ارتفاع الدولار يخفف من توقعات خفض الفائدة مع وصول العملة اليابانية إلى أدنى مستوى لها منذ تسعة أشهر

تغيرت التوقعات السوقية بشكل دراماتيكي فيما يتعلق بمسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. انخفض احتمال رؤية تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر بشكل حاد ليصل إلى 43% فقط، وهو تراجع كبير من احتمال 62% المسجل قبل سبعة أيام فقط. لقد أثرت هذه التحولات في المزاج بشكل كبير على أسواق العملات.

وجد الين الياباني نفسه تحت ضغط بيع مستمر خلال ساعات افتتاح التداول الآسيوي يوم الثلاثاء، حيث انخفض إلى 155.29 مقابل الدولار—أضعف تقييم له خلال أكثر من تسعة أشهر. يعود هذا الانخفاض إلى قوة الدولار، التي تعززت بدورها بفعل تراجع آفاق التيسير النقدي على المدى القريب من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

المؤشرات الاقتصادية تشير إلى الحذر

السبب الأساسي وراء إعادة تقييم هذه السياسة يعود إلى تراجع ملحوظ في سوق العمل الأمريكية. عبّر نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون عن قلق متزايد بشأن ديناميات التوظيف، ووصف الظروف الحالية بأنها “بطئية” بشكل واضح. لقد خفت نوايا التوظيف في الشركات بشكل ملحوظ، مع إظهار الشركات ترددًا متزايدًا في توسيع قواها العاملة وسط تغيرات الاقتصاد الكلي وتسارع دمج الذكاء الاصطناعي عبر القطاعات.

يكتسي إصدار بيانات التوظيف لشهر سبتمبر يوم الخميس أهمية كبيرة للمشاركين في السوق. وأكد محللو ING أنه إذا حافظ الاحتياطي الفيدرالي على المعدلات في ديسمبر، فإن “مثل هذا التوقف من المحتمل أن يكون مؤقتًا بطبيعته”. سيكون مسار بيانات التوظيف حاسمًا في تحديد ما إذا كانت هناك قرارات رفع أسعار أخرى تتجاوز أي توقف مؤقت.

اليابان ترد على تقلبات العملة

أصبح صانعو السياسات في اليابان يعبرون بصوت عالٍ عن عدم ارتياحهم للهبوط السريع في قيمة الين. عبّر وزير المالية ساتسوكي كاتاياما عن مخاوفه خلال تصريحات حديثة، محذرًا من مخاطر “الحركات الأحادية والسريعة” في أسواق العملات وقدرتها على إحداث أضرار اقتصادية. وكان توقيت التصريحات مهمًا حيث كان من المقرر أن يعقد رئيس الوزراء ساناي تاكاياشي اجتماعًا مع محافظ بنك اليابان كازوئو أوييدا لمناقشة الوضع.

تأثيرات السوق العالمية

الشكوك الاقتصادية الأوسع حول موقف سياسة الاحتياطي الفيدرالي أثرت على معنويات المخاطرة بشكل عام. تراجعت جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية وسط تدهور التوقعات. كما انخفضت عوائد سندات الخزانة بشكل ملحوظ، حيث انخفض عائد سند السنتين بمقدار 0.2 نقطة أساس ليصل إلى 3.6039%، بينما ارتفع عائد سند العشرة أعوام بشكل طفيف بمقدار 0.6 نقطة أساس ليصل إلى 4.1366%.

عكس أداء العملات بيئة عدم المخاطرة السائدة عبر أزواج العملات الرئيسية. حافظ اليورو على استقراره بالقرب من 1.1594 دولار، وتراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.3149 دولار للجلسة الثالثة على التوالي من الخسائر، وضعف الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار، واستقر الدولار النيوزيلندي عند 0.56535 دولار. وأكدت هذه التحركات على الحساسية المتزايدة تجاه توقعات السياسة النقدية الأمريكية وديناميات سوق العمل كمحددات رئيسية لاتجاه العملة على المدى القريب.