ارتفعت أسعار الفضة إلى أعلى مستوى تاريخي! أصبح صندوق ETF للفضة هو المفضل الجديد للمستثمرين الأفراد، مقال واحد يوضح كيف تشتري وكيف تختار

الفضة البيضاء ستشهد موجة استثمارية هائلة في عام 2025. لقد وصلت أسعار السوق الفورية إلى أعلى مستوى تاريخي عند 83.645 دولار أمريكي للأونصة، مع زيادة سنوية تتجاوز 140%، مما يجعلها واحدة من الأصول ذات الأداء الأكثر إثارة للدهشة. هذه الزيادة الكبيرة تفوقت بشكل كبير على الذهب وأسهم التكنولوجيا، مما دفع العديد من المستثمرين إلى التفكير بجدية في المشاركة.

في مواجهة هذا الارتفاع الحاد في سعر الفضة، أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة للفضة (ETF) أسرع وسيلة سهلة للمستثمرين الأفراد للدخول إلى السوق. مقارنة بالفضة المادية المعقدة، تتيح صناديق ETF للمستثمرين المشاركة بسهولة من خلال حسابات الوساطة، تمامًا كما يتداولون الأسهم. ومع ذلك، قبل اتخاذ قرار الشراء، من الضروري فهم آلية السوق، والمخاطر، والخيارات المتاحة.

لماذا ارتفع سعر الفضة بهذه القوة؟ شرح المنطق الأساسي للسوق مرة واحدة

هناك عدة عوامل دفعت ارتفاع سعر الفضة: توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ضيق إمدادات الفضة على مستوى العالم، الطلب الصناعي القوي (مثل الطاقة الشمسية، أشباه الموصلات، وغيرها)، بالإضافة إلى إدراج الحكومة الأمريكية للفضة ضمن قائمة المعادن الحيوية. تضافرت هذه العوامل لتشكل زخمًا قويًا للصعود.

لكن على المستثمرين أن يلاحظوا أن CME قد رفعت الهامش الاحتياطي مرتين متتاليتين للحد من المضاربة المفرطة. آخر إعلان كان في 26 ديسمبر، حيث زاد الهامش الابتدائي لعقود الفضة الآجلة لعام 2026 من 22,000 دولار إلى 25,000 دولار، بزيادة إجمالية قدرها 25%. هذا التدخل أدى إلى تراجع سعر الفضة من أعلى مستوياته إلى نطاق 70-75 دولارًا، مما يعكس قلق الجهات التنظيمية من سخونة السوق.

ما هو صندوق ETF للفضة؟ ببساطة لتفهم بسرعة

صندوق ETF للفضة هو صندوق استثمار يتعقب سعر الفضة، وأكبر ميزة فيه أنك لست بحاجة لحمل قضبان فضة ثقيلة، بل يمكنك المشاركة في ارتفاع وانخفاض سعر الفضة بسهولة. يُدرج في سوق الأوراق المالية، ويمكن شراؤه وبيعه في أي وقت مثل الأسهم.

طريقة عمل ETF بسيطة جدًا: معظمها يمتلك الفضة المادية مباشرة، أو يتعقب سعر الفضة عبر عقود الآجلة أو أدوات مشتقة أخرى. إذا ارتفع سعر الفضة بنسبة 5%، فإن قيمة ETF سترتفع أيضًا بنسبة 5%؛ والعكس صحيح.

مقارنة بالاستثمار المادي، ETF يوفر عليك عناء التخزين، والتأمين، والحماية من السرقة. لن تقلق من سرقة الفضة، أو أكسدتها، أو تلفها، كما أنك لست بحاجة للبحث عن صائغ أو شركة تعدين للتحقق من النقاء، وتتمتع بسيولة عالية جدًا.

كيف تختار صندوق ETF للفضة؟ نظرة على 7 من أبرز الخيارات ومميزاتها وعيوبها

هناك العديد من صناديق ETF للفضة في السوق، ولكل منها خصائصها. إليك المنتجات الرئيسية التي يتعامل معها المستثمرون عادة:

SLV (iShares Silver Trust)

• أشهر صندوق ETF للفضة عالميًا، بحجم يتجاوز 30 مليار دولار
• يمتلك الفضة المادية مباشرة، وتحت إدارة JPMorgan
• رسوم الإدارة 0.5%، يتبع إدارة سلبية
• مناسب للمستثمرين على المدى الطويل

AGQ (ProShares Ultra Silver)

• يوفر مضاعف 2x، يتعقب أداء الفضة يوميًا
• رسوم الإدارة 0.95%
• ملاحظة: بسبب خسائر الفائدة المركبة، يُنصح به فقط للتداول القصير، وليس للحفظ طويل الأمد

ZSL (ProShares UltraShort Silver)

• يوفر مضاعف 2x عكسي (-2x عائد)
• مناسب للمراهنة على هبوط سعر الفضة أو للتحوط من المخاطر
• نفس التحذير: يُنصح به فقط للتداول القصير

PSLV (Sprott Physical Silver Trust)

• صندوق مغلق، بحجم أصول يقارب 12 مليار دولار
• ميزة فريدة: يمكن للمستثمرين طلب استرداد وحدات الصندوق مقابل الفضة المادية
• سعر التداول قد يبتعد عن صافي القيمة (مما يسبب علاوة أو خصم)
• مناسب للاستثمار طويل الأمد والراغبين في امتلاك الفضة المادية في النهاية

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners)

• يستثمر في شركات التعدين الكبرى للفضة حول العالم
• رسوم الإدارة 0.39%، منخفضة التكلفة
• العيوب: تقلبات عالية، انحراف عن الأداء، فروق سعر شراء وبيع كبيرة
• أداء 2025 حوالي 142% (تجاوز ارتفاع سعر الفضة)، مع مخاطر أعلى

صندوق 00738U (تتبع مؤشر داو جونز الفضة الفائقة)

• صندوق ETF للفضة مدرج في تايوان، يتعقب مؤشر داو جونز للفضة الفائقة
• يتبع عبر عقود الفضة الآجلة في COMEX
• سعر الإصدار 20 دولار، يُصنف كمنتج عالي التقلب
• رسوم الإدارة 1%

كيف يشتري المستثمرون في تايوان؟ طريقتان مع مميزات وعيوب كل منهما

الطريقة الأولى: عبر الوساطة المجمعة (موصى بها للمبتدئين)

عن طريق وسطاء محليين (مثل Fubon، Cathay، Yuanta، Yuanta) يتعاملون مع وسطاء خارجيين.

الخطوات:
فتح حساب وساطة مجمعة → اختيار تسوية بالعملة التايوانية أو الأجنبية → تقديم طلب عبر تطبيق الوسيط → البحث عن رمز ETF (مثل SLV)

المميزات:
تحت إشراف هيئة الأوراق المالية، آمن جدًا؛ الضرائب تُدار بواسطة الوسيط؛ الأموال تبقى في تايوان

العيوب:
رسوم أعلى؛ محدودية في الأصول القابلة للتداول

الطريقة الثانية: عبر حساب وسيط خارجي مباشر (الأقل تكلفة)

فتح حساب عبر الإنترنت، وتوفير رسوم الوساطة.

الخطوات:
فتح حساب عبر الإنترنت (مع إحضار جواز السفر، بطاقة الهوية، وغيرها) → تحويل الأموال عبر التحويل البنكي → استخدام التطبيق لتنفيذ الطلب

المميزات:
رسوم منخفضة جدًا أو بدون عمولة؛ مجموعة أصول كاملة؛ دعم أدوات متقدمة

العيوب:
واجهة باللغة الإنجليزية أحيانًا؛ يتطلب إدارة الضرائب بنفسك (مثل خصم 30% على أرباح الأسهم الأمريكية)؛ قد تكون هناك تعقيدات عند تحويل الأموال للخارج

هل يخضع تداول صناديق ETF للفضة للضرائب في تايوان؟ تعرف على قواعد الضرائب

صناديق ETF للفضة المدرجة في تايوان (مثل 00738U):
الشراء معفى من الضرائب، والبيع يخضع لمعدل 0.1%، وهو أبسط نظام ضريبي.

صناديق ETF للفضة الأجنبية (مثل SLV):
تُعتبر أصولًا أجنبية، وتُدرج ضمن دخل الأصول الأجنبية. القواعد كالتالي:

• الدخل الأجنبي السنوي ≤ 1 مليون دولار تايواني: معفى من الحد الأدنى للضرائب
• إذا تجاوز 1 مليون: يُحتسب كامل الدخل ضمن الدخل الأساسي
• معدل الضريبة: بعد خصم 7.5 مليون كحد أدنى، يُحسب الجزء الزائد بنسبة 20%

مقارنة شاملة لاستثمار الفضة: ETF مقابل المادي مقابل العقود الآجلة مقابل أسهم التعدين

كل طريقة استثمار لها مميزاتها وعيوبها، ويجب اختيارها بناءً على حجم رأس المال، وتحمل المخاطر، وتكرار التداول:

أهم 3 مخاطر ونصائح مهمة يجب معرفتها

1. تقلبات الفضة تفوق الذهب والأسهم بكثير

رغم ارتفاع 140% في 2025، إلا أن التاريخ يُظهر أن هناك تصحيحات حادة. بعد تطبيق رفع الهامش في 29 ديسمبر، انهارت الأسعار بأكثر من 11% في يوم واحد، مما أدى إلى خسائر كبيرة للعديد من المستثمرين. حدود تقلبات ETF تختلف بين الأسواق، لذا يجب التحقق من قواعد التداول قبل الشراء.

2. لا تتجاهل انحراف التتبع في الصناديق

عقود الآجلة تتكبد تكاليف التموين، مما قد يقلل من العائد على المدى الطويل مقارنة بالسعر الفوري. أما الصناديق المادية، فهناك رسوم سنوية 0.4-0.5%، تآكل العائد مع مرور الوقت.

3. المخاطر المرتبطة بالعملات والضرائب عند الاستثمار في الخارج

سعر الفضة يتأثر أيضًا بالسياسة الجيوسياسية، والطلب الصناعي، والسياسات النقدية. عند اختيار صناديق خارجية، يجب مراعاة تقلبات الدولار وتكاليف الإبلاغ عن الضرائب.

نصيحة أخيرة للاستثمار

من منظور توزيع الأصول، يُعد صندوق ETF للفضة أداة سهلة للمشاركة في موجة الفضة. يوفر السيولة والمرونة، ويتجنب عناء التخزين المادي. لكن تذكر أن سعر الفضة يتقلب بشكل كبير، ويتأثر بشكل كبير بالطلب الصناعي والمشاعر السوقية.

ينصح بتنويع الاستثمارات، وتجنب التركيز المفرط على أصل واحد، مع مراجعة السوق بشكل دوري وتعديل المراكز حسب الحاجة. وأهم شيء هو إدارة المخاطر دائمًا.