دليل التداول بالرافعة المالية: سيف ذو حدين لتضخيم الأرباح

في سوق الأسهم، العديد من المستثمرين سمعوا بمصطلح «الرافعة المالية»، الذي يبدو قادرًا على مضاعفة الأرباح بسرعة، لكنه يحمل مخاطر كبيرة في ذات الوقت. تشمل أنشطة الرافعة المالية مثل التمويل والاقتراض، والتداول اليومي، وغيرها من أدوات الرافعة المالية. عندما يتطور السوق كما تتوقع، يمكن للرافعة المالية أن تضاعف الأرباح، ولكن إذا اتجه السوق في الاتجاه المعاكس، فإن الأرباح قد تتلاشى، وحتى رأس المال قد يُفقد تمامًا.

ما هو التداول بالرافعة المالية؟

الرافعة المالية جوهرها هو «الاستثمار بالاقتراض» — من خلال دفع هامش أقل للتحكم في أصول بقيمة أعلى، لتحقيق أرباح أكبر بمخاطر أقل. هذا المبدأ مستمد من قانون الرافعة لأرخميدس: «عطيني نقطة ارتكاز، أستطيع أن أرفع الأرض». في الأسواق المالية، قوة الرافعة المالية واضحة أيضًا.

كمثال بسيط: إذا كان لديك رأس مال قدره 10,000 دولار، وتقترض 90,000 دولار من الوسيط، فإن إجمالي الاستثمار هو 100,000 دولار — وهو رافعة مالية بمقدار 10 أضعاف. أدوات الرافعة المالية الشائعة تشمل التمويل لشراء الأسهم، أو استخدام العقود الآجلة، والخيارات، والعقود الفرقية، وغيرها من الأدوات المشتقة التي تأتي مع تأثير الرافعة.

كما ذكر روبرت كيوساكي، مؤلف كتاب «الأب الغني والأب الفقير»، أن المفتاح للاستفادة من الرافعة هو جعل الأموال المقترضة تولد تدفقات نقدية مستمرة، مثل التمويل العقاري الذي يحقق دخل الإيجار، وهو تطبيق حقيقي لفهم الرافعة المالية.

الفرق بين الرافعة المالية والهامش

الكثير يخلط بين مفهومي الرافعة المالية والهامش. في الواقع:

الرافعة المالية تعني تحمل ديون، بينما الهامش هو الأموال التي يجب على المستثمر رهنها للحصول على مركز. كلاهما مرتبط، لكنهما مختلفان جوهريًا.

لتوضيح مبدأ الرافعة المالية باستخدام العقود الآجلة لمؤشر تايبيه: لنفترض أن سعر الإغلاق الأخير لمؤشر تايبيه هو 13,000 نقطة، وقيمة النقطة 200 دولار، إذن القيمة الإجمالية لعقد واحد من العقود الآجلة هي:

13,000 نقطة × 200 دولار/نقطة = 2,600,000 دولار

في تداول العقود الآجلة، لا يتعين عليك دفع المبلغ كاملًا، بل فقط الهامش المطلوب. إذا كان الهامش 136,000 دولار، فإن مضاعف الرافعة هو:

2,600,000 دولار ÷ 136,000 دولار ≈ 19.11 مرة

وهذا يعني أنك تتحكم في أصول بقيمة 2,600,000 دولار باستخدام 136,000 دولار فقط، مما يقترب من 20 ضعفًا من الرافعة المالية.

أرباح ومخاطر الرافعة المالية

حالة ارتفاع السوق: إذا ارتفع مؤشر تايبيه بنسبة 5%، فإن الأرباح تكون:

(13,650 - 13,000) × 200 دولار/نقطة = 130,000 دولار

باستخدام رأس مال 13,600 دولار، حققت ربحًا قدره 130,000 دولار، وهو عائد يقارب 96% — وهذا هو جاذبية الرافعة.

حالة الانخفاض: إذا انخفض المؤشر بنسبة 5%، فإن الخسارة تكون:

(13,000 - 12,350) × 200 دولار/نقطة = 130,000 دولار

وهذا يقرب من رأس مالك بالكامل، مما يعرضك لخسارة كاملة — وهذه هي مخاطر الرافعة.

كلما زادت مضاعفات الرافعة، زادت الأرباح المحتملة والمخاطر المحتملة. لذلك، يُنصح المستثمرون بزيادة الهامش وتقليل مضاعف الرافعة لتخفيف المخاطر، مع ضرورة وضع نقاط وقف خسارة واضحة للسيطرة على الخسائر.

تحذيرات مخاطر التداول بالرافعة المالية

عند تقلب السوق بشكل حاد، أخطر ما يمكن أن يحدث هو «التصفية» — حيث يعجز المستثمر عن إضافة المزيد من الأموال خلال فترة قصيرة، وتقوم الوساطة بإغلاق المركز لتجنب الخسائر.

حالة حقيقية يجب الانتباه لها: في عام 2022، قام اليوتيوبر الكوري الجنوبي ساتو بتداول العقود الآجلة للبيتكوين برافعة مالية عالية خلال بث مباشر. فتح مركز شراء برافعة 25 ضعف عندما كان سعر البيتكوين 41,666 دولار، وهو يراهن على ارتفاع السعر. عندما انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 40,000 دولار، استمر في مضاعفة مركزه، وفي غضون ساعات، تعرض لخسارة تجاوزت 10 ملايين دولار بسبب التصفية.

هذه الحالة توضح بعمق: أن أي استثمار في أي أصل، فإن سوء استخدام الرافعة المالية غير المدروسة واستراتيجيات التداول غير الناضجة يمكن أن تكون أخطاء قاتلة. غالبًا ما يعتقد المستثمرون الشباب أن «الفوز يعني الربح الكبير، والتصفية لا تتطلب دفع أموال إضافية»، لكن السوق لا يرحم. على المستثمرين أن يكونوا مستعدين جيدًا لمواجهة تقلبات السوق، وتجنب الإفراط في الرافعة والثقة المفرطة.

مزايا وعيوب الاستثمار بالرافعة المالية

( المزايا

زيادة كفاءة استخدام رأس المال: تتيح الرافعة المالية للمستثمرين الصغار استثمار مبالغ صغيرة بأصول أكبر، مما يقلل من تكاليف التداول بشكل كبير.

زيادة الأرباح: باستخدام الرافعة، يمكن التداول بمبالغ أكبر بكثير من رأس المال الحقيقي، وإذا حققت أرباحًا، تتضاعف الأرباح.

) العيوب

مخاطر عالية جدًا: كلما زاد مضاعف الرافعة، زادت نسبة المركز، ويزداد احتمال التصفية في ظروف مماثلة.

تضخيم الخسائر: عند الخسارة، بسبب تأثير الرافعة، تتضاعف الخسائر، وقد تتعرض الحسابات لخسائر أكبر. لذلك، إدارة المخاطر ووضع أوامر وقف الخسارة ضروري جدًا.

أدوات الرافعة المالية الشائعة

( 1. العقود الآجلة

العقد الآجل هو اتفاق بين طرفين على شراء أو بيع أصل معين بسعر محدد في وقت معين في المستقبل. يتم التداول في بورصات العقود الآجلة، وأنواع العقود الشائعة تشمل:

• عقود المعادن: الذهب، الفضة، الألمنيوم، وغيرها
• عقود المؤشرات: داو جونز، S&P 500، ناسداك، هانغ سنغ، وغيرها
• عقود المنتجات الزراعية: القمح، الصويا، القطن، وغيرها
• عقود الطاقة: النفط، الغاز الطبيعي، الفحم، وغيرها

توضح العقود الآجلة نوع الأصل، السعر، وتاريخ الاستحقاق. يمكن للمستثمرين إغلاق المركز قبل الاستحقاق أو تمديده. عند التسوية، يتم التسوية على أساس سعر التسوية في السوق الفوري، مما يعني أن تقلبات السوق قد تؤدي إلى أسعار تسوية غير متوقعة.

) 2. الخيارات (الخيارات)

الخيارات (أو حق الخيار) تمنح المشتري حق الشراء أو البيع لأصل معين بسعر ثابت خلال فترة زمنية محددة، ولكنها ليست إلزامية. تنقسم إلى خيارات شراء وخيارات بيع، ويمكن للمستثمرين اختيارها وفقًا لتوقعاتهم السوقية.

3. صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية

في سوق الصناديق المتداولة، توجد مصطلحات مثل «صناديق الرافعة المالية»، «صناديق الرافعة ذات الضعفين الموجبة»، و«صناديق الرافعة العكسية»، وهي من صناديق الرافعة المالية، وتناسب المستثمرين النشيطين.

لكن يجب الانتباه إلى أن صناديق الرافعة المالية تظهر أداء مضاعفًا عندما يكون الاتجاه واضحًا، وتكون غير مربحة في فترات التوحيد والتذبذب، لذا يُنصح باستخدام استراتيجيات قصيرة الأمد. من العيوب الشائعة لهذه الصناديق «ارتفاع تكاليف التداول»، حيث تكون تكاليفها عادة 10 إلى 15 مرة أعلى من تكاليف العقود الآجلة، ويجب تقييم ذلك بعناية.

4. العقود الفرقية (CFD)

العقد الفرق هو أحد أنماط التداول الأكثر شيوعًا على منصات الوسيط الأجنبية. يتيح للمتداولين التداول بشكل بسيط في كلا الاتجاهين (شراء وبيع)، دون الحاجة لامتلاك الأصول الفعلية أو التعامل مع التمويل المعقد، كما أنه لا يوجد تواريخ تسوية أو نقل للأصول كما في العقود الآجلة.

العقد الفرق ليس عقدًا موحدًا، وتختلف شروط التداول بين منصة وأخرى، وتتنوع المنتجات بشكل كبير. من خلال الهامش، يمكن التداول على مختلف الأصول حول العالم — الأسهم، المعادن الثمينة، المواد الخام، المؤشرات، العملات الأجنبية، والعملات المشفرة.

النصائح الأساسية للتداول بالرافعة المالية

بغض النظر عن أداة الرافعة التي تختارها، فإن المبادئ التالية مهمة جدًا:

• ابدأ بمضاعف منخفض: لا تتعجل في استخدام مضاعفات عالية، تدرب على استراتيجيات التداول بمضاعفات منخفضة أولًا
• حدد نقاط وقف الخسارة: سواء استخدمت مضاعف 1 أو 20، يجب تحديد وقف خسارة مسبقًا للسيطرة على الحد الأقصى للخسائر
• جهز رأس مال كافٍ: استخدام الرافعة يعني احتمال التصفية، لذا يجب أن يكون لديك رأس مال كافٍ لمواجهة التقلبات
• إدارة المخاطر أولًا: باستخدام الرافعة المالية بشكل مسؤول، يمكنك زيادة العوائد بشكل حقيقي

الخلاصة

يعتقد روبرت كيوساكي أن الاستخدام المعتدل للرافعة هو وسيلة جيدة لزيادة العائد، لكن الأهم هو كيفية إدارة الأموال المقترضة وزيادة الثروة الحقيقية. بمجرد تفعيل الرافعة، تتضاعف المخاطر والعوائد، خاصة عند استخدامها على أصول عالية التقلب، مما قد يؤدي بسرعة إلى التصفية.

الرافعة المالية ليست مستحيلة الاستخدام، المهم هو فهم جوهرها، والتحكم في المخاطر، والعمل بما يتناسب مع قدراتك. إذا استخدمت الرافعة لزيادة العائدات مع إدارة المخاطر بشكل جيد، فلن يكون هناك عائق. تذكر دائمًا: ضع دائمًا وقف خسارة، وابدأ دائمًا بمضاعف منخفض.