتجاهات معاكسة للأسهم، ويمكن أن يعملان كتحوط على المدى الطويل. التقلب الأكبر للبلاتين يوفر إمكانات تنويع إضافية، ولكن يجب موازنته بشكل منتظم من خلال إعادة التوازن للحفاظ على مستوى المخاطر الكلي.