الأسهم مقابل الأسهم: ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته حول الملكية

عند دخول عالم الاستثمار، تظهر مصطلحين باستمرار: الأسهم والأسهم المملوكة. بينما يستخدمهما الكثيرون بالتبادل، فإن فهم الفروق الدقيقة بينهما ضروري لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. كلاهما يمثل حصص ملكية في الشركات، ولكنهما يختلفان في وظائفهما في سيناريوهات استثمارية مختلفة.

الفرق الأساسي بين الأسهم والأسهم المملوكة

من النظرة الأولى، تبدو “الأسهم” و"الأسهم المملوكة" متطابقتين—كلاهما يدل على ملكية حقوق ملكية في شركة. ومع ذلك، يكمن الاختلاف في نطاقهما وتطبيقهما.

الأسهم تشير تحديدًا إلى الأوراق المالية ذات حقوق الملكية التي تصدرها شركة عامة. عندما تشتري سهمًا، أنت تشتري حصة ملكية جزئية في تلك الشركة المحددة. تمنحك هذه الملكية حقوقًا معينة وفوائد مالية محتملة.

الأسهم المملوكة، من ناحية أخرى، هو مصطلح أوسع يشمل وحدات الملكية عبر أدوات استثمارية متعددة. بينما يمكن أن تعني الأسهم بالتأكيد أسهم الشركات، فهي تشمل أيضًا وحدات في الصناديق المشتركة، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، وغيرها من أنظمة الاستثمار الجماعي. فكر في الأمر على النحو التالي: جميع الأسهم هي أسهم مملوكة، ولكن ليست كل الأسهم مملوكة.

التطبيق العملي؟ عندما يذكر شخص “السهم”، عادةً ما يكون يقصد حقوق ملكية شركة معينة. وعندما يذكر “الأسهم المملوكة”، قد يتحدث عن أي حصة جزئية في أداة استثمارية.

لماذا يشتري المستثمرون الأسهم والأسهم المملوكة

يشتري المستثمرون الأسهم مقابل الأسهم لأسباب مقنعة عدة:

الزيادة الرأسمالية ربما تكون الدافع الأكثر جاذبية. عندما تؤدي شركة أداءً جيدًا وترتفع أسعار أسهمها، يستفيد المستثمرون الذين اشتروا بأسعار منخفضة من أرباح كبيرة. هذه هي استراتيجية “اشترِ منخفضًا، بيعه عاليًا” الكلاسيكية.

دخل الأرباح يوفر طبقة أخرى من العائد. بعض الشركات توزع جزءًا من أرباحها مباشرة على المساهمين. غالبًا ما يحصل المساهمون المفضلون على أولوية ومدفوعات مضمونة، بينما يتلقى المساهمون العاديون أرباح الأسهم فقط إذا تم إعلانها.

حقوق التصويت تمنح المساهمين العاديين تأثيرًا على قرارات الشركة. يمكن للمساهمين التصويت على مسائل تتراوح بين انتخابات مجلس الإدارة إلى الإجراءات الكبرى للشركة—وهو سلطة عادةً لا يتمتع بها المساهمون المفضلون.

الفئتان الرئيسيتان من الأسهم

يقدم سوق الأسهم نوعين أساسيين: الأسهم العادية والمفضلة، ولكل منهما خصائص مميزة.

الأسهم العادية تمنح حامليها حقوق التصويت في شؤون الشركة وإمكانية الحصول على أرباح. يقف هؤلاء المساهمون في المرتبة الأخيرة خلال إجراءات الإفلاس، لكنهم يستفيدون من إمكانات ربح غير محدودة إذا نجحت الشركة.

الأسهم المفضلة تلغي حقوق التصويت ولكنها تعوض المستثمرين بأولوية في دفع الأرباح ومعاملة تفضيلية خلال الأزمات المالية. تعمل بشكل أشبه بالسندات ذات خصائص دخل ثابت.

بالإضافة إلى هذا التقسيم الأساسي، تنقسم الأسهم إلى فئتين من حيث النمو والقيمة:

أسهم النمو تأتي من شركات يُتوقع أن تتوسع بسرعة أكبر من متوسط السوق. من المتوقع أن تكتسب هذه الشركات حصة سوقية أكبر، وتعزز موقعها التنافسي، وتزيد الأرباح بشكل كبير خلال السنوات القادمة. تجذب أسهم النمو المستثمرين ذوي تحمل أعلى للمخاطر وأفق زمني أطول.

أسهم القيمة تأتي من شركات راسخة وناضجة تتداول بأقل من قيمتها الجوهرية. تتميز بربحية ثابتة، ونسب سعر إلى أرباح معتدلة، وأرباح مستقرة، وتعرض تقلبات أقل ومخاطر أقل. تجذب المستثمرين المحافظين الباحثين عن الاستقرار.

لماذا تصدر الشركات حقوق ملكية

فهم سبب إصدار الشركات الأسهم مقابل الأسهم مهم أيضًا. تقوم المؤسسات بتوزيع حقوق الملكية لـ:

• توليد رأس مال لسداد الديون
• تمويل إطلاق المنتجات ومبادرات الابتكار
• التوسع الجغرافي أو السوقي
• بناء مرافق جديدة أو ترقية البنية التحتية الحالية

عن طريق إصدار الأسهم، تحول الشركات إمكانات النمو المستقبلية إلى تمويل حالي دون تراكم ديون.

الأفكار النهائية

الفارق بين الأسهم والأسهم المملوكة أقل أهمية من فهم كيف يتناسب كل منهما مع استراتيجيتك الاستثمارية. تمثل الأسهم ملكية مباشرة في الشركة من خلال الأوراق المالية ذات حقوق الملكية، بينما تمثل الأسهم حصة أوسع من الملكية الجزئية عبر استثمارات متنوعة. سواء كنت تميل إلى إمكانات ارتفاع قيمة أسهم النمو أو الدخل الثابت لأسهم القيمة، فإن التعرف على هذه الأساسيات يضعك في موقع أفضل لبناء محفظة أكثر وعيًا ومرونة.