هل يقترب يوم الأربعة الكبار؟ فهم هذا الحدث السوقي الذي يحدث مرة كل ربع سنة

يوم الأربع شياطين هو مفهوم لا بد من فهمه لمستثمري سوق الأسهم الأمريكية. في كل مرة يقترب فيها هذا اليوم، يشتد اضطراب السوق، وتكون تقلبات الأسعار حادة، ويزداد حجم التداول بشكل كبير، وكأن قوة غامضة تدفع الأسعار. فما هو يوم الأربع شياطين؟ ولماذا يؤثر على الأسواق العالمية؟ اليوم سنكشف الستار عن غموض هذا الحدث السوقي الكبير.

حقيقة يوم الأربع شياطين: اللحظة الحاسمة لتسوية المنتجات المشتقة

ببساطة، يوم الأربع شياطين هو تاريخ تسوية أربعة أنواع رئيسية من الأدوات المالية المشتقة في الولايات المتحدة، وتشمل العقود الآجلة على الأسهم، وخيارات الأسهم، وعقود المؤشر الآجلة، وخيارات المؤشر.

لماذا يُسمى “يوم الشياطين”؟ لأن أسعار العقود الآجلة عند اقترابها من تاريخ التسوية تقترب تدريجيًا من أسعار السوق الفورية، وكأن قوة غير مرئية تسحب الاثنين معًا نحو بعضهما البعض. هذا التغير في السعر الناتج عن عوامل غير أساسية غالبًا ما يسبب تقلبات حادة، ولهذا يُطلق عليه “يوم الأربع شياطين”.

اسم “أربع” يشير إلى أن هذا يحدث أربع مرات في السنة. نظرًا لأن المنتجات المشتقة الأمريكية تعتمد نظام التسوية ربع السنوي، فهناك 4 أيام تسوية في السنة، تقع في الجمعة الثالثة من شهور 3، 6، 9، و12. الاسم الرسمي هو يوم الأربع شياطين (Quadruple Witching Day).

تواريخ يوم الأربع شياطين لعام 2024 بسرعة

ينبغي للمستثمرين أن يضعوا هذه التواريخ في اعتبارهم، فخلالها تتواجد المخاطر والفرص معًا:

على المستثمرين الذين يستخدمون الرافعة المالية أن يكونوا حذرين، فتقلبات يوم الأربع شياطين كافية لإجبار على الإغلاق القسري للصفقات.

لماذا يثير يوم الأربع شياطين موجة هائلة في السوق

عند قدوم يوم الأربع شياطين، عادةً ما تظهر السوق ثلاث ظواهر رئيسية:

زيادة كبيرة في حجم التداول، وارتفاع ملحوظ في التقلبات

يصل حجم التداول في هذا اليوم إلى أعلى مستوياته السنوية. التغيرات في مراكز المستثمرين تتجاوز المعتاد، وتدفقات الأموال تتغير بشكل متكرر، مما ينعكس مباشرة على تقلبات الأسعار.

انتشار حالة الذعر، وزيادة معدل التدوير

عندما يواجه المستثمرون ضغوط التسوية غير معروفة، يبدأون في تعديل مراكزهم مبكرًا، مما يسرع من وتيرة التبديل في المراكز، ويصل معدل التدوير في السوق إلى مستويات قياسية.

انحراف أسعار الأسهم عن الأساسيات، وخلل في المدى القصير

هذه الظاهرة الأكثر تميزًا — حيث تكون الأسعار مسيطر عليها بالكامل من قبل عوامل التمويل، وتكون مؤقتًا منفصلة عن أساسيات الشركات أو التحليل الفني.

لماذا تظهر هذه الظواهر “غير العقلانية”

السر يكمن في خصائص الأدوات المشتقة ذاتها. فالعقود الآجلة والخيارات تشتري “السعر المستقبلي”، وليس السعر الفوري الحالي.

عندما يتوقع السوق اتجاهًا صعوديًا في المستقبل، يكون سعر العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري؛ وإذا كان يتوقع هبوطًا، فالعكس صحيح. مع اقتراب تاريخ التسوية، يتقارب الفرق بين السعرين تدريجيًا، حتى يتطابق تمامًا في يوم التسوية.

الساعة الأخيرة هي الأهم — عادةً ما يستخدم السوق سعر التسوية في الساعة الأخيرة من يوم الأربع شياطين، وتسمى ساعة الأربع شياطين (Quadruple Witching Hour)، وهي غالبًا أكثر فترات تقلبات الأسعار عنفًا.

فن السيطرة على السوق من قبل كبار المستثمرين

في هذا اليوم، تظهر المؤسسات ذات رؤوس الأموال الضخمة نوايا واضحة للتحكم في السوق. هدفهم بسيط — دفع الأسعار في الاتجاه الذي يعظم مصالحهم.

الأساليب الشائعة للتحكم في السوق تشمل:

• رفع سعر الأصول التي انخفضت بشكل مفرط، لخلق وهم الانتعاش
• خفض سعر الأصول التي ارتفعت بشكل مفرط، لتثبيت الأرباح
• خلق حجم تداول زائف، لإغراء المتداولين الأفراد باتباع الاتجاه

عندما يكتشف المتداولون الأفراد والمتداولون القصيرون هذا النمط، يبدأون بمحاولة “أكل لحم الكبار”، مما يجعل يوم الأربع شياطين مسرحًا لمواجهة شرسة بين المؤسسات والمتداولين الأفراد. النتيجة المباشرة هي — زيادة هائلة في حجم التداول، وارتفاع نشاط السوق إلى أعلى مستوياته السنوية.

البيانات التاريخية تتحدث: يوم الأربع شياطين غالبًا ما يكون فخًا للارتفاع

وفقًا للإحصائيات منذ عام 1994، فإن سوق الأسهم الأمريكية في وضعية سوق صاعدة على المدى الطويل، لذلك عادةً ما تقوم المؤسسات برفع أسعار السوق الفورية في يوم الأربع شياطين.

لكن هناك اكتشاف مهم: من بين الأسهم التي تم رفعها بقوة في يوم الأربع شياطين، 88% منها تعود للانخفاض خلال أسبوع بعد ذلك. والأكثر من ذلك، أن مؤشر S&P500 عادةً ما ينخفض حوالي 1.2% بعد يوم الأربع شياطين.

لماذا يحدث ذلك؟ السبب هو — أن المؤسسات تهدف إلى تسوية الأدوات المشتقة بأسعار أعلى، وتقوم برفع الأسعار بقوة في يوم التسوية، لكن هذه الارتفاعات غالبًا ما تفتقر إلى دعم من أساسيات السوق. بعد الانتهاء من التسوية، ومع غياب قوى شرائية جديدة، يبدأ المتداولون الأفراد في جني الأرباح، ويعود السعر إلى وضعه الطبيعي.

بالطبع، هذا هو “الغالبية”. وهناك استثناءات — ففي بعض الأحيان، يكون العام كله هابطًا، ويكون يوم الأربع شياطين هابطًا أيضًا؛ وأحيانًا يكون هناك الكثير من المتداولين الأفراد الذين يتبعون الاتجاه، مما يسبب “إفلاس” المؤسسات.

دروس يوم الأربع شياطين للمستثمرين بمختلف أنواعهم

المستثمرون على المدى الطويل يمكنهم تجاهل الأمر

إذا كنت مستثمرًا طويل الأمد وتشتري وتحتفظ، فإن تقلبات يوم الأربع شياطين لن تؤثر عليك كثيرًا. فالسعر في النهاية سيعود إلى أساسيات السوق، وتقلبات المراكز قصيرة الأمد ستُمحى على المدى الطويل.

المتداولون القصيرون يجب أن يعيروا اهتمامًا خاصًا

بالنسبة للمتداولين الذين يعتمدون على التحليل الفني، فإن يوم الأربع شياطين هو أهم أربعة أيام في السنة. تدفقات الأموال الكبيرة من المؤسسات والمتداولين المتهورين تخلق فرص تداول نادرة.

يمكنك توقع ارتفاع مفرط وشراء عند القاع؛ أو توقع ارتفاع مفرط وبيع عند القمة. لكن تذكر — أن هذه التقلبات مدفوعة فقط بعوامل التمويل، وليست مرتبطة بأساسيات السوق. يجب أن يكون التداول قصير الأمد فقط، ويمنع تمامًا فتح مراكز عكس الاتجاه. بعد انتهاء يوم الأربع شياطين، لا تزال التقلبات عالية خلال الأسبوع، لذا يجب الحذر.

نصائح استثمارية ليوم الأربع شياطين 2024

السياق العام للسنة يحدد اتجاه يوم الأربع شياطين — إذا كانت السنة صاعدة، فغالبًا ما يكون يوم الأربع شياطين مبالغًا فيه؛ وإذا كانت السنة هابطة، فغالبًا ما ينخفض السوق.

حاليًا، سوق الأسهم الأمريكية مدفوع بمفهوم الذكاء الاصطناعي، وما زال في وضعية سوق صاعدة. لذلك، من المتوقع أن يستمر يوم الأربع شياطين في 2024 في الاتجاه التصاعدي، طالما لم يحدث انقلاب جذري في السوق. يمكن للمستثمرين مراقبة السوق عن كثب.

على من يملك مراكز مشتقة أن يولي اهتمامًا خاصًا لمخاطر التسوية. إذا كنت تتداول عبر العقود الآجلة أو الخيارات، فمن الأفضل أن تنقل مراكزك مبكرًا. مع اقتراب يوم الأربع شياطين، تقل السيولة وترتفع تكاليف التداول، وتزداد مخاطر النقل، لذلك من الأفضل التخطيط المسبق بدلاً من التغيير المفاجئ في اللحظة الأخيرة.