إفطار يوانلونغ: اضطراب توقف الحكومة يثير تقلبات السوق، الذهب يقترب من 4200، وأسعار النفط تنخفض بشكل كبير

سوق التركيز: عدم اليقين السياسي يهيمن على الأسواق المالية العالمية

انتهت أزمة الإغلاق الحكومي الفيدرالي الأمريكي مؤقتًا، حيث أقر مجلس النواب مشروع قانون لإنهاء الإغلاق وسيتم تقديمه للتوقيع من قبل ترامب. ومع ذلك، لا تزال العودة إلى العمل الطبيعي الكامل تتطلب عدة أيام، وبعض المؤسسات قد لا تتمكن من إعادة التشغيل حتى الأسبوع المقبل. والأكثر تعقيدًا هو أن تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر ( وتقرير التوظيف غير الزراعي قد لا يُنشران أبدًا، مما يضع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في موقف “الطيران الأعمى” خلال فترة اتخاذ القرارات الحاسمة.

اعترف المتحدث باسم البيت الأبيض ليفيت أن إغلاق الحكومة ألحق ضررًا دائمًا بقدرة جمع البيانات. وتوقع رئيس اللجنة الاقتصادية الوطنية هاسيت أن يتسبب الإغلاق في تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع إلى ما بين 1.5% و2%، مع نمو اقتصادي سنوي يقارب 2%. هذا عدم اليقين السياسي أدى إلى إعادة تقييم السوق لمسار سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.

سوق السلع: الذهب يرتفع، وأسعار النفط تتعرض لضغوط

في ظل سيطرة مشاعر الحذر، أظهر الذهب أداءً لافتًا، حيث ارتفع بنسبة 1.65%، مقتربًا من 4200 دولار للأونصة، مسجلًا ارتفاعًا متواصلًا لأربعة أيام، مما يعكس حذر المستثمرين تجاه الأصول ذات المخاطر.

أما سوق النفط فتعرض لضغوط كبيرة. غيرت أحدث تقارير أوبك الشهرية توقعاتها السابقة، مشيرة إلى أن سوق النفط العالمي سيشهد فائضًا بحلول عام 2026، وأن الربع الثالث تحول من نقص في العرض إلى فائض. نتيجة لذلك، انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بشكل كبير بنسبة 4.19% ليصل إلى 58.48 دولارًا للبرميل، متجاوزًا حاجز 60 دولارًا في بعض الأحيان. وتتوقع أوبك أن يظل نمو الطلب العالمي على النفط عند 1.3 مليون برميل يوميًا هذا العام، وأن يصل الطلب إلى 105 مليون برميل يوميًا في العام المقبل، و106.5 مليون برميل يوميًا بعده، لكن توقعات الفائض في العرض أصبحت ضغطًا رئيسيًا على أسعار النفط.

سوق السندات والعملات: توقعات تغيرت بشأن أسعار الفائدة، والين يواصل التراجع

ارتفعت رهانات السوق على استمرار خفض الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، حيث انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس ليصل إلى 4.06%. ومع ذلك، أرسل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إشارات أكثر حذرًا بشأن خفض الفائدة مؤخرًا. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن كولينز إن الحد الأدنى لخفض الفائدة في المدى القصير “مرتفع نسبيًا”، ما لم تتدهور سوق العمل بشكل واضح، فيجب الحفاظ على سعر الفائدة عند مستواه الحالي لفترة من الزمن. وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا بوسيكت إلى أنه يفضل الحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير حتى تظهر “أدلة واضحة” على عودة التضخم إلى هدف 2%.

كما أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج قريبًا إلى توسيع حجم ميزانيته مرة أخرى، وعندما تصل مستويات الاحتياطيات إلى مستوى كافٍ، سيبدأ تدريجيًا في شراء الأصول للحفاظ على مستوى الاحتياطيات.

وفي سوق العملات، ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.43% ليصل إلى 155.0، مسجلًا أعلى مستوى له. وأعاد وزير المالية الياباني كاتسويكا ساكاي إصدار تحذيرات لفظية مرة أخرى، مشيرًا إلى أن تقلبات الين الأحادية والسريعة أصبحت عبئًا سياسيًا، مما يزيد من التضخم المستورد. ومع ذلك، يعتقد كل من جولدمان ساكس و بنك أوف أمريكا أن التدخل المباشر من قبل السلطات اليابانية غير مرجح في الوقت الحالي، إلا إذا انخفض الين إلى 161-162، مما قد يزيد من احتمالية التدخل. ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.01% ليصل إلى 99.47، وارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.09%.

أداء الأسهم: داو جونز يتفوق، وتعديل في أسهم التكنولوجيا، وارتداد في الأسهم الصناعية

أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة متباين. استمر داو جونز في الارتفاع بنسبة 0.68%، مسجلًا مستوى قياسيًا جديدًا، مما يعكس تفاؤل المستثمرين بقرب انتهاء الإغلاق الحكومي. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة صغيرة بلغت 0.06%، بينما انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.26%، حيث سحب المستثمرون من الأسهم ذات التقييمات العالية في التكنولوجيا، وتحولوا إلى قطاعات أخرى. وتراجع مؤشر الصين للذهب والتنقيب بنسبة 1.46%.

أما على مستوى الأسهم الفردية، فقد سجلت جولدمان ساكس، وجي بي مورغان، وأمريكان إكسبرس مستويات قياسية جديدة. ارتفعت شركة نيفيديا بنسبة 0.3%، و)شركة AMD، التي تتوقع تسريع نمو الإيرادات خلال السنوات الخمس القادمة، بنسبة تصل إلى 9%. وأظهرت نتائج شركة GigaDevice، وهي شركة تصنيع شرائح، أداءً أفضل من المتوقع، لكن انخفضت بنسبة 1.8%. أما شركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، فهبطت بنسبة 1.6%، وميتا انخفضت بنسبة 2.9%، مما يعكس إعادة تقييم السوق لأسهم التكنولوجيا ذات التقييمات العالية.

تم تسريب محضر اجتماع بنك كندا في أكتوبر، والذي أشار إلى أن دورة خفض الفائدة قد تكون انتهت. قال محافظ البنك، مكلوم، إن سعر الفائدة الحالي عند 2.25% مناسب، حيث يمكنه التعامل مع تأثيرات الرسوم الجمركية الأمريكية، والحفاظ على التضخم بالقرب من 2%. وأجمعت اللجنة على أن هذا السعر يقترب من الحد الأقصى لتحفيز الاقتصاد.

نظرة عامة على الأسواق العالمية والسلع

ارتفعت أسواق الأسهم الأوروبية بشكل كامل، حيث ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 1.22%، ومؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 1.04%، ومؤشر فايننشال تايمز 100 البريطاني بنسبة 0.12%. وفي سوق الأسهم في هونغ كونغ، أغلق مؤشر هانغ سنغ الآجل عند 26899 نقطة، منخفضًا 24 نقطة عن إغلاق الأمس؛ وأغلق مؤشر الصين عند 9528 نقطة، منخفضًا 11 نقطة.

شهد سوق العملات المشفرة تصحيحًا، حيث انخفض البيتكوين بنسبة 1.34% خلال 24 ساعة، ليصل إلى 101753 دولارًا؛ وانخفض الإيثيريوم بنسبة 0.07%، ليصل إلى 3415.8 دولارًا.

التطورات التكنولوجية والشركات: استمرار ارتفاع استثمارات الذكاء الاصطناعي

قامت شركة OpenAI بترقية سلسلة ChatGPT، وأطلقت نماذج GPT-5.1 Instant وGPT-5.1 Thinking، وتوفرها الآن للمستخدمين المدفوعين بشكل حصري. تم تحسين النماذج من حيث النغمة وسرعة الاستجابة، حيث أن إصدار Instant يُضبط ليكون أكثر دفئًا في الحوار، بينما إصدار Thinking أكثر قدرة على التعامل مع المهام المعقدة. بالإضافة إلى ذلك، أضافت الشركة خيارات تخصيص مثل Professional وCandid وQuirky، مما يمنح المستخدمين مرونة أكبر في تحديد أسلوب الروبوت.

أعلنت Meta عن استثمار يزيد عن 1 مليار دولار لبناء مركز بيانات للذكاء الاصطناعي في ولاية ويسكونسن، ومن المتوقع أن يبدأ التشغيل في عام 2027، ويوفر حوالي 100 وظيفة بدوام كامل. كما استثمرت الشركة 200 مليون دولار لدعم البنية التحتية للطاقة، وتعاونت مع شركة Alliant Energy لترقية خطوط النقل والطاقة، مما يعكس تصميم عمالقة التكنولوجيا على توسيع قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

اعترف الرئيس التنفيذي لشركة Delta Air Lines أن تقليل الرحلات بشكل قسري أثر بشكل كبير على الأداء المالي. ألغت الشركة أكثر من 2000 رحلة خلال الفترة، وانخفضت الحجوزات بنسبة تتراوح بين 5% و10%، واضطرت إلى رد الأموال لبعض الركاب. ويتوقع الرئيس التنفيذي أنه إذا انتهى الإغلاق الحكومي هذا الأسبوع، فمن الممكن أن تستعيد صناعة الطيران طبيعتها خلال عطلة عيد الشكر، لكن الخسائر في الربع الحالي لا يمكن تعويضها.

جدول الأحداث المهمة اليوم

أعلنت أستراليا عن بيانات معدل البطالة المعدلة موسمياً لشهر ؛ وأصدرت المملكة المتحدة بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وإنتاج التصنيع لشهر سبتمبر، وإنتاج الصناعات لشهر سبتمبر، وميزان التجارة السلعي المعدل موسمياً؛ وأصدرت الوكالة الدولية للطاقة تقرير سوق النفط الشهري؛ وأصدرت منطقة اليورو بيانات إنتاج الصناعات لشهر سبتمبر؛ وأعلنت الولايات المتحدة عن طلبات إعانة البطالة الأسبوعية حتى 8 نوفمبر، ومخزون النفط الأسبوعي حتى 7 نوفمبر، وألقى مسؤول في مجلس الاحتياطي الفيدرالي خطابًا حول السياسة النقدية، وشارك هاماك في جلسة حوارية على هامش المؤتمر.