الاهتلاك (Depreciation) وتكاليف الاستهلاك: ما يجب أن يعرفه المستثمرون

لماذا يجب أن تفهم EBIT و EBITDA أولاً

عند مقارنة أداء شركتين، وإذا كانت إحداهما تمتلك العديد من الآلات والأخرى تكاد لا تمتلك أصولًا ثابتة، قد تكون النتائج مختلفة جدًا، لأن EBIT (الربح قبل الفوائد والضرائب) يخصم الاستهلاك والإهلاك.

أما EBITDA، فهي تعيد إضافة هذه التكاليف إلى الربح، مما يعطي صورة أوضح عن الإيرادات الحقيقية التي تولدها الشركة. هذا هو السبب في أن المستثمرين يجب أن يفهموا الفرق بين هذين المؤشرين.

ما هو الاستهلاك حقًا؟

الاستهلاك (Depreciation) ليس أمرًا معقدًا كما يعتقد، فهو تسجيل قيمة أصول الشركة تدريجيًا على مر الزمن، وهو اعتراف بالحقيقة أن أصول الشركة مثل السيارات والمباني والآلات تتآكل تدريجيًا.

على سبيل المثال، إذا اشترت شركة سيارة بقيمة 100,000 بات، وتوقعت أن تستخدمها لمدة 5 سنوات، فسيتم خصم 20,000 بات سنويًا من الأرباح في البيانات المالية. تساعد هذه الطريقة على عكس القيمة الحقيقية للأصول بشكل أدق.

أي الأصول يمكن حساب الاستهلاك عليها؟

وفقًا لمبادئ المحاسبة، يجب أن تستوفي الأصول الشروط التالية ليتم احتساب الاستهلاك عليها:

• أن تكون ملكًا للشركة
• أن تُستخدم لتحقيق إيرادات
• أن يكون لها عمر استخدام محدد بوضوح
• أن يُتوقع أن تكون قابلة للاستخدام لأكثر من سنة واحدة

الأصول التي تُستهلك عادة تشمل المركبات، المباني المكتبية، الأثاث، الحواسيب، الآلات، وحتى الأصول غير الملموسة مثل حقوق الملكية الفكرية، براءات الاختراع، والبرمجيات.

أما الأصول التي لا يمكن احتساب استهلاك عليها، فهي مثل الأراضي (لا تتآكل)، الأصول التذكارية، الأسهم والسندات، الممتلكات الشخصية، أو أي شيء يُستخدم لمدة أقل من سنة.

الطرق الأربعة الرئيسية لحساب الاستهلاك

( 1. الخط المستقيم )Straight-line### الأكثر بساطة واستقرارًا، حيث يُخصم نفس مبلغ الاستهلاك كل سنة. يُناسب الشركات الصغيرة، لكن عيبه هو عدم أخذ في الاعتبار فقدان القيمة بسرعة في السنوات الأولى أو زيادة تكاليف الصيانة مع تقدم العمر.

( 2. الانخفاض المزدوج )Double-declining balance### يخصم استهلاك أكبر في السنوات الأولى ثم يقل تدريجيًا، مناسب للشركات التي ترغب في استرداد قيمة الأصول بسرعة أو لتقليل الضرائب بشكل كبير في البداية. العيب هو أنه أكثر تعقيدًا في الحساب.

( 3. توازن الانخفاض )Declining balance### طريقة تسريع أخرى، حيث يتم تحديد معدل ثابت (مثل ضعف معدل الخط المستقيم)، ويُطبق على القيمة المتبقية سنويًا، مما يؤدي إلى استهلاك أعلى في البداية ثم يقل تدريجيًا.

( 4. وحدات الإنتاج )Units of production### يخصم استهلاكًا بناءً على الاستخدام، مثل ساعات العمل أو عدد الوحدات المنتجة، وهو الأكثر مرونة، لكنه يتطلب مراقبة دقيقة للاستخدام، وليس مناسبًا للأصول التي يصعب قياس استخدامها.

كيف يختلف الإهلاك عن الاستهلاك المعتمد على الأصول غير الملموسة (Amortization)

الاستحقاق من خلال البيانات المالية يشبه الاستهلاك، لكنه يُطبق على الأصول غير الملموسة (مثل حقوق الملكية الفكرية، براءات الاختراع، العلامات التجارية) أو سداد الديون على أقساط.

على سبيل المثال، إذا اشتريت براءة اختراع لمعدات بقيمة 10,000 بات، وتوقعت أن تستخدم لمدة 10 سنوات، فسيتم خصم 1,000 بات سنويًا.

وفي حالة أخرى، إذا اقترضت 10,000 بات وسددت 2,000 بات سنويًا، فإن استهلاك الدين في السنة الأولى هو 2,000 بات.

المهم: غالبًا ما يتم استخدام طريقة الخط المستقيم تقريبًا، لأن الأصول غير الملموسة عادةً تتآكل بشكل متساوٍ أكثر.

الفرق الرئيسي بينهما 3 نقاط

نوع الأصل: يُستخدم الاستهلاك للأصول الملموسة (المباني، الآلات)، ويُستخدم الاستحقاق للأصول غير الملموسة (حقوق الملكية الفكرية، براءات الاختراع).

طريقة الحساب: هناك عدة طرق للاستهلاك (الخط المستقيم، الانخفاض المزدوج، وحدات الإنتاج)، لكن الاستحقاق تقريبًا يُحسم بطريقة الخط المستقيم فقط.

القيمة المتبقية: يأخذ الاستهلاك في الاعتبار قيمة الخردة (السعر المتوقع عند نهاية العمر)، بينما يُحتسب الاستحقاق غالبًا بدون قيمة متبقية عند انتهاء العمر.

لماذا هذا مهم للمستثمرين؟

عند تحليل الشركة، فإن فهم الاستهلاك والاستحقاق يساعد على رؤية الأرباح الحقيقية. بعض الشركات تختار طرقًا تجعل الأرباح تبدو أعلى، بينما تستخدم أخرى طرقًا لتقليل الضرائب.

مقارنة EBIT مع EBITDA تساعدك على عدم الانشغال بأصول الشركة، وتُظهر القدرة على توليد النقد، وهو أمر مهم لاتخاذ قرارات الاستثمار وتحليل الشفافية المالية.