المستثمرون الكوريون الذين يركزون على العملات ذات الأسعار المنخفضة... ما هو الحقيقة المخفية وراء تلك النفسية؟

العملات الرخيصة هي مصطلح يشير إلى العملات المشفرة التي يقل سعرها للوحدة عن 1,000 وون. يشمل هذا عملات بسعر مئات الوون مثل تيزوس وإيدا، وكذلك عملات بوحدات كسرية مثل بيتتورنت وبيبي.

ما يثير الاهتمام هو أنه بينما يتجاوز سعر البيتكوين 100 مليون وون، وتشكل العملات البديلة الشهيرة مثل سولانا مئات الآلاف من الوون، تسجل العملات الرخيصة على منصة أوببت حجم تداول هائل نسبياً. إذاً لماذا تحظى العملات الرخيصة ذات القيمة السوقية المنخفضة والقيمة الجوهرية المحدودة بهذا الإقبال الكبير؟

السحر النفسي الذي تجلبه العملات الرخيصة

أولاً، هناك عدة انحيازات معرفية تعمل عند اختيار المستثمرين للعملات الرخيصة.

الخلط بين الأرقام - الانحياز من حيث الوحدة

لنفترض أنك تستثمر مليون وون. يمكنك شراء حوالي 5 وحدات من سولانا، لكن يمكنك شراء آلاف الوحدات من العملات الرخيصة.

لماذا يبدو الشعور مختلفاً مع نفس المبلغ؟ بسبب الانحياز من حيث الوحدة. الشعور بامتلاك 450 وحدة من الريبل يبدو أكثر وفرة من امتلاك 0.01 من البيتكوين. الرضا النفسي من القيمة الاسمية نفسها يطغى على الحكم الاستثماري العقلاني.

الأخير هو كل شيء - الانحياز إلى الحداثة

العملات الرخيصة تتمتع بتقلبية عالية، فغالباً ما تشهد ارتفاعات حادة خلال يومين أو ثلاثة. عندما يرى المستثمرون هذا الارتفاع قصير الأجل، يتجاهلون النمط السابق ( الارتفاع الحاد يتبعه انخفاض حاد ) ويقعون في خيال “هذه المرة ستكون مختلفة”. ينشأ توقع مشوه بأن الاتجاه الحالي سيحدد المستقبل.

فخ نقطة المرجعية - تأثير الارتساء

بعد رؤية سعر البيتكوين بمليار وون، رؤية 500 وون للعملة الرخيصة تبدو بخس للغاية. لكن هذا وهم.

يظهر تأثير الارتساء بشكليتين. أولاً: المقارنة مع عملات أخرى ( الارتساء الخارجي ) - ظاهرة يبدو فيها العملة الرخيصة “نسبياً” أرخص من البيتكوين. ثانياً: الحكم على السعر الحالي بناءً على أعلى سعر سابق للعملة ( الارتساء الداخلي ). الخيال بأن “هذه العملة كانت بـ 500 وون سابقاً، لذا 100 وون الآن عبارة عن صفقة”.

إغراء الثروة السريعة

التغييرات البسيطة في سعر العملة الرخيصة تبدو درامية. الارتفاع من 500 إلى 600 وون هو ربح 20%، لكن حركة بنسبة 1% في البيتكوين بقيمة 10 ملايين وون نادراً ما يشعر بها.

عندما تنتشر حالات مثل دوجكوين التي حققت أرباحاً بآلاف المرات، يثبت المستثمرون في أذهانهم الصيغة “العملات الرخيصة = فرصة أرباح عالية”. تصبح عقلية اللعبة الواحدة هي السائدة.

الخوف من التخلف - FOMO والذهنية الجماعية

القلق من أنك ستندم لاحقاً إذا لم تشترِ العملة الرخيصة المدرجة حديثاً. القلق من أنك ستتخلف عن الركب إذا كنت الوحيد الذي لا يشتري بينما الجميع يفعلون. هذا هو FOMO ( خوف من فقدان الفرصة ).

بدون حكم عقلاني، تتخذ قرار استثماري بناءً على “سعر منخفض + عملة جديدة” فقط.

مشكلة السوق الكوري فقط - تأثير بريميوم الكيمتشي

لا يتعلق الأمر بالعوامل النفسية وحدها. هيكل سوق العملات المشفرة الكوري نفسه يؤجج شعبية العملات الرخيصة.

انحصار أوببت والأموال المعزولة

حصة سوق أوببت تظل أعلى من 60%. ماذا يحدث عندما تسيطر منصة واحدة على أكثر من نصف السوق؟ لا تستطيع الأموال التحرك بحرية.

ما يحدث هنا هو بريميوم الكيمتشي - ظاهرة حيث تكون أسعار المنصات الكورية أعلى من الأسعار العالمية. هذه الظاهرة بارزة بشكل خاص في العملات الرخيصة منخفضة السيولة. لأن العرض والطلب يتجليان محلياً فقط.

ظهور عملات الكيمتشي

العديد من العملات المدرجة على أوببت تحدث معظم حجم تداولها محلياً فقط. هذه “عملات الكيمتشي” للعالم حساسة لنفسية الاستثمار المحلية والقضايا. خاصة العملات الرخيصة.

عندما تتحد مع العوامل النفسية أعلاه، فإنها تخلق حجم تداول يصعب شرحه بشكل عقلاني.

رؤية واقعية للعملات الرخيصة من خلال حالات فعلية

دعنا نقارن البيانات بين سولانا ( SOL )وأونتو فاينانس.

إذا استثمرت مليون وون، يمكنك شراء حوالي 70,000 وون من سولانا ( حوالي 5 وحدات )، وحوالي 1,300 وحدة من أونتو فاينانس.

هذا هو مكان الانحياز من حيث الوحدة. أونتو فاينانس برقم أكبر تبدو أكثر جاذبية نفسياً.

مفارقة نشاط التداول

معدل دوران سولانا في 24 ساعة هو حوالي 0.11%. معدل دوران أونتو فاينانس هو حوالي 0.43%.

معدل دوران أونتو فاينانس أعلى بحوالي 4 مرات.

هذا يعني أن حجم التداول نسبة إلى القيمة السوقية أكبر بكثير، مما يشير إلى تقلبية أعلى وحصة أعلى من التداول قصير الأجل. إنه دليل على أن السوق تهيمن عليها السيكولوجية والسعي للأرباح قصيرة الأجل بدلاً من القيمة الفعلية.

النقاط المهمة التي يتجاهلها المستثمرون

هناك احتمالية لأن تحقق العملات الرخيصة أرباحاً عالية. لكن إذا اخترتها فقط لأنها “عملات رخيصة”، فإن احتمالية تكبد خسائر على المدى الطويل مرتفعة.

الخروج من فخ القيمة الاسمية

تماماً كما أن السعر المنخفض للأسهم لا يعني أنها مقومة بأقل من قيمتها، فإن السعر المنخفض للعملة كذلك.

إذا تجاهلت العرض المتداول والقيمة السوقية والأساسيات وقارنت الأسعار الاسمية فقط، ستخسر كثيراً. حتى لو كان السعر الحالي منخفضاً، بدون قيمة جوهرية فهو ليس رخيصاً، وحتى لو كان السعر مرتفعاً، إذا كان لديه إمكانية نمو، فقد يكون في الواقع استثماراً رخيصاً.

قائمة التحقق للاستثمار الحكيم

1. التركيز على التحليل الفني والأساسي

• ليس السعر نفسه، بل المشكلة التي تحاول العملة حلها
• مراجعة كفاءة فريق التطوير والشراكات والخارطة الطريقية
• التحقق من صحة المجتمع الداعم والصدق

2. الالتزام بقواعد إدارة المخاطر

• استخدم التقلبية العالية للعملات الرخيصة، لكن بأوامر إيقاف الخسارة وجني الأرباح ضرورية
• استخدم التتبع المتحرك لتحقيق أقصى أرباح واقل المخاطر
• حدد حجم المركز بشكل كافٍ صغير

3. تنويع المحفظة

• عدم وضع جميع الأموال في العملات المشفرة فقط
• تجنب التركيز على البيتكوين وأيضاً تجنب الاستثمار المركز في العملات الرخيصة
• الخلط بين الأصول منخفضة الارتباط ( الدولار والذهب والسندات )

4. مراقبة أخبار السوق بشكل مستمر

• العملات المشفرة ذات القيمة الجوهرية المنخفضة حساسة لأحداث خارجية
• خاصة تحركات البيتكوين تؤثر على السوق بأكمله
• يجب تتبع اللوائح والقرصنة والتصريحات من الشخصيات الرئيسية

الخلاصة: ماذا يرى المستثمر الحقيقي؟

شعبية العملات الرخيصة في السوق الكوري هي نتيجة النفسية والهيكل أكثر من الأساس العقلاني.

الانحياز من حيث الوحدة والانحياز إلى الحداثة وتأثير الارتساء و FOMO والذهنية الجماعية… عندما تتقارب كل هذه العوامل معاً، تُنتج حالة مبالغ فيها في تقييم العملات الرخيصة. أضف إلى ذلك بريميوم الكيمتشي والسيولة المنخفضة، ما ينتج عنه زيادة حجم تداول يصعب شرحها بشكل عقلاني.

بالطبع، هناك أشخاص حققوا أرباحاً كبيرة من العملات الرخيصة. لكن هذا كان غالباً بسبب الحظ.

ما يؤكد عليه خبراء الاستثمار دائماً هو نفس الشيء: اشترِ شركة ( عملة ) جيدة بسعر عادل. قيّم القيمة الفعلية وليس الأسعار الاسمية، فكر في الآفاق طويلة الأجل، واستثمر فقط عندما تتمكن من السيطرة على المخاطر.

هذا هو أهم مبدأ يسهل نسيانه وسط هيستيريا العملات الرخيصة.

أسئلة يتكرر طرحها

س: هل العملات الرخيصة استثمار يجب تجنبه تماماً؟ ج: لا. إذا كنت مستثمراً مبتدئاً، فالعملات الأساسية مثل البيتكوين والإيثيريوم أفضل، لكن إذا كان لديك خبرة وتثق بنفسك في التداول قصير الأجل باستخدام التقلبية، يمكن أن تكون العملات الرخيصة فرصة. ما يهم هو أن تكون معايير الاختيار “القيمة الفعلية” وليس “السعر الاسمي”.

س: هل بريميوم الكيمتشي مفيد أم ضار للمستثمر؟ ج: سيف ذو حدين. إذا بعت بسعر أعلى من السعر العالمي، يمكنك تحقيق ربح فرق السعر، لكن هناك أيضاً خطر الشراء بسعر مرتفع والتعرض لخسائر لاحقة. في النهاية، الحكم على توقيت الدخول والخروج هو الأساس.

س: هل حجم التداول العالي للعملات الرخيصة إشارة إيجابية؟ ج: لا يمكن الحكم من حجم التداول وحده. حجم تداول عالي = تقلبية عالية وحصة استثمارية عالية. قد تعني مستويات مضاربة عالية. يجب النظر إلى نسبة حجم التداول إلى القيمة السوقية ( معدل الدوران ) معاً للحكم على صحة السوق.

س: هل يجب على المبتدئين حقاً تجنب العملات الرخيصة؟ ج: للمبتدئين، من الأفضل البدء ببيتكوين وإيثيريوم برتاريخ طويل وتقلبية أقل. بعد فهم كيفية عمل السوق وتطوير القدرة على إدارة المشاعر، يمكن الاقتراب من الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرخيصة بطريقة أكثر حكمة.