الذهب يتراجع قليلاً بعد تسجيل أرقام قياسية وتحركات لتحقيق الأرباح

ملاحظة ظاهرة التصحيح بعد تسجيل أعلى مستوى - في ظل انتظار خفض سعر الفائدة، من المتوقع أن يحد الطلب على الأصول الآمنة من وتيرة الانخفاض - سجلت سنة بنسبة عائد 70% أفضل أداء سنوي منذ 45 عامًا

في سوق آسيا يوم الاثنين، سجل سعر الذهب(XAU/USD) ارتفاعًا كبيرًا ليقترب من 4,550 دولارًا، ثم شهد تراجعًا جزئيًا مع ظهور عمليات بيع لجني الأرباح. ويُعزى ذلك إلى تراجع التفاؤل المفرط بارتفاع سعر الذهب مع اقتراب عطلات نهاية العام، مما أدى إلى تهدئة السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن توقعات قوة الدولار قد تعمل أيضًا كعامل سلبي على سعر الذهب، مما قد يشكل عبئًا أكبر على المستثمرين بالعملات الأجنبية.

على الرغم من التصحيح القصير الأمد، إلا أن الذهب حقق ارتفاعًا بنسبة 70% خلال عام 2025، محققًا أفضل أداء سنوي منذ عام 1979. ومن المتوقع أن يكون احتمال انخفاض سعر الذهب بشكل كبير مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي(Fed) إلى خفض أسعار الفائدة العام المقبل منخفضًا. إذ أن انخفاض الفائدة يقلل من تكلفة حيازة الذهب، مما يجعله أكثر جاذبية كأصل بدون عائد مثل الذهب. علاوة على ذلك، فإن استمرار عدم الاستقرار الجيوسياسي يعزز من مكانة الذهب كملاذ آمن، مما يبرز قيمته بشكل أكبر.

الاتجاهات الفنية ومستويات المقاومة والدعم في منظور استثمار الذهب

سعر الذهب يتراجع على المدى القصير، لكن الاتجاه التصاعدي المتوسط لا يزال قائمًا. الذهب يتحرك بشكل مستقر فوق المتوسط المتحرك الأسي(EMA) لمدة 100 يوم، ويشير نطاق بولينجر(Bollinger Bands) إلى إمكانية استمرار الارتفاع. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية(RSI) يتجاوز 70 ويقترب من أعلى المستويات، مما قد يتطلب فترة تصحيح قبل أن يتجه السعر نحو مزيد من الارتفاع.

المستويات التي يجب على المستثمرين مراقبتها هي: أعلى مستوى على الإطلاق عند 4,550 دولار، والذي قد يعمل كمقاومة قصيرة الأمد، وإذا تم اختراقه، فإن الهدف التالي هو الحاجز النفسي عند 4,600 دولار. أما الدعم الأول فهو عند أدنى مستوى في 23 ديسمبر عند 4,430 دولار، وإذا تم كسره، فمن المحتمل أن يتراجع السعر إلى 4,338 دولار في 22 ديسمبر، ثم إلى 4,300 دولار في 17 ديسمبر.

خلفية الظروف الاقتصادية وخيارات استثمار الذهب

اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هو العامل الرئيسي في اتخاذ قرارات استثمار الذهب. خفض الفيدرالي سعر الفائدة ثلاث مرات هذا العام، ويعكس السوق احتمال حدوث خفضين إضافيين في العام المقبل. وفقًا لأداة تحليل العقود الآجلة للجنة السوق المفتوحةFOMC، فإن احتمالية خفض الفائدة تبلغ 18.3%.

إشارات سوق العمل لا يمكن تجاهلها أيضًا. سجلت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة 214,000 طلب في نهاية الأسبوع الماضي، وهو أداء أفضل من التوقعات، مما يشير إلى قوة سوق العمل، وقد يؤثر على قرارات الفيدرالي المستقبلية.

العوامل الجيوسياسية لا تزال قائمة. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن هناك تقدمًا كبيرًا في مفاوضات السلام مع أوكرانيا، لكنه أشار إلى عدم وجود تقدم في مسألة الأراضي. هذه الحالة من عدم اليقين قد تستمر في دعم الطلب على الذهب كملاذ آمن.

سعر الذهب لا يزال قويًا من حيث الأساسيات، لكن المؤشرات الفنية المبالغ فيها تشير إلى مخاطر تصحيح قصيرة الأمد. مع توقعات خفض الفائدة في 2026 وتفضيل الأصول الآمنة، قد يكون ذلك عاملًا إيجابيًا للاستثمار في الذهب على المدى الطويل.