الخطة النهائية للاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي لعام 2024: أي شركات التكنولوجيا العملاقة تقود الطريق؟

فهم أسهم الذكاء الاصطناعي: ما الذي يدفع انتعاش 2024؟

أصبحت أسهم الذكاء الاصطناعي موضوع الاستثمار الأكثر سخونة منذ أواخر 2022، عندما جذب النمو الهائل لـ ChatGPT انتباه العالم. خلال شهرين فقط من إطلاقه، استقطب روبوت الدردشة الذكي أكثر من 100 مليون مستخدم، مما غير بشكل جذري نظرة أسواق رأس المال إلى الذكاء الاصطناعي. وفقًا لبيانات PitchBook، قفز التمويل لشركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي متخصصة في النصوص والصور والرموز المولدة بنسبة 65% على أساس سنوي، مما يشير إلى قناعة مؤسساتية جادة في هذا المجال.

لقد لاحظ السوق الأوسع ذلك. مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا (SOX) — مقياس للأجهزة والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي — ارتفع بأكثر من 60% منذ بداية 2023. في حين أن مؤشر ناسداك 100 ارتفع بنسبة 36.90% في 2023، متفوقًا بشكل كبير على مكاسب مؤشر S&P 500 التي بلغت 25.91%. للمستثمرين الذين يتساءلون عما إذا كانت أسهم الذكاء الاصطناعي تستحق أن تكون جزءًا من محفظتهم، تحكي الأرقام قصة مقنعة.

تحليل سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي: أين الفرص الحقيقية؟

لتحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي، عليك أولاً أن تفهم كيف يعمل القطاع فعليًا. فكر في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي كطبقات ثلاث مترابطة:

الطبقة العلوية (أساسيات الأجهزة): هنا تصنع الشركات الرقائق والمعالجات التي تدعم أنظمة الذكاء الاصطناعي. تشمل المعالجات المركزية (CPU)، والمعالجات الرسومية (GPU)، والرقائق العصبية المتخصصة. اللاعبون الرئيسيون هم NVIDIA، AMD، وTSMC.

الطبقة الوسطى (عمود البنية التحتية): هنا توجد شركات تصنيع الخوادم والمقاولون، الذين يتولون البنية التحتية المادية التي تربط الرقائق بأنظمة السحابة. شركات مثل Quanta وDell تعمل هنا.

الطبقة السفلية (حافة الابتكار): شركات البرمجيات، ومزودو خدمات السحابة، ومطورو تطبيقات الذكاء الاصطناعي يحققون أقرب قيمة للمستخدمين. Microsoft وGoogle وOpenAI يمثلون هذا المستوى.

فهم هذه السلسلة مهم لأنه ليست كل أسهم الذكاء الاصطناعي تتحرك معًا. المستفيدون من الطبقة العلوية مثل NVIDIA قد شهدوا مكاسب ضخمة بالفعل، بينما قد توفر اللاعبين في الطبقة السفلية نقاط دخول أكثر حداثة.

أكبر أسهم الذكاء الاصطناعي التي يجب مراقبتها: تصنيف 2024

NVIDIA: ملك الرقائق بلا منازع

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) كانت المستفيد الرئيسي من طفرة الذكاء الاصطناعي. أصبحت وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بالشركة — التي صُممت أصلاً لتصوير الرسوميات — ضرورية لتدريب نماذج اللغة الكبيرة وتشغيل استنتاجات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. في الربع الثاني من 2023 (من نهاية يوليو)، تضاعف إيرادات NVIDIA إلى 13.5 مليار دولار على أساس سنوي، مع وصول إيرادات مراكز البيانات (بما في ذلك رقائق الذكاء الاصطناعي) إلى رقم قياسي قدره 10.32 مليار دولار، أكثر من ضعف الربع السابق.

تسار هذا الاتجاه بشكل أكبر. في الربع الثالث من 2023، وجهت الإدارة إلى إيرادات بقيمة $16 مليار دولار(، تمثل نموًا بنسبة 170% على أساس سنوي — وهو ربع متتالي مذهل من النتائج المضاعفة التي فاقت توقعات المحللين بنسبة 28%. مع تضييق قدرة أشباه الموصلات عالميًا وارتفاع الطلب على الحوسبة الذكية، تظل قوة تسعير NVIDIA قوية. ارتفع السهم بأكثر من 230% منذ بداية 2023.

مايكروسوفت: المدمج الاستراتيجي للذكاء الاصطناعي

Microsoft )NASDAQ: MSFT$1 قامت برهان مبكر وحاسم على الذكاء الاصطناعي المولّد. استثمرت الشركة $10 مليار دولار( في OpenAI في 2019، وأصبحت المزود الحصري لخدمات السحابة للشركة الناشئة. في يناير 2023، زادت Microsoft استثمارها بمليار دولار، وامتلكت حصة بنسبة 49% من إيرادات OpenAI.

ثبت أن هذا التموضع لا يقدر بثمن. أطلقت Microsoft محرك البحث المدعوم بـ ChatGPT، NewBing، في فبراير 2023، وجمعت بسرعة 100 مليون مستخدم نشط يوميًا. يمثل تكامل مجموعة Office عبر Copilot فرصة إيرادات مهمة. ارتفع سعر سهم Microsoft بأكثر من 35% منذ بداية 2023، مع إمكانات ارتفاع إضافية مع تسريع استثمار الذكاء الاصطناعي.

جوجل: رائد أبحاث الذكاء الاصطناعي

Alphabet )NASDAQ: GOOG$100 استثمرت في التعلم الآلي لأكثر من عقد، مع خوارزمية PageRank الأصلية التي تمثل ذكاء اصطناعي متطور على نطاق واسع. طورت الشركة رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها مثل Google Tensor وأطلقت روبوت الدردشة Bard في 2023 لمنافسة ChatGPT من OpenAI.

على الرغم من تعثر Bard المبكر — حيث أدى خطأ واقعي إلى انخفاض سهم Google بنسبة 7% في يوم واحد، مما أزال حوالي (مليار دولار) من القيمة السوقية — لا تزال الإدارة ملتزمة بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي. يمنحها هيمنة البحث قاعدة عملاء مدمجة لتحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي. ارتفع السهم بأكثر من 50% في 2023.

AMD: البديل لوحدات معالجة الرسوميات

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) توفر تعرضًا لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي بدون الرهان المتركز على NVIDIA. أدت جنون ChatGPT إلى زيادة طلب العملاء وتوسيع سوق AMD المستهدف في رقائق الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات. مع تصاعد المنافسة وتنوع العملاء في سلاسل التوريد، يبدو أن AMD مهيأة لتحقيق حصص سوقية أكبر. تظهر تقارير Bloomberg أن الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات ينعكس على طلبات AMD وتوقعات الإيرادات.

أمازون: لعبة البنية التحتية السحابية

Amazon.com (NASDAQ: AMZN) تستفيد من الذكاء الاصطناعي عبر قناتين: الطلب المتزايد على تدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي في AWS، بالإضافة إلى استثمارات مباشرة في قدرات الذكاء الاصطناعي المولّد. يضع حجم أمازون في الحوسبة السحابية الشركة في موقع يمكنها من استحواذ عبء العمل من أنظمة الذكاء الاصطناعي المحلية. عند سعر 241.36 دولار للسهم (مع مكاسب 3.70%)، يعكس السهم نمو البنية التحتية السحابية والرياح المعاكسة الأوسع لصناعة الذكاء الاصطناعي.

ميتا بلاتفورمز: المستثمر العدواني في الذكاء الاصطناعي

Meta (NASDAQ: META) أعلن الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج أن “الذكاء الاصطناعي سيكون أكبر مجال استثمار لدينا في 2024”. تطور الشركة عائلة نماذج اللغة الكبيرة Llama، ومساعد Meta AI الموجه للمستهلك، والنظارات الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي. دفعت هذه الاستثمارات إلى زيادة بنسبة 24% على أساس سنوي في إيرادات الإعلانات إلى 38.7 مليار دولار في الربع الرابع من 2023.

السوق يقدر أن هناك إمكانات كبيرة لتحقيق إيرادات من الذكاء الاصطناعي. ارتفع سهم Meta بنسبة 104% على أساس سنوي، مما يجعله أحد أقوى أداءات التكنولوجيا في 2024 على الرغم من الشكوك السابقة حول استراتيجية الميتافيرس الخاصة بالشركة.

أسهم الذكاء الاصطناعي الأخرى الملحوظة

• ServiceNow $1 NYSE: NOW(: قدمت استثمارات بمليارات الدولارات في شركات الذكاء الاصطناعي والأتمتة. التحالف الاستراتيجي مع Microsoft يعزز القدرات. ارتفع السهم بنسبة 65% في 2023.

• Adobe )NASDAQ: ADBE(: تستثمر بشكل كبير في ميزات الذكاء الاصطناعي المولّد، رغم أن دمج الإيرادات لا يزال أبطأ مما كان متوقعًا. تتوقع حوالي 21.4 مليار دولار إيرادات للسنة المالية 2024. ارتفع السهم بنسبة 43% على أساس سنوي.

• IBM )NYSE: IBM(: مع عائد توزيعات قدره 3.97% واستحواذها على HashiCorp لتعزيز مكانتها في السحابة والذكاء الاصطناعي، تقدم IBM تعرضًا أكثر تحفظًا للذكاء الاصطناعي للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

• تسلا )NASDAQ: TSLA(: رغم أنها شركة سيارات بشكل رئيسي، إلا أن قدرات تسلا في الذكاء الاصطناعي في القيادة الذاتية، وتحسين التصنيع، وإدارة الطاقة تجعلها مستفيدة غير مباشرة من أسهم الذكاء الاصطناعي. السهم عند 429.81 دولار )مع بعض التقلبات(.

• آبل )NASDAQ: AAPL(: على الرغم من أنها أقل تركيزًا على الذكاء الاصطناعي مقارنة بأقرانها، إلا أن نظام أجهزتها وفرص التكامل تضعها في موقع للاستفادة من انتشار الذكاء الاصطناعي. السهم عند 262.59 دولار.

هل 2024 هو العام المناسب لشراء أسهم الذكاء الاصطناعي؟ حجم السوق يروي القصة

وصل سوق الذكاء الاصطناعي إلى 515.31 مليار دولار في 2023 ومن المتوقع أن يتوسع إلى 621.19 مليار دولار بحلول 2024 — بمعدل نمو سنوي مركب قدره 20.4% حتى 2032، عندما يُتوقع أن يصل السوق إلى 2.74 تريليون دولار. هذا ليس تفاؤلًا مضاربًا؛ بل يعكس نشرًا حقيقيًا لتقنيات الذكاء الاصطناعي عبر الرعاية الصحية، والمالية، والتصنيع، وبرمجيات المؤسسات.

حجة الصعود لأسهم الذكاء الاصطناعي في 2024:

• استمرار تسارع اعتماد مستخدمي ChatGPT )خلال أسابيع من الإطلاق(
• توسع سريع في خدمات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات
• استمرار قيود إمدادات أشباه الموصلات، مما يدعم قوة التسعير
• تحسن الوضوح التنظيمي مع اقتراب الحكومات من وضع أطر عمل للذكاء الاصطناعي
• نشر تقنية 5G لمعالجة بنية البيانات، وفتح تطبيقات جديدة للذكاء الاصطناعي

حجة الهبوط )لا تتجاهل هذه المخاطر(:

• بعض أسهم الذكاء الاصطناعي تتداول عند تقييمات مرتفعة بعد انتعاشات 2023 الضخمة
• تزايد القيود التنظيمية بالفعل، مثل حظر إيطاليا لـ ChatGPT؛ الاتحاد الأوروبي، ألمانيا، وفرنسا يدرسون قيودًا)
• تظل تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي في مراحلها المبكرة مع فشل عالي الملفت أحيانًا
• تتسابق العديد من الشركات نحو التماثل في بعض قطاعات الذكاء الاصطناعي
• يمكن أن يتغير مزاج السوق بسرعة إذا خيبت تطبيقات الذكاء الاصطناعي في العالم الحقيقي التوقعات

كيف تستثمر فعليًا في أسهم الذكاء الاصطناعي بخلاف شراء الأسهم فقط

الشراء المباشر للأسهم: اشترِ أسهم شركات فردية مثل NVIDIA، Microsoft، أو Amazon عبر أي وسيط. المزايا: تحكم كامل، رسوم أقل. العيوب: تركيز المخاطر على شركة واحدة.

صناديق الاستثمار المتداولة في الذكاء الاصطناعي: تتبع مؤشرات أوسع أو موضوعات قطاعية. أمثلة تشمل صناديق تتبع مؤشرات أشباه الموصلات أو شركات الحوسبة السحابية. المزايا: تنويع فوري. العيوب: تعرض مخفف للقادة الحقيقيين في الذكاء الاصطناعي.

صناديق الأسهم: يختار مديرو الصناديق بنشاط شركات الذكاء الاصطناعي عبر السلسلة الصناعية. المزايا: اختيار محترف. العيوب: رسوم أعلى، أداء قد يكون أدنى.

عقود الفروقات (CFDs): تداول أسهم الذكاء الاصطناعي بنسبة 5-10% من القيمة الاسمية، مما يعظم العوائد. المزايا: الرافعة المالية، كفاءة رأس المال. العيوب: مخاطر أعلى، خاصة للمستثمرين غير المتمرسين.

يعتمد الاختيار على مدى تحملك للمخاطر، وتوفر رأس المال، وأفق استثمارك. على المستثمرين المحافظين التركيز على لاعبين راسخين مثل Microsoft أو Alphabet. أما المتداولون العدوانيون، فقد يفكرون في التعرض لـ NVIDIA أو الرهانات المركزة على شركات برمجيات الذكاء الاصطناعي الناشئة.

ما الذي يميز الفائزين عن الخاسرين في اختيار أسهم الذكاء الاصطناعي

قبل استثمار رأس المال، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة حاسمة:

1. ما النسبة المئوية من الإيرادات تأتي فعليًا من الذكاء الاصطناعي؟ بعض الشركات تُصنف على أنها “أسهم الذكاء الاصطناعي” بناءً على تعرض بسيط. تدقيق تقاريرها السنوية ومكالمات الأرباح ضروري. NVIDIA تحصل على أكثر من 70% من إيرادات مراكز البيانات من الذكاء الاصطناعي. لكن بعض “أسهم الذكاء الاصطناعي” تولد فقط 5-10% من إيراداتها من خدمات الذكاء الاصطناعي الفعلية. كن على دراية بالفارق.

2. هل الشركة مهيأة بشكل جيد في سلسلة الصناعة؟ اللاعبون في الطبقة العلوية (صانعو الرقائق) يستفيدون أولاً، لكنهم يواجهون التماثل في النهاية. شركات البرمجيات في الطبقة السفلية تتمتع بهوامش أعلى، لكنها تواجه منافسة أكثر. شركات البنية التحتية في الوسط توفر تعرضًا ثابتًا بدون الإثارة. اختر بناءً على فرضيتك حول أين ستتراكم القيمة في النهاية.

3. هل الأساسيات مستدامة؟ افحص معدلات نمو الإيرادات، وتوليد التدفق النقدي الحر، وسجل الإدارة، والحصون التنافسية. شركة ذات نمو بطيء وتزايد المنافسة قد تستحق حذر التقييم بغض النظر عن ضجيج الذكاء الاصطناعي.

إدارة أسهم الذكاء الاصطناعي عندما تسوء الأمور

ليس كل استثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي ينجح. عندما تظهر الخسائر:

• تشخيص المشكلة: هل هو تصحيح مؤقت في سوق شركة ذات أساسيات قوية، أم تدمير دائم للقيمة؟ خطأ Bard من Google أدى إلى انخفاض السهم بنسبة 7%، لكن الشركة تعافت. هذا يختلف عن شركة تتدهور أساسياتها.

• مراجعة الفرضية: إذا اشتريت NVIDIA لأنك تؤمن بطلب وحدات معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي، وتظل الفرضية سليمة، فإن انخفاض 15% قد يكون فرصة للشراء. إذا كانت فرضيتك “الزخم سيستمر للأبد”، فاعادة تقييم.

• حدد قواعد خروج واضحة: عيّن مستويات وقف الخسارة قبل الدخول في مراكز. يمكن أن تؤمن أوامر وقف التتبع الأرباح مع السماح بالمشاركة في الصعود. حجم المركز يضمن ألا يعرقل سهم واحد محفظتك.

الخلاصة: أسهم الذكاء الاصطناعي في 2024 وما بعدها

ثورة الذكاء الاصطناعي حقيقية، لكنها ليست موزعة بالتساوي. NVIDIA حققت مكاسب ضخمة بالفعل. Microsoft وAlphabet يوفران تعرضًا عالي الجودة بأسعار معقولة. شركات برمجيات الذكاء الاصطناعي الصغيرة مثل ServiceNow توفر خيارات إضافية لكنها تحمل مخاطر أعلى. أشباه الموصلات (AMD، TSMC) توفر نفوذًا غير مباشر.

النهج الأمثل: بناء محفظة متنوعة من أسهم الذكاء الاصطناعي تمتد عبر الطبقات العلوية (أشباه الموصلات)، والطبقة الوسطى (البنية التحتية السحابية)، والطبقة السفلية (البرمجيات). وزّن مراكزك بناءً على التقييم، ومعدلات النمو، ومستوى قناعتك. راقب الأرباع المالية بحثًا عن أدلة على تسارع أو تباطؤ اعتماد الذكاء الاصطناعي.

عام 2024 يوفر فرص استثمارية حقيقية في أسهم الذكاء الاصطناعي — لكن فقط للمستثمرين المستعدين للبحث، وإدارة المخاطر بحكمة، وتجاهل الضوضاء قصيرة الأمد.