الذهب وتخطيط الاستثمار: دليل اختيار صندوق الذهب المناسب

لماذا يجب الانتباه إلى صندوق الذهب في هذه الفترة

عندما يكون الاقتصاد متقلبًا وقوة الشراء للباتاكا تتغير، يتجه العديد من المستثمرين للبحث عن أصول مستقرة، لذلك أصبح الذهب خيارًا مقبولًا على نطاق واسع، سواء كان شراء الذهب المادي للاحتفاظ به أو الاستثمار من خلال قنوات مالية حديثة مثل الصناديق. الطريقة الأخيرة تزداد شعبيتها بسبب الراحة والإدارة من قبل خبراء مختصين.

ما هو صندوق الذهب حقًا

ما يُطلق عليه صندوق استثمار الذهب أو صندوق الذهب هو آلية جمع رأس مال من عدد من المستثمرين، حيث تقوم شركة إدارة الأصول (ب.ل.ج.) بجمع تلك الأموال لإدارتها والاستثمار في أصول الذهب وفقًا لسياسة محددة منذ البداية.

غالبًا، يكون صندوق الذهب من نوع الصناديق السلبية التي تتبع سعر الذهب في السوق العالمية. معظم شركات إدارة الأصول تعتمد على مرجعية سعر SPDR Gold Trust، وهو صندوق ETF عالمي يركز على الاستثمار في الذهب المادي. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الصناديق التي تستثمر مباشرة في الذهب المادي، مما يجعل سعر صندوق الذهب غالبًا يتغير وفقًا لتقلبات سوق الذهب الدولية.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على اختيار صندوق الذهب

إدارة مخاطر سعر الصرف

نظرًا لأن تداول الذهب في السوق العالمية يتم بالدولار الأمريكي، عند التحويل إلى الباتاكا، يجب أخذ تأثير قوة أو ضعف العملة في الاعتبار.

خلال فترات ضعف الباتاكا، غالبًا ما يرتفع سعر صندوق الذهب (عند التحويل إلى الباتاكا)، ولكن إذا كانت العملة قوية، ينخفض السعر. هنا، يتعين على شركة إدارة الأصول أن تقرر ما إذا كانت ستقوم بتغطية هذا المخاطر أم لا.

• غير مغطى (Unhedged): مناسب للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر عالية، قد يحققون عوائد مميزة عندما يضعف الباتاكا، لكنه قد يتكبد خسائر أكبر عندما يقوى.

• مغطى (Hedge): مناسب للمستثمرين الذين يفضلون الاستقرار، حيث تتبع العوائد سعر الذهب العالمي دون تأثر بتقلبات العملة.

سياسة توزيع الأرباح للصندوق

بعض صناديق الذهب قد تحقق أداءً أدنى من غيرها حتى مع اعتماد نفس سياسة التغطية، والسبب هو توزيع جزء من الأرباح للمستثمرين، مما يؤدي إلى خروج نقدي يقلل من قيمة الصندوق على المدى الطويل، بينما يحصل المستثمر على النقد مباشرة.

السوق الذي يتم التداول فيه

بعض صناديق الذهب تتداول في بورصة نيويورك (NYSE)، وأخرى في سنغافورة أو غيرها. الاختلاف الرئيسي هو سيولة السوق، فبورصة نيويورك تتمتع بسيولة أعلى، ولكن بسبب أوقات العمل، تختلف عن السوق التايلاندي، وقد يكون سعر الإعلان أبطأ بمقدار يوم واحد (T+1)، أما سنغافورة فهي أقرب من حيث التوقيت، ولكن سيولتها أقل.

أمثلة على صناديق الذهب مع اختلاف الاختيارات

TMBGOLD - من بنك TMB، غير مغطى لمخاطر العملة، يستثمر في SPDR Gold Trust ويتداول في نيويورك.

TMBGOLDS - من نفس البنك، مغطى لمخاطر العملة، يتداول في سنغافورة.

TGoldBullion-H - من ثนาชาติ، يستثمر في الذهب المادي، مع تغطية مخاطر لا تقل عن 90%.

TGoldBullion-UH - من نفس البنك، غير مغطى لمخاطر العملة.

SCBGOLD - من بنك ไทยพาณิชย์، غير مغطى، يستثمر في SPDR Gold Trust ويتداول في سنغافورة.

SCBGOLDH - من نفس البنك، مغطى لمخاطر لا تقل عن 90%.

K-GOLD-A(A) - من กสิกรไทย، مغطى للمخاطر، بدون توزيع أرباح.

K-GOLD-A(D) - من نفس البنك، مع توزيع أرباح (أقصى 4 مرات في السنة).

مقارنة صندوق الذهب مع أدوات أخرى

الاستثمار عبر صندوق استثمار الذهب له مزايا، منها عدم الحاجة لتخزين الذهب المادي في المنزل، وعدم الحاجة لإدارة عمليات الشراء والبيع في الخارج بشكل يدوي، ووجود خبراء يديرون الاستثمار. لكن من قيوده أنه يتطلب فتح حساب مع شركة إدارة الأصول، ويمكن التداول مرة واحدة يوميًا فقط بسعر صافي قيمة الأصول (NAV).

لذا، فإن صندوق الذهب مناسب للمستثمرين الذين يخططون للاستثمار على المدى المتوسط والطويل، وليس لديهم وقت لمتابعة الأسعار يوميًا.

أما المتداولون على المدى القصير أو المستثمرون اليوميون الذين يرغبون في متابعة الأسعار في الوقت الحقيقي والاستفادة من تقلبات السوق اليومية، فيجب عليهم استخدام أدوات أكثر مرونة، مثل عقود CFD على الذهب، التي توفر أسعار مرجعية من السوق العالمية في الوقت الحقيقي، وتسمح بالدخول والخروج من المراكز في أي وقت.

خلاصة اختيار صندوق الذهب

صندوق استثمار الذهب هو خيار استثماري واضح، يديره خبراء، ومناسب للمستثمرين العاديين الذين يبحثون عن الاستقرار.

أما المستثمرون الأكثر خبرة، الذين يفضلون الدخول والخروج بسرعة، أو يرغبون في زيادة حجم التداول، فقد يجدون أن CFD الذهب خيارًا جيدًا، لأنه أكثر مرونة، ويتيح فرصًا لتحقيق أرباح أعلى، ولكن يجب عليهم توخي الحذر من المخاطر بما يتوافق مع رأس مالهم.