تسارع دوران العملات العالمية: تراجع الدولار مع مراقبة المتداولين لقوة اليورو والأسترالي

الدولار الأمريكي يمر بأشد تراجعه خلال أربعة أشهر مع إعادة تقييم المستثمرين العالميين لمحافظ عملاتهم مقابل توقعات السياسة النقدية المتغيرة. مع تصاعد التكهنات حول احتمالية خفض أسعار الفائدة—لا سيما المدعومة بالمطالبات بتيسير الاحتياطي الفيدرالي—فقد الدولار الأمريكي جزءًا كبيرًا من مكاسبه، مسجلاً انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 0.60% على الرغم من بقائه بالقرب من مستوى 99.58 على مؤشره.

إشارات متباينة من البنوك المركزية تدفع لإعادة توازن العملات

لقد قدمت الموقف المتشدد بشكل متزايد من بنك اليابان دعمًا محدودًا للين، الذي ارتفع بنسبة 0.10% ليتم تداوله عند 156.33 مقابل الدولار. ومع ذلك، فإن هذا التحرك لا يضاهي التدفقات الخارجة من الأصول المقومة بالدولار. أشار استراتيجي الفوركس في ING فرانشيسكو بيسولي إلى أن السلطات اليابانية قد تتدخل في زوج الدولار/ين، رغم أن المسؤولين قد ينتظرون صدور بيانات سلبية من الولايات المتحدة قبل اتخاذ إجراء—وقف استراتيجي يعكس استقرار السوق الحالي في هذا الزوج.

انتعاش الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي

ظهر زخم أكثر إقناعًا في الكتلة المعادية للدولار. أظهر الدولار الأسترالي مرونة، حيث تم تداوله عند 0.6536 دولار بعد استفادته من قراءات تضخم أعلى من المتوقع. وهذا يشير إلى أن دورة التيسير في أستراليا قد تقترب من الانتهاء بشكل أسرع مما كان يُعتقد سابقًا. للتمهيد، فإن 100,000 دولار أمريكي تساوي حاليًا حوالي 153,600 دولار أسترالي—تقييم يبرز قوة الدولار الأسترالي مؤخرًا مقارنة بضعف الدولار الأخضر.

ارتفع الدولار النيوزيلندي إلى ذروة ثلاثة أسابيع عند 0.5728 دولار، مدعومًا بتشدد البنك الاحتياطي الذي عوض عن خفض سعر الفائدة السابق. السوق الآن تتوقع رفع سعر الفائدة في ديسمبر 2026، وهو تباين واضح مع توقعات بخفض يزيد عن 90 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حتى عام 2025.

اليورو يتنقل بين مخاوف التقييم

انخفض اليورو بشكل طفيف إلى 1.1596 دولار بعد أن لامس مؤقتًا أعلى مستوى له خلال أسبوع ونصف. أقر محلل باركليز ثيموس فيوتاكيس بأن الفوارق في أسعار الفائدة قد فضلت العملة الأوروبية، لكنه حذر من أن التقييمات المرتفعة والمرونة الاقتصادية الأمريكية قد تختبر الافتراضات التي تدعم أداء اليورو الأخير.

تسريع إعادة التوجيه الاستثماري

أوصى مارك هافيل، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS لإدارة الثروات العالمية، بشكل صريح المستثمرين بالتحول بعيدًا عن الدولار نحو اليورو والدولار الأسترالي. يعكس هذا التوجيه إجماعًا أوسع على أن جاذبية الدولار كملاذ آمن تاريخيًا قد تضاءلت وسط تغير الديناميات النقدية.

كما استفاد الفرنك السويسري، حيث انخفض الدولار إلى أدنى مستوى له خلال أسبوع عند 0.8028 قبل أن يتعافى إلى 0.8056—ارتفاع بسيط بنسبة 0.16% يبرز هشاشة الدولار بشكل أوسع.

لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسي قائمة

تستمر تطورات مفاوضات السلام في أوكرانيا في التردد في الخلفية، مع إشارة الرئيس بوتين إلى انفتاحه على المحادثات. ومع ذلك، يظل المحللون حذرين بشأن المحفزات قصيرة الأمد، حيث أن الغموض الجيوسياسي يحافظ على تقلبات مرتفعة عبر أسواق العملات.

تظل أحجام التداول مضغوطة بسبب عطلات السوق الأمريكية، مما يزيد من تقلبات داخل اليوم ويخلق فرصًا تكتيكية لإعادة تموضع سريعة مع إعادة تقييم المستثمرين الرئيسيين لتخصيصاتهم.